Futures Flat Ahead Of Powell Testimonianza

I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò piatti è i mercati glubali sò più bassi, postu chì i rendimenti di l'obbligazioni è i breakevens aumentanu in reazione à l'ultime dati di inflazione di u Regnu Unitu " scansante " (CPI di u Regnu Unitu di maghju invariatu à 8,7% vs. exp. di una caduta à 8,4% a/a). ) chì hà vistu a probabilità di una crescita di 50 bps BOE dumani saltà à 50%. À 7:30 am, i futuri S&P anu calatu -0,1%, cambiando trà modesti guadagni è perdite dopu à u cummerciu in un intervallu ristrettu dopu chì l'indice S&P hà registratu a so prima perdita back-to-back in quasi quattru settimane. U bellwether ecunomicu FedEx Corp. hà cadutu 3% in u cummerciu di premarket dopu chì a so prospettiva ùn hè micca stata cun l'estimazioni di cunsensu di l'analista nantu à a dumanda debilitata. U calibre Bloomberg di u dollaru si moveva più altu è e valute di u Gruppu di 10 sò stati mischiati, cù a libbra u peor performer. I rendimenti di u tesoru anu sbulicatu più altu nantu à a curva, dopu à i so contraparti di u Regnu Unitu. L'oru è l'oliu sò stati pocu cambiati, mentri Bitcoin cullà per un terzu ghjornu drittu. BBG informa chì ETF Equity anu vistu $ 102BN in flussi versus $ 93bn per FICC ETF; se l'ECM è M&A tornanu, puderianu aumentà a surperformance di u flussu.

Ùn ci sò micca rapporti ecunomichi notevuli in i Stati Uniti oghje (l'indici di l'applicazioni di l'ipoteca MBA hè aumentatu di 0,5% dopu à u saltu di 7,2% di a settimana passata). Powell tistimunieghja oghje è dumane à 10:00 ET, cù almenu 8 parlanti Fed più nantu à u ponte per u restu di a settimana cumpresi Jefferson (10:00 AM ET), Goolsbee (12:25 PM ET), Mester (E: 4:00 PM ET). pm ET). Hè prevista una retorica più falcata, chì pò spinghje ancu e probabilità di caduta di lugliu (~ 74% pre-mkt). Ci hè una asta di Bond di Treasury 20-Yr à 1:00 pm ET.

In u cummerciu di premercatu, l'azzioni di FedEx anu cascatu finu à u 3,3% dopu chì a cumpagnia di pacchi hà datu una previsione di u 2024 chì hè stata sottu à l'aspettattivi di l'analista, mentre chì i rivenuti di u quartu trimestre sò stati in u cunsensu. L'analisti anu nutatu chì l'ambienti macrosi sò stati duru è a guida tipida pressu u stock. Tesla hà guadagnatu u 2% di premarket, chì hà da allargà u so rally di 35% in ghjugnu. U CEO Elon Musk hà dettu chì u fabricatore di l'automobile hè prubabile di fà un investimentu significativu in India. Intantu, a Cina hà allargatu i sgravi fiscali per i cunsumatori chì compranu vitture pulite finu à u 2027 è a vendita di l'auto in Europa hà cuntinuatu a so traiettoria ascendente in maghju, postu chì a dumanda di vitture elettriche superava u mercatu più largu. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Peloton Interactive diminuinu di 3,4% in u cummerciu di premercatu dopu chì l'analista di Wolfe Research Zach Morrissey hà assunto a copertura di u fabricatore di l'equipaggiu di eserciziu è hà riduciutu a raccomandazione di l'impresa di sottoperforma da u peerperform.
• Li Auto guida i guadagni in i pruduttori di veiculi elettrici chinesi durante u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti, dopu chì a Cina hà allargatu l'indennità fiscali finu à u 2027 per i cunsumatori chì compranu vitture d'energia pulita.
• L'azzioni di Nikola aumentanu finu à u 9,1% in u cummerciu di premercatu, stabilendu u fabricatore di camioni elettrici per un nove ghjornu di guadagnà in 10.
• Exact Sciences Corp. guadagna 6% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì l'impresa di scienze di a vita hà publicatu marti risultati di studiu chì mostranu u so novu test Cologuard, utilizatu per screening per u cancer colorectal, hà riunitu tutti i punti finali di studiu è "migliuratu ogni metrica di prima linea".
• A Tecnulugia Spotify hà avanzatu 1.5% in u cummerciu di postmarket di i Stati Uniti marti dopu chì l'analista di Wolfe Research Zach Morrissey hà assumitu a copertura di a cumpagnia di streaming audio è aghjurnatu a ricunniscenza di a ditta per superà da peerperform.
• PureCycle Technologies Inc. hà aumentatu 11% in u cummerciu postmarket dopu avè pruduciutu cù successu a prima corsa di resina Ultra-Pure Recycled da materiale riciclatu post-industriale à scala cummerciale.

