I futuri di i Stati Uniti aumentanu, l’azzioni chinesi aumentanu cum’è u Politburo promette u sustegnu, a riunione di u FOMC principia

I futuri di i Stati Uniti sò più alti cù i rendimenti di ubligatoriu chì crescenu ancu più altu in u cummerciu tranquillu è prudente prima di una barrage di guadagni cumpresi MSFT è GOOGL più tardi oghje, è ancu annunzii di u bancu cintrali dumani (a riunione FOMC principia oghje) è ghjovi da u BCE è BOJ. I futuri S&P eranu fraccionalmente più alti, cresce 0.1%, cum'è un surge in i stocks chinesi spilled over; I futuri di u Nasdaq 100 anu aumentatu quant'è 0,4%, dopu à una sessione debule u luni, cù Microsoft Corp. è Alphabet Inc. per annunzià i so primi guadagni da a febbre di l'intelligenza artificiale. L'azzioni di e duie cumpagnie eranu circa 0.5% più altu in u cummerciu di pre-mercatu di New York, postu chì l'investitori aspittàvanu per vede s'ellu i risultati justificavanu i forti guadagni di azioni di l'imprese da l'annu. I rendimenti di u Treasury sò cullati in a curva, mentre chì u dollaru è l'oliu anu invertitu i perditi prima; I prezzi di u minerale di ferru sò cullati mentre l'oru hà invertitu modesti guadagni. Oghje u focusu serà nantu à i guadagni MSFT è GOOGL dopu a fine. Nantu à macro, avemu Case Shiller, Consumer Confidence è Richmond Fed à 10am ET.

In u cummerciu di premarket, i stock di megacap tornanu più altu. L'azzioni in General Motors è General Electric anu guadagnatu in u cummerciu di premercatu mentre e duie cumpagnie anu aumentatu a so guida di guadagnà, mentre chì NXP Semiconductors NV avanzava cum'è i so risultati battevanu l'aspettattivi. L'azzioni di a China cummercializata in i Stati Uniti hà riunitu dopu chì u Politburo di a China era assai più dovish di ciò chì s'aspittava : HSI è CSI aghjunghjenu 4,1% è 2,9% oghje; FXI hà chjusu cù un guadagnu di 2.1% ieri. Eccu i mutori di premarket più notevuli:

• L'azzioni di Goldman Sachs Group anu sbulicatu cum'è Citi hà tagliatu a so valutazione nantu à u stock à neutru da a compra, dicendu chì l'obiettivi di a cumpagnia sò fattibili, ma ci volerà tempu è un ambiente di banca d'investimentu megliu per ghjunghje.
• Walmart aumenta di 1.2% in u cummerciu di premarket dopu esse aghjurnatu à u sovrappesu da neutrale in Piper Sandler, chì hà dettu chì u retailer hà a pussibilità di allargà ancu i guadagni di a quota di mercatu mentre l'inflazione di l'alimentazione si cala. U broker cresce ancu u so target di prezzu in Walmart à un altu Street.
• Rackspace Technology cade à u 4.3% in u cummerciu di premarket u marti cum'è Citigroup riduce l'azzioni di a cumpagnia di software di l'infrastruttura per vende da neutrali, dicendu chì a valutazione ùn riflette micca u potenziale di scontru stimatu.
• L'azzioni chinesi listate in i Stati Uniti allarganu a so manifestazione in u cummerciu di premarket marti, dopu chì a prumessa di Pechino di sustene l'ecunumia hà stimulatu novi scumesse chì più misure di stimulu puderanu esse in strada. Alibaba (BABA US) + 1,6%, Baidu + 1,8%.
• Zevia hè retrocessu à neutru da a compra à Goldman Sachs dopu chì u pruduttore di bevande hà riportatu i rivenuti preliminari di u 2Q chì ùn anu micca stimatu per via di interruzioni di a catena di supply. U broker hà dettu chì avà vede un rapportu equilibratu di risicu / ricumpenza, è dunque si move à u latu.
• AMC scende finu à u 15% in u cummerciu di premarket – restringendu a diffusione trà e so azzioni cumuni è preferite – dopu chì un ghjudice di a corte di Delaware hà mandatu una nova lettera à a cumpagnia è à i so azionisti nantu à u pianu di cunversione di a catena di cinema.

Circa 48% di u S&P per capitalizazione di u mercatu, o cumpagnie cù un valore di u mercatu di $ 16.3 trilioni, anu riportatu guadagnà sta settimana . Malgradu l'azzioni cummerciale vicinu à i massimi di u 2023, l'investitori ùn parenu micca disposti à mette grandi scumesse, data l'incertezza nantu à quali signali chì i decisori di a Riserva Federale è u Bancu Centrale Europeu puderanu mandà, cù u percorsu di a pulitica potenziale di a Fed, soprattuttu, cruciale per i mercati globali.

"È improbabile chì l'investitori si sentenu abbastanza sicuri per entra in l'acqua di azioni prima di una settimana cusì intensa", i strateghi di Mizuho International Plc Evelyne Gomez-Liechti è Helen Rodriguez anu scrittu in una nota.

