Più duru chè l’oru, più veloce chè Fiat

Scritta da Nick Giambruno via InternationalMan.com,

L'imperatore francese Napulione III aduprà un set unicu di cutelleria d'aluminiu solu per i so invitati di cena più onorati.

L'invitati nurmali anu avutu cuntentu cù utensili d'oru.

À a mità di u 19u seculu, l'aluminiu era più scarsu è desideratu chì ancu l'oru.

In u risultatu, i bars d'aluminiu anu truvatu un locu trà i tesori naziunali di Francia, è i ghjuvelli d'aluminiu diventenu un simbulu di l'aristocrazia francese.

L'aluminiu, cunnisciutu da u so numeru atomicu 13 nantu à a tavola periodica, hè un elementu omnipresente, ma esiste principarmenti intrecciatu in composti chimichi cumplessi è micca in u so statu metallicu.

A prucedura cumplessa di trasfurmà i cumposti d'aluminiu in metallu d'aluminiu puru era caru, facendu l'aluminiu più difficiuli di pruduce cà l'oru. U prezzu di l'aluminiu à l'epica hà riflettutu quellu.

In u 1852, l'aluminiu ghjunghjia circa $ 37 per uncia, significativamente più caru di l'oru à $ 20,67 per uncia.

Ma u destinu di l'aluminiu era vicinu à piglià una volta drammatica versu a fine di u 19u seculu.

Una scuperta monumentale in u 1886 hà permessu di pruduce l'aluminiu puru à una scala enormosa à una frazzioni di u costu precedente.

Prima di sta scuperta rivoluzionaria, a produzzione glubale d'aluminiu era solu una manciata di uncesi per mese.

Dopu à a scuperta, a cumpagnia di l'aluminiu di l'America hà fabricatu 800 once à ghjornu. In dui decennii, sta cumpagnia, chì diventerà più tardi Alcoa, hà fattu più di 1,4 milioni d'unci d'aluminiu ogni ghjornu.

U prezzu di l'aluminiu hè cascatu da un stupente $ 550 per libbra in u 1852 à solu $ 12 in u 1880. À l'alba di u 20u seculu, una libbra d'aluminiu custa circa 20 centesimi.

In menu di un decenniu è mezu, l'aluminiu passava da u metalu più caru di u pianeta à unu di i più boni.

Oghje, l'aluminiu ùn hè più un metallu preziosu adattatu per e feste riali o u tesoru naziunale di un paese. Hè diventatu un articulu di ogni ghjornu utilizatu in latti di soda è fogli di coccia.

A trasformazione drammatica di l'aluminiu da un metallu assai preziosu à un materiale di casa di prezzu illustra a "durezza" – a caratteristica più impurtante di un bonu soldi.

A durezza ùn significa micca qualcosa chì hè necessariamente tangibile o fisicamente duru, cum'è u metale. Invece, significa "duru à pruduce". In cuntrastu, "soldi faciuli" hè faciule di pruduce.

A megli manera di pensà à a durezza hè a "resistenza à a degradazione", chì aiuta à fà una bona tenda di valore – una funzione essenziale di soldi.

Vulete mette u vostru risparmiu in qualcosa chì qualcunu altru pò creà senza sforzu o costu?

Di sicuru, ùn avete micca.

Saria cum'è almacenà u vostru risparmiu di vita in tokens arcade Chuck E. Cheese, miglia frequente di aeree, aluminiu, o monete fiat di u guvernu.

Ciò chì hè desideratu in un bonu soldi hè qualcosa chì qualchissia altru ùn pò micca fà facilmente.

U Ratio Stock-to-Flow (S2F).

U rapportu stock-to-flow (S2F) misura a durezza di un attivu.

Rapportu S2F = Stock / Flussu

A parte "stock" si riferisce à a quantità di qualcosa dispunibile, cum'è i stockpiles attuali. Hè a pruvista digià minata. Hè dispunibule subitu.

A parte "flussu" si riferisce à u novu suministru aghjuntu da a produzzione è altre fonti ogni annu.

Un altu rapportu S2F significa chì a crescita annuale di l'offerta hè chjuca in quantu à l'offerta esistenti, chì indica un attivu duru resistente à a degradazione.

Un rapportu S2F bassu indica u cuntrariu. Un rapportu S2F bassu significa chì a nova produzzione annuale pò influenzà facilmente l'offerta generale è i prezzi. Ùn hè micca desideratu chì qualcosa funziunà cum'è una tenda di valore.

In u graficu quì sottu, pudemu vede a durezza di diverse commodities fisiche.

Nisuna altra mercanzia fisica si avvicina à a durezza di l'oru o a resistenza à a degradazione.

I commodities monetari cum'è l'oru è l'argentu anu ratio S2F più altu. Per d 'altra banda, i commodities industriali anu bassi rapporti S2F, tipicamenti intornu à 1x.

Cù un rapportu S2F di 60x, ci vulerà circa 60 anni di u tassu di produzzione attuale per uguali à u supply d'oru esistenti.

