Macleod nantu à l’annu geopuliticu: BRICS, Gold, & Israel Gone Rogue

Scritta da Alasdair Macleod via GoldMoney.com,

U 2024 hà da vede un ritmu acceleratu per i sviluppi geopulitichi, cù l'influenza di i Stati Uniti chì cala mentre quella di a Cina è a Russia cresce.

Cum'è una causa persa, a guerra in Ucraina serà abbandunata da l'America è l'OTAN in i prossimi mesi. I periculi in a situazione di Gaza sò prubabilmente cresce, cù i Stati Uniti ghjucati da l'Iran chì agisce in collusione cù a Russia per mezu di i Houthis.

I ghjorni di i Stati Uniti divide è regnu nantu à i stati di u Mediu Oriente sò finiti. È se Israele pensa chì pò semplicemente trascinà l'America in a storia di l'orrore di Gaza, hà mal calculatu.

A Russia hà pigliatu a presidenza di i BRICS, è in u so discorsu di l'annu novu u presidente Putin hà dichjaratu chì ci saranu più di 200 riunioni è avvenimenti previsti. A riunione definitiva definitiva serà in Kazan in uttrovi. Sembra raghjone di assume chì a Russia hà da assicurà chì tutti i membri attuali seranu educati versu i meriti di aduttà un accordu di stabilimentu di u cumerciu d'oru invece di u dollaru.

A nova munita hè prubabile di rimpiazzà u dollaru cum'è u passu intermediu trà e transazzioni di valuta non-dollar. È hà ancu un sensu convincente per a Russia di mette u rublu in un standard di scambiu d'oru, perchè hè una di e poche ecunumie chì ùn hà micca bisognu di tagli in a spesa publica per facilità. È cum'è u dollaru scorre, a Cina deve seguità per impedisce chì u yuan cala cun ellu.

È infine, 2024 hè l'annu di l'elezzione presidenziale in America, chì significa barili di porcu per tutti. È cù u limitu di u debitu in u locu finu à ghjennaghju 2025, hè in l'interessi di i dui partiti per maximizà a spesa prima chì u novu limite di spesa hè accunsentutu.

Puderia esse l'annu chì u dollaru mori? Leghjite puru!

U mondu hè cambiatu …

In a TV britannica, i ghjorni trà Natale è New Year sò un tempu di vechji filmi, è l'iconicu Lawrence d'Arabia di David Lean hè statu mostratu per l'ennesima volta. Cum'è tutti i filmi basati nantu à avvenimenti veri, a so cunnessione cù a realità hè un pocu elastica. Ma ci hà fattu ricurdà a duplicità è l'arroganza di a Gran Bretagna è di a Francia tracendu a linea Sykes-Picot per sparte e terre ottomane in Palestina sopra i capi di e tribù abbitanti, senza cunsiderà i so diritti territuriali è a Rivulta Araba di Lawrence chì hà unitu u successu. Tribù beduine per a prima volta.

Malgradu sta realità pulitica, l'eredità di Lawrence è u so rolu in l'unificazione di e tribù beduine in e nazioni arabe hà datu à a Gran Bretagna una influenza durabile in a regione, certamente finu à assai dopu à a Siconda Guerra Munniali. Ma u Sykes di Sykes-Picot ùn era micca l'unicu interferente intruduciutu in Londra. U primu ministru Balfour cù a so Dichjarazione in u 1917 hà apertu a scatula di Pandora chì oghje hè u statu mudernu di Israele. In ogni casu, u sensu in Westminster hà prevalutu in ocasioni.

Quandu Harold Macmillan hà fattu u so discorsu di u ventu di u cambiamentu in Cape Town in u 1960, a Gran Bretagna ricunnosceva chì ùn pudia più resiste à a marea crescente di naziunalismu chì inundava l'Africa è in altrò. Mesi prima, avia numinatu u mo ziu, Iain Macleod, cum'è Sicritariu Culuniale per accelerà a transizione à l'indipendenza per parechje di e culunie britanniche. È più tardi in l'anni 1960, quandu Harold Wilson era Primu Ministru laburista, abbandunò a presenza militare britannica "Est di Suez". I pulitici britannichi in i dui partiti avianu accettatu a realità di a diminuzione di l'influenza britannica. Oghje, u stabilimentu permanente di l'America piglia una vista sfarente, ùn hè micca preparatu ancu per cunsiderà a diminuzione di a so influenza. Se solu i Stati Uniti era più pragmaticu, forse u mondu avaristi menu guerri.