Gilts slumped à l'apertu dopu à l'inflazione rossa calda di u Regnu Unitu surprised à l'upside. I rendimenti à dui anni sò avà fora di i massimi, ma sò sempre in 7bps, postu chì i cummircianti fermanu e scumesse nantu à u BOE chì aumentanu i tassi d'interessu à 6%. A libbra hà riunitu inizialmente, ma dapoi hà vultatu più bassu, falendu 0.4% versus u greenback. À quellu puntu, Pooja Kumra, stratega di i tassi europei di u Toronto Dominion Bank hà dettu chì e pressioni rampanti di i prezzi in u Regnu Unitu ponu influenzà i banche cintrali glubale contr'à un downshift à una pulitica più faciule.

"Un risicu chjave per i mercati hè se Powell furnisce e cundizioni per chì u FOMC torna à u so ciclu di caminata dopu una pausa in ghjugnu", hà dettu Kumra.

"Tutti s'aspittavanu un missaghju forte, più altu per più longu da Powell", hà dettu Derek Halpenny, capu di ricerca in MUFG, a testimonianza di a Cattedra Fed più tardi oghje. "Ma hè difficiule di pensà à stu messagiu chì risona cù i mercati in una manera drammaticamente diversa da a settimana passata."

Powell si prepara à dà u so rapportu semi-annuale à u Cungressu u marcuri, induve ellu s'aspittava à reiterà avvirtimenti chì i tassi più elevati ponu esse necessarii per cumbatte l'inflazione. Mentre i decisori di a Fed anu mantenutu i tassi d'interessu invariati in a so riunione a settimana passata, e so previsioni implicanu circa dui aumenti supplementari di i tassi di quartu di puntu o un aumentu di a mità di puntu.

L'azzioni europee sò stati stabili mentre l'investituri si preparanu per a tistimunianza di u Cungressu di u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell, mentre chì i figuri di l'inflazione di u Regnu Unitu più caldi di l'aspittatu mantenevanu una tapa nantu à u sentimentu. U Stoxx Europe 600 hè diminuitu di menu di 0,1% cù l'Indice FTSE 100 sguassendu perdite di quant'è 0,6% per u cummerciu flat. L'azzioni immubiliarii eranu trà i peggiori performati mentre l'azzioni di l'automobile anu superatu dopu chì un rapportu dimustrava chì e vendite di l'auto in Europa cuntinueghjanu a so traiettoria ascendente in maghju. Eccu alcuni di i mutori europei più notevuli:

• L'Adidas cresce finu à u 4,4% cum'è UBS aghjurnà l'azzioni per cumprà, citendu i primi segni di inflessione di a marca guidata da a so offerta Lifestyle, è ancu i marghjini migliorati.
• Argenx cresce finu à u 3,3% dopu chì u regulatore di droghe di i Stati Uniti hà appruvatu l'iniezione sottucutanea Vyvgart Hytrulo per trattà a miastenia gravis generalizata, l'analista di notizie dicenu chì puderia aumentà ancu e vendite.
• Husqvarna guadagna finu à u 7,1%, u più altu da aprile, dopu chì l'impresa svedese di cura di u prato hè stata aghjurnata per mantene da a vendita à DNB, chì hà dettu chì hè ora di fucalizza nantu à u casu d'investimentu oltre u 2023.
• L'azzioni di Halfords aumentanu finu à l'8%, u più altu da aprile, dopu chì u venditore di pezzi di vittura è di bicicletta hà dettu chì u cummerciu recente hè statu solidu è Peel Hunt hà aghjurnatu u stock per cumprà da aghjunghje.
• L'azzioni di THG saltanu finu à l'11% dopu chì u retailer in linea hà dettu chì vede un aumentu "significativu" in a prufittuità 1H, una aghjurnazione di cummerciale chì Jefferies hà chjamatu "incoraggiante".
• L'azzioni di AO World avanzanu di 3,1%, ghjunghjendu à u più altu livellu da aprile 2022, dopu chì Davy hà aghjurnatu u retailer di l'apparecchi domestici per superà, dicendu chì l'impresa cuntinueghja à furnisce eccessivamente.
• Beijer Ref cade quant'è 9.2% dopu un'offerta di 40 milioni di azioni di classe B da u fondu EQT IX à un prezzu di 140 SEK per ogni, chì rapprisenta un scontu di 7.2% à u prezzu di chiusura di marti.
• Aedifica cade finu à u 4,9%, postu chì l'impresa immubiliare belga hà annunziatu un'offerta publica di circa 380 milioni d'euros, cù novi azioni da esse emesse à un scontu à u prezzu di chiusura di u marti.
• Kojamo hè u peghju performer in l'indici Stoxx 600 Real Estate dopu chì Barclays hà riduciutu duie volte l'azzioni à sottumessi à una ricuperazione deludente di u tassu di occupazione.
• L'immubiliare hè in generale u settore di u peghju rendimentu in Europa u mercuri dopu chì l'inflazione di u Regnu Unitu hè rimasta più alta di l'attesa per un quartu mese, scommettendu chì i tassi d'interessu anu da cuntinuà à cresce.
• L'azzioni di Pirelli cadenu finu à 2,3% dopu chì Oddo BHF hà retrocessu u pneumaticu italianu à neutru da a surperformanza, nutendu chì a partenza di u successore di u CEO designatu Giorgio Bruno hè a "ultima goccia".
• E cumpagnie di spedizione europee cadunu u mercuri dopu chì FedEx hà datu una prospettiva di prufittu 2024 sottu à l'aspettattivi di l'analista, postu chì una calata di a dumanda di pacchetti compensa u pianu di tagliu di costu di $ 4 miliardi di u CEO.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò stati mischiati dopu à u traspurtadore negativu da Wall Street mentre i participanti guardanu avanti a testimonianza di u presidente di a Fed Powell in u Cungressu.