Malgradu l'umore disprezzu, a speranza hè cresciuta chì l'ecunumia di i Stati Uniti serà capace di scappà da una forte recessione. Questu hà elevatu u Dow Jones Industrial Average 5% finu à questu mese, postu chì l'investitori u prezzu di una prospettiva megliu per e cumpagnie chì fabricanu equipaghji industriali è machini pesanti. Questu hà messu l'indici Dow à mezu à a so più longa serie di vittorie in più di sei anni.

L'azzioni europee anu ancu più altu, elevate da imprese di risorse cum'è Anglo American Plc è Rio Tinto Plc chì anu benefiziu dopu chì u Politburo di China hà signalatu più sustegnu. U Stoxx 600 hè sopra 0.2% dopu chì u Hang Seng hà finitu cù guadagnà di 4.1%. L'azzioni minera anu superatu mentre Adidas è Bayer sò tutti i più alti post-earnings. Trà i muvimenti individuali, u giant di cunsumu Unilever Plc si distingue, guadagnatu finu à 5,7% dopu à batte l'estimazioni di vendita, mentre chì u gruppu di spiritu Remy Cointreau SA hà cresciutu dopu chì e vendite cinesi l'anu aiutatu à superà e previsioni.  U sentimentu di u mercatu europeu hè statu sbulicatu da una indagine di prestiti bancari in a zona di l'euro chì hà dimustratu una caduta record in a dumanda di prestiti da e cumpagnie di u bloccu. À fiancu à una disgraziata lettura di prospettive di l'affari da a Germania, i dati ponenu dumande nantu à a capacità di u BCE à aumentà i tassi d'interessu assai oltre i 25 punti di basa à u prezzu per a riunione di questu ghjovi. Eccu alcuni di i mutori europei più notevuli:

• L'azzioni di Unilever aumentanu di circa 5,7% dopu chì a cumpagnia di cunsumu-staples hà riportatu vendite di u sicondu trimestre megliu cà l'aspittatu. U ritmu dimustrava a resistenza di u voluminu cuntinuatu, secondu Morgan Stanley
• L'azzioni di Adidas anu guadagnatu finu à u 6,6% in u cummerciu di Francoforte dopu a vendita di l'inventariu di sneakers Yeezy di u venditore di vestiti sportivi da un partenariatu annullatu cù u rapper Kanye West.
• Randstad cresce finu à u 4,2%, invirtendu un calatu in u cummerciu iniziale, postu chì l'investituri digerinu un inseme di risultati chì mostranu l'estimazioni di u secondu trimestre di Ebita sottostanti mentre l'impresa di staffing olandese hà mancatu i rivenuti è i profitti grossi.
• Bayer hà guadagnatu 1,8%, invirtendu una caduta iniziale di quant'è 3,2%, postu chì l'investituri guardanu oltre un tagliu previstu à a guida di 2023 dopu una mansa di avvirtimenti da e cumpagnie chimiche.
• L'azzioni di Logitech guadagnanu finu à 6,3% in Zurich dopu chì u fabricatore svizzero di periferiche di computer hà aumentatu a so prospettiva per a prima mità di l'annu fiscali 2024. E vendite per i ghjoculi è i dispositi di puntamento anu battutu l'estimi.
• L'azzioni di Compass cadenu quant'è 4.7% dopu chì a cumpagnia di catering hà riportatu earnings 3Q. L'aghjurnamentu di u marti hè "bene", ma "l'investitori puderanu avè cercatu un pocu di più", secondu Barclays.
• L'azzioni di DSV diminuinu quant'è 6,3%. Mentre l'Ebit di u secondu trimestre di a cumpagnia di trasportu è logistica prima di l'articuli significativi venenu davanti à l'aspettattivi, u segmentu Air & Sea hà mancatu stimi.
• L'azzioni di Dassault Systemes cadenu finu à u 6,1%, a so più grande caduta da aprile, dopu chì a cumpagnia di software hà dichjaratu una crescita più lenta in i settori chjave da a so piattaforma di cuncepimentu basatu in nuvola.
• Elior affonda finu à u 10%, a più grande caduta intraday dapoi u 17 di maghju, dopu chì a cumpagnia di ristorazione francese hà tagliatu a so previsione di u prufittu FY per a seconda volta questu annu, citendu i costi più alti per via di l'inflazione è di novi cuntratti.
• L'azzioni di Thales cadenu finu à 2,7% dopu chì u gruppu di difesa francese hà righjuntu un accordu cù Thoma Bravo per l'acquistu di 100% di Imperva basatu annantu à un valore di l'impresa di $ 3,6 miliardi.
• L'azzioni di Babcock calanu finu à u 3,9% marti, scattendu una corsa di vincitore di 11 ghjorni, postu chì Liberum riavvia a cobertura cù una valutazione di mantenimentu è dice chì i risultati di a settimana passata "ùn eranu micca cusì boni cum'elli parevanu".
• L'azzioni di Idorsia crollanu finu à u 17%, toccu à u minimu di tutti i tempi, dopu chì u pruduttore svizzeru di farmaceutica hà signalatu una perdita operativa per u 2Q è hà suspesu u so scopu di prufittuità 2025.