Un'altra manera di pensà hè di guardà l'inversu di u rapportu SF, chì hè a rata di produzzione annuale relative à i stockpiles esistenti. Cusì, per esempiu, a produzzione annuale di l'oru hè di circa un triviale 1.7% di i so stockpiles esistenti.

Dui cose ponu spiegà u ratio S2F unicu di l'oru.

Prima, l'oru hè indestructible.

L'oru ùn decade micca o corrode. Chistu significa chì a maiò parte di e persone d'oru prudutte ancu millaie d'anni fà hè sempre intornu à oghje è cuntribuiscenu à i magazzini attuali.

Siconda, l'oru hà una storia di millaie d'anni di pruduzzione, à u cuntrariu di l'altri metalli.

Questi dui fattori facenu chì e scorte esistenti d'oru sò cusì grande in quantu à a nova pruduzzione. Chistu significa chì nimu pò aumentà arbitrariamente l'offerta d'oru, chì aiuta à fà una tenda neutrale di valore. Hè ciò chì dà l'oru proprietà monetarie uniche è ineguagliate trà altri metalli.

Hè impurtante chjarificà chì a durezza ùn hè micca listessa chì a scarsità. Sò cuncetti cunnessi ma micca listessa cosa.

Per esempiu, u platinu è u paladiu sò più scarsi di l'oru, ma micca l'assi duri. A produzzione attuale hè alta in quantu à i magazzini esistenti.

A cuntrariu di l'oru, i magazzini di platinu è palladiu ùn anu micca custruitu annantu à millaie d'anni. Hè u mutivu primariu perchè u novu supplyu pò facilmente scuzzulate u mercatu.

A causa di i so bassi rapporti S2F, u platinu (0,4x) è u paladiu (1,1x) sò ancu menu adattati cum'è soldi cà l'argentu. I so bassi rapporti S2F indicanu chì sò principalmente metalli industriali, currispundenti à cumu a ghjente l'utiliza oghje. Quasi nimu usa platinu è paladiu cum'è soldi.

Eccu u puntu principale.

A durezza hè a caratteristica più impurtante di un bonu soldi. Tutte e altre caratteristiche monetarie sò senza significatu se u soldi hè faciule per qualchissia per pruduce.

Hè per quessa chì a storia di i soldi hè a storia di l'attivu più duru vincitore è perchè l'oru hà sempre regnu supremu.

Ma avà l'oru hà un competitore seriu …

U rapportu S2F di Bitcoin oghje hè di circa 57x, pocu sottu à l'oru.

Sicondu u so protokollu fissu, sapemu precisamente cumu l'offerta di Bitcoin crecerà in u futuru.

Una funzione chjave hè chì u novu suministru hè tagliatu à a mità ogni quattru anni, chì face chì a durezza di Bitcoin duppià ogni quattru anni.

U prucessu induve u novu fornimentu di Bitcoin hè tagliatu à a mità ogni quattru anni hè cunnisciutu cum'è "halving" – o ciò chì mi piace à chjamà "indurimentu quantitativo".

Eccu un altru modu di pensà.

In u 2023, u mercatu d'oru deve assorbe circa 117 milioni d'onze troy di novu supply.

In u 2024, pudemu aspittà chì u mercatu d'oru deve assorbe un pocu di più, dì 119 milioni d'onze troy di novu supply.

In l'anni successivi, pudemu aspittà chì a quantità di novu fornimentu chì u mercatu d'oru deve assorbe per aumentà gradualmente.

Bitcoin hà a dinamica opposta. A quantità di nova offerta chì u mercatu deve assorbe hè in constantemente diminuite.

In u 2023, u mercatu di Bitcoin deve adsorbe circa 328 500 Bitcoin di novu supply.

Dopu à a mità di maghju 2024, u mercatu di Bitcoin deve adsorbe circa 164 250 Bitcoin supplementari di novu suministru ogni annu finu à a metà in 2028.

Dopu à a metà in u 2028, u mercatu di Bitcoin deve adsorbe circa 82 128 Bitcoin supplementari di novu fornimentu ogni annu finu à a metà in u 2032.

Stu prucessu di novi diminuzioni di supply continuerà finu à l'annu 2140, quandu l'ultimu Bitcoin serà creatu. Hè quandu u suministru tutale di Bitcoin righjunghji 21 milioni. Oghje hè di circa 19,5 milioni, vale à dì chì a maiò parte – circa 93% – di l'offerta tutale di Bitcoin hè stata creata.

Questu significa chì solu 1,5 milioni di Bitcoin più seranu creati in i prossimi 117 anni à un ritmu decrescente.

In altri palori, l'offerta di Bitcoin cresce solu circa 7% in i prossimi 117 anni. Per riferimentu, l'offerta di soldi di i Stati Uniti hè aumentata di circa 35% da marzu 2020.