• Hang Seng è Shanghai Comp. eranu di novu più bassi cù Hong Kong sottoperformante nantu à perdite tecnologiche è cum'è u sentimentu in u cuntinente restava sbulicatu da a prospettiva più debule cù HSBC chì hà tagliatu a previsione di u PIB di a Cina à 5.3% da 6.3%, mentre chì i sforzi di liquidità cuntinuati di PBoC è a recente retorica US-Cina hà fattu pocu. per stimulà l'appetite di risicu.
• L'ASX 200 di l'Australia hè statu trascinatu più bassu da a debule in i settori di e commodità è l'umore ùn hè micca aiutatu da a deteriorazione di l'Indice di Leader Australian Westpac.
• U Nikkei 225 di u Giappone hè statu inizialmente pressatu, ma dopu hà ritruvatu perdite cù SoftBank trà i più grandi guadagni durante a so AGM induve u CEO Son hà nutatu chì l'IA hè per cresce in modu splussivi è hè ghjuntu u tempu di passà à u modu offense, mentre chì ci era ancu cumenti da Adachi di BoJ. chì s'hè appiccicatu à u script dovish.
• L'azzioni indiane anu saltatu à novi massimi di tutti i tempi, guidati da una crescita di HDFC Bank and Housing Development Finance Corp. L'S&P BSE Sensex hà aumentatu 0.3% per chjude à 63,523.15 in Mumbai, mentri l'NSE Nifty 50 Index avanzatu 0.2% à 18,856.85. I forti flussi stranieri, a migliurà a prospettiva per i guadagni corporativi è unu di i tassi di crescita economica più veloce trà e economie maiò anu ancu rinforzatu i guadagni in u mercatu di borsa. "L'influssi di FPI in India in l'ultimi mesi ponu esse simpliciamente guidati da l'eccitazione top-down di e famiglie straniere intornu à l'India", hà dettu Sanjeev Prasad, co-capu di azioni istituzionali di Kotak Institutional Equities in una nota. HDFC Bank hà cuntribuitu u più à u guadagnu di Sensex, aumentendu 1.7%. Da 30 azzioni in l'indice Sensex, 14 anu aumentatu, mentre chì 16 sò cascati.

In FX, l'indici spot di Bloomberg Dollar hè di 0.1%, mentre chì a libbra hè cascata dopu à sguassate i primi guadagni in u spinu di una altra lettura di l'inflazione di scossa. TSDJPY hè cresciutu quant'è 0.5% invertendu a caduta di ieri nantu à l'intervenzione di jawboning, mentre chì USDGBP hà invertitu a so prima decadenza di 0.3% per cullà finu à u 0.5%, cum'è a libbra sferisce dopu una stampa d'inflazione di u Regnu Unitu più calda di l'attesa.

In i tassi, i tesorieri eranu ligeramente più prezzu in tutta a curva, mentre chì i dorati scorri in una mossa brusca di appiattimentu di l'orsu dopu chì i dati di l'inflazione di u Regnu Unitu anu sorpresu à l'alza. U tesoru rende più prezzu da 1bp à 2bp à traversu a curva cù spreads largamente chì restanu in 1bp da a fine di a sessione di u marti; I rendimenti di 10 anni intornu à 3.75% sò più prezzu di 2bp in u ghjornu cù gilts sottumessi da 6bp supplementari in u settore . I rendimenti di u gilt di benchmark di u Regnu Unitu anu cullatu sei punti di basa cum'è i cummircianti anu aumentatu e scumesse per ulteriori aumenti di i tassi d'interessu di u Bank of England à un livellu micca vistu da a fine di u seculu un ghjornu prima di una riunione di pulitica. U Regnu Unitu di 2 anni rende i livelli più bassi di u ghjornu, ancu s'ellu resta più altu di 12.5bp in a prima sessione di i Stati Uniti dopu l'ultimu scossa di infaltazione di u Regnu Unitu. L'attenzione di a sessione di i Stati Uniti serà nantu à a testimonianza di u Cungressu di u presidente di a Fed Powell à 10 ore di sera, ora di New York, prima chì l'attenzione si spostà à l'asta di obbligazioni di 20 anni dopu.