Malgradu e campagni post-guerra estremamente costosi in Corea, Vietnam è finu à l'oghje, e vittorie di l'America sò state solu di natura pirroca, ruinosa per a nazione è u dollaru. Et malgré le déclin de son empire en déclin, cette version statistique de Don Chisciotte s'incline toujours vers les moulins à vent d'Asie imaginaire. Ma e vittorie pirriche si trasformanu ora in sconfitte assolute. Afganistan, è avà Ucraina chì hè sempre un disastru in prugressu.

L'intelligenza recente hè chì Valery Zaluzhny, cumandante in capu di l'armata ucraina, hà parlatu cù Valery Gerasimov, capu di u staffu generale di l'armata russa, è u primu vice ministru di difesa di Russia nantu à un accordu di tregua / pace. [i] In modu cruciale, u presidente Zelensky hè statu ignoratu. In risposta, raddoppia i so sforzi per recrutà più suldati in una pupulazione maschile impoverita. Ma face una crescente apatia da i so sustenitori di l'OTAN.

L'infurmazione di Seymour Hersh hè chì mentre a Casa Bianca hè sempre contru à e pruposte di pace, succederà senza l'accordu di Biden. Per riassume, i pulitici in Ucraina è Washington sò avà fora di u ciclu.

Questa hè a seconda volta chì sapemu chì l'Occidenti hà rifiutatu e discussioni di pace, a prima intermediata da Turchia. Da tandu, hè infurmatu in l'Occidenti chì ci sò stati 70 000 vittime militari ucraine inutile. Ma sti figuri sò basati nantu à a propaganda di u guvernu, cusì a vera figura hè quasi certamente considerablemente più altu.

Hè in questu sfondate chì i Russi intensificanu i so attacchi di missile annantu à l'edificazioni publiche finu à l'ouest di Lviv vicinu à a fruntiera polacca. Sapenu chì l'armata ucraina hà avutu abbastanza, è sanu chì u sustegnu di Zelensky hè sbulicatu, sia in Ucraina sia in l'OTAN. Sembra chì a guerra di l'Ucraina serà abbandunata da u so propiu esercitu è ​​dunque i so sustenitori di l'OTAN in i prossimi mesi.

Israele diventa canaglia

I Stati Uniti è u Regnu Unitu si batteranu per mantene a linea nantu à l'Ucraina. È avà ci hè un prublema assai più complicatu per trattà in Israele. Hà tuttu u putenziale per u caosu chì hà trasfurmatu l'assassiniu di l'Arciduca Ferdinand in a Prima Guerra Munniali.

In quantu à i media occidentali, tuttu hà cuminciatu cù l'incursione di Hamas in u Sud di l'Israele u 7 d'ottobre quandu anu uccisu un numeru di Israeliani è pigliati ostaggi. Ma da u puntu di vista palestinianu, a ghjustificazione di a so incursione contr'à l'insediamenti israeliani hè stata a profanazione da l'Israeli di a Moschea Al Aqsa, u terzu situ più santu di l'Islam, è a viulenza crescente di i coloni contr'à i Palestiniani. È u puntu di vista di Hama hè spartutu da dui miliardi di musulmani, un quartu di a pupulazione di u mondu. U mondu musulmanu vede sempre più l'Israeli cum'è una purificazione etnica, pigliandu in u so pussessu u territoriu arabu storicamente. È l'esistenza di prospettive di petroliu significativu fora di a costa di Gaza hè sospettata di dà à l'Israeli un altru mutivu per eliminà micca solu Hamas, ma ancu Gaza.

A reazione iniziale di l'America era di sustene l'Israele, è cum'è a BBC continuamente ci ricorda, u guvernu britannicu designa Hamas cum'è una urganizazione terrorista. In u passatu, l'azzioni d'Israele avianu probabilmente avutu un sustegnu senza qualificazione da i membri di l'OTAN chì s'inchinavanu à a linea americana. Ma questu era prima chì l'unità araba si allinea contr'à Israele è i so sustenitori – unità chì avà abbraccia l'Arabia Saudita è l'Iran cù i so Houthis ribelli in Yemen. È questu hè una diferenza maiò oghje: l'azzione americana in a regione hà sempre avutu u sustegnu arabu da almenu alcuni di i principali attori. I ghjorni di e pulitiche di divisione è regula di l'America in u Mediu Oriente sò avà finiti.

