Futures Flat dopu à Nvidia Sparks a più grande manifestazione in più di un annu

I futuri di l'equità di i Stati Uniti eranu pronti per una fine di settimana dopu à a manifestazione di u ghjovi chì hà mandatu l'S&P più di 2.1% più altu, u so più grande guadagnu in un ghjornu da ghjennaghju 2023, dopu chì i profitti di Nvidia anu riaccenditu l'euforia globale annantu à l'intelligenza artificiale (ancu cum'è Google hà dimustratu). quantu hè razzista è inutile) è hà spintu l'S&P à a so più alta chjusa di u record, mentre manda ancu i mercati europei è giapponesi à i massimi di u tempu. À 8:00 am, i futuri S&P 500 sò stati immubiliati mentre i cuntratti Nasdaq 100 anu slittatu di 0,2% – ancu quandu NVDA hà risuscitatu sopra $ 800 per sportà una capitalizazione di u mercatu di $ 2 trilioni – dopu chì a crescita di 3% ieri. I rendimenti di u tesoru sò cascati cù u 10Y sliding 3bps à 4.30% è u dollaru allargendu e so pèrdite, cum'è l'oliu è u bitcoin anu ancu riversatu i recenti guadagni. U calendariu di dati ecunomichi di i Stati Uniti hè viotu per a sessione, mentre chì nisun membru di a Riserva Federale ùn hè prevista per parlà

In u cummerciu di premarket, Nvidia hà aumentatu 2.1% allargendu u saltu di u 16% di ghjovi, è hà stabilitu per superà a capitalizazione di u mercatu di $ 2 trilioni quandu apre. Block hè statu citatu 13% più altu postu chì i risultati di a cumpagnia di tecnulugia di pagamentu è e prospettive anu battutu l'estimi. Intuitive Machines hè stata stabilita per una crescita di 45% dopu chì a nave spaziale di a startup hè sbarcata nantu à a Luna. In cuntrastu, Booking Holdings hà datu una previsione deludente è hà riportatu venti in contra da a guerra in Israele, inviendu e so azioni in calata di 8,5%. Eccu alcuni altri mutori di permarket notevoli:

• L'optoelettronica applicata scende 37% dopu chì u fabricatore di prudutti di rete in fibra ottica hà publicatu una caduta sorpresa di i rivenuti in u quartu trimestre.
• Block Inc. hà riunitu 16% dopu chì a cumpagnia di tecnulugia di pagamentu hà elevatu a so previsione per l'Ebitda ajustatu per 2024.
• Booking Holdings slip 8.1% dopu avè datu una previsione deludente per e riservazioni di viaghju è e prenotazioni grossi, cù a guerra in Israele è i fluttuazioni di a valuta chì pesanu i risultati.
• Carvana cresce di 30% dopu chì u rivenditore di vitture usate hà superatu l'aspettative di prufittu di Wall Street in l'ultimi mesi di u 2023 è hà dettu chì aspetta un guadagnu miglioratu questu trimestre.
• Fluence Energy avanza di 7,6% mentre JPMorgan eleva a so raccomandazione nantu à a cumpagnia di almacenamentu d'energia à u sovrappeso, dicendu chì a vendita di ghjovi attivata da un brevi rapportu era eccessiva.
• Maravai LifeSciences scala u 30% dopu chì a so prospettiva di rivenuti per l'annu superava a stima media di l'analista.
• MercadoLibre cade 6.7% dopu avè registratu earnings per share per u quartu trimestre chì hè cascatu à pocu pressu da l'estimi di Wall Street per a cumpagnia di e-commerce.

Cù S & P futures cummercializazioni intornu à 5,100 Investisseur si pigghianu un respiro dopu à dui simani rampy, cum'è pisanu ottimisimu circa earnings corporazione è a resistenza ecunomica di i Stati Uniti contr'à valutazioni elevate è signali falchi da a Riserva Federale.

"Continuemu à mantene a vista chì u mercatu di toru seculare ferma fermamente intactu", disse u stratega Mathieu Racheter à Julius Baer. " Mentre u risicu di un pullback di u mercatu à cortu termini hè aumentatu, cum'è parechji indicatori di sentimentu è di pusizzioni sò tornati sopra à i livelli normali storici, avemu aduprà ogni debule cum'è opportunità per aumentà l'esposizione à l'azioni".

"A rapidità di a manifestazione tecnologica hà lasciatu l'investitori chì si dumandanu se piglià prufitti", hà dettu Mark Haefele, capu d'investimentu in UBS Global Wealth Management. "Mentre vedemu u meritu in u riequilibriu di i portafogli, credemu chì mantene l'esposizione strategica à a tecnulugia di grande capitalizazione di i Stati Uniti hè impurtante, è l'aumentu di l'azzioni tecnologiche puderia andà ancu più".

