Futures Flat As Rally Fades, CRE Stress Returns

I futuri di i stock di i Stati Uniti sò cascati brevemente à un bassu di sessione – poi si sò rapidamente recuperati – postu chì Apple hà crollatu in u cummerciu di premarket dopu chì Goldman hà eliminatu a cumpagnia da a so lista di compra di cunvinzione (ma manteneva una valutazione di compra). À 8:00 am, i futuri S&P è Nasdaq scambiati flat è i stock europei si ritiranu da i so massimi mentre u rallye di succorsu chì hà mandatu i stock americani à un massimu di tutti i tempi ghjovi incuraghjitu da una lettura in linea nantu à u core PCE sbiadita, mentre chì a Cumunità di New York s'hè sbiadita. Bancorp hà affundatu più di 30% in u premercatu di u venneri dopu avè identificatu "debuli materiali" in a manera di seguità i risichi di prestitu . U Stoxx 600 d'Europa hà guadagnatu 0,5%, annunziendu una calata prima, dopu chì l'inflazione di l'area di l'euro stampata più calda di l'aspittà. I rendimenti di u tesoru sò più bassi, u dollaru hè flat, è u bitcoin hè più altu è torna più di $ 62 000. Oghje, u focu serà u rapportu ISM-Mfg à 10am ET (exp. 49.5 sondaghju versus 49.1 prima). Mantene un ochju nantu à ISM-Mfg Prices Paid: u cunsensu vede chì i prezzi crescenu di novu: 53.2 versus 52.9

In u cummerciu di premarket, NYCB hè cascatu finu à u 30% dopu chì u prestatore immubiliare cummerciale in difficultà hà dettu chì hà scupertu "debulezze materiali" in a manera di seguità i risichi di prestitu, hà scrittu u valore di e cumpagnie acquistate anni fà è hà rimpiazzatu u so CEO per affruntà a turbulenza. . Dell Technologies hè cresciutu di 21% dopu chì i so risultati anu battutu l'aspettattivi, stimulati da u buzz intornu à l'intelligenza artificiale. Apple hè cascatu di 0,6% cum'è Goldman hà eliminatu u stock da a so lista di cunvinzione, mentre mantene una valutazione di compra. Hà ancu eliminatu Merck è Vertex Pharmaceuticals da a so lista di cundanna, rimpiazzannusi cù Amgen, Monday.com è Vulcan Materials. Eccu alcuni altri mutori notevoli:

• L'azzioni di Caret Holdings saltanu 10% dopu chì a cumpagnia di a tecnulugia d'assicuranza hè stata aghjurnata per cumprà da hold à Jefferies è u broker hà risuscitatu u so target di prezzu à un altu Street.
• Eli Lilly guadagna 1,6% dopu à BofA Global Research hà risuscitatu u so target di prezzu nantu à u drugmaker per a perdita di pisu à un Street-high di $ 1,000 nantu à u cuntinuu upside per i so prugrammi di diabete è obesità.
• Everbridge salta 25% dopu chì l'impresa di software hà dettu chì Thoma Bravo accunsentì à rinfurzà u so prezzu d'acquistu per a cumpagnia di $ 6.40 per parte à $ 35.00 per parte, dopu avè ricevutu una offerta più altu durante u periodu "go-shop".
• Ginkgo Bioworks sparghje 14%, dopu chì a previsione di l'impresa di bioluggìa sintetica per l'annu hà disappuntu, cù Cowen dicendu chì a so guida è u trimestre eranu "deludenti" è nutendu chì a cumpagnia hà attribuitu a diminuzione di i rivenuti à a transizione di l'unità di biosecurità, è l'impattu grumosu di tappe di equità chì ùn si sò micca ripresentate in 2023.
• HP Enterprise cade 5.6% dopu chì a cumpagnia di hardware è di almacenamento di l'informatica hà ristrettu a so previsione di earnings per azzione aghjustatu per l'annu sanu. L'impresa hà citatu a dumanda di rinfrescante per i prudutti di rete è a mancanza di dispunibilità di unità di processore graficu necessarii per furnisce servitori d'alta putenza.
• Humacyte cade 24%, dopu chì a cumpagnia di biotecnologia hà prupostu azzioni per cullà circa $ 40 milioni à un scontu di 31%.
• New York Community Bancorp cade 21% dopu chì a cumpagnia hà dettu chì hà identificatu debuli materiali in i so cuntrolli interni ligati à e recensioni di prestiti interni. NYCB hà ancu rimpiazzatu u so CEO, dicendu chì u presidente esecutivu Alessandro DiNello assumerà u rolu.
• L'azzioni di Senseonics calanu 8.9% dopu chì a cumpagnia di tecnulugia medica hà datu risultati di u quartu trimestre. Mentre a cumpagnia batte l'aspettattivi, Raymond James hà signalatu l'adopzione più lenta di l'attesa di Eversense.
• SoundHound AI cade in 22%, cù a cumpagnia di software AI di voce chì si ritirò dopu à i so risultati di u quartu trimestre, è ancu una manifestazione massiva in u prezzu di l'azzioni. L'analisti sò mischiati nantu à u rapportu, è Cantor nota preoccupazioni per a valutazione.
• Sweetgreen salta 20% dopu chì a previsione di i rivenuti di u primu trimestre di a catena di insalata hè stata prima di l'aspettattivi. Inoltre, a cumpagnia hà riportatu vendite di u quartu trimestre in a stessa tenda chì eranu megliu cà u cunsensu. William Blair hà chjamatu a stampa una "finale dolce" per l'annu.

