Bonds, Bitcoin, & Bullion Battered After Bank Bailout, Stagflation Scare

Dati macro debuli, riaccelerazione di l'inflazione (prezzi pagati), nisun prugressu nantu à u tettu di u debitu, è un salvamentu bancariu chì literalmente ùn face nunda per calmà teme di più corse bancarie (o superwalks).

A delusione di i dati macro cuntinua…

Fonte: Bloomberg

ISM Manufacturing hà signalatu stagflazione cù i prezzi pagati in crescita, ma l'attività è i novi ordini sò sempre in cuntrazione…

Fonte: Bloomberg

"A stagflazione hè imminente", hà dettu Bruce Liegel, un ex manager di fondi macro in Millennium Partners LP chì hà travagliatu in i mercati finanziari dapoi u principiu di l'anni 1980. Hà cunsigliatu per cumprà Treasuries di corta durazione, cum'è a nota di 2 anni. I tassi sò alti avà è fermanu alti à a maturità – cusì l'investituri ponu piglià un novu debitu à quellu tempu à tassi ancu più alti. Ellu aspetta ancu chì i valori di i valori superanu a crescita in questu tempu.

"Semu disposti à avè tassi più alti, è una inflazione più altu per almenu trè à cinque anni", disse Liegel, chì scrive un rapportu macrou mundiale mensile.

"A crescita chì avemu vistu in u passatu hè stata basata nantu à i tassi d'interessu bassi è a leva. È avà stendemu tuttu ciò, chì serà un ventu in contra per a crescita per anni ".

U "ghjocu" di u tettu di u debitu in Washington ferma stagnante è a curva di a curva T-Bill diventa sempre più cum'è scogliera …

Se tuttu hè cusì fantasticu, perchè e scosse di i grandi è di i picculi banche sò oghje …

Fonte: Bloomberg

JPM, sicuru, hà superatu cum'è avà ancu troppu più grande per fallu, ma BofA, Goldman è MS eranu tutti rossi in u ghjornu …

Fonte: Bloomberg

Curiosamente, cù i banche "fissi" è a stagflation scares ascendante, avemu vistu chì l'aspettattivi di l'aumentu di i tassi si elevanu modestamente oghje cù a tarifa terminale in u ghjugnu (ma assai marginalmente sopra stu mercuri – da quì a probabilità di 25% di una crescita di ghjugnu). NOTA (fora di u graficu per via di scala) chì dicembre hè previstu di esse 25bps sottu à i livelli attuali!

Fonte: Bloomberg

Allora chì significava tuttu ciò per i stocks? Eppo BTFD di sicuru – durr, cum'è 0DTE vol immersi à l'apertura una volta di più. Ma, ùn anu pussutu tene, è e scorte si sò sbulicate tardi in u rossu cum'è un grande flussu di delta negativu da 0DTE hà ghjuntu u mercatu à partesi di 1200ET…

Fonte: SpotGamma

U ghjornu chì a pompa hè stata scontru cù un dump lassendu i maiori basicamente immubiliati (Small Caps spike in u verde in l'ultimi minuti) …

Un altru ghjornu, una altra compressione VIX (VIX i so 15.60 minimi intraday) è VIX1D dump and pump…

Fonte: Bloomberg

I rendimenti di u Tesoru sò cresciuti , malgradu u malu generale di l'equità cum'è una sessione di vacanze diluita hè stata duminata da una forte offerta corporativa (META $ 8,5 miliardi per esempiu). L'intera curva era basicamente alta 13-15bps …

Fonte: Bloomberg

Tenite ancu in mente chì l'Europa hè stata largamente chjusa oghje per u ghjornu di u travagliu.

Ùn scommettemu micca troppu duru annantu à l'aumentu di u rendimentu di l'oghje, postu chì u calendariu corporativu si stende è i blocchi di i tassi sò alzati…

Fonte: Bloomberg

U dollaru era più altu, invirtendu a debulezza di a notte, rinviendu à i massimi di u venneri…

Fonte: Bloomberg

Crypto hè stata machjata cum'è una foca di criatura senza una bona ragione di novu. Bitcoin hà pruvatu à taggà $ 30k di novu, ma hè statu punitu, puking back to the Mt.Gox 'fake news' spike lows…

Fonte: Bloomberg

L'oru era pazzu oghje – cù Futs chì hà sbulicatu finu à $ 2105 intraday nantu à u salvata di JPM, poi sbuccà tuttu perchè ùn pudemu micca avè a reliquia barabra chì insinua chì a merda sistemica hè cattiva…

U petroliu era calatu u ghjornu, ma WTI pareva truvà supportu à $ 75 …

Infine, bravu Jim Cramer…

Fonte: Bloomberg

Ddu sottu "CNBC Pro" valeva a pena i soldi.