Cù un mondu musulmanu divisu, dui anni fà, a flotta di i Stati Uniti puderia attaccà l'Iran cù qualsiasi pretestu è probabilmente s'hè scappatu. Invece, ciò chì parechji pensanu à esse pocu più cà un esercitu di sacchetti di stracci di tribù Houthi à u puntu di pizzicu di Bab El-Mandeb in u Mari Rossu di fronte à Djibouti, armati di qualchi droni boni è missili basi minaccianu a flotta più grande è più caru di u paese. u mondu. Ùn sapemu ancu se a flotta di i Stati Uniti hà pigliatu u curaggiu per contru à pienamente questa indignazione, postu chì a so chjamata Operazione Prosperity Guardian hà vistu digià trè di l'alleati europei di l'America torna – Spagna, Francia è Italia.

Saria un grave sbagliu di sottovalutà i Houthis, chì, pare, ponu ancu pilotu elicotteri chì sò stati filmati chì i sbarcanu nantu à petroliere è containeri chì entranu in u Mari Rossu. A guerra civile di u Yemen è i so attacchi successivi contr'à i putenti Sauditi parenu avè fussutu in una formidabile forza di guerriglia. Avà chì l'Iran li porta in discussioni di pace cù i Sauditi, senza dubbitu chì l'Houthis prughjenu una nova causa.

In ogni casu, hè a prima volta à i Houthis: i transiti di u Mari Rossu ùn sò micca assicurati, chì pare esse l'obiettivu per proxy di l'Iran.

Ci hè pocu dubbitu chì l'Houthis aumenteranu e so azioni ancu più, malgradu chì i Stati Uniti, u Regnu Unitu, a Norvegia, l'Olanda, a Grecia, u Canada è l'Australia mandanu navi di guerra in a zona cum'è a so parte in l'Operazione Prosperity Guardian. L'azzione diretta contr'à i Houthis hè prubabile di infiammà ancu di più u so zelo anti-israelianu. Se e parolle sò seguite da azioni contr'à i Houthis, pudemu esse sicuru chì l'ughjettu di prutezzione di u passaghju sicuru à traversu u Mar Rossu ùn serà micca rializatu è u mondu arabu serà più antagonizatu. Eppuru, l'America puderia scopre chì a dissuasione diventa pruvucazione.

A stampa più larga di u Mediu Oriente

Mentre chì i Houthis sò indipindenti, cum'è Hezbollah sò sustinuti da l'Iran, ballendu à a melodia di l'ultimi. Ma smentendu a so reputazione estremista, l'Iran ghjoca un ghjocu calculatu, circandu di mette una pressione sufficiente nantu à l'Israeli per retrocede nantu à Gaza. Per avà, parenu esse restringenu Hezbollah à attacchi relativamente minori in u Nordu di Israele, cù a minaccia chì l'implicazione di Hezbollah puderia aumentà se Israele ùn si ritira.

Intantu, l'Israeli parenu esse pruvatu à pruvucà l'America in azzione diretta contr'à l'Iran. Puderia esse chì l'Israeli teme chì cù u mondu arabu unitu, a so stessa esistenza cum'è nazione hè più direttamente minacciata è chì disegnà a prutezzione americana hè a so megliu opzione. Ma senza sustegnu Saudi, Egizianu è Turcu, l'Americani è a so alleanza occidentale sò comprensibilmente riluttanti à esse attirati in una nova guerra. L'unità araba / iraniana neutralizza a pussibilità di un accordu trà Israele è l'America chì dà una più grande prutezzione contr'à l'ostilità iraniana, chì presumibilmente implica micca solu l'eliminazione di Hamas, ma ancu di piglià u cuntrollu di u Libanu è / o di a Siria è l'eliminazione di Hezbollah.

Micca solu a terra hà cambiatu per l'America, ma hà ancu per l'Iraniani. Da esse vistu cum'è una teocrazia estrema chì emette fatwa contr'à l'occidentali, l'Iran hè diventatu una parte integrante di i piani di l'hegemoni asiatichi. A Russia hà assicuratu a so cullaburazione in energia, è a Cina u so accessu à u Golfu Persicu. Per mezu di a so appartenenza à l'Organizazione di Cooperazione di Shanghai – hè diventata un membru pienu di lugliu scorsu – l'Iran hè avà direttamente implicatu in u futuru più largu di l'Asia. Micca solu gode di una prutezzione più grande sottu u paraplu SCO, ma a so geopolitica hè ancu allinata cù i so scopi.

