L’Oil Soars, Futures Flat After Shock OPEC Output Cut

U scontru torridu di a settimana passata in l'azzioni di i Stati Uniti hà battutu u frenu u luni mentre l'investituri digerivanu a mossa scandalizante di l'OPEC + per riduce a produzzione di petroliu per un totale di 1,66 milioni di barili à ghjornu. I futuri di S&P eranu più bassi di 0.1% dopu à un guadagnu di 3.5% a settimana passata, mentre chì i cuntratti Nasdaq 100 – chì sò intruti in un mercatu toro a settimana passata – perdenu 0.6% cum'è l'azzioni di Tesla cadunu in u premercatu dopu chì e spedizioni di u 1Q ùn anu micca l'aspettattivi. L'oru spot cade 0.2% à $ 1,964. Bitcoin cresce 0.9%.

U crude Brent hà guidatu per u più grande guadagnu da aprile 2022, mentre chì West Texas Intermediate era pronta per u megliu ghjornu da maghju. L'urganizazione di i paesi esportatori di petroliu è l'alleati, cumpresa a Russia, anu prumessu dumenica per fà i taglii da u mese prossimu chì superanu 1 milione di barili à ghjornu, cù l'Arabia Saudita chì guidanu a strada cù 500 000 barili. I futuri di Brent crude sò in crescita di 5,3% à circa $ 84,15, u più grande guadagnu di un ghjornu in quasi un annu, mentre chì WTI aghjunghjenu 5,5% per u cummerciu vicinu à $ 79,80 chì elevanu i stock di energia: Chevron è Exxon Mobil si sò riuniti in u cummerciu di premarket.

In altri muvimenti notevoli di premercatu, Tesla hà sbulicatu dopu chì e spedizioni di u primu trimestre di u fabricatore di l'elettricità ùn anu mancatu di u ritmu necessariu per scuntrà l'obiettivu longu di Elon Musk di una crescita annuale di 50%. L'azzioni di World Wrestling Entertainment sò cascate dopu chì Bloomberg News hà dettu chì u conglomeratu di divertimentu Endeavour Group Holdings Inc. hè vicinu à un accordu per acquistà a cumpagnia di lotta per circa $ 9 miliardi. Eccu l'altri mutori di premarket notevoli:

• Apellis Pharmaceuticals (APLS) hè cresciutu di 17% dopu chì a ditta biotecnologica hà attiratu l'interessu di l'acquistu da i più grandi produttori di droghe. A cumpagnia parla à i cunsiglieri per cunsiderà e so opzioni trà l'interessu, secondu un rapportu di Bloomberg News chì cita persone cunnisciute.
• L'azzioni di l'energia si sò riuniti in u cummerciu di premarket mentre u prezzu di u petroliu hà saltatu dopu à l'annunziu di l'OPEC + di un tagliu di produzzione sorpresa. Chevron (CVX US) + 4,4%, Exxon (XOM US) + 4,3%, ConocoPhillips (COP US) + 5%, Marathon Oil (MRO US) + 7%; Fornitore di servizii di campu di petroliu Schlumberger (SLB US) + 4,6%, Halliburton (HAL US) + 4,9%.
• Intel Corp. (INTC) hè aghjurnatu à u mercatu di u mercatu da underperform in Bernstein, chì scrive chì e cose pò esse cuminciate à vultà per u chipmaker. Azzioni pocu cambiatu premarket.
• L'azzioni di Micron (MU) sò state messe à allargà e perdite dopu chì Pechino hà lanciatu una revisione di cibersecurità di l'impurtazioni da u più grande fabricatore di chip di memoria di i Stati Uniti, intensificando una battaglia di semiconduttori trà i dui paesi. Morgan Stanley, però, hà dettu chì ùn deve esse micca un impattu à pocu pressu.
• L'azzioni di l'operatori di casinò listati in i Stati Uniti chì operanu in Macao aumentanu in u cummerciu di premercatu, dopu chì i dati anu dimustratu chì i rivenuti di i ghjoculi di a cità anu aumentatu di 247% in marzu, sustinutu da un ritornu di turisti da a Cina continentale mentre e restrizioni di Covid si facilitanu.
• Las Vegas Sands (LVS) cresce 3,6%, Wynn Resorts (WYNN) + 3,3%, MGM Resorts + 1%, Melco Resorts guadagna (MLCO) guadagna 5%.

