Consumatore di i Stati Uniti: I 5 temi di grande guadagnu è 10 Azioni In Focus

Da Scott Feiler, Goldman VP è cummirciante di cunsumu discretionary

5 Temi è 10 Azioni in Focus

• Better top-line: In generale, a maiò parte di l'imprese anu publicatu risultati di prima linea chì eranu ligeramente megliu cà u cunsensu è i bogies (WMT, HD, TJX, ROST, PFGC).

• Bonu ritmu di uscita: Lugliu hè statu chjamatu cum'è u mese più forte di u trimestre è a maiò parte hà parlatu ancu à un principiu ligeramente megliu d'Aostu.

• I marghjini eranu ancu in generale intactu o megliu , cù TJX è TGT dui di i stori di margine upside.

• Certi prublemi di cota di mercatu: Ùn era micca una marea crescente chì solleva tutte e barche, cum'è un coppiu di cumpagnie hà fattu risultati lenti, ancu s'ellu sò stati principarmenti prublemi specifichi di a cumpagnia cù a quota di mercatu (TGT & EL), in uppusizione à un prublema di l'industria.

• Settimana avanti: In gran parte previste stampe fini / boni, cù battiti previsti da DKS, LOW, M, JWN, ANF, BURL, ULTA & DLTR, cù una mancata di WSM è a più incertezza intornu à GPS è BBWI.

Livelli di Sentimenti è Interessi in 10 di i Nomi più Attuali in Sta Settimana:

• DKS (7): L'aspettativi anu cullatu in tuttu u trimestre. Cridite chì l'investitori anu cuminciatu u quartu à pocu tempu nantu à i prublemi promozionali è "mancanza di upside", ma u feedback hè chì a dati hè diventatu progressivamente megliu mentre u quartu hè andatu. Avà crede chì ~ 200 bps di comp upside hè previstu. Solu incertu se l'investitori volenu pussede u nome in u spinu di u ritmu in 3Q o pruvaranu di riavvià in u latu curtu.

• BASSU (6):  Eranu sempre previsti per avè un modestu battutu di vendita in questu trimestre, cum'è HD. Sente chì a barra si moveva un toccu più altu dopu à u più grande HD comp beat. Chjamemu u bogey un battutu di 100 bps, cusì un tipu di compu di -1.5% è cum'è HD, una guida FY riaffermata. Malgradu u muvimentu più altu in i tassi, pensate chì l'investituri sò modestamente longu quì, solu per via di u cummerciu di stock à <15x cunsensu fora di l'annu è cù un picculu upside previstu questu trimestre.

• M (5) & JWN (7): Cridite chì l'investituri volenu avè un preghjudiziu longu in Macy's, ma anu vistu u sentimentu notevolmente cool alcuni è un pocu HF long supply nantu à u desk, cù cuntrolli di compu (vs cunsensu) sempre bè, ma solu ùn mostranu micca a magnitudine di upside vistu in altrò. Pensate à un scontru di vendita assai modestu previstu (sottu 100 bps) è l'investitori pruvate di decide ciò chì fà cù un stock assai prezzu chì puderia batte, ma chì hà sempre una crescita di vendita chì scende à i singles in una basa assoluta. JWN à un 7 hè unu di i nomi induve ci era un cummerciu chjaru in u latu longu stu quartu. Questu hè u grande magazzinu induve a maiò parte anu a più alta cunvinzione di un battitu (200 bps). A quistione gira intornu à s'ellu hè solu un cummerciu 2Q o qualcosa di più. L'azzioni hà ritiratu notevolmente in a stampa, malgradu un aspettu rializatu. Attualmente, a maiò parte di l'inbounds sò strettamente intornu à 2Q.

• ANF ​​(8):  A più alta aspettativa stampata in a settimana prossima, cù un battutu EPS considerableu previstu, simile à l'ultimu trimestre.

