Senza Inflazione, U Statu Quo Collapses; Cù Inflazione Calda, Collapses Ancu

Scrittu da Charles Hugh Smith via u blog OfTwoMinds,

À a fine, i decisori pulitichi turnanu i dialetti à 11 è ùn succede nunda.

Parechji altri anu spiegatu perchè l'inflazione hè parte di u statu quo.

In i termini più simplici, induve l'inflazione hè essenziale:

1. A nostra ecunumia è u sistema finanziariu sò totalmente dipendente di l'espansione di creditu / debitu.

I banche facenu soldi per emettenu novi prestiti, è i finanziarii facenu soldi per cumprà è vende u debitu è ​​strumenti chì sfruttanu u debitu. I cunsumatori ponu solu cumprà articuli di big-bicket cù creditu.

Cum'è un esperimentu di pensamentu, cunsideremu ciò chì succede à l'ecunumia è u sistema finanziariu di i Stati Uniti se u creditu hè statu proscrittu è l'ecunumia era un mercatu solu di soldi. U guvernu ùn pudia micca fà deficits per piglià soldi, nimu puderia cumprà un veiculu salvu cù soldi, i banche ùn puderanu più emette $ 19 di novi prestiti per ogni $ 1 di cash chì tenevanu.

Sapemu tutti ciò chì succederia: l'ecunumia è u sistema finanziariu si sguassate. Immaginate l'orrori di campà solu nantu à i guadagni è avè da travaglià laboriosamente risparmià soldi per cumprà una vittura o una casa.

2. u prublema cù creditu / debitu hè accrues interessu.

Quantu più pigliamu in prestito, più interessi duvemu. Se u nostru ingaghjamentu ùn cresce, in un certu puntu tutti i nostri ingaghjamenti discrezionali – ciò chì resta dopu avè pagatu i tassi è l'essenziali – hè dedicatu à u serviziu di u debitu, è ùn pudemu micca prestitu più. À quellu puntu, l'ecunumia scorri in recessione.

3. Ci hè uni pochi modi di pulitica fora di stu limitu integratu nantu à l'espansione di creditu / debitu:

A. U guvernu pò piglià in prestito trilioni di dollari è dà à tutti i fondi di u 80% di a famiglia per spende. U prublema quì hè chì u debitu di u guvernu accumula ancu interesse, è eventualmente questu crimps u prestitu è ​​u gastru di u guvernu.

B. U bancu cintrali pò supprime i tassi d'interessu à quasi zero per chì i cunsumatori ponu liberà l'ingudu rifinanziendu u vechju debitu à tassi d'interessu significativamente più bassi.

C. U bancu cintrali pò aumentà assai l'emissione di munita è di creditu (aka "liquidity") per generà inflazione espansione a quantità di munita è di creditu perseguite bè è servizii.

L'inflazione riduce lentamente a carica di u debitu aumentendu i salarii mentre mantene u debitu invariatu. Per esempiu, quandu $ 2,000 à u mese era un salariu decentu, una ipoteka di casa di $ 600/mese hà postu un limitu strettu à a spesa di a famiglia.

Avanzate rapidamente duie decennii di inflazione "modesta" è u salariu mediu à tempu pienu hè radduppiatu à più di $ 4,000 à u mese. Voila, u pagamentu di l'ipoteka hè stata uguale (o forsi hè stata ridutta per via di rifinanziamentu) è avà a noce mensile di $ 600 ùn hè micca assai di carica. In fattu, a noce mensile per u novu pick-up truck hè più grande di l'ipoteka di casa.

In una ecunumia veramente stabile, i salarii aumenteranu solu cù l'aumentu di a produtividade. Cù l'aumentu di a produtividade chì si stende à circa 1% annu, questu hè un aumentu modestu è distribuitu in modu irregulare di i guadagni. L'inflazione sistemica hè una manera assai più affidabile è larga di riduce i carichi di u debitu esistenti.

Un calculu back-of-the-envelope basatu annantu à l'inflazione ufficiale hè chì 2/3 di l'aumentu di u salariu sò guidati da l'inflazione è forsi 1/3 o menu hè u risultatu di a produtividade crescente.

Avà vedemu perchè l'inflazione hè assolutamente essenziale per una ecunumia dipendente da u creditu è ​​un sistema finanziariu. Senza inflazione, i cunsumatori è u statu prestu massimizzanu i so ingaghjamenti è ùn ponu micca prestitu è ​​spende più.

E i risparmiatori, dumandate? Sò sacrificati per sustene l'erosione di l'inflazione di u valore di a valuta. Una volta chì i tassi d'interessu sò stati suppressi per attivà più prestiti è spese (cunnisciutu cum'è ripressione finanziaria ), i risparmiatori ùn sò micca capaci di stà ancu cù l'inflazione, salvu ch'elli assumanu i risichi di speculazione in stocks, alloghju, cullezzione, etc.

