A taxa di disoccupazione aumenta inaspettatamente cum’è BLS riviseghja i salarii per ogni mese in 2023.

Davanti à u cunsensu di u rapportu di i salari d'oghje era digià abbastanza bruttu , cù alcuni di i più grandi banche chì aspettavanu un numeru assai sottu à l'aspettattivi (JPM era à 125K, Citi à 130K, Goldman à 149K versus consensus medianu di 170K). E mentri mumenti fà avemu avutu un numeru chì era almenu nominalmente più forte di l'aspittatu, u rapportu in generale era abbastanza debbule per suggerisce chì – cum'è l'aspittavamu – i roti sò finalmente esce da u mercatu di u travagliu di i Stati Uniti (cum'è u rapportu JOLTS di sta settimana hà insinuatu fermamente). ).

Cù quellu preambulu fora di strada, mumenti fà u BLS (Bureal Of Lies and Statistics) di Biden hà dettu chì in Aostu, i Stati Uniti anu aghjustatu 187K impieghi, è battendu a stima di cunsensu di 170K …

Superficialmente, questu averia significatu una stampa invariata da u mese scorsu quandu u BLS hà ancu riportatu 187K impieghi, ma in cunfurmità cù e tendenze recenti, u numeru hè statu rivisatu – drumroll – più bassu, à 157K, chì significa chì ogni singola paghe mensili stampata in 20-23 hà. hè statu rivisatu più bassu (vede u graficu sottu), una probabilità di 12-sigma è praticamenti impussibile, salvu chì ùn ci era pressione pulitica per massaggiare i dati più altu inizialmente è poi rivisà più bassu quandu nimu ùn cerca.

Ma aspetta, c'è di più: mentre lugliu hè statu rivisatu da 30K da + 187.000 à + 157.000, ghjugnu hè statu rivisu ancu di più, da 80.000, da + 185.000 à + 105.000, chì significa chì un numeru chì era urigginariamente rapportatu cum'è 209K hè statu rivisitu 50. % più bassu, à 105K è un colapsu versus aspettative originali di 230K. Quì, u BLS era fieru di informà chì "cù sti rivisioni, l'impieghi in ghjugnu è lugliu cumminati hè 110,000 più bassu di quelli chì anu infurmatu prima".

In altre parolle, aspittemu avà chì u numeru di e paghe d'aostu sia rivisu drasticamente più bassu perchè hè cusì chì i gestori di Biden passanu.

In quantu à u tassu di disoccupazione, e cose quì diventanu veramente brutte: invece di u 3.5% stampatu previstu, in Aostu u tassu di disoccupazione hè saltatu à 3.8%, in forte crescita da 3.5% in lugliu, è u risultatu di 514K novi travagliadori disoccupati cum'è u totale civile. forza di travagliu aumentata da 736K individui, cum'è ci era 597.000 novi entranti in u mercatu di u travagliu, persone chì cercanu un travagliu per a prima volta, è u più altu livellu da uttrovi 2019. Questu cunfirma ciò chì avemu vistu: u risparmiu hè sfruttatu è creditu. e carte sò massime.

U saltu in u tassu di disoccupazione significa chì l'ecunumia era solu capaci di assorbe un nettu 77K d'aostu. À u listessu tempu, sta crescita di i novi travagliadori suppressa ancu a crescita di u salariu (cum'è nutatu quì sottu).

Trà i grandi gruppi di travagliadori, i tassi di disoccupazione per l'omi adulti (3,7 per centu), i bianchi (3,4 per centu) è l'Asiatici (3,1 per centu) anu aumentatu in Aostu. I tassi di disoccupazione per e donne adulte (3,2 per centu), l'adulescenti (12,2 per centu), i Neri (5,3 per centu) è l'ispanici (4,9 per centu) anu mostratu pocu cambiamentu annantu à u mese. L'argentu era chì u tassu di participazione hè in realtà aumentatu da u 62,6% à u 62,8%, è si avvicina gradualmente à induve era prima di a pandemia.

In seguitu, vultendu à a crescita di u salariu, i salarii d'aostu anu aumentatu 0.2% MoM, da u 0.4% u mese passatu è l'aspettattivi mancanti di 0.3%. Nant'à una basa annuale, a stampa di 4.3% hè ghjunta cum'è previstu, è modestamente da u 4.4% u mese passatu.