U sentimentu di l'equità hè diventatu più prudente dopu à i dati PCE core di ghjovi – a misura preferita di l'inflazione di a Fed – chì hè cresciutu in ghjennaghju à u ritmu più veloce in quasi un annu, ma hà cuncordatu e previsioni di l'economisti. I cummircianti sò stati cunsulati ancu da e dati di rivindicazione di disoccupazione chì indicavanu un ammorbidimentu di u mercatu di u travagliu. "I dati sò venuti cum'è un sollievu per quelli chì eranu preparati per u peghju", disse Ipek Ozkardeskaya, analista senior di Swissquote Bank.

In u fronte di a pulitica monetaria, l'inflazione di a zona euro hè diminuita menu di l'anticipatu in ferraghju – sustene i funzionari di u Bancu Centrale Europeu chì ùn volenu micca affruntà à abbassà i tassi. Intantu, u rapportu di u PCE di i Stati Uniti di ghjovi ùn pareva micca affruntà a tendenza disinflazionistica più larga chì sustene e previsioni di tagliu di tassi.

U presidente di u Bancu di a Riserva Federale di San Francisco, Mary Daly, hà dettu chì i funzionari di u bancu cintrali sò pronti à calà i tassi d'interessu in quantu necessariu, ma hà enfatizatu chì ùn ci hè micca bisognu urgente di tagliate datu a forza di l'ecunumia. U so omologu d'Atlanta Raphael Bostic hà dettu chì u bancu cintrali puderia cumincià à tagliate stu veranu. "Per i mercati attentamente cuncentrati nantu à quandu a Fed hà da passà à i tassi d'allentamentu, stu rapportu aiuterà à restituisce a fiducia chì ùn hè micca" se" a Fed hà da cumincià à taglià i tassi in 2024, ma" quandu ", disse Quincy Krosby à LPL. Finanziari.

Intantu, Michael Hartnett di u Bank of Americas hà dettu chì i fondi di borsa chinesi anu vistu u più grande flussu settimanale da uttrovi, postu chì u guvernu cerca di frenà una calata in u mercatu di l'equità. Circa $ 1,6 miliardi sò stati tirati da i fondi chinesi in a settimana à u 28 di ferraghju, Hartnett hà scrittu citandu dati EPFR Global. Pechino prova di restaurà a fiducia di u mercatu dopu anni di decadenza è rallentamentu di a crescita dopu a pandemia. Cume l'agitazione s'approfondiva in l'ultimi mesi, l'autorità anu intensificatu e misure per aiutà à rinfurzà u sentimentu, cumpresa a restrizzione di a vendita in cortu è a ripressione di u cummerciu à alta velocità.

L'azzioni europee avanzavanu 0,5%, anu invertitu a debule prima dopu chì l'Eurozone CPI hè ghjuntu più caldu di l'aspittà; i banche è l'azzioni di l'automobile chì guidanu i guadagni, mentre chì l'azzioni di a custruzzione è di i media sò i più grandi laggards. Eccu i più grandi mutori europei:

