Chì ghjè a rata di successu di i fondi gestiti attivamente?

In un periudu di 20 anni, u 95% di i fondi gestiti attivamente di grande capitalizazione anu sottoperformatu u so benchmark.

Cum'è Dorothy Neufeld di Visual Capitalist mostra in u graficu sottu, u rendimentu di fondi gestiti attivamente varieghja largamente in una varietà di tippi di fondi (utilizandu dati da S&P Global via Charlie Bilello).

Missing the Mark: Fondi gestiti attivamente

Diversi fattori presentanu venti in contra per i fondi gestiti attivamente.

• Costi di cummerciale: Prima, i gestori di fondi cumercianu più spessu di i fondi passivi. Questi à u turnu incurrenu i costi, impactendu i ritorni.
• Cash holdings: Inoltre, assai di sti fondi cuntenenu una allocazione di cash di circa 5% o più per catturà l'opportunità di u mercatu. A cuntrariu di i fondi attivi, i so contraparti passivi sò spessu investiti cumplettamente. I cash holdings ponu avè l'effettu oppostu di ciò chì hè previstu – trascinendu nantu à i rendimenti generale.
• Tariffe : I fondi attivi ponu carricà finu à 1-2% in i tariffi di u gestore d'investimentu, mentre chì i fondi chì seguitanu un indice passively charged just 0.12% in media in 2022. Questi costi supplementari aghjunghjenu cù u tempu.

Quì sottu, mostramu cumu i fondi attivi sò sempre più sottumessi à u so benchmark in ogni periodu di tempu.

Comu pudemu vede, u 51% di tutti i fondi mutualisti attivi di grande capitalizazione anu sottumessi in un periodu di un annu. Hè paragunatu à u 41% di i fondi di valore di piccula capitalizazione, chì anu avutu a megliu chance di superà u benchmark annu. Inoltre, un ochju apertu 88% di i fondi immubiliarii sottumessi.

Per u cuntestu, a ditta Berkshire Hathaway di Warren Buffett hà battutu l'S&P 500 dui terzi di u tempu. Ancu i migliori selettori di azioni di u mondu sò difficiuli à batte i rendimenti di u mercatu .

Crash di u Mercatu 2020: Un studiu di casu

Cume di u rendiment di i fondi attivi durante una crisa?

Mentre chì u casu per i fondi gestiti attivamente hè spessu più forte durante una calata di u mercatu, un studiu di u 2020 mostra cumu anu cuntinuatu à sottumette l'indice.

In generale, u 74% di più di 3,600 fondi attivi cù $ 4.9 trilioni di assi hà fattu peghju chè l'S&P 500 durante l'immersione di u mercatu 2020.

Fonte: NBER

In una bona nutizia, quasi a mità sottuperformata attraversu a ricuperazione, u megliu fora di ogni cundizione di u mercatu chì hè stata studiata.

U più grande impattu

Di sicuru, certi fondi gestiti attivamente superanu.

Eppuru, a scelta di i primi fondi annu dopu annu pò esse sfida. Innota ancu chì i gestori di fondi attivi sò tipicamente gestite solu una cartera per quattru anni è mezzo in media prima chì una persona nova piglia u cuntrollu, facendu difficiuli di stà cun un manager di stella per assai longu.

Siccomu i ritorni più bassi s'acumulanu cù u tempu, l'impattu di l'investimentu in fondi mutualisti attivi pò esse impressiunanti. Se un investitore hà avutu una cartera di $ 100,000 è hà pagatu 2% in i costi ogni annu per 25 anni, perderebbe circa $ 170,000 à i tariffi s'ellu hà guadagnatu 6% annu.