Binance è Coinbase in guai?
A Cummissione di u Scambio di Securities (Ses) di i Stati Uniti hà demandatu i dui più grandi piattaforme di cummerciu di criptocurrency in u mondu, Binance è Coinbase. L'analisi di Claudio Wewel, FX Strategist di J. Safra Sarasin in cryptocurrencies
Dopu un longu periodu di decadenza chì hà iniziatu à a fine di u 2021, i cripto-assi anu vistu una ricuperazione notevuli da u principiu di questu annu. Bitcoin è Ether, chì rapprisentanu circa dui terzi di a capitalizazione tutale di u mercatu di criptu di munita, sò tramindui 50% annu annantu. In ogni casu, in vista di a volatilità estrema chì e duie cripthe di munita anu esibitu annantu à l'anni, puderia esse sustinutu chì, per i normi storichi, tramindui anu cummercializatu in un intervallu relativamente ristrettu in l'ultimi mesi 12. Inoltre, a correlazione trà Bitcoin è Ether pare chì hè stata più stretta. In a nostra vista, questu suggerisce chì i cripto-assi sò essenzialmente guidati da forze assai simili, malgradu i differenzi significati in a so configurazione tecnologica.
Fighjendu annantu à l'ultimi mesi 12, vedemu chì Bitcoin hà spustatu vicinu à u dollaru americanu, chjappà i minimi quandu u dollaru hà cullatu in u Q4 2022 è rimbalzendu cum'è u dollaru americanu hè cascatu. Basatu nantu à e dati mensili chì spanning from 2015 à l'oghje, pudemu dì chì in media un 1% di apprezzazione di u dollaru americanu ponderatu in u cummerciu traduttu in una diminuzione di 15% in u prezzu di Bitcoin è vice versa. L'analisi derivata da u nostru mudellu palesa dui punti impurtanti:
1 – Mentre statisticamente significativu, l'inflazione di break-even cuntribuisce solu una piccula parte à i movimenti generale di Bitcoin. I rendimenti reali sò ancu peggiu, chì rinforza a nostra vista chì u gradu sustinibiliu di strettu monetariu per ellu stessu avarà pocu significatu per u muvimentu di criptu-asset in avanti.
2 – A nostra analisi revela ancu chì i stocks Tech sò u sicondu mutore sottumessu più impurtante per Bitcoin, ancu s'ellu hè più menu di u dollaru. In ogni casu, pudemu vede chì Bitcoin hà cuminciatu à diverge da i stocks tech.
Per definizione, u modellu di Bitcoin in un quadru macro trascura u fattu chì i cripto-assi sò longu stati principarmenti guidati da avvenimenti è incidenti altru ch'è ciò chì succede in u fronte macro. Nantu à a so storia di 14 anni, Bitcoin hà sperimentatu una seria di crashes è mercati bear. À mezu à elli, u furtu di 850 000 bitcoins da l'antica borsa di criptovaluta basata in Tokyo, Mt Gox, era senza dubbiu u più viziosu, abbandunendu Bitcoin da $ 32 à solu $ 0,01 in una materia di ghjorni in ghjugnu 2011. In questu cuntestu, avvenimenti più recenti cum'è u La rupture de l'ancrage du dollar de la stablecoin TerraUSD en mai 2022 et l'effondrement de FTX en novembre 2022, qui ont tous deux déclenché des déclins d'environ 30 %, semblent plutôt modérés.
In ogni casu, a recente spinta di u guvernu US versu una regulazione più stretta di u spaziu di criptu di munita puderia rapprisentà un cambiamentu maiò. Ricertamenti, a Cummissione di u Scambio di Securities (SEC) di i Stati Uniti hà demandatu i dui più grandi plataformi di cummerciu di criptocurrency in u mondu, Binance è Coinbase. E duie lagnanze accusanu Binance è Coinbase di offre servizii di cummercializazioni nantu à i tituli chì a SEC crede chì entranu in a so ghjuridizione.
Mentre avemu da aspittà per u risultatu di sti prucessi, l'archiviazione di prucessi contr'à dui attori principali di l'industria di criptocurrency hè un'indicazione ampia chì i regulatori americani sò infine seguitu à una larga repressione di l'industria, chì era stata imminente dapoi a ruptura di FTX in Nuvembre 2022. Pensemu chì una pruibizione di manta hè piuttostu improbabile, datu chì l'adopzione hè digià troppu diffusa, ma i requisiti regulatori crescenu solu in i mesi è l'anni avanti. Questu hè previstu di aumentà i requisiti di cunfurmità è di rapportu, chì prubabilmente caccià e cumpagnie di criptocurrency più chjuche fora di l'affari. Inoltre, vedemu u risicu chì i cripto-assi ponu esse menu attrattivi per diversi gruppi di investitori. Finu a data, u risicu di litigazione imminenti hà digià causatu à i pruduttori di u mercatu per riduce significativamente a so esposizioni, chì hè prubabile di trascinà per qualchì tempu è più deteriorate a liquidità in u spaziu di criptocurrency. In generale, aspittemu chì u prucessu di pulizia cuntinueghja. In u cursu di stu prucessu, u spaziu di criptu di munita hè prubabile di cunsulidà più prima di chjappà un bassu.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/binance-e-coinbase-nei-guai/ u Sun, 02 Jul 2023 05:16:50 +0000.