A parte di a Cina di l’ecunumia glubale si riduce à u ritmu più veloce da l’era di Mao

Da Ruchir Sharma, presidente di Rockefeller International

In un turnu storicu, l'ascesa di a Cina cum'è superpotenza ecunomica si invierte. A più grande storia glubale di l'ultimu seculu pò esse finita.

Dopu a stagnazione sottu Mao Zedong in l'anni 1960 è 70, a Cina hà apertu à u mondu in l'anni 1980 – è si n'andò in i decennii successivi. A so parte di l'ecunumia glubale hà righjuntu quasi deci volte da sottu à 2 per centu in u 1990 à u 18,4 per centu in u 2021. Nisuna nazione hà mai risuscitatu finu à quì, cusì veloce.

Allora principia l'inversione. In u 2022, a parte di a Cina di l'ecunumia mundiale hè diminuita un pocu. Quist'annu scenderà più significativamente, à 17 per centu. Questa caduta di dui anni di 1,4 per centu hè a più grande da l'anni 1960.

Questi numeri sò in termini di dollari "nominali" – micca aghjustatu per l'inflazione – a misura chì cattura più precisamente a forza ecunomica relativa di una nazione. A Cina hà u scopu di ricunquistà u statutu imperiale chì hà tenutu da u XVIe à u principiu di u XIX seculu, quandu a so parte di a pruduzzioni ecunomica mundiale hà cullatu à un terzu, ma quellu scopu pò esse sbulicatu fora di u so portatu.

A decadenza di a Cina puderia riordinà u mondu. Dapoi l'anni 1990, a parte di u paese in u PIB glubale hè cresciutu principarmenti à a spesa di l'Europa è u Giappone, chì anu vistu e so azzioni più o menu fermu in l'ultimi dui anni. U gap lasciatu da a Cina hè stata cumprita principalmente da i Stati Uniti è da altre nazioni emergenti.

Per mette questu in perspettiva, l'ecunumia mundiale hè prevista per cresce da $ 8tn in 2022 è 2023 à $ 105tn. A Cina ùn cuntarà nunda di quellu guadagnu, i Stati Uniti cuntaranu per u 45 per centu, è altre nazioni emergenti per u 50 per centu. A mità di u guadagnu per e nazioni emergenti vene da solu cinque di sti paesi: India, Indonesia, Messicu, Brasile è Pulonia. Questu hè un signu impressiunanti di pussibuli cambiamenti di putere à vene.

Inoltre, a parte di a diminuzione di a Cina di u PIB mundiale in termini nominali ùn hè micca basatu annantu à fonti indipendenti o straniere. I figuri nominali sò publicati cum'è parte di i so dati ufficiali di u PIB. Dunque, l'ascesa di a Cina s'invierte da u cuntu stessu di Pechino.

Una ragiuni chì questu hè andatu largamente inosservatu hè chì a maiò parte di l'analisti fucalizza nantu à a crescita di u PIB reale, chì hè aghjustatu à l'inflazione. È aghjustendu creativamente per l'inflazione, Pechino hà longu riesciutu à rapportà chì a crescita reale hè in modu stabile à u so scopu ufficiale, avà circa 5 per centu. Questu à u turnu pare cunfirmà, ogni trimestre, a storia ufficiale chì "l'est hè in risurrezzione". Ma u veru tassu di crescita potenziale à longu andà di a Cina – a somma di i novi travagliadori chì entranu in a forza di travagliu è a pruduzzioni per travagliadore – hè avà più di 2,5 per centu.

U bustu di i zitelli in corso in Cina hà digià diminuitu a so parte di a pupulazione mundiale in età di travagliu da un piccu di 24 per centu à u 19 per centu, è hè previstu di cascà à u 10 per centu in i prossimi 35 anni. Cù una parte in diminuzione di i travagliadori di u mondu, una parte più chjuca di crescita hè quasi certa.

Inoltre, in l'ultima dècada, u guvernu di a Cina hè diventatu più intruduciutu, è i so debiti sò storicamente elevati per un paese in via di sviluppu. Queste forze rallentanu a crescita di a produtividade, misurata cum'è a pruduzzioni per u travagliu. Questa cumminazione – menu travagliadori, è crescita anemica in a pruduzzioni per travagliadore – renderà difficiule in l'estremu per a Cina di cumincià à ricunquistà a parte di l'economia glubale.

In termini nominali di dollari, u PIB di a Cina hè in traccia di calà in 2023, per a prima volta da una grande devaluazione di u renminbi in 1994 . In vista di e limitazioni à a crescita di u PIB reale, in l'anni chì venenu Pechino pò solu ricuperà a parte glubale cù un spike in l'inflazione o in u valore di u renminbi – ma nè hè prubabile. A Cina hè una di e pochi ecunumie chì soffrenu di a deflazione, è ancu face un bustu di pruprietà alimentatu da u debitu, chì tipicamente porta à una svalutazione di a munita lucale.

L'investituri tiranu soldi da a Cina à un ritmu record , aghjunghjendu a pressione nantu à u renminbi . I stranieri anu tagliatu l'investimentu in fabbriche chinesi è altri prughjetti da $ 12 miliardi in u terzu trimestre – a prima caduta di tali dati da u principiu di i registri. I lucali, chì spessu fughjenu un mercatu in difficultà prima di i stranieri, partenu ancu. L'investitori chinesi facenu investimenti esterni à un ritmu inusualmente rapidu è prowling u mondu per affari immubiliarii.

U presidente di a Cina Xi Jinping hà manifestatu in u passatu a fiducia suprema chì a storia cambia in favore di u so paese, è nunda ùn pò piantà a so crescita. E so riunioni cù Joe Biden è i capimachja di i Stati Uniti à a cima di a settimana passata in San Francisco anu suggeritu a moderazione, o almenu un ricunniscenza chì a Cina hà sempre bisognu di partenarii di cummerciale stranieri. Ma quasi ùn importa ciò chì Xi faci, a parte di a so nazione in l'ecunumia glubale hè prubabile di calà per u futuru prevedibile.

Avà hè un mondu post-Cina.