L'indice Stoxx Europe 600 hà aumentatu di 0,1% è hè stata diretta per un quintu guadagnu settimanale, in mezzu di guadagni misti dopu ancu chjusu à un record u ghjovi. I settori di l'automobile è di a chimica sò i più grandi risultati, l'ultimi nantu à l'ultimi risultati di u giant chimicu tedesco BASF. U subindexu di telecomunicazioni hè u peghju performer dopu chì Deutsche Telekom hà riportatu guadagni deludenti. U prestatore basatu in u Regnu Unitu Standard Chartered Plc hà cullatu più di l'8% dopu avè svelatu un scontru di prufittu è a compra di azioni. L'assicuratore tedesca Allianz SE hà diminuitu dopu chì i profitti di l'assicuranza non-vie ùn anu mancatu l'aspettattivi di l'analista. Deutsche Telekom AG, u più grande operatore di telecomunicazioni d'Europa, hà sbulicatu dopu à una miss in earnings non-US. Eccu i mutori europei più notevuli:

• Standard Chartered cresce finu à l'8,4% dopu à u quartu trimestre di u bancu aghjustatu u prufittu pretax, cù l'analisti chì mettenu in risaltu perdite di prestiti più bassi è ancu una compra di $ 1 miliardi.
• BASF cresce finu à u 4,0% dopu avè annunziatu i taglii di i costi più approfonditi è a liberazione di risultati chì indicanu un futuru ripresa di i guadagni, cù alcuni analisti chì cunsiderendu chì a debulezza in i volumi hè ghjunta in fondu.
• L'azzioni bancarie italiane crescenu in u cummerciu di Milano nantu à a speculazione rinnuvata di una pussibuli cunsulidazione in l'industria, dopu chì u ghjurnale Il Foglio hà dettu chì i banche d'investimentu senza nome studianu u settore.
• Magyar Telekom salta da u 4,4% à u più altu da u 2009 dopu chì a più grande cumpagnia di telecomunicazioni in Ungheria hà publicatu una guida forte in particulare per Ebitda AL, una metrica chjave in u settore, Erste dice.
• L'azzioni di Mercedes-Benz aumentanu finu à u 2,3%, custruendu nantu à i guadagni di ghjovi, dopu chì Barclays hà aghjurnatu u fabricatore di l'automobile tedesca in sovrappeso in vista di l'aumentu "convincente" di i rendimenti di l'azionisti.
• L'azzioni di Deutsche Lufthansa cadenu quant'è 4,8%, a più grande caduta intraday da dicembre, dopu chì u gruppu hà rimpiazzatu u so cunsigliu esecutivu, cù l'uscita di u so CFO vistu cum'è un negativu.
• Allianz cade finu à 3,8%, u più altu da maghju, postu chì i punti debuli sottumessi in u risultatu di u quartu trimestre di u gruppu d'assicuranza tedesca anu ombreggiatu un saltu di prufittu è dividendi più alti.
• Hensoldt cade quant'è 8.7% dopu avè publicatu risultati chì ùn anu micca suscitatu l'entusiasmu. L'analista Oddo dicenu chì a guida invariata di a cumpagnia puderia avè disappuntu l'investituri
• L'azzioni di Deutsche Telekom cadenu quant'è 2.6% dopu chì l'operatore di telecomunicazioni hà riportatu l'Ebitda ligeramente sottu à e stime, un risultatu di vendite di affittu più bassu registrate in u segmentu di a sede di u gruppu, secondu l'analista.
• L'azzioni di Trainline cadenu finu à u 2,7% dopu chì a piattaforma di bigliettu di u trenu hè stata declassata à neutrale da UBS, citendu una mancanza di catalizzatori à pocu pressu, ancu quandu e prospettive à longu andà per l'impresa parenu solide.

U Bloomberg Dollar Spot Index hà allargatu i decadimenti in un quintu ghjornu, in corsu per a prima caduta settimanale in 2024. Quasi tutti i pari di nazioni sviluppate avanzavanu u venneri, cù l'eccezzioni di a corona norvegese, chì hè a munita G-10 più volatile sta settimana. è i pari sottumessi. I dollari australiani è neozelandesi anu rinunciatu brevemente à i guadagni dopu à i cumenti di Waller prima di ricusà dopu chì a Cina hà riportatu cali più lenti di i prezzi di casa in ghjennaghju. U guvernatore di a Fed, Christopher Waller, hà dettu chì u saltu di ghjennaghju in i prezzi di u cunsumu merita prudenza in a decisione di quandu cumincià à tagliate i tassi d'interessu . Hè dopu chì u vicepresidentu di a Fed Philip Jefferson è u guvernatore Lisa Cook anu dichjaratu ch'elli vulianu più evidenza chì l'inflazione hè tornata à u so scopu di 2% prima di calà i costi di prestitu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi eranu in traccia per una quinta settimana consecutiva di guadagnà, postu chì l'investituri anu pigliatu u core da i recenti sforzi di salvezza di u mercatu di Pechino, chì anu stimulatu un forte ripresa di l'azzioni chinesi. L'Indice MSCI Asia Pacificu hè statu stabilitu per un aumentu di 1.3% sta settimana è hà guidatu per a so più longa striscia di vittoria in un annu. U cummerciu di u venneri era largamente limitatu postu chì u Giappone era chjusu per una festa dopu avè superatu un altu storicu righjuntu più di trè decennii fà. U sentimentu ottimu in Asia vene cum'è l'autorità chinesi anu pigliatu ulteriori passi per restaurà a fiducia di l'investitori, cumprese restrizioni à e vendite nette di equità, acquisti di azioni da i fondi statali è un clampdown à quant trading. In cunsiquenza, i stock chinesi anu publicatu a so più longa serie di guadagni da lugliu 2020 in u cuntinente, mentre chì una misura in Hong Kong s'avvicinava più vicinu à sguassà e perdite quist'annu.