I movimenti di u mercatu di u luni anu presentatu un cuntrastu à una vista di cunsensu chì hà fattu aumentà i prezzi di l'attivu à a fine di u primu trimestre, quandu i Treasuries è l'azzioni si sò riuniti in mezzu di l'aspettattivi chì l'agitazione bancaria in e nazioni ricche incuraghjerà a Fed à mette in pausa l'aumentu di i tassi d'interessu è optà per un tagliatu più tardi questu annu. Quelli scommesse sò stati rivisionati: i mercati di soldi anu aumentatu a probabilità di un quartu di puntu di l'interessu in u maghju à u 65% da u 55% vistu prima.

"L'impattu di questu alimentà in i dati di l'inflazione in u mondu è significa chì l'inflazione pò piglià più tempu per vultà à u target", disse Mark Dowding, u capu d'investimentu di BlueBay Asset Management. " Questu significarà chì i tassi d'interessu, una volta chì anu u piccu, duveranu stà à livelli più alti per più tempu".

L'inflazione "ùn si ne và", hà dettu Marija Veitmane, stratega senior multi-asset in State Street Global Markets . "Avemu un mercatu di travagliu forte, un cunsumadore chì pò gastà, è avà i prezzi di u petroliu venenu. Hè sempre più sfida per i banche cintrali ", hà dettu in una entrevista cù Bloomberg Television. "L'azzioni sò veramente in risicu perchè a lotta di l'inflazione ùn hè micca finita. A Fed hà bisognu à diventà aggressiva è mantene a pulitica stretta, è questu ferà i guadagni di cratere ".

Intantu, Michael Wilson di Morgan Stanley, chì hè diventatu un record battutu ribassista, hà avvistatu chì a manifestazione in i stocks tecnologichi chì hà superatu u 20% ùn hè micca sustinibule è chì u settore tornerà à novi minimi. Wilson hà dettu chì a rotazione in a tecnulugia hè in parte perchè hè vista cum'è un settore difensivu tradiziunale, ancu s'ellu ùn hè d'accordu cù quella tesi è vede l'utilità, i punti di primura è l'assistenza sanitaria cum'è avè u megliu prufilu di risicu-ricompensa.

Fora di u settore di l'energia, però, u sentimentu di u mercatu di l'equità era mutu. L'indice Stoxx 600 d'Europa hè statu pocu cambiatu postu chì 14 0f i so 20 sottogruppi anu publicatu perdite. L'azzioni di l'energia anu superatu è aiutatu à spinghja i principali benchmarks di l'equità europee più altu cù u Stoxx 50 chì cresce 0,2% è u FTSE 100 hè 0,7%. Eccu i mutori di premarket notevoli:

• Siemens Energy cresce finu à u 6,6% dopu avè statu valutatu in sovrappeso in Morgan Stanley, chì vede un vantaghju significativu per u gruppu di turbine di gas è di energia eolica.
• L'azzioni di Burford Capital aumentanu finu à u 42% in Londra, dopu chì a sucietà di finanziamentu di litigazioni hà avutu un impulso in a so scumessa nantu à una demanda chì implicava a cumpagnia petrolifera argentina YPF.
• L'azzioni di l'energia europee superanu u luni, dopu à un tagliu inaspettatu di a pruduzzioni di crudo da l'OPEC + hà mandatu i futuri crudi in crescita.
• L'azzioni di Hennes & Mauritz aumentanu finu à l'1,8%, dopu chì Credit Suisse hà aghjurnatu u rivenditore di vestiti à neutru da un rendimentu inferiore.
• L'azzioni di l'Industriali REIT saltanu finu à u 39%, dopu chì Blackstone accunsente i termini finanziarii chjave di una pruposta finale per una pussibuli offerta di cassa à 168p / share.
• Anglo American fluttua trà guadagnà di 2,1% è 0,6% di calata dopu chì Barclays hà aghjurnatu u minatore à u sovrappeso da uguale pesu, citendu un pullback in azioni.
• L'azzioni di e cumpagnie di cisterna di petroliu allarganu i cali, dopu à un scossa tagliu di a produzzione di l'OPEC + hà mandatu i futuri grezzi in crescita finu à l'8%, dendu una nova scossa à l'ecunumia mundiale.

