Berkshire Cash Pile raggiunge u massimu di $ 157 miliardi, postu chì Buffett vende un record di $ 38 miliardi in stock in l’annu passatu

Au fil des ans, Warren Buffett s'est montré opportuniste et « fluide » avec ses idées et ses opinions politiques – il se décrivait lui-même comme un " démocrate ", mais sans battre l'oeil exigera des sauvetages du gouvernement pour son portefeuille d'entreprises – mais il a été fermé cosa: ricusa di gastru soldi in compra di azioni o acquisti corporativi, salvu ùn ci hè un valore significativu per esse sfruttatu. In questu casu, si pò prubabilmente cuncludi chì u mercatu hè sempre sopravvalutatu, perchè prima oghje u conglomeratu di Buffett, Berkshire Hathaway, hà riportatu un guadagnu solidu di u Q3, ma più importantemente, hà revelatu una pila di soldi chì era cresciuta di $ 10 miliardi in u terzu trimestre à un record di $ 157,2 miliardi ( custituitu di $ 30,8 miliardi in cash è $ 126,4 miliardi in investimenti in T-Bills, da $ 93 miliardi à a fine di l'annu passatu), è hà da superà u tesoru di soldi di Apple (chì cum'è avemu nutatu prima sta settimana hè in calata ) di $ 162. miliardi appena stu trimestre.

"L'implementazione di cash hè definitivamente rallenta", disse Jim Shanahan, un analista di Edward Jones. " In ultimamente, Berkshire hà da cumincià à sente una certa pressione per mette i soldi à travaglià".

Forse… ma micca ancu ; in fattu in u terzu trimestre, Berkshire era un venditore netu di stock per u quartu trimestre, liquidendu un altru $ 5,3 miliardi in azzioni è purtendu a vendita tutale di l'ultimi 12 mesi à un record di $ 38,3 miliardi.

Malgradu a crescita di a macchina d'acquisizione di Berkshire in l'ultimi anni, a cumpagnia hà sempre luttatu per truvà parechje di l'affari di big-bicket chì galvanizanu a fama di Buffett, lascendulu cù più soldi di quellu chì ellu è i so deputati investitori puderanu implementà rapidamente. Dopu avè sbulicatu durante a pandemia, hà acquistatu azioni in Occidental Petroleum (malgradu chì pussede u 26% di a cumpagnia, Buffett hà dettu chì ùn hà micca intenzione di acquistà a cumpagnia direttamente) è hà fattu un accordu di $ 11,6 miliardi per cumprà Alleghany. Buffett hà ancu appughjatu assai nantu à a ricuperazione di azioni in mezzu di a mancanza di alternative attraenti, dicendu chì e misure beneficianu l'azionisti.

Separatamente, u conglomeratu hà ancu riportatu guadagni operativi di $ 10,76 miliardi, un saltu annantu à l'annu precedente, postu chì hà benefiziu da l'impattu di i tassi d'interessu elevati nantu à a pila di cash è guadagnà in i so imprese d'assicuranza. In ogni casu, cumpresi i perditi d'investimenti è derivati, Berkshire hà publicatu una perdita per u trimestre di quasi $ 12,8 miliardi, assai sopra à a perdita di $ 2,8 miliardi di l'annu passatu, chì in gran parte hè vinutu da una calata in a so grande participazione Apple. L'azzioni di u fabricatore di l'iPhone sò cascate di 11,7% durante u trimestre, ma anu rimbursatu più di 3% dapoi.

A forza in l'unità di assicurazione di Berkshire, più l'inclusione di i guadagni di Pilot Flying J chì Berkshire ùn hà micca inclusu in i risultati l'annu passatu, hà aiutatu à guidà a prufittuità. Berkshire hà dettu chì e so imprese d'assicuranza anu publicatu un prufittu di $ 2,42 miliardi versus una perdita in u periodu di l'annu precedente, quandu l'industria di l'assicuranza hè stata colpita da catastrofi.

