Chì succede à i cunsumatori americani
A resilienza di u cunsumadore americanu è u risicu di una recessione. Cumentu da Tom Mansley, Direttore d'investimentu per Strategie MBS in GAM.
Siccomu i tassi d'interessu cuntinueghjanu à cresce è i banche cintrali cuntinueghjanu cù a so pulitica monetaria stretta, spessu vedemu i tituli chì parlanu di "a stupenda resistenza di creditu". Ebbè, ùn pensemu micca chì questu hè sorprendente datu u cuntestu in a so larghezza.
A RESILIENZA DI I CONSUMATURI AMERICANI FRANCIA A RECESSIONE
Monitoremu attentamente e dati cum'è u rapportu di copertura di u debitu è u rapportu di u debitu à u ingressu per i cunsumatori americani. L'ultimi anu aumentatu à l'iniziu di l'anni 2000, cum'è parechji cunsumatori sò andati in u debitu, ma, in l'ultimi decennii è mezu, sti livelli anu diminuitu significativamente. In u risultatu, i cunsumatori anu riduciutu u so budgetu à i livelli di 2000. Chì ghjè u significatu di tuttu questu? Significa chì se i Stati Uniti entra in una recessione, i cunsumatori facenu cusì cù un budgetu persunale assai grande è senza assai debitu. Perchè i tassi d'interessu sò stati bassi per tantu tempu, assai cunsumatori anu saltatu à l'uppurtunità di rifinanzià è chjude u so debitu à tassi d'interessu bassu. Hè impurtante di ricurdà chì in i Stati Uniti a maiò parte di l'ipoteki sò tassi fissi per a vita di u prestitu.
Questu significa chì quandu a Riserva Federale ( Fed ) aumenta i tariffi, u cunsumadore ùn hè micca affettatu. Questu hè assai sfarente di ciò chì succede in Europa o in qualsiasi altru paese induve u debitu hè a tarifa fluttuante. I banche cintrali si trovanu in una pusizioni assai difficiuli: volenu aumentà i tassi per frenà l'inflazione, ma questu puderia causà un prublema di creditu di u cunsumadore. U rapportu di copertura di u debitu di e famiglie di i Stati Uniti, chì rapprisenta u percentualità di ingressu utilizatu per pagà u debitu, hè attualmente vicinu à i minimi storichi. Questu hè sensu perchè quelli chì anu riduciutu u so livellu generale di u debitu è si sò assicurati à tassi assai bassi sò in una bona pusizioni.
Un altru mutivu chì crede chì u cunsumadore di i Stati Uniti hè cusì resistente hè a quantità di risparmiu chì accumulanu. Post-Covid, u guvernu hà emessu trilioni di dollari di stimuli, mentre chì i cunsumatori anu riduciutu simultaneamente a spesa. A Fed hà realizatu un studiu chì hà truvatu $ 1.7 trilioni di risparmiu eccessivu in i cunti di i cunsumatori cumparatu cù pre-Covid. Questu crea un cuscinu forte per affruntà una recessione è dimostra a necessità di un strettu significativu è di resistenza in a faccia di stringhje.
U tassu di disoccupazione in i Stati Uniti hè avà estremamente bassu à 3.6%. Per ellu stessu, stu numeru hè inflazionisticu, ma u fattu chì quasi tutti in i Stati Uniti anu un travagliu sustene a resistenza di i cunsumatori.
A DOMANDA SUPERA L'OFFERTA IN U MARCHU IMMOBILIARI USA
Ci hè attualmente un numeru record di case vacanti in i Stati Uniti. Quandu guardate l'offerta di case esistenti in i Stati Uniti, di solitu cinque mesi di fornitura chì supera a dumanda hè normale, avà sò trè. Prima di u 2009, più case sò state messe in vendita ogni annu chè e famiglie eranu formate. Da tandu, però, avemu vistu più famiglie chì sò furmati chè novi case chì sò custruiti, purtendu à a situazione attuale di a dumanda chì supera l'offerta. In questa situazione, i prezzi inevitabbilmente aumentanu.
In l'ultimi 10 anni, l'età media à quale l'omi è e donne in i Stati Uniti si maritanu è anu u so primu figliolu hè aumentatu significativamente. In u 2005/06, i millennials anu cuminciatu à avè un impattu più grande nantu à a sucità è cessanu di cumprà case, invece di cumincià à affittà. In u 2016, i compra cuminciaru novu, ma questu cambiamentu hè u risultatu di 10 anni di dumanda pent-up; hè per quessa chì ci hè assai dumanda di l'abitazione oghje. Covid hà acceleratu sta tendenza, chì però era digià in corso dapoi parechji anni.
Chì significarà questu per u mercatu di l'Abitazione di i Stati Uniti in u futuru?
L'aumentu di i tassi d'interessu affettanu l'accessibilità di l'abitazioni, ma credemu chì a discrepanza di offerta-domanda sottostante furnisce un sustegnu significativu à u mercatu di l'abitazioni. Cridemu chì questu hè un prublema à cortu è à longu andà. In u cortu termini, l'accessibilità hè prubabile di vince è i prezzi scendenu un pocu. In ogni casu, hè impurtante nutà chì i prezzi avissiru a diminuite significativamente per ancu vultà à u livellu di dui anni fà. Per quessa, ùn simu micca preoccupati per a calata di i prezzi.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/che-cosa-succedera-ai-consumatori-americani/ u Tue, 25 Apr 2023 05:43:14 +0000.