L'attenzione hè avà rivolta à LVMH, a più grande cumpagnia di l'Europa nantu à ciò chì dice nantu à e tendenze di i cunsumatori cinesi in u so rapportu più tardi in u ghjornu.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi avanzavanu, elevati da l'azzioni chinesi dopu chì a dirigenza superiore di u paese hà signalatu un novu sustegnu à l'ecunumia malata, mentre chì l'investituri si preparanu per riunioni chjave di u bancu centrale sta settimana. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà risuscitatu finu à 1%, guidatu da l'azzioni di materiale è servizii di cumunicazione. A maiò parte di i mercati righjunali si sò riuniti, cù a tecnulugia è e azioni di pruprietà chì propulsanu i punti di riferimentu di a Cina continentale è di Hong Kong. L'azzioni chinesi guidanu i guadagni di l'equità asiatica dopu una manifestazione ADR in New York nantu à u messagiu pro-crescita di u Politburo. L'indice Hang Seng Tech surge quant'è 5.3% è l'azzioni H saltanu più di 4%. U CSI 300 hà riunitu 2.6% – pronta per u so megliu ghjornu in cinque mesi – postu chì l'azzioni di sviluppatore aumentanu u più in sette mesi.

Lunedì, i principali dirigenti di a Cina si sò impegnati à stimulà u cunsumu è offre più supportu à u settore di a pruprietà in difficultà per aiutà à rinvià una ecunumia in rallentamentu. A dichjarazione di a riunione di u Politburo hè stata presa positivamente da l'investituri, chì dicenu chì u risultatu era megliu cà l'espertu. "U Politburo s'hè scontru prima è era più dovish di ciò chì s'aspittava, prumettendu un allenamentu di l'alloghju, a risoluzione di u debitu lucale è un impulso à i mercati di capitali. Puderia esse un momentu definitu, simile à uttrovi 2018 ", l'economisti di Morgan Stanley cumpresu Robin Xing anu scrittu in una nota. "Aspittemu un rimbalzu di crescita significativu in 4Q, mantenendu a crescita di l'annu tutale à l'obiettivo di u guvernu di 5%".

L'altri mercati asiatichi sò strettamente mischiati: i stocks giapponesi sò cumerciati in un intervallu ristrettu mentre l'investituri aspettavanu e decisioni di pulitica da a Riserva Federale è u Bancu di u Giappone. A Fed hè prevista per incrementà i tassi d'interessu, mentre chì u BOJ hè prughjettatu di stà pat mentre aspetta una inflazione sustinibili. Kospi hà nudged più altu mentre l'ASX 200 era pusitivu cù l'indici guidatu da guadagnà in i settori minieri è energetichi in mezu à a forza recente in i prezzi di e materie prime sottostanti per via di a speranza di stimulus Chinese. L'indicatori di azioni chjave in India anu chjusu u marti mentre e cumpagnie chjuche è mediane cuntinueghjanu a so manifestazione à novi picchi mentre a stagione di guadagni in corso si sviluppa. U S&P BSE Sensex hè statu pocu cambiatu à 66,355.71 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index era ancu flat à 19,680.60. L'azzioni di a piccula è media capitalizazione di BSE Ltd. anu aumentatu più di 0.3% ognunu.

In FX, u Bloomberg's Dollar Spot Index hà cumerciatu in u rossu, in traccia di chjappà cinque sessioni di guadagnà, mentre chì l'euro hà toccu un altu di duie settimane contr'à u greenback dopu chì a Cina hà signalatu un sustegnu rinnuvatu per a so ecunumia in difficultà.

• U yuan offshore hà saltatu à u so livellu più forte in più di una settimana dopu chì u Bancu Populare Chine hà continuatu u so sustegnu à a valuta.
• L'euro hè cascatu è i bonds tedeschi ricuperanu brevemente e perdite dopu à un sondaghju di prestitu bancariu publicatu da u Bancu Centrale Europeu hà dimustratu una caduta più grande di l'attesa di a dumanda di prestiti per via di i tassi d'interessu più alti. Una lettura dolce per a prospettiva cummerciale tedesca hà ancu pisatu nantu à a valuta.
• EUR / GBP hà diminuitu quant'è 0,3% à 0,8603, u più bassu in una settimana: A libbra s'arrizzò, in modu per finisce a so più longa striscia di perdita da marzu 2020 contru u dollaru americanu; GBP / USD aumentò quant'è 0.3% à $ 1.2865
• U dollaru australianu hà guidatu l'avanzata trà e valute di u Gruppu di 10, guadagnendu 0.5% cum'è l'ottimisimu nantu à a Cina hà stimulatu l'esportatori à ottene una certa copertura à bordu prima di i dati di l'inflazione lucale di u marcuri, secondu i cummircianti FX basati in Asia.