Questu spiega u so sustegnu tacitu di l'azzione Houthi in u Mari Rossu, chì hè assai più sottile ch'è chjude Hormuz: questu ferma un backstop in casu di una minaccia diretta da l'America è i so cumpagni di l'OTAN.

Per u Cunsigliu di Cuuperazione di u Golfu, chì rapprisenta tutti i pruduttori di petroliu è di gasu in u Mediu Oriente, l'agenda di u cambiamentu climaticu di l'Occidenti s'hè eliminata cum'è una fonte di dumanda energetica à longu andà. L'avvene di u GCC hè avà cuncentratu nantu à i mercati asiatichi, duminati da l'industrializazione di a Cina è l'India, chì paganu a bocca per salvà u pianeta, ma ùn mostranu micca segni di riduce a dumanda di carburanti fossili.

In cullaburazione cù a Cina, a Russia hà ghjucatu bè e so carte d'energia in u GCC à a so sfera d'influenza. A realità in quantu à l'alleanza occidentale hè chì u risultatu di qualsiasi azzione contr'à i Houthis o in u Libanu è in Siria per prutege u fiancu nordu di Israele serà determinatu da a Russia è a Cina, implementendu un sustegnu regiunale. Ùn hè più una materia limitata à u Mediu Oriente.

BRICS è a presidenza di a Russia

Da sta settimana, a Russia piglia a presidenza BRICS da Sudafrica è l'appartenenza cresce da cinque à deci. Era da esse undici. Ma dopu avè applicà è stata cuncessa l'adesione da u 1 di ghjennaghju, l'Argentina hà ritiratu a so applicazione u 30 di dicembre, lascendu un totale di dece nazioni in l'urganizazione chì a so populazione cumminata hè stimata à 3,3 miliardi, circa 44% di a pupulazione mundiale. È di e 30 nazioni chì anu manifestatu un interessu l'annu passatu, altri 15 paesi anu dumandatu formalmente per unisce à i BRICS. Cum'è presidente pro tempore, a Russia hà prubabilmente auturizà altre applicazioni di adesione in una ricerca per espansione i BRICS è a propria sfera d'influenza di a Russia. A mo ipotesi hè chì a pruduzzione è u cunsumu di carburanti fossili seranu classificate in quantu à a selezzione di Putin.

U presidente Putin in u so discorsu di l'annu novu hà delineatu l'ugettivi di a Russia per i BRICS in l'annu à vene. I seguenti sò estratti da a traduzzione inglese: [ii]

"In generale, a Russia continuarà à prumove tutti l'aspetti di u partenariatu BRICS in trè aree chjave: pulitica è sicurità, ecunumia è finanza, è cuntatti culturali è umanitarii.

"Naturalmente, ci concentreremu nantu à rinfurzà a cuurdinazione di a pulitica estera trà i paesi membri è à circà inseme risposte efficaci à e sfide è minacce à a sicurità è a stabilità internaziunale è regiunale. Cuntribuiscemu à l'implementazione pratica di a Strategia per u Partenariatu Economicu BRICS 2025 è u Pianu d'Azione per a Cooperazione di Innovazione BRICS 2021-2024 per assicurà a sicurezza energetica è alimentaria, rinfurzà u rolu di BRICS in u sistema monetariu internaziunale, espansione a cooperazione interbancaria è espansione. l'usu di muniti naziunali in u cummerciu mutuale.

"I nostri priurità includenu a prumuzione di a cooperazione in a scienza, l'alta tecnulugia, l'assistenza sanitaria, a prutezzione di l'ambiente, a cultura, u sport, i scambii di ghjuventù è a sucità civile.

"In totale, più di 200 avvenimenti di diversi livelli è tippi seranu tenuti in parechje cità russe cum'è parte di a presidenza. Incuragemu i rapprisentanti di tutti i paesi interessati à cooperà cù a nostra urganizazione per participà à elli. U Summit BRICS in Kazan in uttrovi serà a culminazione di a nostra presidenza ".

