In a “Vittoria” di Mosca, a Russia sfida e sanzioni vendendu u petroliu sopra u massimu di u prezzu occidentale

Dui settimane fà avemu informatu chì, cù un barile d'Urali chì stava per aumentà sopra à $ 60, u " prezzu di u petroliu russu in u portu chjave era per violazione di u limite di sanzioni ", chì – se e sanzioni eranu strenuamente infurzate – significava chì ci saria una forte calata. in supply.

Avanzate rapidamente à oghje quandu, cum'è u WSJ hà dettu , u prezzu di u crudu più bramosu di Russia hà finalmente scambiatu sopra à u prezzu di u prezzu occidentale impostu à a fame Mosca di fondi per a guerra in Ucraina (ma micca veramente, perchè a fame in u mondu di l'oliu russu hè longu. hè statu vistu cum'è un risultatu assai più periculosu), risultatu in una "vittoria" assai distinta per Mosca in a "lotta per l'influenza nantu à i mercati petroliferi mundiali".

Hè a prima volta chì u prezzu di u so oliu di punta Urali hà violatu u limitu di $ 60 à barile da quandu i Stati Uniti è i so alleati anu introduttu a nova pulitica di sanzioni in dicembre scorsu, secondu a firma di dati di commodities Argus Media, è – cum'è u WSJ clarifica – hè un signu chì u Kremlin hà riesciutu, almenu in parte, à aghjustà à e restrizioni.

Un cisterna di petroliu crudu hè ancoratu à u terminal di Kozmino in a Baia di Nakhodka, in Russia

Cum'è un ricordu, à a fine di u 2022, e cumpagnie in u Gruppu di Sette demucrazie avanzate anu permessu di trasportà è d'assicurà u crudu russu solu s'ellu u prezzu hè sottu à $ 60 u barile. Ci sò tappi separati per i prudutti raffinati. L'idea hè chì Mosca venderà u petroliu à i prezzi più bassi, perchè hà bisognu di servizii occidentali per esporà u so petroliu, mantenendu cusì l'inflazione di e materie prime bassu.

U tappu face parte di una campagna di pressione economica occidentale è mira à a più impurtante fonte di rivinuti di Russia. Hè destinatu à sanguinà e casse di guerra di u Kremlin mentre incuraghjenu i pruduttori russi à cuntinuà à mandà u petroliu à u mercatu per ùn fomentà l'inflazione in u mondu. In ogni modu, in un mondu induve i 7 milioni di barili di l'esportazioni di petroliu di u ghjornu di a Russia sò di colpu tirati da u mercatu, l'inflazione splodaria cum'è u prezzu di u petroliu s'era subbitu, avemu amparatu quantu sò state sdentate sanzioni occidentali… esse.

Un signu chì a stretta finanziaria nantu à Mosca puderia esse ridutta: u scontu per Urali, cumparatu cù u benchmark Brent, hè ristrettu à $ 20 u barile. U gap hè sempre assai più largu chè prima di a guerra, ma hè diminuitu à a mità da ghjennaghju.

Intantu, i prezzi più alti rinfurzà i rivenuti di l'esportazioni di petroliu di Russia, chì u mese passatu hè cascatu à pocu più di a mità di u so livellu da un annu fà, secondu l'Agenzia Internaziunale di l'Energia, chì porta à più soldi dispunibuli per luttà in a guerra in Ucraina solu a contraoffensiva di Zelensky hè. circa à colapsà. U crudu di l'Urali di Russia, chjamatu dopu à a regione muntagnosa è ricca di petroliu, hà ancu ricevutu un impulsu extra da a forte dumanda in Asia, induve i pruduttori russi anu sbulicatu l'oliu Saudi.

Cù Urali, Sokol è ESPO cummercializazioni avà sopra à u nivellu di $ 60-a-baril, duvemu **assume** chì tuttu u crudu russu hè avà flussu in u mercatu glubale senza aduprà a banca occidentale, l'assicuranza è u trasportu. Sia chì, o "attestazioni" sò escia piuttostu criativu | #OOTT

– Javier Blas (@JavierBlas) 24 di lugliu di u 2023

E sanzioni occidentali si sforzanu – almenu nantu à carta – di utilizà a longa dipendenza di a Russia da a spedizione è l'assicuranza europee cum'è leva per cuntene l'ingudu chì Mosca riceve da u crudu. L'ascensione di i prezzi suggerenu chì a spinta di a Russia per assemblà una rete alternativa di cisterna à a quale ùn si applicanu sanzioni sta erodendu l'influenza occidentale nantu à a so esportazione di premiu, hà dettu Sergey Vakulenko, analista di u Carnegie Russia Eurasia Center è ex esecutivu di petroliu in Russia.