In i tassi, i rendimenti di u tesoru sò più altu da 2bp-3bp à traversu a curva cum'è u Bloomberg Dollar Spot Index caduta 0.1%; A curva 2s10s hè otticamente più ripida dopu u cambiamentu à a nova nota di 2 anni venduta à l'asta u luni. U novu 2-year trades around 4.87% after draw 4.823% in l'asta, u più altu rendimentu per una subasta di u tenore da u 2007. Sempre, versus l'annu 10 à 3.89% u so spread 98bp hè più strettu di l'antica nota di 2 anni; l'anzianu di 2 anni più altu hà cumerciatu quasi 106bp à pocu pressu à u luni di 10 anni. I Bunds sò in u rossu ancu s'ellu anu riduciutu brevemente i cali dopu chì l'IFO tedesca hà mancatu l'aspettattivi. I rendimenti tedeschi di 10 anni sò in 2bps. U ciclu di l'asta cuntinueghja cù $ 43b 5 anni. In più di u novu annu di 2, i rendimenti di riferimentu sò più alti da u 12 di lugliu cum'è scommesse chì a Fed aumenterà i tassi di novu quist'annu dopu una crescita di quartu di puntu prevista in a riunione chì cuncludi u mercuri anu aumentatu un pocu. Nanzu à l'asta à l'ora di New York 1pm, u rendimentu di WI 5-year at around 4.15% hè più altu ch'è 5-annata si ferma da uttrovi; u mese passatu hà tiratu 4,019%.

I prezzi di e materie prime eranu soprattuttu in crescita dopu chì i dirigenti chinesi anu utilizatu a riunione di u Politburo di sta settimana per signalà più aiutu à l'ecunumia. I prezzi di u petroliu sò stati vicinu à i massimi di trè mesi, cù i futuri di Brent chì si scambianu vicinu à $ 83, mentre chì u ramu è u minerale di ferru di base per a fabricazione di l'acciaio anu aumentatu, data a so impurtanza per u settore di a pruprietà di a Cina. L'azzioni chinesi listate in i Stati Uniti anu ancu allargatu a so manifestazione in u cummerciu di premarket.

In Crypto, Binance è CEO Zhao prughjettanu di cercà un licenziamentu di a denuncia CFTC, secondu Bloomberg. Crypto exchange Kraken dici chì hè investigatu i rapporti chì certi clienti anu avutu ritardi di finanziamentu. A Cummissione d'Informazione di u Regnu Unitu esaminerà Worldcoin (WDC), un prughjettu di u CEO di OpenAI Sam Altman, secondu un portavoce citatu da CoinDesk.

In u futuru, u calendariu ecunomicu di i Stati Uniti include l'attività non-manufacturing di Lugliu di Filadelfia Fed à 8:30 am, l'indice di i prezzi di casa FHFA di maghju è i prezzi di casa S&P CoreLogic à 9am, è a fiducia di i cunsumatori di u Cunsigliu di Conferenza di Lugliu è a fabricazione di Richmond Fed à 10am; I parlanti di a Fed sò in un periodu di tranquillità autoimpostu prima di a decisione di tariffu di u marcuri

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,2% à 4 591,50
• MXAP aumenta di 1.3% à 168.30
• MXAPJ cresce di 1,9% à 532,87
• Nikkei hà cambiatu pocu à 32,682.51
• Topix up 0.2% à 2,285.38
• L'indice Hang Seng cresce di 4,1% à 19 434,40
• Shanghai Composite in crescita di 2.1% à 3,231.52
• Sensex pocu cambiatu à 66,334.14
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,5% à 7 339,67
• Kospi hà aumentatu di 0,3% à 2.636,46
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,2% à 466,57
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.45%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.1063
• Brent Futures cala di 0,3% à $ 82,46/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,3% à $ 1,960.69
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 101,33

Top News Overnight

1. L'ufficiali di a sicurezza naziunale di i Stati Uniti stanu esaminendu a presa di 3 miliardi di dollari prevista da u fondu di ricchezza sovrana di Abu Dhabi di u Fortress Investment Group, basatu in New York, in mezzu di preoccupazioni in Washington per i ligami di l'Emirati Arabi Uniti cù a Cina. FT
2. Unilever hà riportatu una crescita di vendita sottostante più alta di l'attesa in a prima mità di l'annu guidata da l'aumentu cuntinuu di i prezzi, ma i volumi di vendita eranu flat, postu chì a crisa di u costu di a vita strinse i cunsumatori. A cumpagnia hà dettu chì "avemu passatu l'inflazione piccu", aghjustendu chì hà moderatu a so crescita di prezzu. I prezzi sò aumentati di 9,4 per centu in a prima mità, paragunatu à u 13,3 per centu in u quartu trimestre di u 2022. FT
3. U ritmu lento di a contraoffensiva di l'Ucraina contr'à l'invasori russi intricciati riduce a speranza chì e negoziazioni per a fine di a lotta puderanu vene quist'annu è suscitanu u spettru di un cunflittu apertu, secondu i funzionari occidentali. WSJ
4. A dumanda di prestiti corporativi in ​​a zona di l'euro hè cascata a più record in u sicondu trimestre, postu chì l'aumentu di i tassi hà cuminciatu à muzzicà, un sondaghju di u BCE hà dimustratu. A dumanda di ipoteche è altri prestiti di i cunsumatori hè diminuitu, è i prestiti aspettanu più stretti. A Germania hè prubabilmente ancora in una recessione, u capu di Ifo hà dettu, postu chì a so prospettiva cummerciale peghju in lugliu. BBG
5. Chipmakers hà avvistatu chì a carenza di tecnichi, ingegneri è informatichi minaccianu i piani di i Stati Uniti per una rapida espansione di u settore. Circa 115 000 impieghi novi sò previsti per u 2030, ma i tassi di graduazione attuale implicanu chì più di a mità pò esse rimasti inoccupati, hà dettu un corpu di l'industria. BBG
6. McCarthy dici chì e sonde di a Casa nantu à l'attività cummerciale straniera di a famiglia Biden sò cullate à u livellu di una inchiesta di impeachment. A collina
7. DeSantis ùn hè più u principale rivale di Trump, postu chì a campagna di u guvernatore di Florida cuntinueghja à falà. London Times
8. A FDIC hà scunfittu à certi banche americani per avè infurmatu in modu incorrectu a quantità di i so dipositi micca assicurati, dopu chì decine di prestatori anu ribattutu i so figuri prima di questu annu. U regulatore hà dettu chì i banche eranu sbagliati per escludiri i dipositi chì eranu collateralizzati da l'assi prumessi. U livellu di dipositi senza assicurazione in i banche hè ghjuntu in u focu dopu à u colapsu di SVB è Signature Bank. BBG
9. General Motors hà risuscitatu a so guida per a seconda volta questu annu, citendu una forte dumanda di i clienti. U fabricatore di Detroit hà previstu chì guadagnerà trà $ 12 miliardi è $ 14 miliardi quist'annu, dopu avè alzatu a barra in April quand'ellu hà dettu ch'ellu hà da purtà à u massimu di $ 12,5 miliardi. FT
10. I sorpresi di dati di i Stati Uniti sò stati pusitivi in ​​l'ultimi dui mesi, mentre chì i dati europei è cinesi anu sottumessu …

