I Banchi Regionali Rip Higher As Inflation Spooks Bonds, Bitcoin, & Bullion

U CPI di u Regnu Unitu più caldu di l'aspittatu hà spaventatu i mercati durante a notte, ma a mancanza di qualsiasi articuli veramente spaventosi in i guadagni bancari (è NFLX big bounce back) offre à BTFDers parechje opportunità oghje.

I Small Caps anu superatu (picculi finanziarii pesanti) cum'è u Dow hà ritardatu (ùn diventa micca verde). Nasdaq è u S&P hà sappiutu à sprime torna in u verde. Cù circa 15 minuti per andà, però, una grande onda di vendita hà colpitu, trascinendu Nasdaq è S&P rossu è sguassà a maiò parte di i guadagni di Small Caps …

TICK mostra l'onda improvvisa di vendita tardiva …

Fonte: Bloomberg

Tuttavia, malgradu u rimborsu in i stocks, i cummircianti di JPMorgan anu avvistatu:

se i MegaCaps fallenu à cambià u prufilu di earnings di questu trimestre, per esempiu, trasfirendu l'aspettattivi per a crescita EPS di -7% à forsi flat / up, allora pudemu esse pronti per un pullback in i mercati. Malgradu i muvimenti annantu à l'ultimu mese, hè quasi unanimu trà e conversazioni di i clienti chì fermanu bearish. Chì cambiassi sta vista? Una pausa / pivot Fed è una crescita positiva EPS sò e duie variàbili più cumunimenti listate.

0DTE hà duminatu l'azzione una volta di più. I primi guadagni sustinuti da un flussu di delta pusitivu non-stop (dominatu da call-buying micca put-selling) ma intornu à 1140ET, put-buying hà cuminciatu à accelerà (micca call-selling) ma i stock anu continuatu à andà più altu (in mezzu di una classica stretta stretta) chì intornu à 1345ET hà suscitatu una grande copertura in puts è hà mandatu l'indici à i massimi di u ghjornu …

Fonte: SpotGamma

"Most Shorted" scaricatu à l'apertu poi rampatu finu à u ritornu …

Fonte: Bloomberg

VIX hè cascatu à i minimi minimi micca vistu da nuvembre 2021 (16.17 minimi intraday)…

È VIX hè calatu più bassu cum'è e chjama di VIX anu esplosu più altu in quantu à i mette …

Fonte: Bloomberg

A correlazione implicita hè cascata à u so più bassu da ghjennaghju 2022 (implicendu chì i mercati aspettanu chì S&P 500 sia assai più guidatu da movimenti idiosincratici cà fattori sistemichi / macro).

Fonte: Bloomberg

L'azzioni di i banche regiunale anu aumentatu à i massimi di duie settimane malgradu chì anu riportatu cali generali di a dumanda di prestitu, u strettu di creditu in corso, è una modesta crescita di i tassi di delinquenza di l'ipoteca.

Ma mettendu questu in u cuntestu, ùn t'entusiasti troppu…

I Big-4 Banche di i Stati Uniti si sò ancu riuniti recentemente (dopu à earnings) è cum'è notate quì sottu – piuttostu stranamente – anu truvatu supportu à u livellu di a capitalizazione di u mercatu di l'azzioni di u Big-4 Chinese Bank…

Fonte: Bloomberg

U dramma di u tettu di u debitu cuntinueghja à ripiglià à traversu a chiacchierata di u mercatu mentre a curva T-Bill principia à comportassi male, cù una smorfia drammatica à circa un mese, postu chì l'ansietà per i tassi (bassu = prima X-Date) hè prezzu in …

In fatti, cum'è a Crisa di Cameron di Bloomberg hà nutatu sta matina, quella diffusione (chì seguitemu quì sottu usendu a tarifa di fattura in avanti generica di 1m1m) ùn hè micca cumplettamente precisa, perchè e date di u 16 di maghju (3,69%) è u 13 di ghjugnu (4,87%). ) i bills ùn currispondenu micca precisamente cù quelli maturità.

Ma u forte aumentu di u rendiment genericu forward dà una bona indicazione di u tipu di prima di risicu chì hè statu introduttu in a curva di bill – hè u più altu da u 2 di ghjennaghju di u 2001, quandu a tarifa di i fondi Fed era 6,5%.

Fonte: Bloomberg

I Treasuries à fine corta anu sottumessi di novu cù rendimenti di 2Y in crescita di 7bps (è rendimenti di 30Y unch) oghje …

Fonte: Bloomberg

I rendimenti di 2Y sò appena allungati dopu à rompe sopra à 4.00% u venneri, avà tornanu à u so più altu postu dopu à u splutamentu SVB …

Fonte: Bloomberg

Chì hà mandatu a curva di rendimentu (2s10s) torna à i minimi di inversione post-SVB (ancora ben fora di i minimi record) …

Fonte: Bloomberg

A probabilità di l'aumentu di i tassi di maghju superava u 90% (per una crescita di 25bp) – novi alti post-SVB…

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà finitu più altu contr'à i so amichi fiat, ma tutti i guadagni sò stati durante e sessioni asiatiche è europee (cù USD vendite durante a sessione di i Stati Uniti).,,

Fonte: Bloomberg

Crypto hè stata vucata da a notte dopu à i dati di inflazione di u Regnu Unitu (in mezzu di liquidazioni longu considerablemente) cù u Bitcoin chì scende versu $ 29,000 (martellatu cum'è rumpiu $ 30k) …

Fonte: Bloomberg

Ma Ethereum hà sottumessu (dopu à strappare più altu relative à u bitcoin da a forchetta dura ETH) …

Fonte: Bloomberg

L'oru hà finitu u ghjornu più bassu, ma bè da i so minimi, postu chì i futuri d'oru anu truvatu supportu è rimbalzavanu sopra $ 2,000 …

I prezzi di u petroliu anu ancu finitu più bassu, cù u WTI chì si sguassate sottu à $ 80 durante a notte dopu a stampa di l'inflazione. Una sessione agitata però in mezzo di dati misti da EIA nantu à l'inventari…

Infine, a materia fecale hè cuminciata à chjappà l'ughjettu rotanti in u mercatu di ubligatoriu corporativu cum'è a diffusione di rendimentu trà i bonds IG è i Fed Funds hè cascatu à i minimi record …

Fonte: Bloomberg

Questu, secondu a TD Securities, "aumentava u risicu di una correzione in u mercatu di ubligatoriu corporativu di qualità d'investimentu di i Stati Uniti". È se i bonds IG andanu, i stocks ùn saranu micca in giru à girà i pollici. Ancu s'ellu avemu nutatu chì u dulore in IG serà prubabilmente abbastanza per furzà a manu di a Fed per pause o pivotà prima (ma prima di fà front-run, a Fed ùn ci ghjunghjerà micca senza u dulore).