• L'azzioni di Daimler Truck aumentanu finu à u 15% à un record dopu chì u fabricatore di camioni tedescu hà publicatu risultati di u quartu trimestre chì sò stati qualificati "forte" da l'analista, grazia à l'ordine di l'America di u Nordu è a divisione di camion Mercedes-Benz.
• L'azzioni IMCD aumentanu finu à u 10%, u più grande saltu da l'aostu 2021, dopu chì u distributore di chimichi olandesi hà dichjaratu chì i marghjini eranu megliu cà l'analisti avianu previstu.
• L'azzioni di Grifols anu saltatu finu à u 22%, rimbalzendu da una calata record di 35% ghjovi, dopu chì a cumpagnia di plasma spagnola hà dettu chì un accordu chjave hè vicinu à a fine.
• L'azzioni di ITV saltanu finu à u 16%, marchendu u so più grande guadagnu da aprile 2020, dopu chì l'emittente hà vindutu a so participazione in u serviziu di streaming BritBox è hà annunziatu chì i proventi netti seranu rimbursati à l'azionisti attraversu una compra.
• Bekaert guadagna finu à u 9,1%, culpendu u più altu livellu da maghju 2017, cù l'analisti chì pensanu à aumentà e so stime 2024 dopu i risultati è e prospettive di a cumpagnia belga di filu d'acciaio.
• Corbion guadagna quant'è 7,2% dopu chì u fabricatore di ingredienti olandese hà prupostu un incrementu di dividendu di 9% in u spinu di u momentu di flussu di cassa liberu pusitivu. L'analista di Degroof Petercam Fernand De Boer anticipa chì questu puderia esse seguitu da a compra di azioni
• L'azzioni Rightmove falanu finu à u 5,3%, u peghju rendimentu in l'Indice Stoxx 600 Immubiliare Venneri, dopu chì u portale di listini currettamente hà riportatu risultati chì eranu in linea cù l'aspettattivi.
• L'azzioni IMI cadenu finu à u 3,2%, allargendu e perdite in una quinta sessione consecutiva, dopu chì a guida EPS di l'impresa di ingegneria per questu annu hè stata ligeramente sottu à l'aspettattivi, secondu Liberum.
• Acerinox hà diminuitu di 7,8% in u cummerciu iniziale in Madrid, a maiò parte da lugliu 2022, dopu chì u pruduttore spagnolu di l'acciaio inossidabile hà mancatu stime è hà datu una prospettiva più debule di u primu trimestre chì Morgan Stanley dice chì suggerisce riduzioni à una cifra alta à l'Ebitda di consensu per 2024.
• L'azzioni di AMS-Osram si estendenu a caduta dopu à a caduta di ghjovi di quasi 40%, calendu un altru 8,3% dopu chì Stifel hà tagliatu a raccomandazione à u chipmaker svizzeru di mantene da cumprà.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu aumentatu cù u Nikkei 225 di u Giappone chì scalava 1.9% à a so più forte di sempre vicinu à a marca 40,000. L'aziende asiatiche anu iniziatu marzu cù guadagnà dopu avè registratu u so megliu rendimentu di ferraghju in nove anni, sustinutu da una scalata in Giappone è Cina. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà cresciutu quant'è 0.5%, cù a tecnulugia è e scorte discretionarii di u cunsumu trà i principali avanzatori. L'azzioni sò cullati in u cuntinente è in Hong Kong prima di a riunione cruciale di u Cungressu Naziunale di u Populu Naziunale di a settimana prossima, induve i cummercianti aspettanu più sustegnu politicu da Pechino. L'autorità chinesi prubabilmente mostraranu "un sensu d'urgenza per dimustrà chì ùn ci hè micca accelerazione in questu ambiente di deflazione", Xavier Baraton, CIO globale di HSBC Global Asset Management in Francia, hà dettu à a televisione Bloomberg. "I valutazioni sò estremamente attraenti, chì significa un svantaghju limitatu per noi".

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà aumentatu 0.1%. U yen era a più debule di e valute G-10, caduta di 0,3% versus u greenback dopu chì u guvernatore di u Bancu di u Giappone Ueda hà dettu à i ghjurnalisti chì u prezzu di u prezzu ùn hè micca digià in vista, annunziendu i cumenti falchi di unu di i so cumpagni di travagliu ghjustu u ghjornu prima cum'è u BOJ cunfirma chì ùn hà micca idea di ciò chì farà dopu. U so cummentariu hà temperatu a speculazione chì u primu aumentu di i tassi di u bancu da u 2007 puderia vene in marzu.

In i tassi, i tesorieri anu aumentatu mentre i bonds di u guvernu europeu anu riduciutu un calatu prima cum'è i futuri di l'equità di i Stati Uniti cadunu. I rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni cadenu da 4bps à 4,22% mentre chì i bonds europei si sò ricuperati malgradu l'inflazione in a zona euro chì si rallenta menu di quantu previstu in ferraghju.

In i commodities, l'oliu era in traccia di un modestu guadagnu settimanale postu chì i calibre di u mercatu cuntinueghjanu à mostrà segni di forza, cù l'OPEC + chì deciderà à principiu di u mese se estenderà i taglii di supply in u prossimu trimestre. WTI hà aumentatu 1.1% per u cummerciu vicinu à $ 79.10. Spot gold rose 0,5%.

Bitcoin hà guadagnatu per un settimu ghjornu, cummercializazioni sopra $ 62 000 cum'è a dumanda di fondi scambiati cuntinueghja. L'iShares Bitcoin Trust di BlackRock Inc. hà fattu un flussu di $ 604 milioni u ghjovi dopu à un record di $ 612 milioni u marcuri.

U calendariu di dati ecunomichi di i Stati Uniti d'oghje include u PMI di fabricazione S&P finale di ferraghju (9:45), spesa di custruzzione di ghjennaghju, u sentimentu finale di l'Università di Michigan di ferraghju, a fabricazione ISM di ferraghju (10 ore) è l'attività di servizii Fed di Kansas City di ferraghju (11 ore). I parlanti Fed previsti includenu Barkin (8:30am), Goolsbee (10am, 4pm), Waller, Logan (10:15am), Bostic (12:15pm), Daly (1:30pm) è Kugler (3:20pm).