"Semu avà prubabilmente per entre di novu in una gamba à cortu termine", hà dettu Paul Gambles, cofundatore di MBMG Group è cumpagnu amministratore, nantu à Bloomberg Television. " Avemu avutu un annu di guide politiche abbastanza irresponsabili è tuttu u dannu chì anu fattu hè avà cuminciatu à vede".

Nanzu à a sessione, i stocks asiatichi sò cascati cum'è un annunziu sorpresa da l'OPEC + per tagliate a pruduzzioni di crudo hà suscitatu preoccupazioni per più risichi d'inflazione. L'indice MSCI Asia Pacificu hè cascatu quant'è 0.4%, trascinatu da i stocks tech. L'azzioni di l'energia eranu i più grandi guadagnà nantu à u calibre regiunale. I benchmarks in u Giappone, a Cina continentale, l'Australia è u Singapore sò aumentati mentre quelli in Corea di u Sudu sò cascati. U tagliu di pruduzzione inespettatu da l'OPEC + hà sbulicatu i dati di u venneri chì indicanu chì l'inflazione di i Stati Uniti era rinfriscata, chì pò nuvole a prospettiva nantu à a strada di l'aumentu di i tassi di a Fed. L'azzioni asiatichi sò sempre relativamente ben posizionati per resistà à qualsiasi scossa cumparatu cù l'altri mercati per via di u so altu potenziale di crescita è cum'è a Fed hè vistu vicinu à u piccu di u so ciculu di caminata, secondu i strateghi. "L'Asia ex Giappone, l'unica regione induve vedemu una crescita forte è accelerà questu annu, deve esse un surperformer relative", hà dettu u stratega di Morgan Stanley Andrew Sheets in un rapportu. U bancu resta prudente nantu à l'azzioni glubale postu chì "un forte rallentamentu di una ecunumia prima forte hè stata ripetutamente povera per i stock relative à i bonds di alta qualità". L'azzioni asiatiche anu guadagnatu in l'ultime duie settimane, aumentendu circa 4% da u so bassu di a mità di marzu, postu chì e preoccupazioni per una crisa bancaria sò diminuite. U principale indicatore di stock asiaticu hè sempre circa 5% sottu u so altu di a fine di ghjennaghju.

L'azzioni giapponesi anu cullatu, cum'è l'investituri anu cercatu di rinfriscà i dati di l'inflazione di i Stati Uniti è mentre l'OPEC + hà tagliatu a so pruduzzione di petroliu, debilitandu u yen. L'Indice Topix hà aumentatu 0.7% à 2,017.68 da u mercatu vicinu à l'ora di Tokyo, mentre chì u Nikkei 225 avanzava 0.5% à 28,188.15. Toyota Motor hà cuntribuitu u più à u guadagnu Topix, aumentendu 0.9%. Da 2,160 azzioni in l'indici, 1,648 s'arrizzò è 445 cadunu, mentri 67 ùn anu cambiatu. "U PCE pare esse calmatu è hè ben ricevutu in i mercati". disse Masahiro Ichikawa, stratega di u mercatu di Sumitomo Mitsui DS Asset Management. "A minera è u petroliu sò in crescita per via di l'alti prezzi di u petroliu crudu, ma hè necessariu prudenza perchè pò purtà à alti costi di risorse".

U mercatu australianu pesante di commodità hà aumentatu cù l'indice S&P/ASX 200 in crescita di 0.6% per chjude à 7,223.00, allargendu i guadagni per un sestu ghjornu, impulsatu da un rally in stocks d'energia . L'azzioni di u petroliu anu saltatu dopu chì l'OPEC + hà annunziatu un tagliu sorpresa di a produzzione di petroliu di più di 1 milione di barili à ghjornu. U marti, u bancu cintrali di l'Australia darà una decisione di tarifa. L'economisti sò divisi nantu à se a Reserve Bank of Australia aumenterà i tassi d'interessu per una 11a riunione consecutiva o mette in pausa u so ciculu più aggressivu di strettu da u 1989 in mezzu di un momentu ecunomicu rinfriscante.