In i tassi, i tesorieri sò ligeramente più prezzu in tutta a curva cù perdite guidate da u fronte è u ventre, aghjunghjendu a pressione di flattening recenti vistu nantu à 2s10s è 5s30s spreads. I Treasuries sò più prezzu da 2bp à traversu l'annu 2 à u settore di l'annu 7 cù 2s10s, 5s30s spreads flatter da 0.3bp è 1.2bp in u ghjornu; I rendimenti di 10 anni cadenu da 2bps à 4.305%, cù bunds è gilts ligeramente superendu in u settore. A sessione di i Stati Uniti di u venneri hè prevista per esse tranquilla per l'avvenimenti programati, cù l'enfasi nantu à a potenziale copertura di l'affari da e corporazioni è a pressione di furnimentu prima di l'asta di u Tesoru di u luni. Sicondu Bloomberg, a lista di emissione di dollari hè viota è seguita u calendariu di cinque affari di u ghjovi di 19,7 miliardi di dollari guidatu da AbbVie i prezzi di 15 miliardi di dollari in sette tranche. L'emittenti anu pagatu menu di 1 puntu di basa in cuncessioni di emissioni novi, cù tratti quasi cinque volte soprascritti in media. A sessione di u luni hè prevista per esse attiva, chì puderia ghjustificà alcuni flussi di copertura in relazione à l'affari per a sessione di u venneri. Solventum hè un candidatu per u venneri o u luni, cuntemplando un accordu in u cuntestu di $ 7bn cù i profitti destinati à finanzià un pagamentu à 3M. Lunedì vede ancu una doppia asta di i Stati Uniti di note à 2 è 5 anni per 127 miliardi $ cumminati

In i commodities, i prezzi di u petroliu diminuinu, cù u WTI caduta 1.3% per u cummerciu vicinu à $ 77.60. L'oru spot cade 0,3%.

Fighjendu à u ghjornu avanti, avemu a fiducia di i cunsumatori in u Regnu Unitu di ferraghju GfK, u cunsumu privatu di Germania Q4, a spesa di u guvernu è l'investimentu di capitale, è l'indagine ifo di ferraghju, è ancu l'Indagine di l'aspettativa di i cunsumatori di u BCE. U calendariu di dati ecunomichi di i Stati Uniti hè viotu per a sessione; Sentemu ancu da Waller di a Fed, Schnabel di u BCE è Greene di u BoE.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiatu à 5,092.75
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 495.25
• MXAP pocu cambiatu à 172.84
• MXAPJ pocu cambiatu à 528.43
• Nikkei hà aumentatu 2.2% à 39,098.68
• Topix up 1.3% à 2,660.71
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,1% à 16 725,86
• Shanghai Composite in crescita di 0.6% à 3,004.88
• Sensex pocu cambiatu à 73,119.16
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,4% à 7 643,59
• Kospi hà aumentatu di 0,1% à 2.667,70
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.48%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0820
• Brent Futures cala di 1,2% à $ 82,67/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,3% à $ 2,018.05
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 104.02