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,1% à 5.109,25
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,5% à 496,98
• MXAP aumenta di 0,5% à 173,76
• MXAPJ cresce di 0,3% à 526,58
• Nikkei hà aumentatu 1.9% à 39,910.82
• Topix up 1.3% à 2,709.42
• L'indice Hang Seng cresce di 0,5% à 16 589,44
• Shanghai Composite in crescita di 0.4% à 3,027.02
• Sensex hà aumentatu 1.7% à 73,768.05
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,6% à 7,745.61
• Kospi calata di 0,4% à 2 642,36
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.45%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0812
• Brent Futures hè in crescita di 0,9% à $ 82,63/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,0% à $ 2,045.04
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 104.14

Top News Overnight

• I stocks anu avanzatu u venneri dopu una lettura rassicurante nantu à l'inflazione di i Stati Uniti hà calmatu i peggiori timore di i cummircianti nantu à a prospettiva di i tassi d'interessu è hà stimulatu i massimi record in Wall Street.
• Pacific Investment Management Co. hà avvistu chì a disgrazia fiscale di i Stati Uniti minaccia di trascinà u mercatu di u Tesoru à l'anni 1980, un tempu quandu i vigilanti di ubligatoriu dumandavanu una compensazione assai più alta per pussede obbligazioni di più longa data.
• U presidente di u Bancu di a Riserva Federale di New York, John Williams, hà dettu ch'ellu ùn vede micca bisognu di i funzionari per rinfurzà a pulitica più è ripete chì aspetta chì u bancu cintrali riduce i tassi più tardi questu annu.
• U presidente di u Bancu Naziunale Svizzeru, Thomas Jordan, dimissioni in settembre dopu più di una dicada in u travagliu, secondu una dichjarazione u venneri.
• Ritorni nantu à e cummerciu di trasportu utilizendu e più grande valute di u mondu. Questa strategia spessu prufittuosa, ma potenzialmente risicata, implica di piglià in prestito e valute di u più bassu rendimentu in l'ecunumia di u Gruppu di 10 è l'utilizazione di i fondi per apostà nantu à i più renditi.
• U guvernatore di u Bancu di u Giappone Kazuo Ueda mantene e so opzioni aperte per u timing di un aumentu di i tassi d'interesse largamente previstu, una pusizioni chì pò alimenta più volatilità di u mercatu postu chì l'investituri è l'economisti speculanu annantu à una mossa di marzu o d'aprile.

Earnings

• Dell Technologies Inc (DELL) – Q4 2023 (USD): Adj. EPS 2.20 (exp. 1.73), Revenue 22.32bn (exp. 22.16bln). Azzioni + 22.4% in u cummerciu di pre-mercatu.
• Saint Gobain (SGO FP) – FY23 (EUR): ricorrenti 6,39 miliardi (prec. 6,48 miliardi a/a), EBITDA 7 miliardi (esp. 6,9 miliardi, prev. 7,12 miliardi a/a), entrate 47,9 miliardi (esp. 47,8 miliardi) , prev. 51,2 miliardi Y/Y). S'aspitta à compie a compra di 5yr 2bln annunziata previamente in 2024. Guides iniziale FY24 Op. margine "double digit". Azzioni -4,2% in u cummerciu europeu
• Daimler Truck (DTG GY) – Q4 (EUR): Adj. EBIT 1,56 miliardi (es. 1,36 miliardi), Revenue 15 miliardi (es. 14,85 miliardi). Aumenta u dividendu à 1.9/shr (prev 1.30/shr). Revenue iniziale di a guida FY24 55-75 miliardi. (Newswires) Azzioni + 12.8% in u cummerciu europeu

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu cummercializatu cù un preghjudiziu pusitivu in mezzu di i venti tailwinds da i Stati Uniti dopu l'absenza di sorprese falchi in i dati PCE, mentre chì i participanti anu riflessu ancu nantu à l'ultime cifre PMI Chinese. L'ASX 200 hà stampatu i massimi record freschi è intrutu in u territoriu di u mercatu bullu dopu avè guadagnatu più di 20% da u so minimu di 2022. Nikkei 225 stende nantu à i so migliori livelli è avanzatu più vicinu à u livellu 40,000 in mezzu di una valuta più debule è dopu chì u guvernatore di u BoJ Ueda hà dettu chì l'ecunumia di u Giappone ùn hè ancu in una situazione induve si pò prevede un successu sustinutu di l'inflazione di 2%, chì hè in cuntrastu cù u precedente. a retorica falcata di u ghjornu da u membru di u cunsigliu Takata. Hang Seng è Shanghai Comp. ritardatu daretu à i so pari regiunale, ancu s'è u benchmark di Hong Kong hà ritruvatu perdite iniziali cù l'aiutu di a forza di a tecnulugia, mentre chì u cuntinente era indecisu dopu chì u PBoC hà drenatu a liquidità è cum'è i participanti anu digeritu i dati PMI Chinese chì era soprattuttu incuragisce ancu se u PMI Manufacturing Ufficiale restava in u territoriu di cuntrazione. per u 5u mesi consecutivu.

