I Spreads di Creditu è l’Ecunumia Reale sò sempre più in cuntrastu
I Spreads di Creditu è l'Ecunumia Reale sò sempre più in cuntrastu
Scrittu da Simon White, macrostrategist di Bloomberg,
I spreads di creditu in rallentamentu sò sempre più unreflective di e cundizioni di creditu sottostanti , lascenduli esposti à un allargamentu significativu.
I spread di creditu – qualità d'investimentu è rendimentu altu – ùn anu in termini netti andati nulla in l'ultimi nove mesi. Ma questu hè nasconde un sfondu peghju in l'ecunumia, menu dispunibilità di creditu, è un crescente stress di creditu.
Pigliate i schedarii di fallimentu. Sò – è ùn hè micca melodramaticu di frasà cusì – in crescita. U graficu sottu mostra u numeru di filings di fallimentu di cumpagnie americane cù più di $ 50 milioni di passivi. À u ritmu attuale, superanu prestu i picchi di 2009 è 2020.
U graficu sopra mostra ancu chì i spreads di creditu di solitu più larghi presagianu un aumentu di i schedari, ma chì ùn hè micca accadutu finu à avà.
Inoltre, i spreads di creditu ùn riflettenu micca u stress building in u mercatu di u travagliu. Di genere, quandu vedemu un percentualità crescente di stati di i Stati Uniti chì e so richieste di disoccupazione sò in forte crescita, i spread di creditu aumentanu ancu.
L'aggravamentu pervasivo in u mercatu di u travagliu hè un signalu di avvirtu precoce di l'imminenza ecunomica chì i spreads di creditu tendenu à ripiglià ancu. Ma dinò, questu ùn hè micca successu sta volta.
Chì ci hè daretu à questu?
Un probabile culpabile hè a speculazione in i mercati azionari chì riprime a volatilità è questu hè adulazione di a probabilità implicita di default di e cumpagnie.
A speculazione pò mantene i mercati più longu, ma diventeranu sempre più instabili.
Quandu a festa hè finita, però, i mercati di creditu facenu un risvegliu rude mentre ripiglianu ciò chì succede veramente in terra.
Tyler Durden ghjovi, 29/06/2023 – 08:25
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/credit-spreads-and-real-economy-are-increasingly-odds u Thu, 29 Jun 2023 12:25:00 +0000.