"Questu era un prucessu evolutivu, è avà vedemu solu i so risultati", disse Vakulenko. "E cumpagnie petrolifere russe … mettenu assai sforzu per stà in l'affari è guadagnà soldi. Anu dimustratu di esse operatori capaci ".

Sicondu u WSJ, i cummircianti anu dettu chì i pruduttori russi di pocu tempu anu mostratu pocu desideriu di negozià i prezzi à quale i ghjucatori occidentali puderanu stà in u mercatu. Hè un cambiamentu da chì l'Urali hà avvicinatu l'ultima volta à $ 60, in April.

Per esse sicuru, l'imprese russi sò prubabilmente bisognu di navi occidentali è assicurazioni per qualchì tempu per esportà alcuni di i più di sette milioni di barili di petroliu chì vendenu à l'oltremare ogni ghjornu. Certi analisti dicenu chì dà à i Stati Uniti è l'Europa una leva significativa, ancu s'ellu hè in diminuzione, è chì puderanu intensificà a pressione finanziaria nantu à Mosca calendu u tappu. Tuttavia, l'influenza crescente di a flotta grisa se intermediari "misteriosi" – chì hà dimustratu un stoicismo notevule à e minacce di sanzioni di Washington – hè ciò chì hà datu à Putin tutte e leverage chì hà bisognu. À a fine, u $ 1 miliardo mensili di discussioni inestimabili , è a merda di Biden cammina.

Incapace d'accettà a scunfitta, i funzionari di Washington chjamanu l'aumentu di u prezzu una vittoria pirroca per Mosca è puntanu à i numerosi ostaculi chì sò stati lanciati in u modu di Russia.

"Fundamentalmente, u prezzu di u prezzu frena significativamente i rivenuti di a Russia, mentre cuntinueghja à creà un mondu in quale i mercati mundiali sò furnuti da l'oliu russu", hà dettu u vice secretariu di u Tesoru Wally Adeyemo in una entrevista. "U nostru scopu hè di cuntinuà à aumentà u costu per a Russia per assicurà chì anu menu soldi per cumbatte a so guerra illegale in Ucraina, è questu succede ogni ghjornu". Alerta di spoiler: ciò chì succede hè chì a Russia ùn hè micca solu contru à a "contraffensiva" di l'Ucraina, ma avà guadagna u più soldi per barile vendutu à i cumpratori stranieri in tuttu u 2023.

È avà chì e sanzioni uccidintali anu sfrattutu, u ghjocu di culpisce principia: i critichi dicenu chì l'alliati cumincianu cù u tappu troppu altu. L'Ucraina, sustinuta da alleati stretti cumpresi a Pulonia, hà fattu pressioni per riduce. Ma i disaccordi in l'Unione Europea è a preoccupazione per i prezzi di u gasu in Washington li anu sbattutu.

Invece, secondu u WSJ, i Stati Uniti è l'UE anu focu annantu à rinfurzà l'infurzazioni. Un focusu: U lavuramentu di l'oliu attraversu scambii trà e navi in ​​mare. A documentazione fraudulenta è i pagamenti laterali sò stati ancu utilizati per evade u tappu, secondu i cummircianti.

In ogni casu, u veru scopu di e sanzioni era di ingannà u publicu chì l'Occidenti facia qualcosa per punisce Putin, quandu in realtà l'imperativu era di assicurà chì a Russia ùn tira micca u so oliu da u mercatu occidentale è manda u prezzu alzà.

Una sfida più grande per e sanzioni hè u novu sistema logisticu chì a Russia è l'imprese in a so orbita cuminciaru à custruisce, custituitu di cisterna di proprietà, assicurati è charter fora di l'Occidenti.