Top Notizie Asiatiche

• U Ministeru di u Cummerciu di a Cina hà dettu chì u cummerciu di a Cina face un ambiente esternu cumplessu, severu è incertu, mentre chì aiutarà e cumpagnie à scopre u mercatu è espansione l'impurtazioni per assicurà a dumanda interna, secondu Reuters.
• U guvernatore di u BoJ, Ueda, hà dettu chì l'inflazione si riduce à un ritmu rapidu è chì e negoziazioni salariali offrenu un ventu, mentre aghjunse chì l'ecunumia di u Giappone hà da cuntinuà una ricuperazione graduale è chì l'ecunumia ùn hè ancu in una situazione induve si pò prevede un successu sustinutu di l'inflazione di 2%. Ueda hà dettu ancu chì, per ghjudicà s'ellu pò esse previstu un successu sustinutu di l'obiettivo di inflazione di 2%, u risultatu annuale di a negoziazione salariale di questu annu hè chjave.
• U guvernatore di RBNZ Orr hà dettu chì l'ecunumia hè in evoluzione cum'è anticipata è l'expectativa d'inflazione sò diminuite, mentre chì l'inflazione hè sempre troppu alta ma hè in calata è a pulitica deve esse restrittiva per qualchì tempu. Orr hà dettu ancu chì aspetta di principià a nurmalizà a pulitica l'annu prossimu è a crescita ecunomica per cumincià à ripiglià questu annu.
• U vice-guvernatore di RBNZ Hawkesby hà dettu chì a pulitica restrittiva hè necessaria per assicurà chì l'aspettattivi di l'inflazione s'ancoranu à u 2% è a pulitica restarà restrittiva per qualchì tempu, mentre ch'elli ùn anu micca assai spaziu per manovra quandu si tratta di futuri scossa inflazionistiche. Hawkesby hà dettu ch'elli sò nantu à a strada ghjusta cù l'inflazione è anu da mantene u so cursu, cum'è nutatu chì ùn sò micca in una mentalità di taglià i tassi avà è seranu tagliendu in qualchì tempu.
• Fitch taglia a previsione di vendita di casa nova in Cina, vede effetti più ampi da una ripresa più lenta. Previsioni di taglii per u mercatu di hosing cinese à una calata di 5-10% in 2024 vendite di case novi

Borse europee, Stoxx600 (+ 0.1%) hà iniziatu a sessione fermamente in u verde, ancu s'ellu hà cedutu à una certa pressione matina prima di l'inflazione EZ. Dopu, l'equità europee anu pigliatu un'altra gamba più bassa, cù u sentimentu sottumessu dopu a stampa più calda di l'aspittatu. Tuttavia, a mossa hè ghjunta accantu à una marcata crescita in EGBs, cù a mossa vistu à traversu l'assi è hà una sensazione di risicu; però, pare chì sia statu guidatu da u "sollievu" in EGB post-HICP chì, mentre più caldu di l'aspittatu, cuntinueghja a narrativa di rinfrescante. I settori europei anu una inclinazione positiva; L'autos hè più ferma, esse sustinutu da i guadagni post-guadagni in Daimler Truck (+12.8%). L'energia hè stata elevata da a forza recente in u cumplessu crudu; BP (+1.2%) / Shell (+1%). À u latu, Saint-Gobain pesa nantu à Construction & Materials, dopu à i risultati poveri. Futures Equity US (ES -0.2%, NQ -0.2%, RTY -0.4%) sò interamente in u rossu. U RTY sottumette, largamente ostaculatu da i timore bancari regiunale dopu chì NYCB (-24% pre-mercatu) hà annunziatu chì avia identificatu debule in i cuntrolli interni.

Top nutizie europee

• U Ministru di e Finanze portughese Medina hà dumandatu à u BCE di cumincià à abbassà i costi di prestitu è ​​hà avvistatu chì u mantenimentu à u so livellu attuale hè un "risicu altu", mentre chì hà nutatu chì diversi paesi europei sperimentanu un forte rallentamentu cù alcuni digià in stagnazione è recessione, secondu a Bloomberg.
• U presidente di a SNB, Thomas Jordan, dimissioni à a fine di settembre 2024.
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt hà escluditu i taglii di l'imposta di timbru in u bilanciu di marzu, secondu i news; per via di una crede chì questu alimentarà l'inflazione

FX

• Cummerciu cuntenutu per u DXY è in un intervallu 104.04-21, rispettendu i paràmetri 103.65-104.20 d'ayer. A prossima data / slate di parlante puderia furnisce l'impetu è purtà l'altitudine settimanale di 104.24 in vista.
• L'EUR / USD hè in ultimamente intornu à u pianu dopu à a metrica d'inflazione più calda di l'espertu, ma rispettendu a gamma 1.0795-1.0856 d'ayer. Resistenza interim furnita da u 100DMA à 1.0824.
• JPY hè u underperformer à traversu i maiori dopu à i cumenti di u dovishly percepitu da Ueda. USD / JPY hè finu à 150.68 à u megliu cù tutti l'ochji nantu à u piccu YTD à 150.88.
• L'antipode sò marginalmente più fermi versus USD in u cummerciu senza incidente cù AUD chì cuntinueghja à pivotà intornu à a marca 0.65 dopu avè fattu una basa per a settimana ayer à 0.6486. NZD / USD incapace di cracke 0.61 dopu avè stampatu un trough YTD ieri à 0.6077.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1059 vs exp. 7.2011 (prev. 7.1036).