Qualchese più dettagliu: In l'agostu, i guadagni orari medii per tutti l'impiegati nantu à i salari privati ​​non agriculi anu aumentatu da 8 centesimi, o 0,2 per centu, à $ 33,82. In l'ultimi 12 mesi, i guadagni orari medii anu aumentatu da 4,3 per centu. In Aostu, i guadagni orari medii di a produzzione di u settore privatu è di l'impiegati non supervisori anu aumentatu da 6 centesimi, o 0,2 per centu, à $ 29,00.

A settimana di travagliu mediu per tutti l'impiegati nantu à i salari privati ​​non agriculi hè cresciutu di 0,1 ora à 34,4 ore in Aostu. In a fabricazione, a settimana di travagliu mediu era di 40,1 ore per u quintu mese in una fila, è l'overtime hà diminuitu da 0,1 ora à 3,0 ore. A settimana di travagliu mediu per l'impiegati di pruduzzione è non supervisori nantu à i salari privati ​​non agriculi hè cresciutu da 0,1 ora à 33,8 ore.

Da nutà, cum'è u sussurru di WSJ alimentatu Nick Timiraos ci ricorda , "Lugliu hà avutu dui ghjorni di fine settimana di più cà ghjugnu, chì tende à bias upwards u salariu mensuale stampatu. Aostu hè andatu in l'altru modu (dui ghjorni di fine settimana menu di lugliu). t affetta u numeru YoY, ma prubabilmente overstates lugliu m / m guadagni di salariu è a dolcezza di u salariu d'aostu ". In altri palori, a crescita di u salariu era ancu più bassu.

Fighjendu i dati cercati in più dettagliu truvamu a seguente spartizione di u settore:

• In Aostu, l'assistenza sanitaria hà aghjustatu 71,000 impieghi, dopu à un guadagnu di magnitude simile in u mese precedente. Durante u mese, a crescita di l'impieghi cuntinueghja in i servizii di assistenza sanitaria ambulatoria (+ 40,000), strutture di cura è residenziale (+ 17,000) è ospedali (+ 15,000).
• L'impieghi in l'ospiti è l'ospiti cuntinueghjanu a tendenza in l'aostu (+40 000). L'industria avia guadagnatu una media di 61 000 impieghi per mese in i 12 mesi precedenti.
• L'impiegu in l'assistenza suciale hè cresciutu di 26 000 in l'aostu, in linea cù u guadagnu mediu di 12 mesi prima (+ 22 000). Durante u mese, a crescita di l'impieghi cuntinuava in i servizii individuali è di famiglia (+ 21 000).
• L'impieghi di a custruzzione hà cuntinuatu à a tendenza in l'aostu (+ 22 000), in linea cù u guadagnu mediu mensile annantu à i mesi 12 precedenti (+ 17 000). In l'industria, l'impieghi hà cuntinuatu à a tendenza annantu à u mese in i contractors di cumerciu di specialità (+ 11,000) è in a custruzzione pesante è ingegneria civile (+ 7,000).
• U trasportu è u magazzinu persu 34 000 impieghi in Aostu. L'impiegu in u trasportu di camioni hè cascatu drasticamente (-37,000), riflettendu in gran parte una chjusura di l'affari. I currieri è i messageri anu persu 9 000 impieghi, mentre chì u trasportu aereu hà aghjustatu 3 000 impieghi.
• L'impieghi in i servizii prufessiunali è cummerciale hà cambiatu pocu in Aostu (+ 19,000) è ùn hà dimustratu essenzialmente nisun cambiamentu netu da maghju. L'impieghi di i servizii prufessiunali, scientifichi è tecnichi cuntinueghjanu a tendenza in u mese (+ 21,000).
• L'impieghi di l'infurmazione hà cambiatu pocu in Aostu (-15 000). In l'industria, l'impieghi in l'industria cinematografica è di registrazione di sonu hè diminuitu di 17 000, riflettendu l'attività di greva. I perditi di l'impieghi cuntinuavanu in telecomunicazioni (-4 000).
• L'impieghi hà dimustratu pocu cambiamentu annantu à u mese in altri industrii maiò, cumprese a minera, l'estrazione di l'estrazione di l'oliu è u gasu; fabricazione; cummerciu à l'ingrossu; cumerciu al dettaglio; attività finanziaria; altri servizii; è u guvernu.

Da nutà quì, i grevi di Hollywood anu cacciatu 17 000 da i salari d'aostu. In a categuria di l'infurmazioni, l'impieghi in l'industria cinematografica è di registrazione di sonu era calata. U BLS hà ancu evidenziatu chì "l'impieghi in u trasportu di camioni hè cascatu drasticamente (-37,000), riflettendu in gran parte una chjusura di l'affari" in riferimentu à u fallimentu Giallu, u primu di parechji.