In i commodities, i futuri crudi sò piani cù u cummerciu WTI vicinu à $ 71,10. L'oru spot hè pocu cambiatu intornu à $ 1,935. Bitcoin cresce di 2,6%

Bitcoin hè più fermu in u ghjornu è si avvicina à 29 000 USD à l'alza, mentre chì Ethereum hè sopra à 1 800 USD prima di a sessione.

À u ghjornu chì vene avà, è unu di i punti principali serà a testimonianza di u presidente Powell davanti à u Cumitatu di i servizii finanziarii di a Casa. À u Cumitatu Bancariu di u Senatu, ci saranu ancu audizioni di nomina di a Fed per u guvernatore Jefferson per diventà Vicepresidentu, u guvernatore Cook per un mandatu cumpletu supplementu cum'è guvernatore, è per Adriana Kugler per diventà guvernatore. Intantu à questu, avemu da sente da a Fed's Goolsbee, è u BCE Schnabel, Nagel è Kazimir. Da u latu di i dati, averemu a lettura CPI di u Regnu Unitu per maghju.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 4,435.50
• MXAP calata di 0,7% à 166,31
• MXAPJ calata 1.0% à 523.16
• Nikkei hà aumentatu 0.6% à 33,575.14
• Topix up 0.5% à 2,295.01
• L'indice Hang Seng hè in calata di 2,0% à 19 218,35
• Shanghai Composite calata 1.3% à 3,197.90
• Sensex cresce di 0,3% à 63,488.37
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,6% à 7 314,91
• Kospi calata di 0,9% à 2 582,63
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 458.87
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.43%
• L'euro cresce di 0,1% à $ 1,0930
• Brent Futures cala di 0,3% à $ 75,71/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,1% à $ 1,934.11
• L'indice di u Dollaru US hà pocu cambiatu à 102,56

Top News Overnight

• I pulitici chinesi sò affruntati à richieste crescente per stimulu ecunomicu, sta volta da parechji media statali prominenti è cunsiglieri di u guvernu. I trè principali ghjurnali di securità statali di u paese anu publicatu articuli in prima pagina u mercuri dicendu chì u bancu cintrali hè prubabile di facilità a pulitica monetaria più, citendu economisti famosi. BBG
• Cina hà allargatu l'indennità fiscali per i cunsumatori chì compranu vitture pulite finu à u 2027, stimatu à 520 miliardi di yuan (72,3 miliardi $) in i prossimi quattru anni, in un sforzu di rinfurzà a so industria di veiculi elettrici. BBG
• Cina hà dettu chì u presidente americanu Joe Biden avia fattu una "pruvocazione pulitica publica" riferenu à u so omologu cinese Xi Jinping cum'è un "dictatore", postu chì e tensioni fresche s'eranu in i ligami bilaterali pochi ghjorni dopu à e riunioni per stabilizà e relazioni. A portavoce di u Ministeru di l'Affari Esteri cinese, Mao Ning, hà qualificatu i cumenti di u capu di i Stati Uniti "irresponsabili" in una cunferenza di stampa regulare in Pechino. BBG
• Larry Fink di BlackRock dice chì l'investitori trasladanu soldi da azioni chinesi è in giapponesi per via di risichi geopolitici crescente trà Pechino è l'Occidenti. Nikkei
• Trè candidati di a Riserva Federale (Philip Jefferson, Adriana Kugler, Lisa Cook) anu dichjaratu chì a lotta à l'inflazione di i Stati Uniti seria a so prima priorità se cunfirmata à i roli in u bancu cintrali. BBG
• L'inflazione di u RU hè calda in maghju, cù u CPI overshooting the Street on headline (+8.7% vs. the St +8.4% and vs. +8.7% in April) è core (+7.1% vs. the Street +6.8% and vs. + 6.8% in April), aumentendu a pressione nantu à u BOE prima di a riunione di Ghjovi. FT
• L'America corporativa si sente u pizzicu da u rallentamentu in u mercatu di $ 1,4 miliardi di Wall Street per i prestiti junk-rated, cù una lista crescente di cumpagnie obligate à pagà più o à abbandunà i piani di prestitu. I prestiti sò stati colpiti da i cambiamenti in u mercatu per l'obligazioni di prestiti collateralizzati, o CLO, i veiculi d'investimentu chì possedenu circa dui terzi di i prestiti corporativi americani di bassa valutazione. FT
• L'imprese di Silicon Valley sguassate u spaziu di l'uffiziu à un ritmu acceleratu, postu chì i capi tecnulugichi cum'è Google è Facebook parent Meta Platforms chjude i lochi è rivalutà i so impegni à u locu di travagliu. WSJ
• FedEx hà datu una prospettiva di prufittu 2024 sottu à l'aspettative di l'analista, postu chì una caduta di a dumanda di pacchetti compensa u pianu di riduzione di i costi di u Chief Executive Officer Raj Subramaniam di $ 4 miliardi. BBG
• I fondi di u mercatu di soldi mettenu menu soldi in un prugramma di prestitu di a Riserva Federale, un segnu chì i sforzi per rinfurzà e casse di u guvernu dopu a lotta per u tettu di u debitu ùn anu micca disturbà i mercati. Invece, i fondi sò prubabilmente intensificate per cumprà più boni di u Tesoru. WSJ