Rendimentu Fissu

• L'UST hà iniziatu a sessione cù un preghjudiziu ribassista, tentativu di ritruvà alcuni di i guadagni indotti da PCE. In ogni casu, dopu à l'EZ CPI (chì hà suscitatu una reazzione falcata fugace), u cumplessu di ubligatoriu hà pigliatu una offerta, purtendu i tesorieri à i massimi di a sessione fresca; attualmente circa 6 ticks più fermu cù a curva più ripida in US ISM & Fed parla.
• Bunds hà ancu principiatu a sessione nantu à un pede più dolce. Dopu à l'IPC più caldu di l'aspittatu, ci hè statu un passaghju fugace in discesa à una prova di 132.00, ma questu era di breve durata cù i Bunds chì avà rimbalzavanu è superanu brevemente l'altu 132.54 durante a notte. Forse guidatu da l'opinione chì mentre l'HICP era più caldu di l'aspittatu, hè sempre rinfriscante in generale è ùn cambia micca a narrativa preesistente di una mossa di ghjugnu .
• L'azzione di u prezzu di Gilt hè adattatu cù EGB, è micca reattivu à u so propiu PMI (u cummentariu HCOB hà purtatu l'attenzione à e pressioni inflazionistiche in corso); I Gilts seguitanu, si sò spustati brevemente in u verde mentre l'EGB rimbalzavanu, ma si sò stallati quasi invariati.

Commodities

• U crude hè più fermu dopu un principiu relativamente cuntenutu di a sessione. U cumplessu hà pigliatu una offerta in a matina europea, ghjustu dopu à a liberazione di EZ Manufacturing PMI chì sò stati rivisitati, ma restanu sbulicati in generale; U Brent hà appena timida di 83 USD/bbl.
• XAU hè più fermu, cuntinuendu à custruisce nantu à i guadagni indotti da PCE di u ghjornu prima. Hè cullatu sopra u USD 2050/oz, ma cù sempre un pocu di modu per andà dopu à u piccu di USD 2078/oz YTD.
• Metalli di basa in u rossu , culpitu da PMI chì restanu in cuntrazione (malgradu i rivisioni à l'alza) è u rendimentu di u Cinese suave datu u numeru di Manufacturing di a regione stampatu sottu à 50.0 per u quintu mesi consecutivu. L'upside iniziale di u USD hè ancu un ostaculu, anche se sta narrativa hè diminuita un pocu.

Geopolitica: Mediu Oriente

• U Primu Ministru israelianu Netanyahu hà dettu chì Israele ùn si piegherà micca à a dumanda delirante di Hamas, ma darà a libertà di cultu à i musulmani durante u mese di Ramadan mentre mantene a sicurità à u stessu tempu, secondu Al Jazeera.
• U presidente francese Macron hà dettu chì a situazione in Gaza hè terribile è chì un cessamentu di u focu deve esse implementatu immediatamente per permette a distribuzione di l'aiutu umanitariu, mentre chì u Ministeru di l'Affari Esteri di Francia hà dettu chì a fucilazione di i suldati israeliani contr'à i civili chì cercanu di accede à l'alimentu hè injustificabile è chì aspettanu tutte e luci. per esse sparghje nantu à a fucilazione. U ministeru hà dettu ancu chì hè a respunsabilità d'Israele di rispettà e regule di u dirittu internaziunale è di prutezzione di a distribuzione di l'aiutu umanitariu à e populazioni civili.
• U Sicritariu Generale di l'ONU Guterres hà dettu chì l'uccisione di più di 100 cercatori d'aiutu umanitariu in Gaza necessitava una investigazione indipendente efficace.
• L'armata americana hà dettu chì hà fattu attacchi contr'à sei missili da crociera anti-nave è un drone aereo chì ponenu una minaccia per i navi in ​​u Mari Rossu, secondu Reuters.

Geopolitica : Altru

• U Sicritariu di a Difesa di i Stati Uniti Austin hà dettu à u Cumitatu di i Servizi Armati di a Casa chì a dirigenza russa "ùn si ferma micca quì" se l'Ucraina hè scunfitta è chì a Russia è l'OTAN puderanu entra in cunflittu se l'Ucraina casca, secondu TASS.
• U guvernu di u Giappone congelarà l'assi di 12 individui è 8 urganisazioni per via di a so implicazione in u cunflittu in Ucraina.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 09:45: Febbraio S&P Global US Manufacturing PM, est. 51.5, prima 51.5
• 10: 00: ghjennaghju di spesa di custruzzione MoM, est. 0.2%, prima 0.9%
• 10:00: Febbraio ISM Manufacturing, est. 49.5, prima 49.1
  • Febbraio ISM New Orders, prima di 52.5
  • Febbraio ISM Employment, prima di 47.1
  • Febbraio ISM Prezzi Pagati, est. 53.2, prima 52.9
• 10:00: Feb. U. of Mich. Sentiment, est. 79.6, prior 79.6
  • Feb. U. of Mich. Inflazione di 1 anno, stimata 3,0%, prima di 3,0%
  • Feb. U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, stimata 2,9%, prima di 2,9%
  • Febbraio U. di Mich. Cundizioni attuali, prima di 81.5
  • Febbraio U. di Mich. Expectations, prima di 78.4
• 11: 00: Febbraio Kansas City Fed Services Activ, prima -2

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Ùn ci crederete ma hè digià marzu ! Siccomu hè l'iniziu di u mese, prestu pubblicheremu a nostra valutazione di u rendiment mensile, chì copre cumu si sò andati diversi assi in ferraghju. In quantu à i tituli, u Magnificent 7 hà publicatu u so rendimentu più forte in 9 mesi, chì hà alimentatu l'equità glubale finu à i massimi di tutti i tempi. Ma ancu quandu i dati di crescita sò stati resistenti, e sorprese d'inflazione in crescita anu purtatu à perdite notevuli per i bonds, è i rendimenti di u Treasury di 2 anni anu vistu u so più grande aumentu in 7 mesi da ghjugnu, postu chì l'investituri continuavanu à spinghje u timing di i futuri tagli di tassi. Vede u rapportu cumpletu in i vostri inboxes prestu.

