U Mitu di u Dollar Invincible

Scrittu da Michael Maharrey via SchiffGold.com,

Scrivu assai nantu à u debitu naziunale .

È a maiò parte di a ghjente ùn importa micca.

Hè perchè ci hè una credenza diffusa chì u dollaru hè invincible.

Ùn hè micca …

L'attitudine prevalente hè chì u guvernu americanu pò piglià in prestito è spende indefinitamente. Dopu tuttu, ùn hà micca causatu un prublema finu à avà. Ma un fusible longu pò brusgià per un bellu pezzu prima ch'ellu ghjunghje infine à u polveru.

Ùn sò micca quantu tempu avemu prima chì a bomba di u debitu splode, ma sò chì avemu sempre più vicinu ogni ghjornu. E, sfurtunatamenti, assai pochi persone curanu abbastanza per affruntà u prublema.

U dramma recente di chjusu di u guvernu hè un casu.

Un accordu di spesa stopgap hà spazzatu a minaccia di chjusu fora di i tituli, ma hè sempre in l'ombra di i saloni di u Cungressu. Se i legislaturi ùn capiscenu micca qualcosa da u 17 di nuvembre, u guvernu serà obligatu à chjude.

Ùn si parla micca assai di un arrestu avà, ma quandu a ghjente discute a pussibilità, quasi sempre si cuncentranu nantu à a crisa mitica chì l'otturazione di u guvernu federale puderia causà. Chì sguassate u veru prublema – spesa di u guvernu fora di cuntrollu.

A saviezza convenzionale hè chì u Cungressu hà bisognu di fà tuttu ciò chì hè necessariu per evità un arrestu. Se questu significa mantene a spesa à i livelli attuali o ancu aumentà a spesa, cusì sia. A manciata di membri intransigenti di u Cungressu chì volenu tene per i taglii di spesa sò sempre chjappi cum'è i cattivi in ​​stu teatru kabuki. Cum'è l'economistu Daniel Lacalle hà dettu in un articulu recente publicatu da Mises Wire , "A narrativa pare chì i guverni è u settore pùblicu ùn deve mai avè da implementà decisioni di bilanciu rispunsevuli, è a spesa deve cuntinuà indefinitu".

Ma tutta a farsa di chjusu di u guvernu hè solu u sintomu di un prublema assai più profonda. U guvernu di i Stati Uniti hè più di $ 33 trilioni in debitu. In fattu, l'amministrazione Biden hà sappiutu aghjunghje un mezu trilione di dollari à u debitu in solu 20 ghjorni .

Hè difficiuli di sopravvalutà quantu hè diventata a situazione fiscale di u guvernu americanu. Avemu un trifettu di u debitu crescente, deficits massicci , è ingaghjamentu federale in calata, è a dipendenza di u gastru di u guvernu federale hè à a radica di u prublema. Lacalle hà riassuntu cusì.

U prublema in i Stati Uniti ùn hè micca a chjusa di u guvernu, ma a spesa di deficit irresponsibile è imprudente chì l'amministrazioni cuntinueghjanu à impone indipendentemente da e cundizioni ecunomiche ".

Solu in Aostu, l'amministrazione Biden hà spesu più di $ 527 miliardi. In fatti, u guvernu federale hà spesu una media di mezzo trilione di dollari ogni mese.

È ùn ci hè micca fine in vista. Ùn ci hè micca una vulintà pulitica per riduce significativamente a spesa. Intantu, u guvernu federale hè sempre à circà novi mutivi per spende ancu più soldi. Cù a guerra in furia in u Mediu Oriente, ci hè digià una pruposta per mandà aiutu à Israele è possibbilmente aghjunghje più aiutu à l'Ucraina à quellu accordu .

Cum'è Peter Schiff hà dettu in un podcast recente, i Stati Uniti ùn ponu permette a pace, assai menu a guerra .

Lacalle riassume a situazione fiscale attuale di u guvernu di i Stati Uniti. Ùn hè micca una bella stampa.

In e proiezioni di l'amministrazione Biden, u deficit accumulatu trà u 2023 è u 2032 seria più di 14 trilioni di dollari americani, assumendu chì ùn ci saria micca recessione o calata di l'impieghi. U debitu publicu hè sopra à 33 trilioni di dollari americani, è u deficit di u bilanciu in un periodu di crescita è forte creazione di travagliu hè più di 1,7 trilioni di dollari americani. Da Aostu 2023, custa $ 808 miliardi per mantene u debitu, chì hè u 15% di a spesa federale tutale, secondu u Tesoru di i Stati Uniti. I tassi d'interessu crescenu in u stessu tempu chì u guvernu rifiuta tutte e limitazioni di u bilanciu. Questa hè una bomba à tempu monetaria ".