A ripressione finanziaria in serviziu di mantene l'inflazione inevitabbilmente alimenta a speculazione. A goccia constante di l'inflazione in una era di bassu interessu forza à tutti à piglià risichi chì pochi sò disposti à gestisce.

L'inflazione punisce i cumuna di dui maneri: sguassate u valore di u so travagliu, a fonte primaria di u so inguernu, è li forza à ghjucà in bolle speculative induve i super-ricchi tenenu tutte e carte d'altu valore.

Ma senza inflazione, l'ecunumia è u sistema finanziariu colapsanu. Allora l'erosione lenta di u fondu 80% hè un costu sistemicu di mantene l'ecunumia dipendente da u creditu è ​​u sistema finanziariu. A dependenza di l'inflazione per mantene u creditu in espansione genera vincitori è perdenti, ma ehi, forse vi guadagnerete grande in a roulette di a borsa.

Questa dependenza di a speculazione per mantene l'inflazione hà un'altra cunsequenza perniciosa: incentiva a diversione di u capitale è di u talentu in a speculazione in quantu à l'investimenti chì aumentanu a produtividade. Allora, mentri a capitale persegue a chimera di a borsa di l'IA, a griglia elettrica stridula è obsoleta di a nazione chì hè u fundamentu di qualsiasi speculatori di l'economia di fantasia cuntinueghja in u so caminu à a rottura.

Ma nunda in u regnu finanziariu hè sempre permanente, è cusì eventualmente i risichi glubale aumentanu è u capitale esige un ritornu sopra u zero. Questu spinge i rendimenti di ligami è i costi di creditu più altu, crimping u prestitu. L'espansione disgraziata di a valuta è di u creditu eventualmente genera ancu inflazione in u mondu reale cum'è a scarsità incontra l'espansione monetaria: troppu "soldi" persegue una quantità limitata di beni è servizii.

Una volta chì l'inflazione si scalda, u sistema cumencia à sfondà mentre i tassi d'interesse in crescita suffice u prestitu. I banche cintrali è i banche privati ​​​​puderanu emette un novu creditu, ma se pochi ponu permette di prestitu più, l'ecunumia spirale in recessione.

Cù i tassi chì crescenu, a pompa di ingressu di rifinanziamentu hè chjusa.

L'ecunumia "Goldilocks" di l'ultimi 30 anni hè stata attivata da e forze deflazioni di a globalizazione è a vasta espansione di creditu, aka finanziariisazione. Tutti dui sò cullati è sò inverte. A globalizazione ùn hè più abbassà i costi è tuttu ciò chì sottu u sole hè digià statu cummoditizatu è finanziariizatu. Ùn ci hè più piscina di "soldi gratuiti" (o di qualcosa libera) chì aspetta per esse sfruttatu.

L'inflazione di u mondu reale hè crimping a spesa discrezionale, lascendu menu à u serviziu di prestiti supplementari. U splurging di "vendetta" post-pandemica hà sbulicatu u risparmiu, è postu chì tutte e bolle speculative eventualmente spuntanu, l'inevitabbile colapsu di a Bolla di Tutto hà da sbattà l' effettu di ricchezza inversa in alta velocità.

In riassuntu, quì hè u prublema: u sistema funziona solu cù l'inflazione moderata di Goldilocks , ma questu ùn hè più pussibule datu i cambiamenti di marea di a globalizazione, a finanziariizazione, l'inflazione di u mondu reale è i risichi glubale crescente. Questu abbanduneghja quelli incaricati di u sistema di statu quo chì benefiziu à i pochi à a spesa di i parechji senza alcuna opzione durabile altru ch'è fà più di ciò chì hà fiascatu finu à ch'ellu falle spettacularmente.

In un altru modu, distorsione di l'ecunumia è di u sistema finanziariu tutale cù a ripressione finanziaria hà generatu decennii di falsi signali : u sistema hè permanente è sustinibule, e pulitiche fermanu efficaci per sempre, pudemu "cresce u nostru modu fora di ogni prublema", etc.

À a fine, i decisori pulitichi turnanu i dialetti à 11 è ùn succede nunda.

I so putenzi supposti di divinità sò rivelati cum'è un mero inganni una volta chì u mondu reale s'intrude. Quelli chì sò stati pigliati cum'è signali forti sò diventati un rumore.

***

U mo novu libru hè avà dispunibule cù un scontu di 10% ($ 8.95 ebook, $ 18 print): Self-Reliance in the 21st Century . Leghjite u primu capitulu gratuitamente (PDF)

Diventate un patronu di $ 1 / mese di u mo travagliu via patreon.com .

Abbonate à u mo Substack gratuitamente