Quandu si trattava di l'ultime 24 ore, i mercati anu un impulsu à un sollievu chì u rapportu di l'inflazione di u PCE di i Stati Uniti era in linea cù l'aspettattivi, dopu chì l'ultimi numeri d'inflazione europei anu falatu prima in u ghjornu. Chì hà aiutatu i bonds sovrani à rializà da i dui lati di l'Atlanticu, mentre chì l'S&P 500 (+0,52%) avanzava à un novu altu di tutti i tempi. I muvimenti lascianu ancu u S&P à pocu pressu per pubblicà un altru anticipu settimanale (+ 0,15% finu à sta settimana). S'ellu mantene stu guadagnu settimanale, marcarà 16 di 18 settimane pusitive per a prima volta da u 1971, cusì si aggira attornu à alcune grandi tappe. Dunque, senza pressione oghje per u mercatu!

Cù un sentimentu pusitivu di a fine di u mese chì dominava a fine di a sessione di ieri, ùn era micca solu l'S&P 500 chì hà fattu un altru record di tutti i tempi, ma ci era ancu un novu record record per u NASDAQ (+ 0.90%), chì si moveva sopra u so altu. piccu precedente da nuvembre 2021. In cunfurmità cù a narrativa di l'annu finu à quì, u Magnificent 7 hà superatu (+ 1,22 %), cù Amazon (+ 2,08 %) è Nvidia (+ 1,87 %) chì guidanu a strada. A stampa di l'equità era stata più sottumessa in Europa, induve u STOXX 600 hà finitu u ghjornu senza cambià, ancu s'è u DAX tedescu (+ 0,44%) hà continuatu à superà eri. Infatti, l'avanzata di ieri era u 7e guadagnu consecutivu per u DAX, purtendu l'indice à un novu altu di tutti i tempi.

Fighjendu u principale trigger di l'ottimisimu, u rapportu di l'inflazione di u PCE hà dimustratu u PCE di u titulu chì correva à + 0.3% mensili cum'è previstu, chì hà pigliatu a misura annu à 2.4%, è u so più bassu da u ferraghju 2021. Core PCE era currendu sopra à questu, à un altu di 12 mesi di + 0,42%, ma i mercati ùn anu micca troppu allarmatu perchè era in linea cù u + 0,4% previstu da u cunsensu. In ogni casu, u rapportu hà aghjustatu à i segni chì l'inflazione era sempre sopra u target, è alcune di e misure di 6 mesi (chì avianu prima indicatu à l'inflazione torna à u target) ùn parevanu più favurevuli. Per esempiu, u core PCE era in funzione à + 1.9% nantu à una basa annualizzata di 6m, ma dopu à stu rapportu di ghjennaghju, era torna à + 2.5%. De même, le titre PCE est passé de + 2,1% à + 2,5% sur une base de 6 millions. Curiosamente fora di u periodu pandemicu, è u mese dopu à l'11 di settembre, a stampa core mensile di 0.42% era a più alta da u principiu di l'anni 1990. Tuttavia, ci sò stati qualchì strana putenziale una tantu in u rapportu, cum'è una crescita di i costi di gestione di cartera. Allora per avà u mercatu hè rilassatu, ma l'inflazione hè dimustratu un pocu appiccicosa cum'è cuminciamu l'annu. Forsi a risposta sanguinosa hè basatu annantu à u fattu chì quasi nimu avà aspetta un tagliu di marzu è assai acqua pò scorri sottu à u ponte prima di ghjugnu quandu u mercatu aspetta u primu. Cusì assai tempu per cambià a mente nantu à e cose o i dati per cambià.

In l'area di l'euro, i tassi inizialmente anu vistu una modesta vendita in mezzo di stampe CPI flash à livellu di u paese per u ferraghju. Ma à a fine questi sò ghjunti largamente in linea cù l'expectativa, cù un mudellu di rallentazione, ma sempre sopra u target, l'inflazione. L'inflazione tedesca hè cascata à + 2,7% nantu à a misura armonizata da l'UE, mentre chì in Francia hè cascata à + 3,1%, u più bassu da settembre 2021. Tutti dui eranu in linea cù u cunsensu, mentre chì a stampa di Spagna era un toccu sopra (+ 2,9% vs + 2,8% exp.). Sta matina, riceveremu a liberazione in tutta l'area di l'euro, chì prepararà a scena per a prossima riunione di u BCE ghjovi. Cù l'imprese di u paese dispunibuli, i nostri economisti vedenu un risicu marginale upside à l'expectativa di cunsensu di + 2.5% headline è + 2.9% core inflation.