Cù più di cinque avvenimenti pianificati in media ogni settimana, a Russia hà messu un dettagliu considerableu in a so agenda per i BRICS chì correrà à fiancu di e so strategie militari è energetiche. Claramente, l'ughjettu deve esse di cimentà un supportu duru da tutti i membri BRICS attuali è futuri per l'ugettivi strategichi di Russia, chì deve include l'isolazione di u dollaru cum'è u mediu di scambiu di scambiu è di cummerciu.

I lettori ricurdaranu chì a Russia hà vulsutu mette una munita di stabilimentu cummerciale sustinuta d'oru nantu à l'agenda di Johannesburg, ma hà fallutu per assicurà u sustegnu unanimu necessariu di i membri di allora. Cù u benefiziu di a retrovisione, pudemu vede a prima fuga di a so pruposta cum'è un dispositivu per mette pressione nantu à i dissidenti. Ma l'India keynesiana era morta contru à questu, è a Cina era tiepida. Ma avà a Russia avarà una opportunità più cunsiderata è puntuale per ghjunghje à i so obiettivi di valuta d'oru, è u prugramma di più di 200 avvenimenti hè prubabilmente distornatu assai per ghjunghje à questu scopu.

BRICS è oru

L'annu passatu, i banche cintrali di u mondu anu accumulatu quantità sustanziali d'oru. Ci hè dui motivi evidenti per stu sviluppu. U primu hè una realizazione chì e riserve in muniti sovrani portanu un risicu di creditu crescente per via di l'alti rapporti di u debitu di u guvernu à u PIB è a minaccia di cunfiscazione. È u sicondu hè una valutazione di a decadenza geopolitica di l'America. Mentre chì e riserve d'oru di u bancu cintrali sò riportate da l'IMF è distribuite più largamente da u Cunsigliu Mundiale di l'Oru, queste statistiche sò solu una parte di u tutale, cù i guverni chì alimentanu bullion in fondi di ricchezza naziunale è altri cunti oculati da a vista publica. Dunque, e statistiche di l'IMF ùn sò micca tutta a stampa.

Ciò chì ùn pudemu micca sapè hè quanti banchieri cintrali capiscenu veramente e distinzioni legali è e differenze trà soldi è creditu. Un pò solu cuncludi chì, s'ellu facianu, u dollaru avaria digià statu largamente rifiutatu in quantu à l'oru, perchè u primu hè sustinutu solu da a credenza in questu, mentre chì l'ultime hà dimustratu per esse custanti annantu à a storia, rimpiazzà i regimi fiat ogni volta chì eventualmente fallenu.

Tuttavia, l'accumulazione strategica di riserve di lingotti da i banche cintrali hè stata in silenziu crescente in l'ultima decada. Ma cù l'insistenza di i Stati Uniti chì u dollaru hè soldi è l'oru ùn hè più soldi, ogni nazione neutrale chì hè prubabilmente indebitata in dollari in ogni modu hè improbabile di pruvucà l'Americani è l'IMF à l'azzioni di vendetta per dumping publicamente di dollari per l'oru. L'unicu eccezzioni sò attori putenti, cum'è a Cina è i Sauditi, o quelli chì sò digià sanzionati, cum'è a Russia è l'Iran. Cina hà vindutu i Treasuries di i Stati Uniti è cumprà l'oru cù i profitti mentre a Russia cuntinua a so retorica anti-dollaru.

Ùn sapemu micca ciò chì a Russia avia da prupone in quantu à l'usu di l'oru in cunnessione cù u stabilimentu di u cummerciu in Johannesburg, ma u pianu più prubabile avissi statu di rimpiazzà u dòricu cum'è u mediu cumunu trà l'insediamenti di valuta. A parte di i tratti intergovernativi, a prucedura normale per u stabilimentu cummerciale hè per un importatore di vende a so munita naziunale per dollari, è o paganu dollari à a contrapartita cummerciale, o vende i dollari per cumprà a munita naziunale di a contrapartita per creditu u so bancu. Assumindu chì un accordu cummerciale ùn hè micca stallatu in dollari ma muniti naziunali, u dollaru hè sempre implicatu. In ogni mumentu, e transazzioni di valuta stranera eccezziunale cù u dollaru nantu à una gamba ammonta à circa $ 85 trilioni.

