“Questa settimana serà bumpy”: S&P Futures Slide, l’Europa è l’Asia crollanu cù u Brent à $ 95 davanti à u Barrage di a Banca Centrale

I futuri di l'equità di i Stati Uniti eranu flat per a maiò parte di a sessione prima di piglià a gamba più bassa in u rossu cù i rendimenti di u Tesoru chì spuntavanu più alti, u USD flat, l'oliu vicinu à $ 95, mette in risaltu pressioni inflazionisti cum'è i pulitici si preparanu per riunioni di tassi d'interessu, è u bitcoin cresce mentre i cummircianti. principià i prezzi in a prossima onda di marea. À 7h45, i futuri S&P è Nasdaq 100 anu calatu -0,2%. In i commodities, WTI è ags sò i più boni performer cù metalli base è natgas i più grandi laggards. L'azzioni in Europa è in Asia anu calatu drasticamente, riflettendu a calata chì hà pigliatu l'S&P 500 più di 1% u venneri passatu.

Sta settimana hè piena di decisioni di u bancu cintrali multiple, cumpresa a Fed. U desk intellettuale di u mercatu di JPM scrive chì, cù l'opzioni di rapportu BBG, i mercati scommettenu per i taglii di i tassi più veloci di quelli previsti in 2024; " Vedemu l'aghjurnamentu da u DOTS ", dice Andrew Tyler di JPM. Sta settimana, a greva UAW pò duminà i tituli cù circa 10% di u sindicatu di 150k persone in greva, è l'amministratore di Biden pò esse implicatu. Intantu, a chjusa di u guvernu di i Stati Uniti si avvicina dopu à u 30 di settembre, attualmente un accordu bipartisanu in a Casa ùn hà ancu materializatu.

In u cummerciu di premarket, i nomi di mega cap Tech sò soprattuttu in u verde. L'azzioni di Apple aumentanu finu à u 0.5% cù l'analisti pusitivi nantu à i pre-ordini di a cumpagnia di tecnulugia per l'ultimu iPhone 15, dicendu chì i dati finu à avà superanu l'aspettattivi è puderanu augurà bè per l'azzioni se u momentu hè sustinutu. Societe Generale hà sbulicatu finu à l'11% dopu avè tagliatu i miri di prufittuità. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Alteryx saltanu 5,3% dopu chì a cumpagnia di u software di l'informatica hè stata aghjurnata à u sovrappesu da u pesu uguale à Morgan Stanley, chì hà dettu chì a valutazione attuale sottuvaluta u so potenziale di crescita è di prufittu.
• L'azzioni di Micron anu guadagnatu 2.5% dopu chì u chipmaker hè statu risuscitatu per cumprà da u Deutsche Bank, cù u broker nutendu chì i prezzi per i chips DRAM anu cuminciatu à migliurà più veloce di l'aspittatu.
• Disney è Warner Bros Discovery (WBD US) si sviluppanu dopu chì e duie cumpagnie di media è di divertimentu sò state iniziate cù cunsiglii superati da Raymond James, chì anu nutatu aspettative di crescita di flussu di cassa convincenti. Paramount Global hè stata valutata per u novu mercatu.
• L'azzioni di L3Harris Technologies anu aumentatu 1.8% dopu chì a cumpagnia di difesa hè stata aghjurnata à sovrappeso da uguale pesu à Wells Fargo, chì hà dettu chì u risicu-ricompensa hè diventatu più equilibratu.

Un rallye di trè settimane in i prezzi di u petroliu hà spintu u benchmark Brent più altu di 11%, è torna à u prezzu mediu à quale Joe Biden hà drenatu quasi 200 milioni di barili da u SPR, complicà u compitu di i banchieri cintrali in u mondu in a so lotta contru l'inflazione. . L'annunziu di a pulitica di a Riserva Federale u marcuri serà seguitu da quelli di u Bancu d'Inghilterra u ghjovi è u Bancu di u Giappone un ghjornu dopu.

"Questa settimana sarà accidentata", hà dettu Francois Rimeu, gestore di fondi di La Francaise Asset Management in Parigi. "Missaggi abbastanza duri sò previsti da i banchieri cintrali".

L'umore sottumessu di u luni in i mercati di borsa currisponde à u tonu ribassista implacable di una nota di Mike Wilson di Morgan Stanley, chì hà dettu chì l'investituri sò diventati più prudenti (chì hè divertitu postu chì li diceva à scurzà l'S&P da 3900 dicembre scorsu). "A maiò parte di l'investitori chì avemu parlatu sò in u campu di "spinta fora" è sò di vista chì u 2024 pare avà un annu più sfidau per l'assi di risicu in quantu à u 2023", hà scrittu Wilson in una nota.

L'altri ùn sò d'accordu: secondu l'economisti indagati da Bloomberg News, una ecunumia resiliente di i Stati Uniti incitarà a Fed à pensà un altru incrementu di i tassi d'interessu quist'annu è stà à u livellu più altu l'annu prossimu per più di ciò chì era previstu.

"Una quantità di parlanti di a Fed anu pigliatu un tonu un pocu più prudente recentemente, mintuendu chì i risichi sò diventati più bilaterali è parlendu di a capacità di" prucede cù cura ", disse i strateghi di Credit Agricole guidati da Jean-François Paren. "Dittu questu, hè troppu prestu per dichjarà a vittoria, è a Fed vulerà mantene a pussibilità di più strette nantu à a tavula".

