I Treasuries Truvaranu Abbastanza Takers In Impasse di Debitu-Ceiling

Scritta da Ven Ram, stratega di Bloomberg cross-asset,

I Treasuries di front-end sò caduti dapoi i dati di i salarii non agriculi di u venneri è l'attesu sondaghju d'opinione di l'Uffiziu di Prestiti Senior di u luni da a Fed. Eppuru, l'aumentu di i rendimenti pò andà solu finu à quì.

Mentre i mercati s'aspittavanu un numeru mediu in u fronte di l'impieghi per aprile, i patroni americani anu sempre assuciatu à piena velocità. Solu trè di 77 in l'indagine di Bloomberg avianu imaginatu chì u numeru seria à u nordu di 250k, è venendu in calca à i tacchi di l'agitazione bancaria, quella espansione era particularmente significativa. I guadagni orari anu aumentatu è u tassu di disoccupazione allargò a so decadenza da un bassu di parechji decennii. A Fed conta chì avemu bisognu di un tassu di disoccupazione di 4.5% per allineà l'offerta in l'ecunumia cù a dumanda, ma avemu avutu un numeru chì andò in l'altru modu. Claramente, a longa cuda di l'ecunumia cuntinueghja à scuzzulate.

U rapportu SLOOS hà dimustratu longu nantu à l'eccitazione, ma cortu nantu à ciò chì hà ultimamente furnitu : i prestatori di i Stati Uniti anu ristrettu i so standard in u primu trimestre, ma micca assai. A lettura più interessante dimustrava a più debule dumanda di creditu trà l'imprese di grande è mediana dimensione dapoi u 2009.

Dunque, ùn era micca un shocker per vede i rendimenti di dui anni chjappà u so ritornu à u 4%, circa 20 punti di basa più altu ch'è prima di i dati di i salari.

Ancu cusì, i Treasuries di front-end ponu truvà chì a gamma di equilibriu hè stata più bassa trà 4.00% è 4.20% – è ci sò abbastanza fatturi chì susteneranu i ligami.

U presidente Joe Biden hà da scuntrà i dirigenti di u Cungressu dopu marti, cù u capu republicanu di u Senatu, Mitch McConnell, avvistendu chì ùn ci hè micca un "pianu segretu" per risolve l'impasse di u tettu di u debitu.

Mentre avemu vistu sta film prima, l'incertezza ùn farà micca bè l'ecunumia è a spinghje cusì più vicinu à una recessione.

Per avà, i rendimenti di u front-end ponu spinghje più altu, ma ùn ci hè micca troppu carburante in u tank.