Cù una urganizazione BRICS crescente inseme cù i membri, l'associ è i partenarii di dialogu di l'Organizazione di Cooperazione di Shanghai (SCO), pudemu vede chì a maiuranza di u mondu per populazione in l'assi Russia / Cina hè ligata da u cummerciu à u dollaru per via di u scambiu straneru. cunvenzioni di u mercatu. Questu dà à i Stati Uniti una presenza in u cortile russo / cinese, chì hè ovviamente indesevule per l'hegemoni asiatichi. Lòggicamenti, a neutralità di l'oru hè un sustitutu attraente per u dollaru in queste transazzione cummerciale, cù un sustitutu d'oru cumplettamente redimitable in oru è creditu bancariu cummerciale creatu in a so denominazione chì agisce trà valute. Adupratu per u stabilimentu di u cummerciu, a maiò parte di u creditu creatu in a nova munita diventa autoestinguente. Inoltre, cum'è un mediu di scambiu pò esse fiduciale per mantene u so valore megliu cà un dollaru fiat inestabile.

Ogni muvimentu versu una readozione ufficiale di l'oru per a sustituzione di u dollaru hè obligatu à minà a credibilità di u dollaru. Il s'agirait du plus grand défi pour le statu quo post-Bretton Woods. Comprensibile, ci deve esse seri dubbii ancu in u campu BRICS nantu à e probabili cunsequenze di un passu cusì impurtante. Ma annantu à u 2024, a trappula di u debitu di u guvernu di i Stati Uniti guasi certamente portarà à una incertezza crescente annantu à u valore futuru di e riserve di dollari è di l'adattabilità di u dollaru cum'è un mediu di scambiu. Una considerazione ulteriore, prubabilmente sviluppata cù u tempu, hè di a degradazione di u debitu di u dòricu dovutu da e nazioni emergenti chì certamenti seranu accolti da elli, assumendu chì ponu stabilizzà e so muniti.

In altri palori, in u 2024, e cundizioni per a rimpiazzamentu di i dollari cù l'oru cum'è a misura internaziunale di u valore migliurà cù a decadenza di u dollaru.

A Russia hè dunque prubabile di raffinà e pruposte chì anu fallutu per fà l'agenda di Johannesburg prima di ripresentà di novu in uttrovi prossimu à a riunione prevista à Kazan, induve duverebbe avè una ricezione megliu. Serà diventatu evidenti à i delegati à quella riunione chì cù u Guvernu di i Stati Uniti intricatu in una trappula di u debitu hà da luttà per truvà cumpratori per i Treasuries di i Stati Uniti fora di i T-bills à cortu termine. Cumu l'argumentu quì sottu, in l'annu fiscale attuale u deficit di u bilanciu puderia superà $ 3 trilioni, a mità di quale serà interessi di debitu. È u dollaru mostra digià i primi signali di decadenza, riflessu in u so indice ponderatu di u cummerciu è in u prezzu di u dòricu di l'oru.

Adopzione d'oru da a Russia è a Cina

In quantu à l'altri membri di i BRICS è a SCO rivisendu a so rilazioni cù u dollaru, a Russia è a Cina anu da cunsiderà a relazione trà un dollaru in diminuzione è e so muniti. U cunsensu keynesianu nantu à u cummerciu hè chì e relazioni di valuta per e nazioni esportatrici netti maximizanu i benefici di u cummerciu "quandu sò cumpetitivi". Hè un argumentu chì favurizeghja una diminuzione più veloce di u putere di compra chè quellu di u dollaru. Questa linea di ragiunamentu hè speciosa, per dì u minimu. Si mette in risaltu a logica di i prezzi di l'esportazione più bassi chì prumove a vendita, cù u menu ovvi: chì una pulitica di valuta competitiva erode a ricchezza naziunale è ùn riesce à affruntà i rapporti trà u bilanciu cummerciale, i cunti di u guvernu, è l'economie di u settore privatu chì determinanu in realtà u bilanciu di u settore. cummerciu.

Inevitabbilmente, deve vene un puntu induve sta linea populari di ragiunamentu serà abbandunata. Altrimenti, u rublu è u renminbi scenderanu cù una nave di dollaru affundendu.