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock di l'APAC anu cumerciatu per suprattuttu più altu in mezzu di una manifestazione di azioni cinesi dopu à l'impegni di sustegnu di u Politburo, anche se i guadagni per u restu di a regione sò stati limitati dopu à PMI mundiali morbidi è cù una certa prudenza in l'avvenimenti di risicu. ASX 200 era pusitivu cù l'indici guidatu da guadagnà in i settori minieri è energetichi in mezzu di a forza recente in i prezzi di i prudutti sottumessi per via di e speranze di stimulu cinese. Nikkei 225 hà ritardatu postu chì a speculazione restava forte in quantu à a riunione di u BoJ di sta settimana cù i rapporti di fonte chì anu nutatu chì u bancu cintrali hà da cunsiderà un grande aumentu in a so prospettiva di inflazione 2023 è puderia elevà a so previsione à circa 2.5%. Hang Seng è Shanghai Comp sò stati stimulati cù guadagni guidati da una crescita in i stock di pruprietà è tecnulugia dopu à l'impegni di supportu di u Politburo chì hà elevatu l'Indice Tecnulugicu di Hang Seng di circa 5%, mentre chì l'Indice di Proprietà di Hang Seng Mainland hà aumentatu da un percentualità di duie cifre da prima, postu chì a dichjarazione di u Politburo hà omesso a lingua chì e case ùn sò micca per speculazione.

Top Notizie Asiatiche

• A NDRC di a Cina hà tenutu una riunione cù imprese private cumprese ANTA (2020 HK), NIO (9866 HK) è TCL induve hà ascoltatu l'opinioni è i suggerimenti di e cumpagnie nantu à a situazione ecunomica attuale, secondu Reuters.

Borse europee sò riesciutu à eke out marginali guadagnà, Euro Stoxx 50 + 0.1%, cù i mutori macro downbeat dapoi u APAC upside vistu nant'à stimulus Chinese. Mining names outperform data Politburo stimulus mentri Unilever + 5.0% hè sustegnu u FTSE 100 è AEX post-earnings; nant'à stu puntu, European heavyweight LVMH raporti dopu à u Paris close. In i Stati Uniti, i futuri sò in u verde, ma solu modestamente cusì cù mutori specifichi un pocu di luce davanti à u FOMC di dumane è cù numerosi earnings grande-cap duvuti in-e dopu l'ora oghje; ES + 0,1%.

Top Notizie Europee

• Indagine di creditu bancariu di l'Eurozona di l'ECB: u 14% nettu di i banche EZ anu strettu i standard di creditu in Q2 versus 27% in Q1. I banche aspettanu un strettu nettu più moderatu nantu à i prestiti à l'imprese in Q3. U strettu nettu cumulatu da u principiu di u 2022 hè statu sustanziale. A dumanda netta di l'imprese per i prestiti hè cascata fermamente in u sicondu trimestre di u 2023, cadendu à un minimu di tutti i tempi da u principiu di l'indagine in u 2003.
• I ministri di l'UE anu datu l'approvazione finale à i chips di l'UE, secondu u Cunsigliu Europeu.
• U regulatore di e pensioni di u Regnu Unitu hà avvistatu chì i fiduciari di i fondi di pensione anu da cunsiderà l'allargamentu di a gamma di i so investimenti, cumprese in start-ups è altri assi illiquidi o affruntà "intervenzione robusta", secondu FT.
• Un terremotu di magnitudine 5,7 hè accadutu in u centru di a Turchia, via EMSC.