Top News Overnight

• A crisa di l'abitazione in Cina s'aggrava, w / Dec i prezzi di a casa nova in 70 grandi cità cadunu 1.24% Y/Y in Jan (vs. -0.89% in Dec) mentre chì i prezzi di l'occasione anu affundatu ancu di più. WSJ
• Custrettu da tutti i lati, u bancu cintrali di a Cina hà u scopu di sprimà più valore da e so azioni di pulitica catturà i mercati inconsapevoli cù una facilità sorpresa destinata à mette un pianu sottu à l'economia in difficultà. Un tagliu record à un tassu di prestitu chjave annunziatu prima di sta settimana da u Bancu Populare Chine era solu l'ultima mossa inaspettata da quandu u guvernatore Pan Gongsheng hà pigliatu u so postu l'estiu passatu. In un briefing di stampa u mese passatu, hà scunvoltu cun un tagliu eccessivu di u ratio di esigenza di riserva di i banche. BBG
• Un prugettu di legge in u Cungressu di i Stati Uniti destinatu à e cumpagnie biotecnologiche cinesi pò finisce per esse più "su misura", u legislatore americanu chì l'hà prupostu hà dettu u venneri, aghjustendu chì era prudentemente ottimista chì qualcosa puderia esse passatu questu annu. RTRS
• I Stati Uniti è a Cina discutanu di novi piani di debitu per impediscenu una onda di difetti sovrani EM, potenzialmente in a so più grande cooperazione ecunomica cumuna in anni, dicenu persone cunnisciute. Qualchese pianu – chì pò include l'allungamentu di i periodi di prestitu prima di predefiniti – pò esse dumandate l'acquistu da i creditori privati. BBG
• U membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE, Robert Holzmann, hà dettu chì ùn vede micca riduzioni di i tassi d'interessu chì venenu prima di i Stati Uniti – chì suggerenu chì pensa chì ogni mossa di i decisori di Francoforte pò ancu esse luntanu. BBG
• L'ufficiali di a Fed (Waller, Jefferson, Cook) i taglii di i tassi di signale ghjunghjeranu eventualmente (è prubabilmente questu annu), ma evidenza disinflazioni supplementari serà necessaria prima. BBG
• U primu ministru Benjamin Netanyahu hà finalmente svelatu i piani d'Israele per Gaza dopu chì l'ostilità finiscinu in l'enclave, sottumettendu à u so cabinet di guerra una pruposta formale chì contraddice direttamente l'ugettivi di i Stati Uniti. FT
• I cumenti di sta settimana da l'ufficiali di a Fed è i minuti à a riunione di u FOMC di ghjennaghju suggerenu chì u primu tagliu di tariffu hè improbabile di vene cum'è a nostra previsione previa di a riunione di maghju. Avemu dunque abbandonatu a nostra previsione di un tagliu di maghju è avà aspettate 4 tagli totali in 2024 (vs. 5 precedente) in ghjugnu, lugliu, settembre è dicembre, seguitu da 4 tagli più in 2025 (vs. 3 tagli prima), per a listessa tarifa terminale di 3,25-3,5%. GIR
• Intuitive Machines hà saltatu prima di u mercatu dopu à diventà a prima impresa privata à sbarcà una nave spaziale robotica intatta nantu à a luna. A NASA hà pagatu quasi $ 118 milioni per a missione chì hà finitu una serie di fallimenti. BBG
• L'allocazioni di fondi mutuali sò vicinu à i minimi record. I PM di i fondi mutuali ponu sprime opinioni direzionali nantu à u percorsu avanti di l'azioni per mezu di a parte di i so assi ch'elli sceglienu di mantene in cash. I fondi mutuali anu cuntinuatu à implementà riserve di cash in u mercatu di l'equità in u 4Q23, riducendu a so allocazione à u cash da 1.9% à 1.7% di l'assi. L'allocazioni di cassa di i fondi sò avà solu 20 pb sopra u so minimu di 1,5% righjuntu in dicembre 2021. GIR

Earnings

• Standard Chartered (2888 HK / STAN LN) – FY23 (USD): adj. Pretax 5,7 miliardi (exp. 5,89 miliardi, prev. 4,76 miliardi Y/Y), adj. Op Revenue 17,4 miliardi (exp. 18,6 miliardi, prec. 16,3 miliardi Y/Y). Annunzia a ricuperazione di azioni di 1 miliardi di USD. Guides iniziale FY24-26 op. crescita di l'ingudu à a cima di a gamma + 5-7%. U prufittu sottumessu prima di l'impositu hè cresciutu di 27% Y/Y à 5,7 miliardi, NII hè aumentatu di 23% Y/Y à 9,6 miliardi, Q4 adj. pretax 1.08bn (exp. 989.6mln), Co. annuncia $ 1bn buyback. (Newswires) Pondérations de l'indice : FTSE 100 (0,8 %). Azzioni + 8.1% in u cummerciu europeu
• Allianz (ALV GY) – Q4 (EUR): Adj. EPS 6.00 (exp. 5.69, prev. 4.99 Y/Y), Op. 3,77 miliardi Y/Y (prev. 3,96 miliardi Y/Y). Guides iniziale FY24 Op. 13,8-15,8 miliardi. Proponi di aumentà u dividendu FY à EUR 13.80 (exp. 12.08, prev. 11.40), annuncia u prugramma di buyback di finu à EUR 1bn, da esse realizatu trà marzu 2024 è fine di l'annu. U rapportu di pagamentu di dividendu regularmente aumentatu à 60% (prev. 50%). Questa nova pulitica di dividendu s'applicà digià à u dividendu per l'annu fiscale 2023 (Newswires) Indici di ponderazioni : DAX (7,9% – terzu più grande), Euro Stoxx 50 (3,0%), Stoxx 600 (1,0%) Azioni -3,2% in u cummerciu europeu.
• BASF (BAS GY) – Q4 (EUR): Entrate 15,9 miliardi (es. 16,2 miliardi). Adj. EBIT 292 mln (esp. 398 mln). Vede u prufittu operativu 2024 trà EUR 13.8-15.8bln (exp. 15.48bln). Guide FY24 EBITDA 8-8,6 miliardi, FCF 0,1-0,6 miliardi. Prupone un dividendu di EUR 3.40/shr per FY23. Targeting i piani di risparmiu di costu finu à EUR 1bn à a fine di u 2026. (Newswires) Indici di ponderazioni : DAX 40 (3,6%), Euro Stoxx 50 (1,4%), Stoxx 600 (0,4%) Azioni + 0,5% in u cummerciu europeu
• Deutsche Telekom (DTE GY) – Q4 (EUR): Adj. Net 1.83bn (exp. 1.63bln), Adj. EBITDA 10,06 miliardi (es. 10,1 miliardi), Revenue 29,4 miliardi (es. 28,5 miliardi). Guides iniziale FY24 EPS > 1.75 (exp. 1.84), Adj. EBITDA 42,9 miliardi. (Newswires) Indici ponderazioni : DAX 40 (6.2%), Euro Stoxx 50 (2.3%), Stoxx 600 (0.8%) Azioni -2.7% in u cummerciu europeu