L'azzioni europee anu slumped; u Stoxx 600 hè in calata di 0,6%, guidatu da cali in i settori di a custruzzione è di i prudutti di u cunsumu. I principali mercati europei sò tutti più bassi cù a Francia u più grande ritardatu. L'affitti di u Regnu Unitu aumentanu di 12% annu in l'agostu, u più grande aumentu registratu. In EMEA, 3M Momentum hè in capu, i ciclichi sò in ritardo; Valore nantu à a crescita. UKX -0.2%, SX5E -0.7%, SXXP -0.5%, DAX -0.5%. Eccu i mutori più notevuli:

• L'azzioni di Pendragon aumentanu finu à u 32% dopu chì u venditore di vittura nova è usata hà accunsentutu à vende u so mutore di u Regnu Unitu è ​​​​l'attività di leasing à Lithia Motors Inc. è formanu un partenariatu strategicu cù a cumpagnia di i Stati Uniti in un accordu chì prumette un dividendu in cash di circa £ 240. milioni à i so azionisti.
• L'azzioni di PGS aumentanu finu à u 16% dopu chì u settore di a cumpagnia di dati geofisica norvegese TGS hà accunsentutu à una fusione di tutte e parte. L'azzioni di TGS scorri finu à u 7%, cù l'analisti DNB chì vedenu l'accordu menu favurevule per i so azionisti.
• L'azzioni di Cofina guadagnanu quant'è 13% dopu chì a cumpagnia portoghese hà dettu u venneri sera chì analizà e duie offerte chì hà ricevutu per a so unità Cofina Media; nisuna decisione hè stata presa nantu à s'ellu venderà Cofina Media o micca.
• L'azzioni di Drax aumentanu finu à u 5,3%, rimbalzendu da una caduta di 10% u venneri, dopu chì l'Uffiziu Naziunale di Audit di u Regnu Unitu hà dettu chì pruducerà un rapportu nantu à l'attuale strategia di biomassa di a nazione è a cuntribuzione di u carburante à u target zero zero di u Regnu Unitu.
• L'azzioni di i servizii di Distribuzioni Internaziunali guadagnanu finu à 5.2% dopu chì JPMorgan hà aghjurnatu a so raccomandazione nantu à u pruprietariu di u Royal Mail per sovrappeso da neutrale, citendu un puntu d'entrata attraente.
• L'azzioni di Societe Generale calanu finu à 7,9% dopu chì u prestatore hà annunziatu un novu pianu strategicu. KBW hà chjamatu a strategia "deludente", mentre chì Bloomberg Intelligence hà dettu chì ùn mancava di pruposte maiò per ristrutturare a so divisione di banca d'investimentu in difficultà.
• L'azzioni di S4 Capital cadenu finu à u 28% à un minimu record dopu chì l'agenza di publicità digitale hà riduciutu a guida di l'annu sanu per a seconda volta in dui mesi. A cumpagnia hà dettu chì i so clienti sò prudenti in gastru per teme di una recessione, è i so livelli di attività di u cliente attuale sò più debuli di l'aspittatu. Jefferies è Peel Hunt anu tagliatu i target di prezzu.
• L'azzioni di Nordic Semiconductor scorri finu à u 16% dopu chì u chipmaker hà riduciutu i rivenuti trimestrali è e previsioni di u margine, citendu una dumanda debule in i so mercati core è senza segni di migliuramentu in mezzu di una calata di l'industria.
• L'azzioni di ALD LeasePlan crollanu finu à u 15%, u più altu da marzu 2020, dopu chì a sucietà di leasing operativa è di gestione di a flotta chì hè a maiò parte di Societe Generale hà annunziatu un novu pianu strategicu per 2023-2026.
• L'azzioni di Lonza falanu quant'è 10,5%, u più altu da lugliu, dopu chì a cumpagnia di bioprocessing svizzera hà annunziatu a partenza di u CEO Pierre-Alain Ruffieux. L'incertezza hà da guidà l'azzioni à sottumette à u ghjornu di i mercati di capitali u mese prossimu, secondu Morgan Stanley.

Prima di a sessione, i stocks asiatichi sò cascati, cù u settore tecnulugicu chì guidanu i cali in una settimana impegnata per e decisioni di u bancu cintrali. A mancanza di sviluppi pusitivi da a Cina hà ancu mantinutu u sentimentu in cuntrollu. L'indice MSCI Asia Pacificu ex-Japan hè cascatu finu à 0,9%, trascinatu più bassu da a tecnulugia di l'informazioni è finanziarii. Trà i stock individuali, TSMC è Samsung Electronics anu cuntribuitu u più à a perdita di u benchmark. I mercati giapponesi sò stati chjusi per vacanze, mentre chì u bancu cintrali ci hè duvutu à scuntrà più tardi sta settimana. L'ottimismu stimulatu da i segni nascenti di stabilizazione in l'ecunumia di a Cina hè stata compensata da preoccupazioni persistenti per a crisa di a pruprietà, cù alcuni sviluppatori in difficoltà chì affrontanu più scadenze di pagamentu di u debitu.