Stòricamente, i halvings è i so scossa massiva di furnimentu anu catalizatu i mercati di u toru di Bitcoin, induve Bitcoin hà sappiutu 10x (o più).

A prossima volta chì a crescita di l'offerta di Bitcoin serà tagliata à a mità serà in maghju 2024, menu di ottu mesi da avà.

Ma sta prossima metà serà assai diversa…

Hè perchè a durezza di Bitcoin, cum'è misurata da a ratio S2F, serà duie volte quella di l'oru quandu succede.

Hè cusì chì Bitcoin diventerà prestu u soldi più duru chì u mondu hà mai cunnisciutu – in menu di ottu mesi. È cuntinuà à diventà più difficiule quandu u so rapportu S2F s'avvicina à l'infinitu.

Per millaie d'anni, l'oru hè sempre statu u soldi più duru di l'umanità. Hè tuttu prontu à cambià in una materia di mesi, è a maiò parte di a ghjente ùn hà micca idea.

Pensu chì avà hè u tempu per esse posizionatu per questu momentu unicu in a storia monetaria.

Scarsità assoluta

Bitcoin hà un altru attributu di scarsità unicu. Ùn hè micca solu scarsa. Hè assolutamente scarsa .

Per esempiu, imagine u prezzu di u ramu chì passa 5x o 10x.

Pudete esse sicuru chì spinerebbe una crescita di a produzzione, eventualmente espansione u supply di ramu. Di sicuru, u listessu hè veru di ogni altra mercanzia.

Hè per quessa chì ci hè un famosu dittu in a minera: "a cura per i prezzi alti sò i prezzi alti".

A dinamica di i prezzi più alti chì incentivanu più pruduzzione è, in fine, più fornitura, riducendu i prezzi, esiste cù ogni mercanzia fisica. Tuttavia, l'oru hè u più resistente à stu prucessu.

Questa risposta di l'offerta hè per quessa chì a maiò parte di i prezzi di e merchenzie tendenu à rinvià u costu di produzzione cù u tempu.

Sta dinamica hè ancu più prufonda cù soldi.

Quandu un attivu ottene pruprietà monetaria, a reazione naturali hè chì e persone facenu più, assai più.

Questu hè cunnisciutu com'è a trappula di soldi faciule.

In ogni casu, Bitcoin sfida totalmente perchè u so fornimentu hè perfettamente inflexible. Hè l'unica commodità induve i prezzi più alti ùn ponu micca induce più supply.

In altri palori, Bitcoin hè u primu è l'unicu attivu monetariu cù un fornimentu chì ùn hè micca affettatu da a dumanda aumentata.

Hè una caratteristica sorprendente è cambiante di ghjocu.

Eccu u fondu. L'oru è l'altri commodities sò scarsi, ma solu Bitcoin hè assolutamente scarsu.

Questu significa chì l'unicu modu chì Bitcoin pò risponde à un aumentu di a dumanda hè chì u prezzu cullà. A cuntrariu di ogni altra mercanzia, l'aumentu di l'offerta in risposta à a dumanda aumentata ùn hè micca una opzione.

A capitalizazione di u mercatu di Bitcoin oghje hè di circa $ 528 miliardi.

A capitalizazione di u mercatu per tuttu l'oru minatu in u mondu, chì hà pigliatu millaie d'anni per accumulà, hè di circa $ 12,3 trilioni.

Questu significa chì Bitcoin hà una capitalizazione di u mercatu circa uguali à 4,2% di l'oru, ancu s'ellu hè vicinu à superà a durezza d'oru doppia.

Assuminendu chì l'oru ferma pianu è Bitcoin cresce circa 23x, avaristi una capitalizazione di u mercatu quasi uguale à l'oru. À quellu puntu, un solu Bitcoin valerebbe più di $ 620 000.

Pensu chì hè una pussibilità reale in l'anni à vene, ancu s'ellu puderia accade assai prima postu chì a scam di valuta fiat cuntinueghja à colapsà à un ritmu acceleratu.

S'ellu sona scandaloso, cunsidereghja questu …

Dieci anni fà, u prezzu di Bitcoin era di circa $ 100. Oghje, hè circa 271 volte.

Bitcoin hà fattu numerosi movimenti mozzafiato in u passatu. Pensu chì pò fà di novu, soprattuttu cum'è corporazioni, investitori istituzionali, è ancu i stati nazioni cumincianu à cumprà Bitcoin per a prima volta è cum'è Bitcoin supera l'oru è diventa u soldi più duru chì l'umanità hà mai cunnisciutu. Di sicuru, hè impurtante ricurdà chì u rendiment passatu ùn indica micca risultati futuri per qualsiasi investimentu.

Hè per quessa chì aghju appena publicatu un rapportu PDF urgente chì revela trè tecniche Bitcoin cruciali per assicurà chì evità l'errori più cumuni, à volte fatali. Verificate u più prestu pussibule perchè puderia esse prestu troppu tardi per piglià l'azzione. Cliccate quì per uttene avà .