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock asiatichi sò stati soprattuttu sottumessi dopu à u traspurtadore negativu da Wall St in mezzu di a mancanza di macro driver bullish è mentre i participanti guardanu avanti a testimonianza di u presidente di a Fed Powell in u Cungressu. ASX 200 hè stata trascinata più bassu da a debule in i settori di merceria è l'umore ùn hè micca aiutatu da a deteriorazione di l'Indice Australian Westpac Leading. Nikkei 225 hè statu inizialmente pressatu, ma dopu hà ritruvatu perdite cù SoftBank trà i più grandi guadagnatori durante a so AGM induve u CEO Son hà nutatu chì l'IA hè per cresce in modu splussivi è hè ghjuntu u tempu di passà à u modu offense, mentre chì ci sò stati ancu cumenti da Adachi di BoJ chì appiccicatu à u script dovish. Hang Seng è Shanghai Comp. era più bassu cù Hong Kong sottoperformante nantu à perdite tecnologiche è cum'è u sentimentu in u cuntinente restava sbulicatu da a prospettiva più debule cù HSBC chì hà tagliatu a previsione di u PIB di a Cina à 5.3% da 6.3%, mentre chì i sforzi continui di liquidità di u PBoC è a recente retorica US-Cina hà fattu pocu per stimulà l'appetite di risicu.

Top Notizie Asiatiche

• U presidente di i Stati Uniti Biden hà dettu chì u presidente cinese Xi ùn sapia micca induve eranu i palloncini è ùn sapia micca chì un pallone hè statu soffiatu fora di u cursu. Inoltre, Biden hà riferitu à Xi cum'è un dittatore è hà dichjaratu chì Xi hè in una pusizioni induve desidera una ripresa di e relazioni cù i Stati Uniti, mentre chì Biden hà ancu cummentatu chì l'inviatu per u clima John Kerry pò viaghjà prestu in Cina, secondu Reuters.
• I prughjetti di cunclusioni di u Summit di l'UE invitanu a Cina à impegnà in sfide glubale cumprese u cambiamentu climaticu, a biodiversità è l'allievu di u debitu, secondu un ufficiale di l'UE.
• I dirigenti di u Nasdaq pensanu à visità a Cina quist'annu per ripiglià e discussioni di partenariatu di dati cù e cumpagnie quì nantu à l'accessu à e dati ecunomichi cercati disperatamente da l'investituri occidentali, secondu Semafor.
• U guvernatore di u BoJ Ueda dice chì l'ecunumia di u Giappone riprende; l'ecunumia hè prubabile di ricuperà moderatu; A BoJ mantene a pacienza una pulitica monetaria faciule, secondu Reuters.
• U membru di u Cunsigliu di u BoJ Adachi hà dettu chì l'inflazione hè più veloce di ciò ch'ellu s'aspittava, ma hà nutatu chì hè troppu prestu per aghjustà a pulitica monetaria faciule è chì u so scenariu di prezzu di basa hè ligatu cù incertezza. Adachi hà dettu chì ci sò risichi à l'altitudine è à u scontru à a prospettiva di i prezzi è i risichi di scontri di più longu parvenu esse più grande, mentre ellu ripete chì hè apprupriatu di cuntinuà l'allentamentu monetariu sottu u quadru YCC. Adachi hà dettu chì se a funzione di u mercatu di ubligatoriu ferma in u statu attuale, allora a chance di tweaking YCC in July hè bassa.
• I minuti di a riunione di u BoJ d'aprile anu dichjaratu chì i membri anu dettu chì hè impurtante di cuntinuà cù l'allentamentu monetariu è chì uni pochi di membri anu indicatu chì l'aumentu di u prezzu passatu in i prudutti è a materia prima cuntinuavanu à esse trasmessi à i prezzi di u cunsumu cù un ritardu di tempu. I minuti di u BoJ anu dichjaratu ch'elli anu da sustene u mumentu di u salariu cù l'allentamentu è i guadagni salariali sò necessarii per un scopu di inflazione sustenibile, mentre chì alcuni membri anu dichjaratu chì era appruvatu per u Bancu di cuntinuà cù l'allentamentu monetariu attuale per via di a difficultà di valutà l'idoneità di futuri aumenti di salari è l'evoluzione di l'aspettattivi di inflazione.
• U primu ministru giapponese Kishida hà dettu chì anu da mobilizà tutti i passi pulitichi per assicurà a crescita di u salariu; muvimenti pusitivi sò emergenti in l'economia di u Giappone, secondu Reuters.