• Un calibre di azzioni chinesi cummercializati in Hong Kong hè cascatu circa 1%, mentre chì l'Indice CSI 300 onshore hà toccu u so livellu più bassu questu annu prima di cummerciu più altu. Hang Seng è Shanghai Comp si sò ritirati à l'apertura cù i cali in Hong Kong guidati da azioni tecnologiche è immubiliarii, cumprese l'azzioni di Evergrande, chì anu calatu di più di 20% in u cummerciu iniziale dopu chì alcuni di i so impiegati di gestione di ricchezza sò stati arrestati da l'autorità chinesi. À u cuntrariu, e perdite in u cuntinente sò state più tardi annullate in seguitu à i sforzi fermi di liquidità di a PBoC è a riunione senza annunziu trà u Ministru di l'Affari Esteri cinese Wang Yi è u Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di i Stati Uniti Sullivan.
• L'ASX 200 di l'Australia hè statu pressatu cù un rendimentu sottumessu in tecnulugia è telecomunicazioni è cù a trasmissioni di dirigenti à l'RBA hà scontru cù pocu fanfara.
• U Nikkei 225 ferma chjusu mentre i participanti giapponesi anu osservatu u rispettu per a festa di u ghjornu di l'età.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot era in calata di 0.1%. A corona norvegese hè u peghju performer trà i G-10, caduta 0.6% versus u greenback. L'oru spot cresce 0,1%.

In i tassi, i tesorieri calanu, cù i rendimenti di i Stati Uniti à 10 anni chì crescenu 1bps à 4,34%. Bunds è gilts sò ancu più bassi; i rendimenti righjunali sò più altu in questa settimana di u bancu cintrali pesante, chì vede e decisioni da a Fed (pausa), BOJ (senza cambiamentu, ma pò insinuà à strincà) è BoE, chì hè previstu di caminari 25bps à 5.5%, finiscinu u ciculu di caminata; U BCE avvirtenu nantu à i surghjenti supplementari, ma u mercatu aspetta chì u CB hà digià cumpletu.

In i commodities, i prezzi di u petroliu anu guadagnatu cù i futuri crudi di i Stati Uniti chì crescenu 0,6% per u cummerciu vicinu à $ 91,30. Nantu à a prospettiva di u petroliu, i cummircianti monitoranu indizi nantu à e prospettive di furnimentu globale quandu u Ministru di l'Energia Saudi Prince Abdulaziz bin Salman s'indirizza à una cunferenza di l'industria dopu luni. I fondi di speculazione a settimana passata anu aumentatu e so scommesse alcista nantu à u Brent è u crudu americanu à un massimu di 15 mesi. Brent hà guadagnatu 11% in trè settimane.

Fighjendu u calendariu d'oghje, hè un principiu lentu di a settimana, cù l'indici di l'affari di i servizii di a Fed di New York, seguitu da l'Indice di u Mercatu di l'Abitazione NAHB, è l'ultimi dati TIC dopu a fine.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 aumentanu di 0,1% à 4 504,00
• MXAP calata di 0,6% à 162,97
• MXAPJ calata di 0.9% à 504.11
• Nikkei hà aumentatu 1.1% à 33,533.09
• Topix up 0.9% à 2,428.38
• L'indice Hang Seng hè in calata di 1,4% à 17 930,55
• Shanghai Composite in crescita di 0.3% à 3,125.93
• Sensex calata di 0,2% à 67 671,61
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,7% à 7 230,37
• Kospi calata di 1,0% à 2 574,72
• STOXX Europe 600 calata di 0,5% à 459,72
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.68%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0658
• Brent Futures hà aumentatu 0.3% à $ 94.17/bbl
• Brent Futures hà aumentatu 0,2% à $ 94,16/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,1% à $ 1,926.10
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 105.34

Top News Overnight

• U cunsiglieru di a sicurità naziunale di Biden hà scontru in segretu cù u ministru di l'Affari Esteri di a Cina in Europa durante u weekend, un "passu significativu" versu a stabilizazione di e relazioni trà i dui paesi (a discussione di u weekend puderia apre a strada per chì Biden è Xi si riuniscenu più tardi questu annu à a margine di u summit APEC in novembre). NBC News
• L'ecunumia di a Cina mostra alcuni germogli verdi (l'ultime evidenza sò a vendita di vendita di l'aostu è a produzzione industriale ghjovi notte), ma l'IED (investimentu direttu straneru) resta un grande prublema (l'IED hà calatu 5.1% YTD à Aostu, una caduta più grande di u -4% YTD da lugliu). SCMP
• SoftBank hè in cerca di affari in intelligenza artificiale, cumpresu un investimentu potenziale in OpenAI, dopu chì a lista di blockbuster di u designer di chip britannicu Arm hà rinforzatu u pettu di guerra multimiliardariu di Masayoshi Son. FT
• Brent s'avvicinava più vicinu à $ 95 per a prima volta da nuvembre dopu à trè settimane di guadagnà. A crescente strettezza di l'offerta è l'erosione di l'inventari suggerenu chì a manifestazione pò duverà più avanti dopu chì i fondi di speculazione anu aumentatu l'aposti bullish à un massimu di 15 mesi a settimana passata. U Ministru di l'Energia Saudita Prince Abdulaziz bin Salman parla à u Cungressu Mondiale di u Petroleum in Calgary dopu. BBG
• I Stati Uniti è l'Iran sò pronti à compie un scambiu di prigiuneri dopu à mesi di negoziazioni, una scuperta chì Washington spera chì apre a porta à una diminuzione di e tensioni trà l'archi-nemici. In un prucessu sequenziatu currettamente, cinque cittadini americani-iraniani seranu liberati u luni da a repubblica islamica è purtati in Qatar, mentre chì i Stati Uniti liberaranu ancu cinque iraniani da e prigiò americani. FT
• L'infezioni di i Stati Uniti da u COVID-19 stanu vicinu à i livelli di u primu piccu di a pandemia in 2020, è si avvicinanu à u piccu Delta di a fine di u 2021, secondu a sorveglianza di l'acqua residuale è a modellazione da i previsioni. Hè un altru signu chì mentre u statu pandemicu ufficiale pò esse finitu, i ghjorni di COVID sò luntanu. Fortuna
• U riavviu di i pagamenti di i prestiti di i studienti puderia svià finu à $ 100 miliardi da e sacche di l'Americani in l'annu à vene, lascendu i cunsumatori stritti è alcuni di i più grandi rivenditori di a nazione teme un rallentamentu di e spese. WSJ
• Ultimi colpi di l'auto: Shawn Fain di l'UAW hà rifiutatu un'offerta di un aumento di 21% da Stellantis. "Hè definitivamente un no-go", Fain hà dettu à CBS. I so cumenti signalanu chì l'unione è i dirigenti di Detroit sò sempre luntanu. U sindicatu hà ancu rifiutatu ciò chì Stellantis hà chjamatu una "offerta convincente" chì prutege l'impieghi in una pianta Jeep inattiva in Illinois. BBG
• TSLA hà digià vintu, indipendentemente da u risultatu di e discussioni UAW – a pruduzzione di a fabricazione di a cumpagnia hè solu allargata versus l'OEM legati mentre l'impresa riduce u costu di custruisce un EV. WSJ
• L'utilità era trà i settori più venduti in u Goldman Prime Book a settimana passata, guidata da e vendite longu è in una misura assai menu vendite curta (~ 8 à 1). A vendita netta di a settimana passata in US Utilities hè stata a più grande in 11 settimane è si classifica in u percentile 92 versus l'ultimi cinque anni. U rapportu longu / cortu di l'Utilità di i Stati Uniti hè cascatu -4.9% nantu à a settimana è avà si trova à 1.44, in u percentile 12 versus l'annu passatu è in u percentile 9 versu l'ultimi cinque anni. GSPB