È cum'è Lacalle hà dettu, u guvernu cuntinueghja à spende, ùn importa ciò chì succede in l'ecunumia. Sicondu e persone di u guvernu è u so staffu di supportu accademicu, ùn ci hè mai un bonu tempu per tagliate e spese.

Quandu l'ecunumia cresce è ci hè quasi un impiegu pienu, i guverni annunzianu più spese perchè hè "ora di prestitu", cum'è Krugman hà scrittu. Quandu l'ecunumia hè in recessione, i guverni dicenu chì anu bisognu di gastru ancu più per salvà l'ecunumia. In u prucessu, a dimensione di u guvernu in l'ecunumia aumenta, è i ricevuti fiscali registrati sò cumplettamente cunsumati in pocu tempu perchè e spese superanu sempre i rivenuti ".

U prestitu constantu è u gastru hè alimentatu da u mitu chì u prestitu ùn importa micca veramente, è l'aumentu di a popularità di a Teoria Monetaria Moderna (MMT) mette stu mitu nantu à i steroidi.

I MMTrs dichjaranu chì a spesa ùn importa micca. Cum'è Lacalle nota, vanu ancu finu à dichjarà chì u mondu puderia "esce di dollari" se u guvernu federale hà pigliatu passi significativi per frenà a spesa di deficit chì pruvucarà un "fondu monetariu".

Hè cusì ridiculu chì ùn deve mancu esse discutitu. U mondu ùn manca micca di dollari se u guvernu di i Stati Uniti taglia i so sbilanciamenti. A liquidità globale di u dollaru hè u risultatu di scambii di banca centrale trà istituzioni monetarie. Ùn ci hè micca una crisa di liquidità di u dòricu glubale per via di un surplus di i Stati Uniti, cum'è avemu vistu quandu hè accadutu in u 2001. Inoltre, l'idea chì l'offerta di dollari hè creata solu da u gastru di u deficit di u guvernu hè insane. Questa vista distorta di l'ecunumia pone u debitu di u guvernu à u centru di a crescita invece di l'investimentu privatu. Pruvate di cunvince chì un deficit hè sempre pusitivu è chì l'unica creazione di munita deve vene da a spesa improduttiva, micca da a crescita di creditu d'investimentu produtivu. Ovviamente, hè sbagliatu ".

Ma ùn importa quant'è forte l'avvertimentu di i contrarians, a ghjente in u mainstream cuntinueghja à alzà e spalle à u debitu crescente è i deficit sempre crescente. Sembranu crede chì, postu chì ùn hà micca impurtatu ancu, ùn importa micca mai.

U statutu di u dollaru cum'è a munita di riserva glubale permette à u guvernu americanu di scappà assai. Cumu Lacalle spiega, a dumanda glubale di dollari hè sempre alta. L'indici di u dollaru (DXY) hè in crescita perchè i squilibri monetari di l'altri nazioni sò più grande di i sfidi di i Stati Uniti.

Questu hà cullatu l'Americani in un falsu sensu di sicurità. Un saccu di americani, cumpresa a maiò parte in pusizioni di putere, parenu pensà chì i Stati Uniti ponu fà ciò chì volenu quandu si tratta di prestitu è ​​di gastru.

Lacalle face un puntu sobering – "Tutti l'imperi crede chì a so valuta serà eternamente dumandata, finu à chì ferma. "

Quandu a cunfidenza in a munita colapsà, l'impattu hè subitu è ​​insuperable. I citadini glubali ponu accumincià à accettà altre valute indipendenti o tituli sustinuti da l'oru, è u mitu di a dumanda eterna di u debitu di i Stati Uniti sparisce. Sfurtunatamente, i guverni sò sempre disposti à spinghje i limiti di a rispunsabilità fiscale perchè un'altra amministrazione affruntà u prublema. L'irresponsabilità crescente di u debitu è ​​u deficit di i Stati Uniti significa più tassi, menu crescita è più inflazione in u futuru. U debitu di u guvernu ùn hè micca un rigalu di riserve per u settore privatu; hè una carica di prublemi ecunomichi per e generazioni future. I soldi sani ponu vene solu da a responsabilità fiscale. Attualmente, ùn avemu nimu ".

U fondu hè chì u dollaru ùn hè micca invincible.

U fusible hè brusgiatu.