Cumu è perchè l’oru sbocca
Tutte e sfide vincite da l'oru. Analisi di Simone Di Biase, Head of Relationship Management in BG SAXO
L'oru cuntinueghja à sfidà l'attrazione gravitazionale di l'aumentu di i rendimenti di u Tesoru di i Stati Uniti è di un dollaru più forte chì hà guadagnatu più impulsu dopu chì a Riserva Federale di i Stati Uniti hà pausa a so campagna di crescita di i tassi, mentre chì à u stessu tempu prevede tassi considerablemente più alti in 2024 è 2025 per via di una resistenza resistente. L'ecunumia di i Stati Uniti, un forte mercatu di u travagliu è una inflazione appiccicosa, recentemente aggravata da una crescita di i prezzi di l'energia sustinuta da l'OPEC.
Dopu à l'annunziu di u FOMC, u dollaru hà culpitu un novu altu di 11 mesi contr'à una larga cesta di muniti maiò, mentre chì u rendimentu di u Treasury di i Stati Uniti à 10 anni hà culpitu un altu di 16 anni sopra 4.5%. U mercatu di futuri di tassi d'interessu à cortu termine hà riduciutu scumesse nantu à u numeru di taglii di tassi di 25 punti di basa à a fine di u 2024 à menu di trè da u livellu attuale, cù u risicu di un altru hike prima di a fine di l'annu.
Fighjendu u nostru graficu quì sottu, hè difficiule di custruisce un scenariu bullish per l'oru se l'evoluzione attuale era l'unicu mutore per u metallu giallu. Cù i renditi di u dollaru è di i boni chì crescenu, a correlazione inversa à un Gold relativamente stabile hà deterioratu, un sviluppu chì hà riduciutu a pressione di vendita da e strategie di cummerciale algoritmiche, normalment un grande contributore à i volumi di cummerciale di ogni ghjornu.
Inoltre, cum'è dettu, u ventu di coda da i futuri taglii di tariffu hè ancu debilitatu. Un sviluppu chì per ora cuntinueghja à vede certi amministratori di asset esse prudenti quandu si tratta d'invistisce in Gold attraversu ETF per via di l'elevatu costu d'opportunità di mantene una pusizioni senza interessu cumparatu cù i bonds di u guvernu à cortu termine. U costu attuale di mantene una pusizioni d'oru per 12 mesi hè vicinu à 6%, a maiò parte di questu hè u costu di u prestitu di dollari per un annu, è finu à chì vedemu una tendenza chjara versu i tassi più bassi è / o un breakout upward chì forza una risposta. , l'investitori à cortu termine cercanu opportunità in altrò.
L'investitori ETF chì includenu l'ultimu gruppu anu trimmed holdings in l'ultimi quattru mesi, lascendu u totale di 172,4 tunnellate durante stu periodu à 2757,8 tunnellate, un minimu di 3-1/2 anni. Intantu, a pusizioni netta rialzista cuntinueghja à oscillari intornu à i cuntratti 60k (6 milioni d'onze), circa 35k sottu à a media di un annu.
PERCHE L'ORU RESISTE BEN
Cumu l'anu dettu in certi rapporti precedenti, u mutivu per quale l'oru, in u nostru parè, hà tenutu bè malgradu i venti in fronte citati, hè basatu annantu à a ricerca di una copertura contr'à l'attuale sentimentu negativu di u mercatu è, ancu per a crede chì u FOMC hà da esse. fallimentu di furnisce un sbarcu suave per a pulitica monetaria. Un sbarcu duru o stagflation pò accade se a Fed mantene a tarifa di fondi troppu alta per troppu longu o in l'eventu improbabile chì l'ecunumia diventa troppu calda per trattà.
L'altri mutori ponu esse l'aumentu di i prezzi di l'energia chì mantene l'inflazione alta mentre dannu l'attività ecunomica o u scoppiu di una crisa finanziaria geopolitica.
A dumanda di l'oru cum'è una copertura hè improbabile di sparisce, postu chì a prospettiva ecunomica di i Stati Uniti in i prossimi mesi pare sempre più sfida. Hè per quessa chì mantenemu una vista moderatamente alcista nantu à l'oru, mentre dumandemu s'ellu u metale giallu hà da esse capace di resistere à i rendimenti supplementari è a forza di u dòricu à pocu pressu.
L'oru, in un canale di tendenza discendente da maghju, hè attualmente in un intervallu trà $ 1900 è $ 1950 cù un dollaru supplementu è una forza di rendiment chì aumentanu u risicu di una rottura à pocu pressu sottu à quale puderia vede $ 1885 sfida.
Un chjusu sopra à a media di u muvimentu di 200 ghjorni, intornu à $ 1927, prubabilmente coinciderà cù una rottura in a tendenza discendente, aprendu per un novu tentativu di sfida à a resistenza à l'area di $ 1950.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/tutte-sfide-vinte-oro/ u Sun, 01 Oct 2023 05:05:46 +0000.