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock di l'APAC eranu per suprattuttu più bassi dopu à i cali di u venneri scorsu in Wall St è cù a regione prudente in un iniziu di vacanze ridutta à una settimana impegnata di annunzii di pulitica di u bancu cintrali. ASX 200 hè statu pressatu cù un rendimentu sottumessu in tecnulugia è telecomunicazioni è cù a trasmissioni di dirigenza à l'RBA hà scontru cù pocu fanfare. Nikkei 225 resta chjusu mentre i participanti giapponesi anu osservatu u rispettu per a festa di u ghjornu di l'età. Hang Seng è Shanghai Comp si sò ritirati à l'apertura cù i cali in Hong Kong guidati da azioni tecnologiche è immubiliarii, cumprese l'azzioni di Evergrande, chì anu calatu di più di 20% in u cummerciu iniziale dopu chì alcuni di i so impiegati di gestione di ricchezza sò stati arrestati da l'autorità chinesi. À u cuntrariu, e perdite in u cuntinente sò state più tardi annullate in seguitu à i sforzi fermi di liquidità di a PBoC è a riunione senza annunziu trà u Ministru di l'Affari Esteri cinese Wang Yi è u Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di i Stati Uniti Sullivan.

Top Notizie Asiatiche

• U Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di i Stati Uniti Sullivan è u Ministru di l'Affari Esteri cinese Wang Yi si sò riuniti in Malta durante u weekend in una riunione senza annunziu per mantene e linee di cumunicazione aperte cù e discussioni chì si dicenu sincere, sustantive è constructive, mentre discutevanu i prublemi di sicurezza, a guerra di Russia in Ucraina è questioni cross-Taiwan-Strait, secondu a Casa Bianca. Inoltre, un ufficiale di i Stati Uniti hà dettu chì i Stati Uniti vedenu alcuni segni limitati chì a Cina puderia ristabilisce e cumunicazioni militari cù i Stati Uniti è i Stati Uniti anu suscitatu preoccupazioni per l'assistenza cinese à a Russia, è ancu espressa preoccupazioni per a Cina chì attraversà a linea mediana in u Strettu di Taiwan à Reuters.
• U Ministeru di l'Affari Esteri di a Cina hà dettu dopu à a riunione trà u Ministru di l'Affari Esteri Chine Wang è Sullivan di a Casa Bianca chì e duie parti accunsenu à cuntinuà à mantene scambii d'altu livellu è à cunsultazioni nantu à l'affari Asia-Pacificu, l'affari marittimi è a pulitica estera, mentre aghjunghjenu chì u prublema di Taiwan. hè a prima linea insurmountable nantu à e relazioni Sino-US, secondu Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri di a China Wang Yi hà dettu in una riunione cù u Ministru di l'Affari Esteri di Malta chì e duie parti anu da travaglià inseme per prumove a cooperazione Cina-UE è a Cina spera chì Malta cuntinueghja à ghjucà un rolu pusitivu in u sviluppu di e relazioni Cina-UE. Inoltre, hà dettu chì a cooperazione Cina-UE supera e differenze è a Cina hà sempre sustinutu l'indipendenza strategica di l'UE è l'integrazione europea, secondu Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri Chine Wang Yi visitarà a Russia da u 18 à u 21 di Settembre per e cunsultazioni strategiche di sicurezza Cina-Russia.
• Georgieva di l'IMF hà dettu chì a pupulazione invechjata di a Cina è a diminuzione di a produttività supprimenu a crescita è Pechino duveria travaglià per stimulà u cunsumu domesticu, mentre ella urgeu à a Cina per affruntà a debulezza in u settore immubiliare è l'accumulazione di u debitu di u guvernu lucale. Inoltre, hà dichjaratu chì l'IMF deve monitorà attentamente u flussu di investimenti da a Cina è hà dettu chì certi settori offrenu sempre opportunità, secondu Reuters.
• U Ministru di l'Affari Esteri tedescu, Baerbock, hà dettu chì l'Europa deve riduce a so dipendenza da a Cina è chì l'UE deve riduzzione di u risicu da a Cina, ma micca disaccoppià, secondu Bloomberg.