E borse europee cumercianu cù pocu in u modu di direzzione ferma cù a macro storia principale di a sessione finu à quì chì vene via metrica di inflazione di u Regnu Unitu. I futuri di l'equità di i Stati Uniti cumercianu in prossimità di a marca invariata cù l'ES tenendu sottu à a marca 4450 dopu a pressione di vendita di ieri. I settori di l'equità in Europa anu un ligeru preghjudiziu negativu cù i nomi di l'immubiliare immubiliarii ritardati cum'è i custruttori di case di u Regnu Unitu soffrenu post-CPI UK.

Top Notizie Europee

• L'ombra MPC di u Times hà vutatu 6-3 in favore di u BoE chì cresce i tassi di 50bps sta settimana (vs l'aspettattivi di u mercatu di un muvimentu di 25bps) in una "mossa aggressiva per luttà contru à l'inflazione stubbornly alta"
• U cancelliere di u Regnu Unitu Hunt dice chì ùn esiterà micca in a nostra determinazione di sustene a BoE mentre cerca di sprimà l'inflazione fora di l'ecunumia, secondu Reuters.
• Kazimir di u BCE hà dettu in settembre chì a continuazione di a pulitica di rinfurzà ùn hè micca certa; ùn aspetta micca chì l'inflazione cala prestu, via Reuters.
• Rehn di u BCE dumandà un permessu di assenza da a Banca Centrale s'ellu diventa un candidatu presidenziale, secondu Reuters.

FX

• DXY hè nantu à una basa più ferma dopu avè truvatu un supportu di notte à esattamente 102.50, cù un JPY è GBP più morbidi chì mantenenu l'indice sustinutu, ma un EUR resistente chì impedisce i guadagni.
• GBP hà solu ghjinochju più altu nantu à l'IPC più caldu di l'aspittatu prima di sparghje tutte e più di i so guadagni in ciò chì pareva esse una realizazione di l'implicazioni ecunomiche avversi da più è forse più aggressivu strettu BoE.
• U Yen hè più dolce cum'è i Treasuries si ritiranu è u membru di u Cunsigliu di BoJ Adachi si ferma à una guida dovish durante a notte.
• L'Aussie resta a pesante più altu dopu à i minuti RBA chì ùn sò micca cusì falchi cum'è l'anticipatu ieri à fiancu à una deprezzazione di Yuan più pronunciata durante a notte.
• L'euro mantene u statutu di 1.0900+ cù venti di coda da EUR / GBP è EUR / JPY (l'ultimi quasi currispondenu à u novu piccu midweek ytd)
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.1795 vs exp. 7.1802 (prev. 7.1596)

Rendimentu Fissu

• Bunds cumpletanu una ricuperazione cumpleta da i peggiori livelli cù l'aiutu di una forte dumanda di emissione tedesca à longu andà.
• Gilts hà vistu un rimbursamentu notevuli dopu à u gapping più bassu à l'apertu mentre i mercati meditanu l'implicazioni ecunomiche di più strettu BoE.
• I Treasuries di i Stati Uniti anu ancu ricuperatu a compostezza davanti à u presidente di a Fed Powell à fiancu à parechji altri parlanti di a Fed è furnisce in u calendariu.

Commodities

• I futuri WTI è Brent d'aostu vedenu u cummerciu laterale di futuri crudi, cù guadagni ostaculati da i dati CPI di u Regnu Unitu più caldi di l'aspittatu prima di l'annunziu BoE di dumani.
• L'oru spot si cunsolida davanti à a tistimunianza di u Fed Chair Powell è dopu à e perdite pesanti di u metallu giallu ieri dopu una violazione di u 100 DMA.
• I metalli di basa sò mischiati à mezu à u tonu indecisu in u mercatu, cù i prezzi di cobre relativamente cuntenuti.
• U Kremlin di Russia hà dettu chì ùn ci hè micca motivi per allargà l'accordu di granu di u Mari Neru perchè ùn hè micca implementatu, secondu Reuters.

Geopolitica

• U Ministeru di a Difesa Russu dici chì hà sbattutu un tentativu di Kiev per lancià un attaccu à a regione di Mosca cù droni; tutti i droni sò stati abattuti, secondu Tass è Ria.
• A Marina di Russia hà da riceve 2 novi sottumarini nucleari à a fine di l'annu, secondu TASS.
• U Ministeru di l'Affari Esteri di a Cina hà commentatu a pusizione di Taiwan di i Stati Uniti in quale hà dichjaratu chì i Stati Uniti anu distortu a so prumessa pulitica à a Cina.
• Shanghai Cyberspace Regulator dice chì anu convocatu trè cumpagnie cumprese Starbucks (SBUX) è Shake Shack (SHAK) per a cullizzioni di infurmazioni persunali eccessivi, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 07:00: Applicazioni di ipoteca MBA di ghjugnu, prima di 7.2%

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Sta sera andaraghju à vede u Re Leone……. interpretatu da i zitelli di 7 anni. Sarà un casu di "Pudete sente u cantu distonatu è i linii scurdati sta sera". Maisie hè Timon the Meerkat è i gemelli di 5 anni sò parti di u coru senza evidenza chì cunnosci assai di e parolle. Dunque, cum'è cù u webinar ChatGPT, ci sò assai chì ponu sbaglià per a nostra famiglia oghje. Puderia esse veramente u ghjornu più longu cum'è ghjunghjemu u solstiziu d'estate.