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC anu beneficiatu soprattuttu in mezzu di i venti di coda da l'aumentu di a tecnulugia in i Stati Uniti nantu à l'onda NVIDIA, postu chì e so azioni anu aumentatu più di 16% è a so capitalizazione di u mercatu hè aumentata da un record di USD 277 miliardi. ASX 200 hà finitu più altu cù guadagni guidati da un rendimentu superiore in a tecnulugia, i stock di cunsumatori è finanziarii. KOSPI hà mantenutu à flotu cù a Corea di u Sudu per eseguisce un bilanciu record di 398tln KRW in H1 per sustene a dumanda interna. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati mischiati cù u settore tecnulugicu chì affruntà i venti opposti da l'attriti cumerciali in corso, mentre chì u cuntinente era indecisu cum'è i participanti digerivanu l'iniezione di liquidità di u PBoC, a negazione di CSRC di misure regulatorie è l'ultime dati di u prezzu di casa chì dimustravanu una caduta Y / Y più ripida in a pruprietà. prezzi.

Top Notizie Asiatiche

• I Stati Uniti è a Cina sò in discussioni nantu à i piani innovatori di u debitu di u mercatu emergente per prevene una crescita di i default.
• A Cina s'hè vultata à imprese private per pirate una serie di guverni è urganisazioni stranieri, mentri i schedari indicanu chì a Cina s'hè infiltrata in a ciberinfrastruttura è hà raccoltu dati di i dipartimenti di u guvernu in Malesia, Tailanda è Mongolia, secondu FT chì cita una grande fuga di dati da Shanghai Anxun Information Technology. .
• L'ambasciata di a China in u Regnu Unitu hà commentatu in quantu à e sanzioni di u Regnu Unitu à e cumpagnie chinesi in quale hà dichjaratu chì e sanzioni contr'à e cumpagnie pertinenti sò "azzioni unilaterali chì ùn anu micca una basa in u dirittu internaziunale" è s'hè fermamente oppostu à elli, mentre chì vuleria informà a parte britannica. chì ogni attu chì mina l'interessi di a Cina serà risolutamente contru à a parte cinese, secondu Reuters.
• I curbs di l'esportazione di i Stati Uniti nantu à a Cina ùn si estenderà micca à i chip legacy chì generalmente si riferisce à i semiconduttori di 28 nanometri è di generazione più vechja, secondu l'ufficiale americanu citatu da Nikkei.
• I legislatori di i Stati Uniti anu urigatu à Volkswagen (VOW3 GY) per fermà l'operazioni in Xinjiang dopu chì i veiculi cù cumpunenti chinesi sò stati tenuti à a dogana di i Stati Uniti.
• I banche cummirciali chinesi anu vindutu 9,8 miliardi di dollari neti di FX in ghjennaghju (vs a vendita netta di 4,3 miliardi di dollari in dicembre), secondu u regulatore FX.
• U CSRC di a Cina hà prumessu di frenà a manipulazione di u mercatu è l'insider trading, intensificarà l'ispezione in situ di i candidati di lista.
• Fitch on China dice chì crede chì i taglii di i tassi daranu solu un impulsu minore à l'attività ecunomica.
• A riunione di u Cabinet Chinese dice ch'elli anu da studià e misure per attruverà è utilizà l'investimentu straneru in una scala più grande; per studià e misure per prevene è risolve i risichi di u debitu lucale

Borse europee, Stoxx600 (+ 0.1%), ùn anu micca deviatu assai da i livelli vistu à l'apertura, cù u cummerciu abbastanza tentativu dopu a forza di u ghjornu prima. U FTSE MIB (+0,6%) hè l'eccezzioni, elevata da a forza cuntinuata in u settore bancariu talianu. I settori sò mischiati; I chimichi piglianu u primu postu, elevatu da a forza post-earning in BASF (+0.5%). L'autos custruiscenu nantu à i guadagni di u ghjornu prima dopu chì Barclays hà aghjurnatu Mercedes Benz (+ 1.5%). Telecoms hè u chjaru ritardatu, ostaculatu da i risultati di Deutsche Telekom (-1,7%). Futures Equity US (ES -0.1%, NQ -0.2%, RTY -0.6%) sò sottumessi, riducendu una parte di a forza pronunciata in a sessione precedente. Nvidia hà aumentatu finu à 16% in a sessione precedente è hè più altu di 1.8% in u pre-mercatu.