Borse europee sò in u rossu, Euro Stoxx 50 -0.8%, cù i participanti prudenti davanti à una frenesia di u Bancu Centrale. I settori anu l'Assistenza Sanitaria à u fondu pisatu da Lonza mentre chì a prissioni annantu à i marchi di Champagne di LVMH hà messu i prudutti è servizii di u cunsumu nantu à u spinu. In i Stati Uniti, i futuri sò essenzialmente invariati nantu à a sessione dopu a pressione di u venneri, ES + 0.1%, cù a luce di u docket US finu à u FOMC di u marcuri. JP Morgan nantu à a Strategia Equity EZ: ferma prudente nantu à a regione è aspetta chì i settori difensivi si scambianu megliu à a fine di l'annu.

Top Notizie Europee

• U capu di u Partitu laburista di l'uppusizione di u Regnu Unitu, Keir Starmer, hà prumessu di circà una riscrittura maiò di l'accordu di Brexit in 2025 se u partitu vince e prossime elezzione generale, secondu FT.
• Holzmann di u BCE hà dettu chì definitivamente ùn ponu micca dì chì questu era l'aumentu finale, ma a probabilità di un'altra crescita ùn hè micca cusì grande è hà nutatu chì i risichi di l'inflazione ùn anu micca retrocessu ultimamente. Inoltre, hà dichjaratu chì ci hè un risicu chì serà necessariu più strettu è ùn era micca una decisione faciule in l'ultima riunione induve avianu a pisà tutti l'argumenti assai attentamente per arrivà à un accordu.
• Muller di u BCE vede un bonu casu chì ùn ci hè bisognu di più rialzi di i tassi è hà nutatu un casu forte per accelerà u roll-off di u bilanciu, mentre aghjunse chì u BCE duveria discutiri una fine prima di u reinvestimentu PEPP.
• Stournaras di a BCE hà dettu chì i guverni anu da fà a so parte per rinfurzà i prezzi di i cunsumatori dopu chì i costi di prestitu anu righjuntu un livellu chì puderia esse u so piccu, mentre chì hà dichjaratu chì a pulitica monetaria hà fattu a so parte per luttà contra l'inflazione è chì tocca à a pulitica fiscale per sguassà alcune u calore, secondu Bloomberg.
• Kazimir di u BCE hà dettu ch'ellu vole chì l'aumentu di a tarifa di settembre era l'ultimu, ma ùn pò micca escludiri più aumenti di i tassi; solu a previsione di marzu pò cunfirmà chì u BCE si dirige versu u scopu di l'inflazione; fine di l'aumentu di i tassi per apre u dibattitu nantu à cumu aghjustà PEPP è APP. Una volta chjaru chì ùn ci hè più bisognu di aumenti di i tassi, u dibattitu deve principià per accelerà QT. Prematuru per fà scumesse nantu à u tagliu di primura.
• De Guindos di u BCE dice chì parte di l'inflazione sottostante sò moderate.
• Rapportu mensile di Bundesbank (settembre): aspetta chì l'ecunumia tedesca si riduce in Q3 nantu à l'industria debule è u cunsumu privatu silenziu.
• Moody's hà elevatu a qualificazione sovrana di a Grecia da dui tacche da Ba3; Outlook Stabile da BA1; Outlook Positive è S & P affirmatu a Spagna à A; Outlook Stable, mentri Fitch affirmò a Germania à AAA; Outlook Stabile è affirmatu Malta à A+; Outlook Stabile.

FX

• DXY si trova nantu à un manicu 105.000 in una distanza stretta davanti à NAHB nantu à una agenda tranquilla prima di u Central Bank-fest di sta settimana.
• Kiwi è Aussie marginally outperform against Greenback sopra 0.5900 è 0.6400 rispettivamente in l'absenza di qualcosa specificu.
• L'altri maiori relativamente cuntenuti versus Buck cum'è Franc, Yen, Pound, Loonie è Euro mantenenu a fluttu di 0.9000, 148.00, 1.2350, 1.3550 è 1.0650.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1736 vs exp. 7.2707 (prec. 7.1786)
• U guvernatore di a Banca Centrale Ceca, Michl, hà dettu chì scurdemu di i taglii di i tassi à pocu pressu è chì ùn ci saranu micca taglii di i tassi in settembre è uttrovi, mentre chì aspettanu tassi più alti à longu andà è volenu esse un bancu cintrali falu. Inoltre, Michl hà dettu chì l'inflazione core ùn permette micca un tagliu di tariffu avà è aspittàranu di dati in nuvembre è ghjennaghju, secondu Reuters.

Rendimentu Fissu

• I futuri di u debitu restanu depressu è difensivu in attesa di dati d'inflazione, una fascia di riunioni di pulitica di settembre è PMI flash.
• Bunds è Gilts teeter soprattuttu sopra 130.00 è 95.00 trà 130.24-129.97 è 95.23-94.96 paràmetri rispettivi.
• T-note passa in u range 109-09/16 pre-NAHB.