In questu sfondate, i bonds sovrani anu publicatu ieri un rally moderatu, ricuperendu una parte di e so perdite in ferraghju in tuttu. In i Stati Uniti, i rendimenti di i Treasuries di 10 anni sò caduti da -1.5bps à 4.25%, mentre chì i rendimenti di 2yr si ritiravanu da -1.8bps. Questu hè statu un turnaround decentu, dopu avè statu da 5-6bps pocu prima di i dati di i Stati Uniti. È in Europa, i rendimenti nantu à i bunds 10yr (-4.8bps), l'OAT (-4.2bps) è i BTP (-4.1bps) sò tutti calati da una quantità più grande.

Tramindui i Treasuries 2yr è 10yr anu scambiatu in u ghjornu intornu à u chjusu di l'equità di i Stati Uniti, ma hà vistu un ligeru rallye tardi dopu chì a New York Community Bancorp hà dettu chì avia identificatu "debulezza materiali" in i cuntrolli di risicu. NYCB hà ancu annunziatu una diminuzione di u goodwill di $ 2,4 miliardi è hà rimpiazzatu u so CEO. L'azzioni di u bancu regiunale in difficultà anu cascatu più di 20% in u cummerciu estensu, dopu avè digià diminuitu da 54% in u mesi passatu. Allora unu per guardà oghje.

I mercati azionari asiatichi sò più alti stamane cù u Nikkei (+ 1,82 %) chì guidanu i guadagni, chjappà un novu altu di tutti i tempi dopu à una striscia di perdita di dui ghjorni mentre u Hang Seng (+ 0,75 %), u CSI (+ 0,33 %) è u Shanghai Composite (+ 0,10%) sò ancu mossi più altu. A Corea di u Sud hè chjusa per vacanze. I futuri S&P 500 (+0.15%) è NASDAQ 100 (+0.21%) sò più alti.

I dati di prima matina anu dimustratu chì u PMI di fabricazione ufficiale di a Cina hà cuntrattu per u quintu mese consecutivu in ferraghju, ma era largamente in linea à 49.1 (v / s 49.0 previstu) versus 49.2 vistu in ghjennaghju. Intantu, u PMI ufficiale non-manufacturing hà crisciutu più di l'espertu à 51.4 in u ferraghju dopu una lettura di 50.7 in ghjennaghju. Questu hà vistu u PMI cumpostu di a Cina ferma fermu à 50.9 in ferraghju. In altrò, u mercatu di u travagliu di u Giappone hè rimasu strettu postu chì u tassu di disoccupazione hè cascatu à 2.4% in ghjennaghju, u livellu più bassu da u principiu di u 2020 in quantu à u livellu rivisu di dicembre di 2.5%.

U yen giapponese (-0.27%) hà debilitatu à 150.38 dopu chì u guvernatore di u BoJ Kazuo Ueda hà dichjaratu ch'ellu ùn hè sempre cunfidendu chì a nazione pò ghjunghje in modu sustenibile l'obiettivu di inflazione di u 2% di u bancu cintrali, insistendu a necessità di vede u risultatu di e negoziazioni salariali attualmente in corso. , per a cunferma di un ciculu pusitivu di u salariu-inflazione. Sembra chì vulete temperà a speculazione chì u BoJ puderia muvimenti à u principiu di questu mese, dendu à a BoJ una certa opzione. Hè sempre prubabile chì succede prima di a fine d'aprile però.

Riturnà à aieri, è in u latu di l'inflazione, un tema in cuntinuu hè chì l'expectativa di l'inflazione di i Stati Uniti à cortu termini anu cuntinuatu à muvimenti più altu in l'ultimi ghjorni. In particulare, u breakeven di i Stati Uniti 2yr era + 1.5bps eri à 2.79%, u più altu da u marzu passatu, è u swap di inflazione zero-coupon 2yr (+1.1bps) hà righjuntu u so più altu da uttrovi à 2.445%. Questu vene cum'è a recente crescita di i prezzi di u petroliu cuntinueghja à filtrà à l'ecunumia reale, cù i prezzi di a benzina di i Stati Uniti finu à un altu di 3 mesi di $ 3,319 per gallone u mercuri.

Fighjendu à l'altri dati di ieri, l'appruvazioni di l'ipoteca di u Regnu Unitu anu aumentatu à 55.2k in ghjennaghju (vs. 52.0k previstu), chì hè u so livellu più altu da uttrovi 2022. Altrimenti in i Stati Uniti, i reclami iniziali settimanali di disoccupazione sò cresciuti à 215k in a settimana finita di ferraghju. 24 (vs. 210k previstu), finiscinu una corsa di 3 declini settimanali consecutivi. Intantu, i rivindicazioni cuntinui eranu finu à 1.905m in a settimana chì finiscinu u 17 di ferraghju (vs. 1.875m previstu), u so livellu più altu da nuvembre.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu i PMI di fabricazione globale per u ferraghju, inseme cù a lettura di fabricazione ISM da i Stati Uniti. In l'area di l'euro, riceveremu a liberazione flash di l'inflazione CPI per u ferraghju, è ancu u tassu di disoccupazione per ghjennaghju. Altrimenti, i parlanti di u bancu cintrali includenu Barkin di a Fed, Waller, Logan, Bostic, Daly è Kugler, Holzmann di u BCE, è l'economista capu di BoE Pill.