FX

• DXY scivola in u range 101.430-180 prima di un altru impulsu da l'Euro dopu a debule Ifo tedesca.
• EUR / USD teste u supportu Fib à 1.1055 da u piccu 1.1086 vicinu à l'interessu di scadenza di l'opzione 1bn.
• L'Aussie rimbalza à fiancu à Yuan davanti à i dati CPI, AUD / USD sonda 0,6770 scadenze da a basa 0,6726, USD / CNY è USD / CNH tramindui sub-7,1400 da 7,1600 + è 7,1900 rispettivi massimi.
• Yen conserva l'impulsu di ricuperazione versu u Dollaru trà 141.62-21 bounds in mezzu à a dumanda à a fissazione di Tokyo durante a notte.
• Pound tene nantu à a maniglia di 1.2800 contr'à Buck à mezu à i venti di coda EUR / GBP di supportu in u range 0.8637-03.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1406 vs exp. 7.2044 (prev. 7.1451)
• I principali banche statali di a Cina sò stati visti vende dollari in i mercati FX offshore è onshore in i primi cummerci asiatichi, secondu e fonti citate da Reuters.

Rendimentu Fissu

• Bond torna in u sediu di guida mentre u momentu PMI post-UE diminuisce è l'EGB rimbalzanu solu parzialmente dopu à l'indagine Ifo tedesca.
• Bunds torna sottu à a parità in u range 133.77-14, Gilts restanu morbidi trà 96.78-38 paràmetri, indipendentemente da a dumanda decente per l'emissione DMO 2038 è a nota T più vicinu à 111-23+ trough cà 112-01+ piccu davanti à i dati di i Stati Uniti, a fiducia di i cunsumatori è l'offerta di 5 anni.
• BTP ancu nantu à u pede posteriore dopu à l'asta italiana misti.

Commodities

• U WTI è u Brent sò oghji più morbidi intraday, postu chì u cumplessu hè ghjuntu à i migliori livelli visti durante a notte cù una pressione aghjunta da l'Indagine Ifo Tedesca chì, in cunfurmità cù i PMI d'ieri, hà sottolineatu una situazione ecunomica peghju in Germania.
• L'oru spot cuntinueghja à oscillate da ogni latu di u so 100 DMA (1,962.91 / oz) davanti à una tripla minaccia di i banche cintrali cumpresi i gusti di u FOMC dumane, u BCE u ghjovi è u BoJ u venneri.
• I metalli di base sò stati sustinuti sta settimana da a riunione di u Politburo Chinese chì hà rinnuvatu un pocu ottimisimu in l'industriali per via di l'indicazione di più stimuli, ancu s'è l'upside hè attualmente capped da i disgrazii ecunomichi tedeschi telegrafati da i dati Ifo.
• L'agricultura resta un tema cum'è i risichi di l'offerta crescenu cù u Chicago Wheat rallye circa 10% durante a notte à un puntu, mentre chì i prezzi di u granu sò ancu supportati.
• U Kremlin dici chì hè impussibile di vultà à l'accordu di Granu di u Mari Neru cadutu.
• U Ministeru di e Finanze Russu prevede di riduce u scontu chì usa per stabilisce i tassi nantu à l'esportazioni di petroliu crudu di u paese à 20 USD/bbl da 25 USD/bbl attualmente, secondu u Ministru di Finanze Siluanov citatu da Reuters.
• U Ministru di l'Energia kazakh hà dettu chì ùn ci sò micca prublemi cù u trasportu di crude kazakh via Russia in mezzu di tensioni di u Mari Neru.
• Tengizchevroil di Kazakhstan hà riduciutu a pruduzzioni di ogni ghjornu da 12-13k / T per via di mantenimentu imprecisatu, via Vice Ministru di l'Energia.
• A pruduzzione d'oru H1 di a Cina hè aumentata da 2,2% Y / Y à 178,6 tunnellate metriche è u cunsumu d'oru hè aumentatu da 16,4% Y / Y à 554,9 tunnellate metriche, secondu Reuters citando i media statali.

