L’oliu cresce in lugliu cum’è una massiccia spremitura corta manda i stock per u 5u mesi consecutivu

Mentre l'ecunumia di a fabricazione chinesa hà cuntinuatu a so cuntrazione durante a notte, lugliu hà vistu u terzu mese consecutivu di sorprese di dati ecunomichi alti in i Stati Uniti – avà à u so più pusitivu da marzu 2021 – sfracicà i discorsi di "qualsiasi" sbarcu …

Fonte: Bloomberg

Interessante, malgradu a sorprendente stampa macro, l'aspettattivi di cambiamentu di tariffu per u restu di l'annu eranu pocu cambiatu MoM (ancu cù una grande caduta dovish à l'iniziu seguita da un shift shift torna à altu per longu à a fine di u mese) …

Fonte: Bloomberg

Questa "bona" ​​nutizia hà elevatu i stock – tutti – in u mese, cù Dow Transports chì guida u mese (inseme cù Small Caps) è l'S&P è Dow Industrials in ritardo (ma sempre in 3% in u mese). Hè u 5u mese consecutivu di guadagni in una fila – a più longa serie di vittorie da l'aostu 2020 …

Fonte: Bloomberg

L'ultimi minuti di u mese anu vistu un mini-melt-up in stocks…

L'azzioni di l'energia anu superatu annantu à u mese (inseme cù i finanziarii?) Mentre chì i Difensivi (Salute è Immubiliare) sò in ritardo…

Fonte: Bloomberg

I ciclichi anu superatu solu marginalmente i Difensivi in ​​u mese …

Fonte: Bloomberg

I guadagni sò stati sustinuti da un altru squeeze enormi. I stock "Most Shorted" anu acceleratu più altu in lugliu da u più altu da ghjennaghju (u 3u mese consecutivu di squeeze / covering – u più grande rally di 3 mesi da marzu 2021)

Fonte: Bloomberg

A correlazione implicita incrustata in l'opzioni S&P 500 hè cascata à un minimu record in lugliu (vale à dì u risicu di l'indici hè cascatu in quantu à quellu di u risicu idiosincraticu di tutti i cumpunenti cum'è i cummircianti vendenu indice vol in quantu à azioni uniche cum'è ùn ci era micca dumani) …

Fonte: Bloomberg

VIX ùn hè andatu praticamente in nulla in u lugliu cum'è l'azzioni aumentavanu …

Fonte: Bloomberg

Ma sta settimana puderia esse divertente …

Fonte: Bloomberg

I bonds sò stati mischiati in lugliu cù u short-end outperforming (2Y -7bps, 30Y +15bps)…

Fonte: Bloomberg

U rendimentu 10Y hà pruvatu (è fiascatu) duie volte durante u mese per rompe sopra à 4.00% …

Fonte: Bloomberg

Chì significava chì a curva di rendimentu (2s30s) s'incurvava significativamente in u mese – ma solu dopu chì s'hè appiattita à a so più invertita da u colapsu di SVB…

Fonte: Bloomberg

U dollaru hè cascatu per u secondu mese consecutivu in lugliu, ma hà ributtatu da un bruttu minimu intra-mese.

Fonte: Bloomberg

Cryptos sò stati assai mischiati annantu à u mese cù BTC è ETH in giru à circa 4%, Solana è Ripple ripping più altu è Litecoin flailing …

Fonte: Bloomberg

Forse più notevolmente, a volatilità di Bitcoin hè cascata à u so minimu da u 2016…

Fonte: Bloomberg

Lugliu hè statu u megliu mese di u petroliu da ghjennaghju 2022 , cù u WTI chì hà battutu $ 82, torna sopra i livelli pre-OPEC-Cut da marzu / aprile …

L'oru hà riunitu in lugliu – circa 3% per u so megliu mese da marzu cù futuri torna sopra $ 2000…

Infine, cum'è Goldman riassume u forte rendimentu di u mercatu davanti à i recenti dati ecunomichi pusitivi cum'è " Sconfortably Long". Perchè u mercatu hà digià pigliatu un creditu significativu per una crescita megliu è una notizia d'inflazione, a strada di a strada puderia esse un pocu più bumpier chì in l'ultime settimane. L'aziende americane sò u manifestu di a tensione trà e nutizie macro è a valutazione.

Fonte: Bloomberg

L'azzioni ùn parenu micca boni, ma ci hè pocu dubbitu chì a nutizia macro – crescita più alta, inflazione più bassa – hè un mischju più amichevule di l'equità di ciò chì era previstu. MA per avà, i mercati di creditu ùn anu micca cumprà …

Fonte: Bloomberg

Cù u ghjovi è u venneri chì sò assai risichi di l'avvenimenti, i catalizzatori per un certu pull-back tatticu à a realità in i stocks sò alti.