L’usu di u Fondu di Salvamentu Bancariu hè in crescita à un altru record, postu chì u 2023 vede i più grandi afflussi annuali di u mercatu di soldi.

Dopu duie settimane di flussi, i fondi di u mercatu di soldi sò tornati à l'influssi in a settimana chì finisci u 27/12, aghjunghjendu $ 16.4BN à $ 5.89TN…

Fonte: Bloomberg

Ciò significa chì u 2023 hà vistu u più grande afflussu annuale di u mercatu di soldi – un enorme $ 1.151TN. Hè u settimu annu in una fila di afflussi annuali di MM …

Fonte: Bloomberg

Ma, cù e probabilità di recessione chì diminuiscenu rapidamente, simu per vede l'accelerazione di i flussi di MM?

Fonte: Goldman Sachs

I fondi di u mercatu di u mercatu di u cumerciu anu limitatu l'annu cù un altru afflussu (+ $ 13.3BN) chì significheghja chì ci era solu un flussu settimanale da i fondi di vendita in 2023. I fondi istituzionali anu vistu ancu un flussu di $ 3.4BN …

Fonte: Bloomberg

In una ripartizione per a settimana à u 27 di dicembre, i fondi di u guvernu – chì investenu principarmenti in securities cum'è i boni di u Tesoru, l'accordi di ricuperazione è u debitu di l'agenzia – anu vistu l'assi cresce à $ 4,81 trilioni, un guadagnu di $ 18,9 miliardi .

Intantu, i fondi Prime, chì tendenu à investisce in l'assi di risichi più altu, cum'è carta cummerciale, anu vistu l'assi cadunu à $ 951,4 miliardi, una diminuzione di $ 3,8 miliardi.

"A grande quistione hè quantu sovrappesu sò l'investituri in i mercati di soldi", Kristina Hooper, stratega di u mercatu globale di Invesco, hà dettu in una entrevista di Bloomberg Television prima di sta settimana.

"Certa esposizione hà sensu. Hè una parte di esse diversificata. Ma ci hè un sovrappeso significativu da parte di certi investitori è pensu chì principia à esce ".

Curiosamente, i dipositi bancari aumentanu rapidamente in l'ultime settimane cum'è i fondi di u mercatu di soldi …

Fonte: Bloomberg

In particulare, cù i bisogni di liquidità à a fine di l'annu in crescita, l'esodu da a facilità di repo inversa di a Fed si hè stallatu (per avà) …

Fonte: Bloomberg

U bilanciu di a Fed hè diminuitu di $ 11,3 miliardi a settimana passata à u so livellu più bassu da marzu 2021 …

Fonte: Bloomberg

L'usu di a facilità di salvezza bancaria di a Fed hè cresciutu da un altru $ 4.5BN a settimana passata à un novu record di $ 136BN …

Fonte: Bloomberg

Ma l'azzioni di a Banca Regionale ùn importa micca …

Fonte: Bloomberg

U BTFP-Fed Arb cuntinueghja à offre "soldi gratuiti" (è l'usu di u BTFP hè cresciutu di $ 26.7BN da quandu l'arb esiste):

U tassu nantu à u Programma di Finanzamentu à Terminu Bancariu di a Fed – chì permette à i banche è i cooperativi di creditu di piglià in prestito fondi finu à un annu, impegnendu u Tesoru di i Stati Uniti è u debitu di l'agenzia cum'è garanzia valutata à pari – hè a tarifa di swap d'indice overnight di un annu più 10 punti base. .

Questa figura hè attualmente di 4,83%, da u 5,59% in settembre.

Per l'istituzioni chì anu un cuntu à a Fed, ponu prestitu da u BTFP à 4,83% è parcheghjanu quellu à u bancu cintrali per guadagnà 5,40% – l'interessu nantu à i saldi di riserva.

Fonte: Bloomberg

A diffusione di 57bp hè u livellu più largu da quandu a Fed hà introduttu a facilità per sustene un sistema bancariu in difficultà dopu à u colapsu di u Silicon Valley Bank è u Signature Bank di California in New York.

Infine, i capitali di u mercatu di l'equità cuntinueghjanu à cresce dopu à ricuperazione cù riserve bancarie in a Fed (ancu chì a stalling in the drawdown of the RRP hà rallentatu l'espansione di novu sta settimana in un modu più grande) …

Fonte: Bloomberg

WTF anu da fà i banche quandu a Fed chjude stu prugramma di salvezza "temporaneu" in marzu?