Cù i mercati pigghianu largamente una attitudine di "hukana matata" in l'ultime settimane à tuttu ciò chì hè statu ghjittatu, certi ceppi sò apparsu in l'ultimi ghjorni. L'S&P 500 (-0,47 %) hà vistu un calatu moderatu, cù l'indice di u pesu uguale (-0,91 %) di novu sottoperformante. Questa era a prima perdita back-to-back da l'ultima settimana sana di maghju, chì mostra u momentu recente. Questu ùn era micca solu un catch-up à e perdite di u luni, postu chì u STOXX 600 d'Europa (-0.59%) hà persu ancu per un secondu ghjornu. Queste diminuite eranu evidenti in parechje classi di attivu, cù u creditu HY è i commodities energetichi chì anu vistu perdite moderate di a so propria ricuperazione. In fatti, l'unichi assi chì anu sappiutu di mantene a so terra eranu uni pochi di paradisi sicuri cum'è i bonds sovrani, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-11.2bps) videndu a so più grande calata di ogni ghjornu da aprile.

Mentre pocu hà guidatu un sentimentu più debule in l'ultime 48 ore, u flussu di nutizie duverebbe cumincià à ripiglià oghje. Appena dopu chì questu ghjunghje in a vostra casella di posta, videremu l'inflazione di u Regnu Unitu chì, datu tutti i flussi di nutizie nantu à i tassi domestici è l'ipoteche di a fine, serà un must watch è puderia avè effetti di spillover bidirezionale per i ligami è u risicu globale. U mese passatu hà vistu una grande sorpresa chì hè stata poi aggravata da qualchi dati di l'impieghi assai forti, chì guidanu l'investituri per rinfurzà e so aspettative di i futuri risichi di i tassi (2yr rendi c. + 85bps dapoi). Per a lettura d'oghje, u nostru economista di u Regnu Unitu aspetta un modestu calamentu di l'inflazione di u titulu à + 8.5%, dopu avè statu à + 8.7% in April.

Più tardi, avemu avutu una apparizione da u presidente di a Fed Powell davanti à u Cumitatu di i servizii finanziarii di a Casa à 15:00 ora di Londra, è dopu una apparizione davanti à u Cumitatu Bancariu di u Senatu dumani. Hè una parte di u rapportu semi-annuale regulare di a pulitica monetaria à u Cungressu è seguita a decisione di u FOMC a settimana passata di mette in pausa i so aumenti di i tassi dopu à 10 aumenti consecutivi.

Dapoi chì a decisione hè stata solu una settimana fà, hè prubabile chì Powell si ferma à i so temi principali da a cunferenza di stampa. Ma serà interessante per vede cumu inquadra a decisione di a Fed a settimana passata, postu chì a decisione di mette in pausa l'aumentu di i tassi hè ghjunta à fiancu à l'aghjurnamenti di e so previsioni di inflazione è di crescita, è ancu un signalu in a trama di punti chì 2 più alti eranu previsti da Dicembre. Powell stessu hà dettu ch'ellu s'aspittava chì u lugliu sia una riunione "in diretta", è i futuri sò i prezzi in una probabilità di 74% chì a Fed hà da furnisce una crescita u mese prossimu. Ma ci hè u scetticismu in i mercati chì a Fed serà capace di seguità à quella seconda alzata, cù i prezzi di u terminal attuale chì indicanu solu à 23bps più alti, invece di i 50bps indicati da u dot plot.

Nanzu à quellu tistimunianza, a curva di rendiment criscinu sempri più invertita, cù a curva di Treasury 2s10s (-1.5bps) chjude à -97bps. Hè u più invertitu chì hè statu da u colapsu di SVB, cù solu 3 ghjorni à principiu di marzu ancu più invertitu in l'ultimi 41 anni. Ci sò stati novi recordi stabiliti in altri punti di a curva. Per esempiu, a curva 1s30s invertita à -144bps, chì hè a più in dati dispunibuli nantu à Bloomberg in u 2002. A parti di l'inversioni stessi, i rendimenti sò cascati in termini assoluti in tutte e maturità ancu, cù u rendimentu di 10 anni di i Stati Uniti scendendu -4.1bps. à 3,72%. Durante a notte, anu rinviatu 2bps à 3.74%.