• BBWI (6): Probabilmente u più dumandatu nantu à u nome di specialità in EPS, malgradu a nostra vista chì pochi cercanu una divergenza significativa versus cunsensu annantu à u trimestre. Avemu intesu un pocu di tuttu in quantu à l'aspettattivi nantu à questa stampa, ma u feedback più cumuni hè centratu nantu à un -1-1.5% comp (modest upside to consensus) è ancu modestu upside à EPS. Ci hè un preghjudiziu pusitivu annantu à u nome, ancu s'è a maiò parte di l'investituri chì avemu l'orechja ùn sò micca longu solu per via di una vista nantu à questu trimestre.

• WSM (2): Una di l'aspettattivi più bassi imprime nantu à i debuli, cù cumpunimenti previsti per mancassi chjuchi. A maiò parte parenu esse in u range -9 o -10% comp vs Consensus -8.3%. Malgradu chì parechji capiscenu "sò in a folla", ùn pare micca esse unu di l'investitori sò stressed about, cum'è parenu esse brevi per a cuntrazione di marghjini teorichi in avanti, micca solu un ghjocu nantu à 2Q .

• BURL (6): Una di e stampe più affascinanti in questa settimana. U più altu numeru in entrata di qualsiasi stock stu trimestre nantu à a nostra scrivania. Quarter hà cuminciatu cù una vista chì eranu mancanti, ma i cuntrolli eranu megliu dopu. Ùn ci hè micca chjaru s'ellu era un + 4% comp o un + 5%, ma dopu i battimenti di grandezza in ROST è TJX, pare chjaru chì deve esse un + 5% è un battu EPS. L'azzioni hà sottumessi à a media di i pari da più di 20% YTD, cusì hè un nome chì l'investitori parenu disposti à pussede, ma sò perpetuamente nervosi datu i misss di l'annu passatu.

• DLTR (6) : Modest upside à i cumpunenti previsti quì, à u cuntrariu di DG. L'upside pare principalmente vene da a marca Dollar Tree, cù a magnitudine apparentemente intornu à 150 bps. Sembra chì a maiò parte s'aspetta una riafirmazione o un modestu aumentu. Pigliendu una piccula nova dumanda longa in u nome cum'è a so mossa più bassu è torna sottu à 20x P / E u numeru di cunsensu fora di l'annu.

• GPS (3) : Accantu à VSCO, pensemu chì u GPS hè u stock di specialità cù alcune di l'aspettattivi più bassi di questu trimestre. I cuntrolli di i canali nantu à l'Old Navy è l'Athleta sò stati tutti dui abbastanza prudenti, anche se u "bogey" in questu hè statu in tuttu u locu. Malgradu noi marcatu u posizionamentu cum'è ghjustu à un 3, pensemu chì l'interessu incrementale in u nome hè da i longs chì parenu disposti à guardà più di questu trimestre è vede ciò chì a nova gestione hà da dì nantu à e correzioni in avanti.

• ULTA (6): Questu hè simile à DKS, chì l'investituri eranu prudenti prima in u trimestre nantu à i cumenti di a gestione nantu à e promozioni nantu à a chjama 1Q. Tuttavia, cum'è u quartu andava è i dati implicavanu un altru battutu, u sentimentu hà migliuratu. Chjamemu u bogey un + 8% versus Consensus + 6.5%, senza chì nimu ùn sia prubabilmente sorpresu se facenu più cum'è un + 9%. Tuttavia, l'attenzione è a preoccupazione parenu esse nantu à i cummentarii da a gestione nantu à a diminuzione. Ci era un feedback chjaru chì mgmt. parlava di questu durante u trimestre in cunferenze, ma una mancanza di cunvinzione per esse in a guida di a gestione o micca (dopu à tuttu, i marghjini grossi di cunsensu sò -45 bps questu trimestre versus solu -10 bps l'ultimu trimestre). Ci hè un pocu di un muru di preoccupazione per esse scalatu quì.

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