A Cina lancia a guerra à l’orsu di yuan cù più di 1000 pip chì risolve u distaccu versus stime

Nanzu, quandu si parlava di l'aumentu recente di a Cina in i flussi di FX, avemu dettu chì, mentri a prumuzione di a crescita resta una priorità per Pechino, u PBOC hè previstu di seguità cù più misure per rallentà a tendenza di deprezzamentu in u yuan, cum'è fatturi contraciclici più significativi in ​​u yuan. fissazione di ogni ghjornu di CNY, tagliendu u ratio di esigenza di riserva di depositu FX, è / o aghjunghjendu u requisitu di riserva di vendita in avanti di FX.

Di sicuru, a Cina pò cuntinuà à fà ciò chì hà fattu avà per parechje settimane, ma mai in quantu à pocu tempu fà quandu u PBOC hà fattu a so spinta più forte di sempre contr'à un yuan più debule per via di a so tarifa di riferimentu di ogni ghjornu, cum'è circava di restaurà. una certa cunfidenza in un mercatu cinese chì hà vistu un colapsu senza precedente in a fiducia – per micca di parlà di i prezzi – spooked by disappointing (and spariving ) data è elevatu risichi di creditu.

U bancu cintrali cinese hà stabilitu a so fissazione di yuan à 7,2006 per dollaru cumparatu cù l'estimazione media di 7,3047. U gap – un 1,041 pips senza precedente – era u più grande gap à l'estimi da quandu u sondaghju hè statu iniziatu in 2018.

U yuan offshore hà allargatu i guadagni à 0.2% dopu a fissazione …

… chì hè statu ancu stabilitu à un livellu più forte à u ghjornu precedente per a prima volta in sei sessioni …

"In questu puntu, u PBOC puderia vulete mette un stop in a tendenza", di un yuan più debule, hà dettu Kiyong Seong, u principale macrostrategist in Asia per Societe Generale SA. "In una basa tempurale, hè pussibule chì l'azzioni di i decisori pulitichi ponu scoraggià più scommesse ribassista".

Cum'è discutitu prima oghje, cum'è parte di u sustegnu crescente di a Cina per u yuan in affruntà in i ghjorni recenti – chì finu à avà ùn hà micca riesciutu à dà risultati notevuli cù a munita chì hà battutu u minimu di u tempu ieri…

… Pechino hà dettu à i banche statali di intensificà l'intervenzione, mentre chì u bancu cintrali hà dettu ch'ellu prevenerà risolutamente l'aghjustamentu eccessivo in u yuan.

Questa "richiesta" hè ghjunta cum'è u yuan hà toccu à 7,35 per dollaru, un livellu chì Pechino hà prestatu assai attenzione cum'è una linea in a sabbia. U yuan hà cumerciatu intornu à u livellu 7.29 offshore u venneri.

"Avanti, misure supplementari cum'è u potenziale tagliu di u rapportu di riserva-esigenza di valuta estera dopu à l'impegnu di u PBOC per prevene l'overshoooting pò invià l'orsu di yuan à tagliate a so pusizione corta", disse Ken Cheung, stratega FX in Mizuho.

Tuttavia, cum'è Bloomberg nota, u prublema per a Cina hè chì l'orsi di yuan anu aggancatu à u fattu chì a fissazione stessa era stata progressivamente più debule in l'ultime settimane, indipendentemente da a so distanza di stima, è pigliata cum'è un segnu chì u PBOC hè ok. cù una lenta deprezzamentu di a valuta. Di sicuru, i dati ecunomichi disgraziali, i prezzi di l'abitazioni in sfondate cù una crisa diffusa in u settore bancariu di a pruprietà è l'ombra, è u più grande flussu di FX in un annu , anu ancu martellatu u sentimentu è purtatu à più vendita di valuta.

"U PBOC hà persistutu à stabilisce e fissazioni assai più forti di ciò chì era previstu, cù u più grande fattore contra-ciclicu da a fine di l'annu passatu, ma anu permessu à u yuan per aghjustà", i strateghi di u Gruppu Bancariu di l'Australia è a Nova Zelanda, cumpresu Mahjabeen Zaman, anu scrittu in un nota ghjovi. "Questu hè un signu chì l'autorità dà priorità à a necessità di sustene a crescita à a spesa di a valuta".

A valuta di a Cina hè cascata di più di 5% contr'à u dollaru quist'annu in mezzu di una ripresa economica deludente è di una larga forza di u dollaru. Aghjunghjendu l'insultu à u preghjudiziu, mentre chì tradiziunale un calatu di FX di questa magnitude aumenterebbe l'esportazioni, quelli anu ancu languitu è ​​in u lugliu sò i più affondati da u crash di covid.

Intantu, un tassu di PBOC inesperu tagliatu prima di sta settimana per rinvià a crescita hà appena intensificatu l'enfasi annantu à l'allargamentu di u divariu di rendimentu US-Cina è aghjunghje più pressione à u yuan.

"L'autorità si preparanu à disegnà una linea in a sabbia è difende a munita da più debulezza", disse Khoon Goh, capu di ricerca in Asia in Australian & New Zealand Banking Group in Singapore. "Ma per un rimborsu più sustinutu in u yuan, avemu veramente bisognu di vede i rendimenti di i boni di i Stati Uniti à 10 anni scendenu da i livelli alti attuali".

Allora a Fed ùn hà mai cuntatu nantu à u Dipartimentu di Cummerciu, U travagliu, u Census Bureau di Biden, etc., chì venenu cù l'aghjustamenti staghjunali più creativi in ​​a storia è facendu l'ecunumia "cresce" à 5,8%, cusì EM (è DM) sò per croak.

Tempu per una sessione CB d'emergenza in Centralbahnplatz 2

– zerohedge (@zerohedge) 17 d'aostu di u 2023

È chì, cum'è l'avemu spiegatu ieri, hè improbabile chì succede finu à chì l'amministratore di Biden cuntinueghja à mette un rossetto stagionale nantu à u porcu chì hè l'ecunumia di i Stati Uniti almenu finu à l'elezzioni di nuvembre 2024. Allora à tutti i EM è i DM chì ci sò, condolenze: e vostre economie sò per ottene perchè Biden deve esse rielettu.