Top Notizie Europee

• Holzmann di u BCE dici chì u risicu principale per i taglii di rake hè a tensione di u Mari Rossu, via Bloomberg TV; Certi aumenti di u salariu sò stati abbastanza altu. Hè megliu taglià più tardi è più veloce chè troppu tempiu. L'ECB spera per i tagli ma sò sbagliati prima. Ùn vede micca circustanze per u BCE per cutà davanti à a Fed.
• Schnabel di u BCE dice chì a pulitica monetaria hà avutu un impattu più debule in a diminuzione di a dumanda di servizii
• Nagel di u BCE dici chì hè troppu prestu per taglià i tassi ancu s'ellu un muvimentu pare tentatore; solu uttene una pressione di u prezzu chjave in Q2, allora "pudemu cuntemplà cut in rates interest"; a prospettiva di u prezzu ùn hè ancu abbastanza chjara. U periodu di l'inflazione rapida hè finitu, è alcuni scontri avanti sò pussibuli. L'inflazione, cumpresu u "core duru", resterà marcatamente più altu di 2% in i mesi à vene.
• ECB Consumer Inflation Expectations Survey (Jan) – 12-months avanti 3.3% (prev. 3.2%); 3 anni avanti 2,5% (prev. 2,5%)
• UK Ofgem Energy Price Cap (GBP): 1,690 (exp. 1,656; prev. 1,928), -12.3% (exp. -14%) per e famiglie dual-fuel.

FX

• DXY gira intornu à a marca 104.00 in un intervallu 103.85-104.01 è cuntene in i paràmetri 103.43-104.12 di ieri.
• Cummerciu senza incidente per EUR / USD cù u paru sandwiched trà i so 100DMA à 1.0811 è 200DMA à 1.0826. L'IFO hà fattu pocu per move u dial, mentre chì l'aspettattivi di l'inflazione di u BCE anu publicatu un modestu aumentu per a lettura di 1 annu.
• A retorica di Hawkish Fed hà vistu u JPY perde più terrenu à u dollaru cun focusu nantu à una prova potenziale di u piccu recente YTD à 150.88. Una tale mossa puderia pruvucà a mandibula verbale da i funzionari giapponesi.
• NZD hè u ritardatu marginale à traversu i maiori dopu a vendita di vendita di vendita di vendita di notte. AUD hè trivially più fermu versus USD cù u paru supportatu via dinamica di risichi favurevuli.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1064 vs exp. 7.2008 (prev. 7.1018).

Rendimentu Fissu

• Una volta di più, i prughjetti iniziali eranu ribassisti cù EGBs virate più bassu durante a matina. A liberazione tedesca Ifo chì hà stampatu à fiancu à l'ultime sondaghju di l'inflazione di u consumatore di u BCE, hà vistu un ligeru aumentu in a vista di 12 mesi. A reazione à i dati hè stata falcata, ma micca abbastanza per attivà una prova di 132.00.
• L'UST seguitanu i so pari europei cù a pressione chì risultatu in un ligeru aumentu di i prezzi per a Fed, ma assai vicinu à a vista di a Fed; attualmente vicinu à i minimi à 109-10.
• L'azzione di u prezzu di Gilt hè adattata à Bunds cù luce specifica finu à avà. L'azzione rialzista generale hà pressatu Gilts à un 97.10.
• L'Italia vende 4 miliardi di EUR vs exp. EUR 3.5-4bn 3.20% 2026 BTP Short Term è EUR 0.5-1.0bln 1.50% 2029 & EUR 2.55% 0.25-0.5bln 2041 BTPei.

Commodities

• Una sessione debbule per i prezzi di u crudu sta matina malgradu una mancanza di mutori fundamentali freschi o chjaru, ancu s'è u sentimentu hè stata gradualmente esce da i migliori livelli stamane; U Brent Apr hè tornatu sottu à 83 USD/bbl.
• I metalli preziosi vedenu ancu una larga debulezza, malgradu un Dollaru relativamente cuntenutu è un flussu di nutizie tranquillu, mentre chì l'appetite di risicu hè diminuitu da i migliori livelli in u cummerciu recente; XAU tene circa 2020 USD/oz; i metalli basi sò più bassu à traversu u bordu.
• QatarEnergy hè duvuta à fà un annunziu dumenica chì avarà "un impattu significativu" in l'industria, secondu fonti di Reuters; dettagli luce

Geopolitica: Mediu Oriente

• I Stati Uniti anu accusatu quattru marinari da una nave marittima arabica chì trasportava armi cunvinziunali avanzate suspettate di fabbricazione iraniana.
• "U Ministru di l'Affari Esteri israeliani: Ùn seremu micca pazienti per un periudu più longu per ghjunghje à una soluzione diplomatica nantu à u fronte libanese", secondu Sky News Arabia

Geopolitica : Altru

• L'inviatu di a China per l'affari di a Peninsula Coreana hà dettu à l'ufficiale di l'affari di a Corea di u Nordu di i Stati Uniti chì a Cina hà da cuntinuà à ghjucà un rolu constructivu in a prumuzione di a soluzione pulitica di prublemi riguardanti a Peninsula Coreana è hà dettu chì tutte e parti interessate anu da ricunnosce u core di u prublema di a Peninsula Coreana, risponde à e so preoccupazioni attraversu un dialogu equilibratu è significativu, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• Nunda di grande pianificatu

Parlaturi di u Bancu Centrale

• Nunda di grande pianificatu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Avemu discututu in l'ultimi ghjorni cumu i guadagni di Nvidia eranu u principale avvenimentu macro di a settimana è cumu l'opzioni eranu i prezzi in un muvimentu di 10.5% in ogni direzzione in l'ora di 24 earnings post. Questu m'hà fattu un pocu nervoso chì stavamu overselling l'avvenimentu, ma a realità hè chì l'avemu sottumessu postu chì l'earnings post l'impresa hà aumentatu + 16.40% ieri, un rendimentu fenomenale per una di e più grande cumpagnie in u mondu. Ùn ci hè dubbitu chì hà trasfurmatu ancu l'umore di tuttu u mercatu globale di risicu. Quasi ogni classa di attivu glubale hè influenzata da queste sette azioni, qualcosa chì avemu pruvatu à attraversà in u nostru libru di carta.

