Debitu Globale Record: Una Bomba à Time Ticking Per l’Ecunumia Mundiale

Scritta da Daniel Lacalle,

L' aumentu implacable di u debitu glubale hè un prublema enormu per l'ecunumia . I deficit publichi ùn sò nè riserve per u settore privatu nè un strumentu di crescita. U debitu publicu gonfiatu hè un pesu per l'ecunumia, rende a produtividade stagnata, aumentendu i tassi, è sguassate u finanziamentu per u settore privatu. Cù ogni annu chì passa, a figura di u debitu glubale cresce più altu, i carichi crescenu più pesanti, è i risichi s'appoghjanu più grande. I mercati finanziarii di u mondu anu ignoratu l'aumentu record di i livelli di u debitu glubale à una stupenda $ 313 trilioni in 2023, chì hà marcatu un'altra tappa preoccupante.

In i prughjetti di l' Uffiziu di u Cungressu di u Cungressu (CBO), u deficit di i Stati Uniti flutturà in i prossimi quattru anni, cù una media di 5,8 per centu di u PIB senza mancu cunsiderà una recessione. En 2033, s'attendent toujours à un 6,9% de PIB du budget. Unsurprisingly, l'ecunumia, ancu utilizendu scenarii ottimisti, stallà è mostrarà un livellu di crescita di u PIB reale di 1,8% trà 2028 è 2033, 33% menu di u periodu 2026-2027, chì hè digià 25% più bassu di a media storica.

Certi analisti dicenu chì tuttu stu disordine pò esse risoltu da l'aumentu di l'impositu, ma a realtà mostra chì ùn ci hè micca una misura di entrate chì riempia un foru finanziariu annuale di $ 2 trilioni cù ricevuti annuali supplementari. Questu, sicuru, vene cun un scenariu ottimistu senza recessione o impattu ecunomicu da una carica fiscale più alta. I deficit sò sempre un prublema di gastru.

I citadini sò purtati à crede chì a crescita più bassa, a diminuzione di i salarii reali è l'inflazione persistente sò fatturi esterni chì ùn anu nunda di fà cù i guverni, ma questu hè sbagliatu. A spesa deficitaria hè stampata di soldi, è erode u putere di compra di a valuta mentre distrugge l'opportunità per u settore privatu d'investisce. L'intera carica di i tassi più elevati è l'inflazione cade nantu à a classe media è e piccule imprese.

I mercati ùn reagiscenu mai à i risichi risichi finu à chì a realità s'incarna. U risicu cresce lentamente, ma succede rapidamente. Hè per quessa chì i guverni si sentenu cusì còmode aghjunghjendu più debitu publicu. I pulitichi pensanu chì i mercati alcista è i rendimenti di i boni bassi sò una validazione di e so pulitiche, è ancu quandu e spese d'interessu aumentanu à livelli alarmanti, passanu solu u burden à a prossima amministrazione. U risultatu ? Eroding u crescita potenziale, a produtividade più debule, è a distruzzione di a classe media per mezu di tassi più alti è inflazioni persistenti.

Crisi di u debitu succede; è i guverni ùn prestanu mai attenzione à i risichi perchè ùn paganu micca per e cunsequenze. Inoltre, à u mumentu di una crisa di u debitu, a maiò parte di i guverni culpiscenu i "mercati" è i venditori corti.

L'ultimi dati da l'Istitutu di Finanza Internaziunale (IIF) mostra chì a tendenza periculosa di u debitu crescente hà acceleratu. Un aumentu di u debitu di $ 15 trilioni in u cursu di un annu hà sottolineatu u ritmu allarmante à u quale u pesu di u debitu s'intensificava. Per mette sta figura in prospettiva, vale a pena nutà chì solu una decina d'anni prima, u cuntu di u debitu glubale era in un modestu $ 210 trilioni – un ricordu forte di a trajectoria di crescita esponenziale chì u debitu hà imbarcatu.

L'ecunumie in via di sviluppu guidanu u percorsu di stu attaccu di u debitu, cù i rapporti di u debitu à u PIB chì righjunghjenu alture senza precedente. I mercati emergenti seguitanu a tendenza di a nazione sviluppata, aghjunghjendu sfide strutturali è vulnerabilità cum'è l'accumulazione di u debitu porta à a distruzzione di a munita lucale è a diminuzione di a fiducia in i sistemi monetari domestici.

L'implicazioni di sta binge di u debitu sò significativu, cumpresa una crescita economica più debule è un periculu per a stabilità finanziaria. À u so core, l'aumentu di u debitu glubale rapprisenta un sbilanciamentu fundamentale – un sbilanciamentu trà u cunsumu attuale è l'obbligazioni future, trà a spesa à cortu termine è a sustenibilità à longu andà. Debitu hè di novu creatu mousedused finanza spese improduttive. U debitu di u guvernu à pocu pressu prumette una crescita più alta è migliori opportunità per i citadini, ma furnisce solu una crescita più debule, una inestabilità più alta è una valuta sempre più senza valore. Se vi dumandate perchè i vostri salarii paganu per menu beni è servizii è perchè a classe media trova sempre più difficiuli di prosperà, culpisce l'imprese di soldi è u debitu publicu. Hè erode u putere di compra di i vostri risparmi è salarii sottu a falsa prumessa di crescita è di sicurità chì ùn ghjunghje mai.

Cume i livelli di u debitu aumentanu, ancu i risichi di disgrazia di u debitu, predefinitu è ​​contagiunamentu. U debitu hè stampa di valuta; a fiducia in u putere d'acquistu di i soldi appena emessi slumps cum'è palloncini di debitu. Inoltre, una perdita brusca di fiducia di u mercatu o un crunch di liquidità in un angulu di u globu pò rapidamente in una bola di neve in una crisa finanziaria piena cù implicazioni sistemiche di vasta portata. Pensà chì questu ùn succede micca in i Stati Uniti hè miope è imprudente. A natura interconnessa di l'ecunumia glubale muderna significa chì nisuna nazione esiste isolata, è e ripercussioni di una crisa di u debitu in una zona ponu riverberà in tuttu l'ecosistema finanziariu.

Al di là di i risichi immediati di inestabilità finanziaria, e cunsequenze à longu andà di l'accumulazione eccessiva di u debitu sò ugualmente preoccupanti. L'alti livelli di debitu funzionanu cum'è un trascinamentu di a crescita ecunomica, sifonendu e risorse da l'investimentu produttivu è soffocà l'innuvazione è l'imprenditorialità. Inoltre, u pesu di serviziu di u debitu impone un pesu pesante à e generazioni future, sviendu i fondi da a spesa di l'infrastruttura è sella i futuri contribuenti cù un legatu di debitu.

A fine di u dollaru di i Stati Uniti ùn vene micca da minacce esterne ma da l'azzioni irresponsibile di u so propiu guvernu. U debitu economicu hè sempre assai caru.