Commodities

• I futuri WTI d'ottobre è di u Brent di Novembre sò più fermi intraday, anche se fora di i migliori livelli cù u sustegnu chì emana da l'aspettativa di u Bancu Centrale, u sustegnu di a dumanda via a Cina è i curbs in corso Saudi / Russia.
• U WTI cumercia intornu à 91,30 USD/bbl è versu l'estremità superiore di un paràmetru 90,86-91,70/bbl finu à avà, mentre chì a so contrapartita Brent oscilla intornu à 94,30 USD/bbl in una fascia di USD 93,93-94,78/bbl.
• TTF hè più dolce intraday malgradu i membri di l'Alleanza Offshore chì inizianu un altru arrestu di 24 ore mentre u campu di Troll in Norvegia hà cuminciatu à aumentà a pruduzzione dopu a so chjusa prolongata.
• L'oru spot hè rangebound trà i 50- è 200-DMA, mentri i metalli base sò più mischiati datu u tonu prudente.
• L'unione di l'Alleanza Offshore di l'Australia hà dettu chì i membri anu iniziatu un altru arrestu di 24 ore dumenica in e instalazioni australiane di GNL di Chevron (CVX).
• U primu ministru francese Borne hà dettu chì u guvernu pensa à permette à e stazioni di benzina di vende carburante in perdita per un periudu limitatu di pochi mesi per aiutà à cuntene l'inflazione.
• U campu di Troll in Norvegia per inizià a crescita di a produzzione u luni dopu a chjusa prolongata, secondu Stapczynski di Bloomberg.
• Kuwait KNPC dice chì u putere hè statu tagliatu in e raffinerie Al Ahmadi (25k BPD) è Abdallah (270k BPD) a notte scorsa ma u travagliu cuntinueghja; travagliendu versu a piena capacità di produzzione, l'esportazioni restanu micca affettate, secondu una dichjarazione KNPC.
• U Kazakistan hà aumentatu a so pruduzzione quotidiana di oliu è gasu di condensatu da 10% dumenica da u sabbatu à 250.4k tunnellate dopu à a fine di u mantenimentu in i campi di Karachagnak è Tengiz.
• China August hà raffinatu a pruduzzioni di cobre + 16.4% Y / Y à 1.12mln tunnillati metrici; Pruduzzione di piombu + 5.5% Y / Y à 619k tunnellate, secondu l'ufficio di statistiche.
• L'Ucraina hà intenzioni di fà una causa à l'Ungheria, a Pulonia è a Slovacchia per via di u so rifiutu di abbandunà una prohibizione di i prudutti agriculi ucraini, via Politico.

Geopolitica

• U generale di l'Ucraina in cumandamentu di e forze di terra hà annunziatu chì e forze ucraine anu ricuperatu u paese orientale di Klishchiivka in u fiancu miridiunali di Bakhmut, secondu un post di Telegram citatu da Reuters.
• U capu di Corea di u Nordu Kim hà scontru cù u Ministru di a Difesa Russu Shoigu in Vladivostok chì hà dimustratu i missili ipersonici Kinzhal di Kim Russia è trè aerei strategichi capaci di nucleari, secondu i media russi.
• L'IAEA hà dettu chì Teheran hà pigliatu una misura sproporzionata è senza precedente per impedisce un terzu di l'ispettori più sperimentati di l'IAEA in Iran è hà nutatu chì questi ispettori sò trà l'esperti energetichi più sperimentati cù una cunniscenza unica di tecnulugia di arricchimentu, secondu Reuters.
• U Primu Ministru Israele Netanyahu hà dettu chì l'Iran viola tutti i so impegni à a cumunità internaziunale dopu chì Teheran hà mossa per pruibisce parechji ispettori, secondu Reuters.
• L'Arabia Saudita hà infurmatu dumenica à l'amministratore di Biden di a so decisione di piantà tutte e discussioni di nurmalizà i ligami cù Israele, citendu u guvernu "estremista" di u primu ministru israelianu Netanyahu, secondu rapporti micca cunfirmati citati da The Jerusalem Post.
• U Ministeru di a Difesa di Taiwan hà dettu chì durante l'ultime 24 ore, 40 aerei di l'aviazione cinese anu attraversatu a zona di difesa aerea di Taiwan è hà dettu chì u fastidiu militare cuntinuu di a Cina pò facilmente purtà à un forte aumentu di e tensioni è aggrava a sicurezza regiunale, mentre chì urgeu à l'autorità di Pechino à piantà immediatamente azioni distruttive. , secondu Reuters. Inoltre, l'AFP hà dettu chì Taiwan hà dettu chì hà rilevatu 103 aerei da guerra chinesi intornu à l'isula.
• U presidente turcu Erdogan hà dettu chì a Turchia puderia parte di l'UE se ne necessariu dopu un rapportu chì criticava e carenze demucratiche di a Turchia, secondu Bloomberg.
• I rapporti suciali, citendu a radiu bulgara, dichjaranu chì un drone micca identificatu cù una mina di mortar di 82 mm hè cascatu nantu à a costa di Bulgaria (membru di l'OTAN).