Quelli muvimenti di i Stati Uniti sò stati abbastanza silenziati datu i vacanze di u ghjornu precedente, ma in Europa ci hè statu un calatu assai più forte in i rendimenti mentre ritracevanu i movimenti di u luni. Chistu significava chì i rendimenti nantu à bunds 10yr (-10.6bps), BTP (-9.1bps) è OAT (-10.8bps) sò tutti calati. È quandu si trattava di u debitu suvranu tedescu in particulare, ci era un grande tappa cum'è a curva 2s10s invertita oltre u so bassu prima di SVB à -70.2bps, un livellu chì ùn avemu micca vistu da 1992. Quì in u Regnu Unitu, avemu vistu alcuni di i i movimenti più estremi una volta di più, cù 10yr gilts (-15.5bps) videndu un forte muvimentu più bassu dopu u so recente aumentu.

Quandu si trattava di azioni, cum'è discutitu in cima, u ghjornu era negativu, cù l'S&P 500 down -0.47% malgradu paring a so caduta iniziale di a matina di quasi 1%. A diminuzione hè stata larga in i gruppi principali di u settore, cù l'Energia (-2.29%) chì hà vistu a più grande pèrdita in mezu à a diminuzione di i prezzi di e materie prime, ma 21 di i 24 gruppi di l'industria S&P anu persu almenu un pocu di terra in u ghjornu. Era assai a stessa storia per l'indice Dow Jones (-0.71%), mentre chì u NASDAQ (-0.16%) s'hè andatu megliu soprattuttu grazia à Tesla (+5.43%), chì hà guadagnatu dopu à a notizia chì u fabricatore di camioni elettrici Rivian aduttà a carica di Tesla. standard. È in Europa era un altru ghjornu debule, cù u STOXX 600 (-0.59%) è u DAX (-0.55%) per una seconda sessione consecutiva.

I mercati azionari asiatichi sò largamente scambiati più bassu sta matina, cù azioni cinesi chì guidanu perdite. L'Hang Seng (-1,91%) hè in forte calata, allargendu e perdite per a terza sessione consecutiva, mentre chì u CSI (-0,70%) è u Shanghai Composite (-0,41%) sò ancu sliding cum'è u più modestu tagliu di tassi di a Cina ieri pesa nantu à u sentimentu. In altrò, u KOSPI (-0,65%) hè ancu cummerciale in u rossu mentre chì u Nikkei (+0,40%) hè invechjate a tendenza, invertendu e so perdite di apertura. Fora di l'Asia, i futuri di i stock di i Stati Uniti fluttuanu cù quelli nantu à l'S&P 500 (-0.03%) è u NASDAQ 100 (-0.04%) ghjustu sottu à u pianu. Un avvisu di prufittu da FedEx dopu à a campana ùn hà micca dannatu u sentimentu generale.

Minuti da a riunione d'aprile di u Bancu di u Giappone indicanu chì parechji membri di u cunsigliu accunsenu chì u bancu cintrali deve cuntinuà à mantene i tassi d'interessu ultra-bassu. A riunione hè stata a prima à esse tenuta sottu a dirigenza di u novu guvernatore BOJ Ueda Kazuo. Altrimenti, i minuti anu revelatu chì unu di i novi membri di u cunsigliu suggerì chì u bancu deve ricunsiderà a so pulitica di mantene i rendimenti di i boni bassi.

À mezu à a negatività ieri, un puntu luminoso hè vinutu da i dati di l'abitazione di i Stati Uniti per maghju. Chì hà dimustratu chì l'iniziu di l'abitazioni hà saltatu à una tarifa annualizzata di 1.631m (vs. 1.4m previstu), chì hè u più altu ch'elli sò stati in 13 mesi. Inoltre, l'aumentu di un mese di + 21.7% era u più grande in un mese da uttrovi 2016, cusì ùn eranu micca u tipu di movimenti chì vede regularmente. À u listessu tempu, i permessi di custruzzione sò ghjunti à un altu di 7 mesi di 1.491m (vs. 1.425m previstu). I dati aghjunghjenu i segni chì u mercatu di l'abitazione hè statu stabilizzante, è u luni avemu vistu ancu l'indici di u mercatu di l'abitazione di NAHB migliurà per un 6u mesi consecutivu. Cù l'abitazione chì hè statu u settore più immediatamente affettatu dopu à i ciculi iniziali di caminata l'annu passatu, i segni recenti di a so stabilizazione ponu suscitarà novi dumande nantu à a trasmissione di a stretta di u bancu cintrali in l'ecunumia.

À u ghjornu chì vene avà, è unu di i punti principali serà a testimonianza di u presidente Powell davanti à u Cumitatu di i servizii finanziarii di a Casa. À u Cumitatu Bancariu di u Senatu, ci saranu ancu audizioni di nomina di a Fed per u guvernatore Jefferson per diventà Vicepresidentu, u guvernatore Cook per un mandatu cumpletu supplementu cum'è guvernatore, è per Adriana Kugler per diventà guvernatore. Intantu à questu, avemu da sente da a Fed's Goolsbee, è u BCE Schnabel, Nagel è Kazimir. Da u latu di i dati, averemu a lettura CPI di u Regnu Unitu per maghju.