Geico, u gioiellu di a corona di l'imperu di l'assicuranza di Berkshire è u "figliu predilettu" di Buffett, hà riportatu un altru trimestre prufittuamente cumu hà riduciutu e spese di publicità da 54% annu à a data; i guadagni totali di sottoscrizione in l'unità eranu $ 1,1 miliardi. L'assicuratore di l'auto hè in mezzu di una rivolta dopu avè persu a parte di u mercatu à u cuncurrente Progressive. A migliione seguita i sforzi di a divisione per rivisione a sottoscrizione dopu avè luttatu cù costi più alti per rimpiazzà o riparà i veiculi danni. U sforzu hà custatu a quota di u mercatu – suscitendu a quistione s'ellu cercarà di ricunquistà quellu terrenu.

A ferrovia di Berkshire, BNSF, però, hà vistu una calata di u 15% in i guadagni mentre a divisione ferroviaria hà affrontatu volumi più bassi è costi più alti.

Berkshire hà publicatu un guadagnu operativu più forte malgradu chì Buffett hà avvistatu in a so riunione annuale in Omaha in maghju chì i guadagni in a maiò parte di e so unità operative puderanu falà quist'annu cum'è un "periodu incredibile" per l'ecunumia di i Stati Uniti tira à a fine. Tuttavia, l'aumentu rapidu di i tassi di a Fed hà aiutatu à l'impresa à ottene un rendimentu enormu nantu à i soldi chì accumula soprattuttu in i Treasuries di i Stati Uniti di corta data.

Dice questu, questi tassi più elevati anu ancu creatu mal di testa per alcune di l'imprese industriali di Berkshire: l'imprese di i prudutti di custruzzione di u conglomeratu anu vistu i rivenuti slip 11% per via di a crescita di i tassi ipotecari.

"L'effetti di l'aumentu significativu di i tassi d'interessu di l'ipoteca di casa in i Stati Uniti in l'annu passatu hà rallentatu a dumanda per i nostri imprese di custruzzione di casa è i nostri altri prudutti di custruzzione", Berkshire hà dettu in un rapportu chì detalla i risultati. "Continuemu à anticipà chì certi di e nostre imprese sperimenteranu a dumanda di indebolimentu è cali di i rivenuti è di i guadagni in 2024".

U saltu di i profitti hè statu ricumpinsatu da u mercatu, chì hà spintu l'azzioni di a Classe B di Berkshire à un record record in settembre, postu chì l'investituri cercanu a so gamma diversificata di imprese cum'è una copertura contr'à e cundizioni ecunomiche deteriorate. E mentri l'azzioni anu riduciutu alcuni di questi guadagni, u stock hè sempre in quasi 14% per l'annu sanu, in linea cù l'S&P500.

Una parte di quellu impulsu à l'azzioni di BRK hè vinutu da a cumpagnia stessa: a cumpagnia hà spesu $ 1,1 miliardi in buybacks in Q3, purtendu u totale per i primi nove mesi di l'annu à circa $ 7 miliardi. U conglomeratu hà tagliatu a so cartera generale di azioni in u trimestre, facendu quasi $ 15,7 miliardi in vendita neta di compra.

Comu di solitu, Berkshire Hathaway hà dumandatu à l'investitori di guardà oltre e fluttuazioni trimestrali in a cartera di azioni di Berkshire.

"A quantità di guadagnà / perdite d'investimentu in ogni trimestre ùn hè di solitu senza significatu è furnisce cifre per i profitti netti (perdite) per azione chì ponu esse estremamente ingannevoli per l'investituri chì anu poca o nulla cunniscenza di e regule contabili", hà dettu a cumpagnia in una dichjarazione. .

Berkshire hà ancu ricunnisciutu l'impattu ecunomicu negativu da a pandemia, è ancu i risichi geopulitichi è e pressioni di inflazione.

"À varii gradi, i nostri imprese operativi sò stati affettati da l'azzioni di u guvernu è di u settore privatu per mitigà l'effetti ecunomichi avversi di u virus COVID-19 è e so varianti, è ancu da u sviluppu di cunflitti geopolitici, disrupzioni di a catena di supply è azioni di guvernu per rallentà. inflazione ", disse Berkshire. "L'effetti ecunomichi di questi avvenimenti nantu à termini più longu ùn ponu esse stimati ragiunamenti in questu mumentu".