Geopolitica

• A Casa Bianca hà dettu chì i Stati Uniti ùn sustene micca attacchi in Russia quandu anu dumandatu nantu à i colpi di droni in Mosca.
• U Giappone hà lanciatu una prutesta contr'à a Corea di u Nordu annantu à u so lanciu di missile, mentre chì hà nutatu chì u lanciu di missile di a Corea di u Nordu hè inaccettabile è minaccia micca solu u Giappone, ma ancu a pace è a stabilità di a sucetà regiunale è internaziunale.
• U guvernu cinese hà dettu chì una delegazione guidata da u membru di u Politburo Li Hongzhong hà da visità a Corea di u Nordu da u 26 di lugliu. In seguitu, una delegazione russa hà da visità a Corea di u Nordu sta settimana, guidata da u Ministru di a Difesa Russu, via KCNA. Inoltre, u Ministeru di a Difesa Russu dice chì a visita di u Ministru di a Difesa Shoigu in Corea di u Nordu hà da cuntribuisce à rinfurzà e relazioni militari trà i dui paesi, via Al Arabiya.
• L'autorità russe anu annunziatu a sospensjoni di a navigazione in u Golfu di Sebastopol, via Al Arabiya.
• U Ministeru di l'Affari Esteri di a Cina hà dettu chì un anzianu ufficiale di u Ministeru di a Difesa Giapponese hà interferitu grossamente in l'affari internu di a Cina, è a Cina hè fermamente opposta à questu è hà presentatu ripresentazione severa cù u Giappone, via Global Times.
• U Giappone è l'Italia anu da fà esercitazioni cunghjunti di caccia à a basa Komatsu da u 2 à u 10 d'aostu; U Giappone è l'Australia anu da fà esercitazioni cunghjunti di jet di caccia à a Base da u 23 d'aostu à u 15 di settembre.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Lugliu Philadelphia Fed Non-Manufactu, prima -16.6
• 09:00: May S&P CS Composite-20 YoY, est. -2.35%, prima -1.70%
• 09:00: Maghju S&P/Case-Shiller US HPI YoY, prima -0.24%
• 09:00: Maghju S&P/CS 20 City MoM SA, stima 0,70%, prima di 0,91%
• 10 ore : Lugliu Conf. Board Consumer Confidence, est. 112.0, prima 109.7
  • Lugliu Conf. Situazione Presente di u Cunsigliu, prima di 155.3
  • Lugliu Conf. Aspettativa di u Cunsigliu, prima di 79.3
• 10: 00: Lugliu Richmond Fed Business Conditionio, prima -12
  • Lugliu Richmond Fed Index, est. -10, prima -7

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

U sentimentu hè statu un pocu più negativu chì i mercati in l'ultime 24 ore, cum'è e dati debbuli da i PMI flash di lugliu era un pocu preoccupante. In ogni casu, l'aziende DM anu sbulicatu solu è i bonds americani vinduti dopu à una debule subasta di Treasury 2yr, è scambiati in a direzzione completamente opposta à a manera chì i bonds europei anu fattu dopu à i PMI debuli. L'annunziu di stimulus Chinese ieri hà cambiatu u momentu in a so borsa, cù l'azzioni immubiliarii chinesi in crescita di c.+7%, riducendu e perdite YTD à c.-13.7%, cusì ci sò qualchi fatturi interessanti di spinta / pull globale chì passanu à u mumentu. I mercati aspettanu avà a volta di sta settimana di e decisioni di u bancu cintrali, parechje pubblicazioni di dati, è una mansa di guadagni annantu à u restu di a settimana.

Comu vi vede in u ghjornu avanti, ci hè assai per aspittà oghje, cumpresi earnings da Microsoft è Alphabet dopu a campana; in ogni modu, quellu chì sò più intrigatu hè l'ultimu sondaghju trimestrale di prestitu bancariu di u BCE. L'ultima indagine, realizata in e settimane dopu à u stress bancariu di marzu, hà vistu u nostru indicatore aggregatu di e cundizioni di creditu BLS diminuite à u so più debule da u GFC in mezzu di una forte caduta di a dumanda di prestiti è di stringhje i standard di creditu. I banche s'aspittavanu un rimborsu parziale in e cundizioni di creditu in Q2, dunque videremu s'ellu si materializzava. Hè difficiuli di sbulicà i scossa recenti (spike di energia è crisa di u bancu regiunale / Credit Suisse) è a so ricuperazione, da u ciclicu (400bps di alti in un annu). In più di una guida nantu à l'Europa, puderia ancu dà indizi in quantu à l'impurtanti Fed SLOOS a settimana prossima.

Torna à quelli numeri PMI flash, hè diventatu chjaru chì e cose eranu sorprendenti da u latu da u principiu di a sessione europea. Per esempiu, u PMI compostu francese hà culpitu un minimu di 32 mesi di 46,6 (vs. 47,7 previstu), mentri u PMI di fabricazione hà culpitu un minimu di 38 mesi di 44,5 (vs. 46,0 previstu). Allora in Germania, u PMI compostu hè cascatu à un minimu di 8 mesi di 48.3 (vs. 49.8 previstu), cù u PMI di fabricazione immersione più profonda in u territoriu contractionary, falendu à un minimu di 38 mesi di 38.8 (vs. 41.0 previstu). Questu hè statu seguitu da i numeri di l'Euro Area, induve u PMI cumpostu hà ancu colpitu un minimu di 8 mesi di 48.9 (vs. 49.6 previstu).

Fora di l'Eurozona, a stampa era un pocu più luminosa, ma per esse francu ùn era ancu grande. In i Stati Uniti, u PMI compostu hè cascatu à un minimu di 5 mesi di 52.0 (vs. 53.0 previstu), chì aghjunghje à i segni da altri indicatori chì l'ecunumia hè decelering. Cume in u Regnu Unitu, u PMI cumpostu hà culpitu un minimu di 6 mesi di 50.7 (vs. 52.3 previstu). Allora in i dui casi u PMI cumpostu era sempre sopra à a marca 50 chì separa l'espansione da a cuntrazzione, ma i numeri eranu più debuli di l'espertu.