I dati sò ancu più brutti s'ellu si guarda à a cumpusizioni perchè in l'agostu, u numeru di travagliadori full-time tumbled da 85K. Aghjunghjite questu à i 585K impieghi full-time persi in lugliu è avete un enorme 670K impieghi full-time persi. Tuttavia, questu hè statu "compensatu" da 1 milione di guadagni d'impieghi part-time. È questu hè tuttu ciò chì avete bisognu di sapè nantu à a ghjente di " Brandonomics" .

Bottom line: cum'è avemu dettu in a nostra anteprima, chì i roti sò daveru esce da u mercatu di u travagliu, ma u BLS face u megliu per fà u successu u più còmode pussibule. Intantu, cum'è Enda Curran di Bloomberg scrive, nantu à una basa di rete, "queste figuri ùn anu micca cambiatu probabilmente u dibattitu di a Fed. Amplemente mostranu un mercatu di u travagliu chì si rinfriscà à un spaziu assai cuntrullatu, in ligna cù l'inflazione rallentata. Hè un bonu risultatu. ma hè improbabile chì a Fed dichjarà a missione cumpleta ".

Quì sottu, spartemu alcune più calde nantu à a stampa d'oghje:

Li Jaffery, un economista di CIBC Capital Markets, hà dettu questu:
"In generale, u rapportu d'oghje mette in risaltu chì u riequilibriu di u travagliu hè in ritmu è l'ammollimentu di a dumanda di travagliu puderia traduce in un redditu ancu più debule è spese avanti."

Rubeela Farooqi, economista capu di i Stati Uniti in High Frequency Economics:

"Pensemu chì questi dati sustenenu u casu per nisuna crescita di tariffu à a riunione di u FOMC di settembre. In quantu à u percorsu di a tarifa dopu à settembre, u nostru casu di basa ferma chì a Fed hè à a fine di u ciculu di a tarifa. Tuttavia, cù a riaccelerazione di l'ecunumia, chì ponenu un risicu potenziale per l'inflazione, un altru aumentu di i tassi più tardi questu annu ùn pò micca esse eliminatu da a tavula ".

Richard Flynn, direttore generale di Charles Schwab UK:

"Mentre Jerome Powell hà assicuratu di pocu tempu à u mercatu chì u prugressu hè statu fattu contr'à l'inflazione, hà fattu cusì cun l'avvertimentu chì, se u mercatu di u travagliu resta forte, più travagliu puderia esse necessariu. U rapportu d'oghje pò signalà à a Fed chì l'inflazione puderia esse elevata, incitendu à cuntinuà l'aumentu di i tassi in i mesi à vene ".

Peter Tchir di Accademia Securities

"Pensu chì u numeru di l'oghje hè perfettu per questu è pensu chì pudemu strincà bè in un novu mese!… Se qualcosa, i dati sò guasi abbastanza debbuli per stimulà i teme di recessione , ma ùn pensu micca chì ci hè abbastanza quì per quessa. , è a realità hè chì a Fed deve esse saltendu è falà cun gioia per u tassu di disoccupazione – micca solu chì si movia più altu, ma chì si trasfirìu più altu per tutte e ragioni giuste!

Derek Tang, economistu cù LH Meyer/Monetary Policy Analytics.

"Sutta a superficia di a forte stampa di a paga di i tituli, ci hè un sustegnu per a preferenza di i culombi per ùn più escursioni. Dopu tuttu, avemu vistu rivisioni negativi à i mesi precedenti, crescita di u salariu ligeramente più ligeru, è participazione sempre crescente. Una caminata di settembre ùn hè micca stata u casu di basa, è questu solu l'esclude più. U veru prublema hè cumu si mette in piazza cù i numeri di crescita super-forte chì vedemu. Chì mantenerà u FOMC esitante à dichjarà a fine di l'aumentu di i tassi. A finestra per un'altra caminata principia in Novembre.

Ali Jaffery, economista di CIBC Capital Markets:

"In generale, u rapportu d'oghje mette in risaltu chì u riequilibriu di u travagliu hè in ritmu è l'ammollimentu di a dumanda di travagliu puderia traduce in un redditu ancu più debule è spese avanti."

Ian Lyngen di BMO Capital Markets dice:

"L'implicazioni di a pulitica monetaria sò relativamente dirette – hè diventatu assai più difficiule per ghjustificà una crescita in u quartu trimestre".

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