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Settembre New York Fed Services Business, prima di 0.6
• 10: 00: Settembre NAHB Housing Market Index, est. 49, prima di 50
• 16: 00: Lugliu Totale Flussi TIC Netti, prima di $ 147.8b

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

U FOMC u marcuri mette in risaltu una settimana impegnata per i mercati cù i banche cintrali in prima. Fora di a Fed, u BoE (ghjovi), è u BoJ (venneri) sò l'altri avvenimenti principali in questu fronte. I banche cintrali in Norvegia, Svezia, Svizzera è Turchia (tutti ghjovi) anu ancu riunioni di pulitica.

I dati di inflazione CPI per u Regnu Unitu (mercuri) è u Giappone (venneri) seranu ancu fora di sta settimana. U PMI flash globale chì vene u venneri serà un altru grande focus. L'ultimu PMI di fabricazione per a Germania hà stampatu à 39.1 (43.5 in l'Eurozona), assai più bassu di u 47.9 in i Stati Uniti è 49.6 in Giappone. Momentum in u calibre di servizii, in particulare in i Stati Uniti (50.5) induve hè solu sopra à 50, serà ancu in focus dopu stampe comparabili più forti in altre sondaggi americani.

Ancu in i Stati Uniti avemu u dump di dati mensili di a settimana di l'alloghju ancu s'ellu serà duru per amparà qualcosa di novu. L'accessibilità di l'abitazione di i Stati Uniti hè intornu à u peghju recordu per i cumpratori, è l'attività hè à circa 30 anni, ma per a grande maggiorità di i pruprietarii esistenti ùn ci hè micca stress. Avemu l'indici NAHB di custruzzione di casa d'oghje (DB previsione 50 versus 50 prima), l'iniziu di l'abitazione di u marti (1.478mn vs 1.452mn) è i permessi di custruzzione (1.460mn vs. 1.443mn) è e vendite di casa esistenti di ghjovi (4.25mn vs.) 4.25mn vs. . In altrò in i Stati Uniti, l'inchiesta di a Fed di Filadelfia di ghjovi (-5.0 vs + 12.0) serà di qualchì interessu. In altrò, a greva di i travagliadori di l'UAW chì hà iniziatu u venneri guadagnerà più attenzione macro quantu più dura. Qualchidunu pò dì chì questu hè un risicu idiosincraticu per l'ecunumia, ma cù l'inflazione chì hè stata alta è i profitti corporativi tornanu, stu tipu di cose hè una vera cunsequenza di l'ambiente macro.

In ogni casu, andemu in una breve anteprima di FOMC. Un più cumpletu da i nostri economisti pò esse truvatu quì. Sariate difficiule di truvà qualcunu chì pensa chì caminarà sta settimana, ma a nostra aspettazione hè chì mantenenu a porta aperta per un'altra caminata più tardi questu annu chì a trama di punti continuerà à riflette. I nostri economisti credi chì altre parti di u SEP sò prubabilmente sottumessi à rivisioni significative, in particulare per u 2023. Una crescita più forte (2023 puderia radduppià à 2%, 2024 puderia aumentà intornu à 25bps à 1.3%) è un disoccupazione più bassu duverà cuntrastà l'inflazione più dolce (2023 rivisitata ma e previsioni core per u 2024 prubabilmente esse invariate). Dunque, a riunione hè prubabile di vede una pausa cunfidenza, ma una induve un ulteriore strettu hè vistu cum'è u risicu.

Dopu à a Fed, l'attenzione si moverà à u BoE u ghjovi. U nostru economistu di u Regnu Unitu anticipa a riunione quì è aspetta un altru + 25bps alzata chì portarà a Tariffa Bancaria à 5.5% è vede un altru, potenzalmentu finale, in u Novembre. U mercatu era prezzu in circa un 70% di probabilità di una crescita à a fine u venneri. Forsi un fattore di swing nantu à a prospettiva puderia esse l'IPC di u Regnu Unitu u ghjornu prima induve u titulu hè previstu di aumentà da 6.8% à 7.2% per via di i costi di l'energia, ma u core hè previstu di dip 0.1pp à 6.8%. Una grande caduta in a liberazione di u titulu d'ottobre duveria accade à fiancu à una grande caduta di e fatture di l'energia cum'è i cattivi cumpunenti YoY cadunu. A vendita di vendita u venneri cumpleta una settimana impegnativa per u Regnu Unitu. A vendita al dettaglio serà ancu prevista ghjovi in ​​Francia. I punti culminanti in Germania includenu u PPI fora u marcuri.

U BoJ concluderà a settimana impegnata u venneri è una anteprima da u nostru economista capu di u Giappone hè dispunibule quì. Ellu aspetta chì u bancu cintrali aderisce à a so pulitica attuale, ma riviseghja a dichjarazione MPM per indicà a normalizazione di a pulitica. In più, u nostru economistu vede a YCC è a pulitica di u tassu d'interessu negativu chì finiscinu à e riunioni d'ottobre è di ghjennaghju, rispettivamente. L'ultimu CPI naziunale di u Giappone serà ancu fora quellu ghjornu. U nostru capu di l'economistu di u Giappone vede l'indicatore di u capu à 2.9% YoY (+3.3% in lugliu), l'inflazione core escludendu l'alimentu frescu à 2.9% (+3.1%), è l'inflazione core-core escludendu l'alimentu frescu è l'energia (+4.3%).

I mercati azionari asiatichi sò generalmente seguitu à i perditi di DM di u venneri, in particulare in u settore tecnulugicu, ma i futuri S&P 500 (+0.18%) è NASDAQ 100 (+0.12%) anu rimbalzatu un pocu. U Hang Seng (-1.03%) hè u più grande underperformer seguita da u KOSPI (-0.87%) è l'S&P/ASX 200 (-0.60%). In altrò, l'azzioni cinesi cuntinentali sò cumerciate cù u CSI (+0.39%) ligeramente più altu mentre u Shanghai Composite (+0.03%) hè ghjustu sopra à a linea flat. Intantu, i mercati in Giappone sò chjusi per una festa cù i tesorieri di cash chjusi.