Quelli stampi anu purtatu à un rally decentu di i bonds sovrani in tutta l'Europa, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-4.9bps), OAT (-4.7bps) è BTP (-4.6bps) tutti i più bassi. In parte, hè stata per via di i dubbii crescente chì u BCE hà da furnisce un'altra crescita in settembre dopu a so mossa sta settimana. Per esempiu, l'aspettativa di una seconda alzata da settembre era calata da u 65% u venneri à u 58% da a fine d'ieri, cusì hè diventatu sempre più equilibratu in quantu à i prezzi di u mercatu.

Tuttavia, per i Treasuries di i Stati Uniti, era una storia un pocu sfarente davanti à a decisione di a Fed dumane. I rendimenti di 2yr anu aumentatu un impressiunanti + 7.7bps à 4.92% datu i dati globale. U sell-off accelerated after the European close as we had a $42bn auction of 2-year notes emited at 4.823%, the highest interest rate from 2007. U muvimentu in u 10yr era più moderatu, cù un +3.5bps sell-off à 3.87%. I breakevens di l'inflazione più altu anu guidatu e cose, cù u breakeven di 10 anni + 4.7bps à 2.40%, marchendu u so livellu più altu da u colapsu di SVB à principiu di marzu. A vendita di ubligatoriu hè ghjunta quandu l'investituri anu aumentatu e so aspettative di fondi Fed, cù u prezzu di dicembre 2024 + 11.0bps u luni à 4.145%.

Ddu cambiamentu di l'expectativa di l'inflazione hè ghjuntu in u sfondate di movimenti significativi di u prezzu di e materie prime ieri. Per esempiu, u granu (+8,60%) hà culpitu un altu di 5 mesi, dopu à un attaccu russu in i porti ucraini di Reni è Izmail nantu à u fiume Danubiu, chì sò stati utilizati per l'esportazioni di granu. L'altri prudutti agriculi sò stati ancu affettati, cù u granu (+5,97%) è a soia (+1,62%) tramindui in crescita in u cummerciu ieri. I prezzi di l'energia anu ancu spustatu più altu, cù i prezzi di u petroliu Brent (+2.06%) à un altu di 3 mesi di $ 82.74/bbl, mentre chì i prezzi di u petroliu WTI (+2.17% à $ 78.74/bbl) anu superatu dopu a notizia di una interrupzione di una raffineria in i Stati Uniti. In aggregatu, hè chjaru chì avemu avutu unu di i più forti avanzi di merce di l'ultimu annu avà.

Quelli movimenti di i prezzi di e materie prime sò stati utili per l'azzioni di l'energia, chì hà elevatu una manifestazione più larga in parechji indici di equità. Frà l'altri, l'S&P 500 hà aumentatu + 0.40% per chjude appena timida di u so altu di 15 mesi a semana passata. È ci era un puntu particulare per u Dow Jones (+ 0,52%), chì hà risuscitatu per una sessione consecutiva 11 per a prima volta da u frivaru di u 2017. Questa corsa di avanzi in 2017 durò per 12 sessioni consecutivi, cusì un altru ghjornu pusitivu oghje currisponde à questu. È s'ellu ci era un guadagnu 13 dumane, chì currisponde à l'ultimu record di ghjennaghju di u 1987. Intantu in Europa, u STOXX 600 (+ 0,06%) hà ancu publicatu un guadagnu assai modestu malgradu i dati PMI disappointing.

In altre nutizie ecunomiche u luni, avemu avutu una lettura da una riunione chjave di pulitica ecunomica di u Politburo di China, chì hà dimustratu un focusu aumentatu nantu à e "nuvelle difficultà è sfide" chì affruntà l'ecunumia. A riunione ùn hà micca offrittu misure di stimulu immediate, ma i nostri economisti cinesi vedenu a riunione cum'è stabilisce un tonu incuragiscendu per una pulitica più forte chì facilita a strada. Vede a so nota di reazione quì per più dettagli.

I mercati di l'aziende asiatiche sò soprattuttu più altu sta matina com'è u risultatu. L'Hang Seng (+ 3.17%) conduce i guadagni sustinuti da azioni chinesi listate in u locu, mentre chì u CSI (+ 2.49%) è u Shanghai Composite (+ 1.87%) sò ancu scambiati assai più altu cù a pruprietà chì guidanu i guadagni. In altrò, u KOSPI (+ 0,09%) hè swinging between gains and losses with the Nikkei (-0,43%) bucking the regional trend. I futuri di i stock di i Stati Uniti sò abbastanza flat.

I dati di a prima matina anu dimustratu chì u PIB adattatu staghjunali di a Corea di u Sud hà sviluppatu + 0.6% in aprile-ghjugnu nantu à una basa trimestrale (v / s + 0.5% previstu) dopu un aumentu di + 0.3% in i trè mesi precedenti, malgradu un calatu di l'esportazioni.

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati da i Stati Uniti includenu a misura di fiducia di i cunsumatori di u Cunsigliu di Cunsigliu è l'indice di fabricazione di Richmond Fed per lugliu. À fiancu à questu, ci hè l'indici di i prezzi di casa FHFA per maghju. In Germania, ci hè l'indicatore Ifo di u clima cummerciale per lugliu. Da i banche cintrali, riceveremu u sondaghju di i prestiti bancari di l'Eurozona. Infine, i risultati di l'oghje includenu Microsoft, Alphabet, Visa, General Motors, General Electric è Spotify.