Per inquadra a scala di a so mossa ieri, Nvidia hà aghjustatu $ 277bn à a so capitalizazione di u mercatu, facendu questu u più grande guadagnu di sessione unica in valore di tutti i tempi, superendu u $ 197bn guadagnà da Meta prima di u mese. Questu hà vistu Nvidia sparà finu à u quartu postu in u ranking di e più grande cumpagnie di u mondu per capitalizazione di u mercatu, è u terzu più grande in u S & P 500. U rendimentu tutale di l'annu finu à a data per a cumpagnia hè avà + 58,59%, u megliu fora. di tuttu u S & P 500. I guadagni di l'annu di Nvidia solu sò equivalenti à quasi 80% di a capitalizazione di u mercatu cumminata di e duie più grande cumpagnie quotate in Europa (Novo Nordisk à $ 561bn è ASML à $ 380bn). L'Index Semiconductor di Filadelfia hà ancu participatu à u rally closesing + 4.97%. Per più nantu à Nvidia, è e prospettive 2024 nantu à i semiconduttori, vede u chartbook di a mo squadra da a settimana passata quì.

L'ottimisimu guidatu da Nvidia hà vistu chì l'indici S&P 500, Nasdaq 100 è Dow Jones ghjunghjenu tutti i novi massimi all-time. L'S&P 500 hà saltatu da + 2.11%, u so più grande guadagnu in più di un annu, principalmente guidatu da u settore di a tecnulugia di l'informatica (+4.35%). I guadagni eranu chjaramente cuncentrati, ma l'S&P 500 ponderatu uguali hà sempre publicatu un solidu + 1,03% di guadagnà, è l'indici Russell 2000 di azioni di piccula capitalizazione hà aumentatu da + 0,96%. In a tecnulugia, u Mag-7 hà guadagnatu + 4,87%, mentre chì u NASDAQ più largu hà aumentatu + 2,96%, finendu u ghjornu solu un decimu per centu sottu i so massimi di nuvembre 2021. Parlendu di i massimi di tutti i tempi (ATH) aghju fattu unu di i mo CoTD preferiti ieri induve aghju guardatu i mercati di borsa di i paesi 85 è dimustrava quantu luntanu da a so ATH in termini di percentuale è anni. U Giappone prima d'ieri era u più alluntanatu à 34 anni in più, ma quellu record hè avà messu da una parte. Per interessu, i più alluntanati da l'ATH sò avà l'Italia, a Finlandia, u Portugallu, a Grecia è a Cryprus chì tutti l'ultimi chjappà u so ATH intornu à a bolla 2000. Allora ci sò 25 paesi chì l'ultimi avianu u so ATH intornu à u GFC. Pudete vede più nantu à questu in u mo CoTD quì da ieri. Per piacè email [email protected] se vulete esse aghjuntu à a lista di i grafici di ogni ghjornu.

Tutte e azioni glubale anu benefiziu ieri. Infatti, l'azzioni europee anu apprezzatu u sentimentu di risicu, postu chì u STOXX 600 hà aumentatu + 0,82%. U DAX tedescu hà superatu forte, saltendu + 1.47% à un altru novu record, propulsatu in avanti da i settori di a tecnulugia di l'informatica (+ 2.83%) è di u cunsumu discrezionale (+ 2.82%). L'indice MSCI EM a augmenté de +0,86 %.

Ùn era micca solu Nvidia chì hà aiutatu l'umore ieri, cù e dati chì sustenevanu largamente da i dui lati di l'Atlanticu. In i Stati Uniti, e richieste settimanali di disoccupazione à 201k (vs 216k previste) eranu un impulso ancu s'ellu aiutava à mantene i rendimenti elevati (vede sottu). I rivendicazioni cuntinui anu ancu cascatu più di l'attesa à 1862k (vs 1884k). Questu inverte l'aumentu gentile da e settimane precedenti, aghjunghjendu à a stampa di a resistenza ecunomica di i Stati Uniti. Pigliendu l'avanti di i tendenzi generali di u ghjornu, u PMI cumpostu di i Stati Uniti hà modestamente cascatu 0.6 punti à 51.4 (vs 51.8 previstu), guidatu da una caduta in u cumpunente di servizii à 51.3 (vs 52.3 previstu). U cumpunente di fabricazione hè aumentatu à 51.5 (vs 50.7 previstu).