I benefizii di mette u rublu nantu à un standard d'oru sò evidenti è crescenu in tuttu u tempu. In fattu, in i so ghjorni sovietici, a Russia era nantu à un standard d'oru, separatamente da l'Acordu di Bretton Woods (chì Stalin hà appruvatu, ma ùn hà micca unitu) finu à chì Khrushchev l'abbandunò in u 1961. A lezziò per i critichi di a svalutazione di u rublu hè chì ùn guarì nunda, cù a decadenza di l'ecunumia suviètica cuntinueghja, ancu accelerà. In vista di sta storia, ci hè un apprezzamentu in Russia à i più alti livelli di i benefici di assicurà u valore di u rublu à l'oru, espressu eloquentemente da Sergei Glazyev, cunsiglieru ecunomicu di Putin in un articulu per a rivista d'affari di Mosca Vedomosti in dicembre 2022. [iii]

I beneficii sò chjaru: un standard d'oru credibile permetterà i tassi d'interessu per stabilisce un ritmu più vicinu à a tarifa naturale per l'oru, aghjustatu da a credibilità di l'arrangiamentu. Invece di u tassu d'interessu chjave di u 16% di u bancu cintrali, prubabilmente scenderà versu dui o trè per centu. L'espansione di u creditu di u bancu cintrali seria ligata solu à a so funzione cum'è emittente di rubli in cambiu di munita d'oru è lingotti d'oru, l'espansione di u creditu di u bancu cummerciale hè guidata da a dumanda cummerciale, di natura produtiva è per quessa non inflazionistica.

Cù l'impositu di u redditu à u 13%-15% (massimu) è u debitu di u guvernu stimatu à solu 22% di u PIB, a dinamica ecunomica sottostante per l'ecunumia russa ùn affruntà micca a dolorosa riaggiustamentu di l'economie guidate da u benessimu necessariu per fà un bastone standard d'oru. L'unicu mutivu credibile chì a Russia ùn hà micca aduttatu l'evidente pulitica d'oru delineata da Glazyev hè chì, per a Russia, facia un colpu di morte à u dollaru in paragone, un risultatu per u quale a Cina ùn hè ancu preparata. Ma cù u prublema di u debitu di u dòricu cresce rapidamente, a Cina duverà abbandunà a fallacia chì e so esportazioni dipendenu da a debilitazione di u renminbi cù u dollaru.

Sapemu da e so pulitiche versu l'oru dopu l'appuntamentu di u Bancu Peoples cum'è unicu gestore di l'oru di a nazione in u 1983, inseme cù i flussi di lingotti glubale in Cina chì u statu è i so populi anu accumulatu i più grandi stock d'oru sopra terra di u pianeta. Sta pulitica ùn saria micca stata implementata, salvu chì l'ufficiali lungimi ùn anu micca previstu i punti debbuli in u sistema di valuta post-Bretton Woods basatu in dollari. U rolu di l'oru cum'è soldi hè chjaramente capitu in Cina.

U ritmu di riunione di i prublemi di u dòricu suggerisce chì a transizione di u rublu è u renminbi à i standard d'oru chì minanu più a credibilità di u dòricu succederà prima di ciò chì puderia esse espertu – ancu prima di a fine di questu annu. In quantu à u timing, ci sò parechji fatturi variàbbili, micca solu u successu cù quale a Russia persuade l'appartenenza BRICS sottu a so presidenza per sguassà u dollaru in favore di l'oru, ma ancu u so successu sempre più prubabile à espulsà l'OTAN guidata da i Stati Uniti da Ucraina. è sviluppi in u cunflittu israelianu / Gaza chì passanu a strada di l'Iran. E poi 2024 hè ancu l'annu di u cambiamentu puliticu in l'Occidenti, chì puderia avè una influenza enormosa nantu à i risultati.

Elezzione di i Stati Uniti è i costi di prestitu

In u 2024, l'elezzione più impurtante di parechje serà quella di u presidente di i Stati Uniti u 5 di nuvembre. Davanti à e primarie americane chì determinaranu i dui principali contendenti, pare esse trà Biden è Trump. In u so impattu glubale, hè sta elezzione chì avarà più impurtanza chè qualsiasi altra.

U ghjugnu scorsu, Biden hà firmatu in lege a sospensjoni di u tettu di u debitu finu à u 1 di ghjennaghju di u 2025. Da tandu, u debitu di u Guvernu Federale hà acceleratu à $ 34 trilioni, a funzione principale hè l'interessu di u debitu, forse quasi a mità di u deficit di u bilanciu in questu fiscale. annu. U nivellu di i tassi d'interessu è per quessa u costu di u finanziamentu di u guvernu hè diventatu un prublema maiò per a Fed, chì, mentri notionally indipendenti da u Tesoru di i Stati Uniti in a pratica ùn hè micca.