Cum'è infurmatu prima, e vendite di cisterna di seconda mano anu gonfiatu a flotta di l'ombra – a lingua di l'industria per i cisterna chì trasportanu u petroliu da e nazioni sanzionate. In u sicondu trimestre, cinque volte più cisterna anu travagliatu cù i pruduttori sanzionati chè à a fine di u 2021, secondu a cumpagnia di traccia di navi Vortexa. Quasi u 80% di quelli navi anu fattu u mercatu russu.

L'Occidenti hà derivatu una leva in parte da u rolu di grandezza ghjucatu da l'industria marittima di a Grecia, chì cum'è un membru di l'UE osserva e sanzioni è u prezzu di u prezzu. A flotta di cisterna di u paese traslada più di a mità di u crudu esportatu da a Russia, hà dettu Robin Brooks, economista capu di l'Istitutu di Finanza Internaziunale. "L'Occidente hà un veru putere di prezzu", disse, aghjustendu chì u tappu puderia esse riduciutu à trà $ 20 è $ 30 per barile. Di sicuru, à quellu prezzu a Russia venderà u petroliu cero à l'Occidenti è invece di mira solu l'India è a Cina, chì à u turnu avarianu purtatu à una viulente splutazioni in i prezzi di u petroliu occidentale, qualcosa chì l'anzianu trader Goldman FX hà chjaramente fiascatu à anticipà (micca surprisante). quandu unu fighja à u track record di u so FX trading recos durante u so mandatu Goldman).

Intantu, cum'è ancu u WSJ ammette, u pocu leverage chì l'Occidenti hà s'evapora. L'immensi sume chì e cumpagnie di cisterna europee puderanu guadagnà da l'affittu di navi per u trasportu di l'oliu russu sò caduti in l'ultimi mesi, suggerendu chì a Russia hà un accessu crescente à i cisterna di proprietà fora di u G-7, hà dettu Henry Curra, capu di ricerca di u broker navale Braemar.

À u portu asiaticu di Kozmino in Russia, induve un sapori di crudu chjamatu Espo hà cummercializatu sopra à u tappu per tuttu u tempu, pochi cisterna assicurati o posseduti da cumpagnie in l'Occidenti sò avà implicati in u cummerciu di petroliu.

L'amministrazione Biden ricunnosce chì a Russia sviluppa una flotta indipendente , ma un anzianu ufficiale di u Tesoru hà dettu chì ùn hè micca un mutore significativu di i flussi di petroliu. U costu di creà quellu sistema d'esportazione alternativu devia i fondi da a guerra, dicenu i funzionari americani. Stimanu chì u bancu cintrali di Russia hà implementatu $ 9 miliardi per rimpiazzà i schemi di riassicurazione occidentali.

L'assicuratori americani, europei è giapponesi coprevanu quasi tutte l'esportazioni maritime di a Russia prima di a guerra, cumprese quelle di i cisterna statali di Mosca. Cunnisciuta cullettivamente cum'è u Gruppu Internaziunale di Clubs P&I, queste cumpagnie assicuranu contru à e rivendicazioni di terze parti, cum'è l'industrii costiere affettati da un sversamentu di petroliu.

D'aprile, a mità di e spedizioni di crudo russu è un terzu di i spedizioni di prudutti raffinati eranu in cisterna micca assicurata da i membri di u Gruppu Internaziunale, secondu Borys Dodonov di a Kyiv School of Economics.

Rolf Thore Roppestad, direttore generale di l'assicuratore norvegese Gard, hà dettu chì almenu 10 cisterna passanu per u strettu danese, u Canale di Suez è u Strettu di Malacca ogni ghjornu senza assicurazione di u Gruppu Internaziunale. Chì pone periculi, hà dettu, perchè l'assicuratori fora di u gruppu ùn mancanu principalmente di sperienza in risponde à l'accidenti.

"A preoccupazione hè chì questi assicuratori ùn anu micca supportu da i riassicuratori – o, à u puntu chì facenu, quelli riassicuratori ùn anu micca e risorse per risponde à una pretesa maiò", disse Alexander Brandt, un cumpagnu di l'avucatu Reed Smith. S'ellu ci hè un sversamentu, disse, "u timore hè chì ùn ci sarà nimu per sguassate – literalmente".