Cù stu sfondate generale di supportu, i parlanti di a Fed anu cuntinuatu à urge à prudenza in quantu à i taglii di a Fed cù u vicepresidentu Jefferson chì hà avvistu di u risicu di "allevà troppu per migliurà l'inflazione" dopu à u ghjennaghju "CPI highlight[ed] disinflazione hè prubabilmente sbattuta". Hà dettu sempre chì hè "probabilmente apprupriatu di cutà più tardi questu annu", ma era un missaghju ligeramente falcu da qualchissia intornu à u centru di u FOMC. U presidente di a Fed di Filadelfia, Harker, hà fattu alcuni cumenti contrastanti, dicendu chì "avrebbe avvistu à qualcunu di cercà [a diminuzione di i tassi] avà è subitu", ma più tardi suggerenu chì i taglii puderanu vene in "un paru di riunioni". In seguitu, avemu intesu un tonu paziente da u guvernatore Waller, chì hà nutatu chì "ùn ci hè micca una grande urgenza" per facilità a pulitica, è ancu da u presidente di a Fed di Minneapolis Kashkari, chì hà dettu chì "avemu ancu qualchì travagliu da fà" nantu à l'inflazione.

I futuri di i fondi Fed anu vistu l'aspettattivi di i taglii di i tassi di 2024 affundà à un novu minimu di 3 mesi di 81.5bps (-5.2bps), chì hè menu di a mità di ciò chì u prezzu di u piccu u 12 di ghjennaghju. bps à 4,71%, u so più altu da a riunione di a Fed di dicembre. I dati PMI più morbidi anu vistu i Treasuries 10yr oscillanu trà i guadagni è i perditi, finamente finiscinu u ghjornu + 0.3bps à 4.32%. I rendimenti anu vistu un pocu di volatilità, ma pocu impattu durabile, intornu à una subasta TIPS di 30 anni. Questu hà vistu i bonds emessi à un rendimentu reale di 2.20%, 2.5bps sopra à u rendiment pre-sale è u più altu da u 2010 (l'ultima subasta TIPS di 30 anni era tornata in Aostu).

In Auropa, a liberazione principale era u PMI preliminariu di ferraghju, chì hà vistu u cumpostu cresce 1pt à 48.9 (vs 48.4 previstu). Questu pone l'indici à un altu di 8 mesi, cù a crescita generale di l'Eurozona chì supera una calata in a fabricazione tedesca. Questu hè statu guidatu da i servizii PMI, chì hà risuscitatu à 50.0 (vs 48.8 previstu), a so prima volta fora di u territoriu contractionary da lugliu. Aghjunghjendu à questu, a publicazione di i conti di a riunione di ghjennaghju di u BCE hà dimustratu chì i funzionari eranu di vista chì u risicu di taglià i tassi troppu prestu era u periculu più grande in quantu à mantenenu fermu, in particulare cù l'indicazioni limitate di un turnaround di u salariu. Stu signalu di pacienza hè ghjuntu ancu quandu ci era una "cunfidenza aumentata" chì l'inflazione tornà à u target è cù i cunti chì anu marcatu a prubabile diminuzione di a previsione di inflazione di u BCE à a riunione di marzu. Vede u pianu di i nostri economisti nantu à i cunti quì.

In questu sfondate, i cummircianti trimmed scommesse di un cut BCE. A quantità di taglii di tariffu previstu da a riunione di ghjugnu hè cascatu -4.2bps à 25.3bps, cusì solu i prezzi in una tarifa completa di ghjugnu. Quantu 75bps di taglii eranu stati prezzu da ghjugnu à a fini di dicembre. Fora di questu, i rendimenti di bund 2yr anu aumentatu + 5.4bps, ancu quandu i rendimenti di bund 10yr anu vistu una diminuzione marginale (-0.7bps).

In u spaziu di l'energia, u forte sentimentu di risichi è i timore persistenti di l'offerta anu vistu i prezzi di Brent crude post u so più altu vicinu da u principiu di nuvembre (+ 0,77% à $ 83,67). In una notizia più incuraggente per l'inflazione, i prezzi di u gasu naturale TTF di u mese in anticipu sò cascati à u più bassu da maghju 2021 (-4,59% à EUR 22,85 / MWh) postu chì u clima mite è a dumanda industriale ridotta anu lasciatu l'Europa cù un almacenamentu di gas storicamente altu mentre s'avvicina à u mercatu. fine di l'invernu.

I mercati di l'aziende asiatiche sò relativamente tranquilli dopu una grande settimana. Mentre cuntrolla i mo schermi, u KOSPI (+0,26%) è l'S&P/ASX 200 (+0,34%) sò cumerciu in u verde, mentre chì l'azzioni chinesi à fiancu à u Hang Seng continuanu à fluttuà in u territoriu pusitivu. I mercati in Giappone sò chjusi per una festa publica, chì significa senza cash Treasury trading. I futuri di azioni americane sò abbastanza flat.

Avà à u ghjornu avanti. In quantu à e liberazioni di dati, averemu a fiducia di i cunsumatori di u GfK in u Regnu Unitu di ferraghju, u cunsumu privatu di Germania Q4, u gastru di u guvernu è l'investimentu di capitale, è l'indagine ifo di ferraghju, è ancu l'Indagine di l'aspettativa di i cunsumatori di u BCE. Sentemu ancu da u Waller di a Fed, u Schnabel di u BCE è u Greene di u BoE.