Hè unu di una seria di prublemi chì anu disturbatu i mercati in l'ultimi mesi. Dopu à l'ultima riunione di FOMC, i mercati anu pigliatu l'opinione chì a Fed hè pivoting da u cuntrollu di l'inflazione à affruntà una ecunumia di recessione è u costu di u debitu di u guvernu. In cunsiquenza, in quantu à l'ambizione di riduce i tassi d'interessu, a prossima mossa pulitica hè prubabile di esse l'abbandunamentu di u strettu quantitatiu in favore di QE.

Cù u rimborsu di u debitu maturu, hà bisognu di più di $ 10 trilioni per esse truvati. Hè abbastanza male. Ma essendu un annu elettorale, u martagliu nantu à e spese (i riduzioni ùn sò mai in u quadru) guasi certamente portanu u totale di u debitu à almenu $ 37-$ 38 trilioni à a fine di l'annu fiscale in corso (finu à a fine di settembre) è possibbilmente ancu entro distanza di sputazione di $ 40 trilioni à a fine di l'annu.

L'incitazione à spende, spende, spende mentre ùn ci hè micca un tettu di u debitu è ​​prima chì e negoziazioni per un novu si facianu dopu à a stallazione di u prossimu presidente, u più grande serà a probabilità di u debitu pendente chjappà $ 40 trilioni prima di un novu tettu hè negoziatu. Una recessione, chì hè digià a vera cundizione, riducerà l'ingrossu previstu è aumenterà i passivi prospettivi, putenzialmente guidà u deficit di u bilanciu ancu più altu di $ 3 trilioni. In questu casu, u debitu ghjunghje à $ 40 trilioni in dodici mesi diventa ancu più prubabile.

L'ottica ùn serà micca bè. L'aumentu di u debitu di u guvernu è u PIB sottumessu o cuntrattu hà da guidà u rapportu considerablemente più altu. A pressione nantu à a Fed per mantene i tassi d'interessu u più bassu pussibule hè obligatu à aumentà. Ma a Fed hè improbabile di avè assai cuntrollu di i tassi d'interessu in ogni modu perchè seranu determinate da u destinu di u putere di compra di u dollaru. U tassu di scambiu di u dollaru cù altre valute dependerà di u gradu di l'investimentu straneru in u novu debitu di u Guvernu Federale. Ma fora di i cumpratori captivi in ​​i centri offshore, a dumanda di riserva da i banche cintrali stranieri hè digià in calata. In fatti, i dui più grandi detentori, a Cina è u Giappone sò digià diventati venditori neti.

In l'ultimi mesi avemu vistu evidenza di difficultà in l'asta di u debitu di più longa maturità è una crescente dipendenza da u finanziamentu à cortu termine attraversu u mercatu T-Bill. In gran parte, questu hè dovutu à i banche chì aghjustanu a so esposizione à u risicu fora di i prestiti corporativi è di maturità di obligazioni più longu, un prucessu chì hè limitatu in u tempu. U finanziamentu di u guvernu hà ancu assorbutu a maiò parte di a liquidità di i fondi di u mercatu di soldi, chì prima era stata parcheggiata in a facilità di repo inversa di a Fed. A facilità cù quale u Tesoru di i Stati Uniti hà finanziatu l'accelerazione di u deficit di u bilanciu sarà prestu à a fine, è una crisa di finanziamentu hè obligatu à seguità.

Sottu coperta di una recessione di riunione, a Fed affruntà una pressione crescente per monetizà u prublema di u debitu quantu pussibule. Per una munita fiat over-owned da interessi stranieri, l'implicazioni inflazionistiche sò potenzalmentu catastròficu per u dollaru. L'adattabilità di u dòricu cum'è u mediu internaziunale di scambiu hè digià affruntatu una sfida da l'oru, à quale l'hegemons asiatichi è a so banda crescente di sustenidori in BRICS è SCO sò vultendu.

In cunseguenza, cù un dollaru fallimentu, u 2024 hà da vede una diminuzione significativa di l'influenza globale di i Stati Uniti. En s'exerçant à travers le dollar, elle a créé du ressentiment et des ennemis étrangers. Questu puderia esse l'annu quandu l'America scopre chì a so presa nantu à u mondu hè finita, è chì duveria avè amparatu da l'esperienza di a Gran Bretagna è a risposta à a realità di a so decadenza in l'anni 1960.