In i mercati di l'energia, i prezzi di u petroliu allarganu i guadagni cù u Brent crude (+ 0,42%) chì si avvicina versu $ 95 / bbl in mezzu à i tagli di produzzione russa è saudita.

Avà, guardendu à a settimana passata. U venneri, avemu avutu i risultati preliminari di l'inchiesta di settembre di l'Università di Michigan di u sentimentu di i cunsumatori. U titulu hà mancatu l'aspettattivi, cascate à 67.7 (vs 69.0 previstu). Per d 'altra banda, a sezione di l'aspettativa di l'inflazione di l'inchiesta hà vistu l'expectativa d'inflazione d'un annu chjappà u so livellu più bassu da u 2021 dopu a caduta da 3.5% à 3.1% (vs 3.5% previstu). L'expectativa di l'inflazione à l'orizzonte longu, da 5 à 10 anni, anu ancu surprised à u downside, falendu da 3,0% à 2,7% (vs 3,0% previstu). Cusì più incuragimentu chì a disinflazione si sente da i cunsumatori di i Stati Uniti, chì hè sorprendente per l'ultimu mese datu i prezzi di gas notevolmente più alti di a fine. A prima liberazione hè spessu rivista, cusì vedemu. À u valore nominale, questa serà una bona nutizia per a Fed.

Cù una settimana di dati antichi di i Stati Uniti, però, i mercati si movenu à u prezzu più altu per a tarifa di fondi Fed più longa. U prezzu di u prezzu di dicembre 2024 hà aumentatu + 10,8 bps a settimana passata, è + 4,2 bps u venneri. Dopu à questu, i renditi di u Tesoru di i Stati Uniti 10yr anu guadagnatu + 4.5bps u venneri, è + 6.7bps in termini settimanali. In listessu modu, i rendimenti di 2yr anu aumentatu + 4.2bps à settimana à settimana (è + 2.1bps u venneri).

In Europa, u venneri, u ghjornu dopu à l'aumentu di 25bps di u BCE à 4.00%, i cumenti di Muller di u BCE chì l'inflazione più alta in l'Eurozona puderia "ancora ghjustificà una altra crescita" hà vistu i rendimenti di bund di 10 anni aumentà + 8.2bps à 2.67%. Allora i falchi lascianu a porta aperta per un'altra caminata. Questu hè statu seguitu da i cumenti da u presidente Lagarde chì i taglii di i tassi d'interessu ùn eranu ancu nantu à a tavula per i decisori pulitichi. A mossa di u venneri hà sguassatu a caduta di i rendimenti di 10 anni chì avianu accadutu prima di a settimana, cum'è i renditi anu aumentatu + 6.5bps à 2.67%, a so più alta fine settimana da a prima settimana di marzu. Da nutà, i rendimenti tedeschi di 30 anni anu guadagnatu + 9.0bps u venneri (è + 8.2bps settimana à settimana) à 2.81%, u so livellu più altu da u 2011.

Riturnendu à i Stati Uniti, l'azzioni anu riduciutu u so avanzu settimanale cum'è giganti tecnulugichi cum'è Amazon è Nvidia cadunu u venneri. L'S&P 500 slipped -1.22%, sguassendu i so primi guadagni settimanali (-0.16%). A diminuzione hè stata guidata da i stock di tecnulugia, cù u NASDAQ tech-heavy caduta -1.56% u venneri (-0.39% nantu à a settimana). In u settore tecnulugicu, i semiconduttori anu avutu un ghjornu più ch'è scarsu, in calata di -3,01% dopu à un rapportu chì u più grande fabricatore di chip, TSMC, avia dumandatu à u so fornitore maiò di ritardà e spedizioni di l'equipaggiu high-end. Nvidia hè cascatu -3.69% u venneri (-3.67% settimana à settimana), mentre chì Amazon hà diminuitu -2.99% u venneri (ancu ancu + 1.56% in termini settimanali). E cose eranu più sole in azioni europee. U STOXX 600 hà guadagnatu + 0.23% u venneri, avvolgendu a settimana cù guadagni di + 1.60%, u so megliu rendimentu settimanale da a mità di lugliu. U FTSE 100 hà ancu superatu, + 3,12% annantu à a settimana (è + 0,50% u venneri) in a so corsa settimanale più forte da ghjennaghju.

Infine, in i commodities, l'oliu hà avutu una corsa formidabile a semana passata, chjappà un novu altu di 10 mesi. Questu hè ghjuntu cum'è l'offerta cuntinueghja à rinfurzà dopu à i tagli di produzzione da l'Arabia Saudita è a Russia à fiancu à l'avvirtimentu di l'OPEC a settimana passata chì u mercatu di u petroliu seria prubabilmente in un grande deficit à a fine di u 2023. I futuri di crude WTI anu aumentatu + 3,73% settimana à settimana ( è + 0,68% u venneri), sfondendu u $ 90 / bbl à u livellu per finisce à $ 90,77 / bbl, tick off a terza settimana consecutiva di guadagnà. U Brent hà guadagnatu in a settimana, + 3,62% (è + 0,25% u venneri) à $ 93,93 / bbl.