In FX, e valute ligati à e commodità anu ancu ricivutu un impulso cù a corona norvegese è u dollaru australianu i più boni risultati trà i G-10 mentre u dollaru canadianu hà cullatu à un altu di cinque settimane versus u greenback. L'Indice di u Dollaru di Bloomberg hè stata prima dopu chì l'aumentu di i prezzi di u petroliu hà aggravatu i nervosità intornu à l'inflazione di i Stati Uniti, ma dopu hè diventatu negativu.

In i tassi, i tesorieri sò rimasti più economici in tutta a curva dopu chì i rendimenti si sò più alti à l'apertura mentre u petroliu sviluppò nantu à u pianu sorpresa di u gruppu OPEC + per riduce a produzzione. I rendimenti di dui anni di i Stati Uniti anu aghjustatu 8bps à 4.10% cum'è i cummircianti scumessenu i prezzi di u petroliu più altu avè implicazioni per l'inflazione è a pulitica monetaria. E perdite di u luni annullanu una parte di i forti guadagni di a settimana passata à a fine di u trimestre. I rendimenti sò più altu da 5bp à 3bp à traversu a curva cù perdite front-end-led flattening 2s10s, 5s30s spreads da ~ 2bp è ~ 1bp in u ghjornu; 10 anni circa 3.50% sottumette bunds è gilts da 1.5bp è 2bp in u settore . I mercati di soldi anu aumentatu e probabilità nantu à un quartu di puntu d'interessu da a Riserva Federale in maghju à u 65% da u 55%, mentre chì un mezu puntu di allentamentu sussegwente restava prezzu à a fine di l'annu.

In i commodities, i prezzi di u petroliu sò assai più alti dopu a mossa sorpresa da l'OPEC + per tagliate a produzzione. I futuri di Brent crude sò in crescita di 5,3% à circa $ 84,15 mentre chì WTI aghjunghjenu 5,5% per u cummerciu vicinu à $ 79,80. I futuri crudi WTI anu riduciutu un avanzu di 8% prima à circa 6%, mentre chì a prima di crescita di i tassi di a Fed hè stata ligeramente aumentata per l'annunziu di a pulitica di maghju.

Fighjendu à u calendariu d'oghje, a lista di dati ecunomichi di i Stati Uniti include March S&P Global US Manufacturing PMI (9:45am), spesa di custruzzione di ferraghju è March Manufacturing ISM (10am); settimana include ancu ordini di beni durable, JOLTS, servizii ISM è marzu.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 sò in calata di 0,2% à 4,128.00
• MXAP pocu cambiatu à 161.99
• MXAPJ calata da 0,3% à 522,58
• Nikkei cresce di 0,5% à 28 188,15
• Topix up 0.7% à 2,017.68
• Hang Seng Index pocu cambiatu à 20,409.18
• Shanghai Composite in crescita di 0.7% à 3,296.40
• Sensex calata di 0,1% à 58,924.87
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,6% à 7 223,02
• Kospi calata di 0,2% à 2 472,34
• STOXX Europe 600 pocu cambiatu à 458.01
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.36%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1,0838
• U Brent Futures hè in crescita di 5,2% à $ 84,07/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,3% à $ 1,963.28
• L'indice du dollar américain augmente de 0,20 % à 102,72

Top News di notte

• L'effettu di riapertura di a Cina chì hè statu assai anticipatu – è à volte, forse periculosamente cusì – in u mondu cumencia à emerge. Certi letture promettenti in l'indici di i dirigenti di l'acquistu di u futuru dimustranu chì i gestori di a fabbrica vedenu un flussu sanu di ordini davanti, è mette in daretu i capricci di a stagione di l'annu lunare. BBG
• I casinò di Macao anu avutu u so megliu mese da i primi ghjorni di a pandemia, cù i rivenuti di i ghjoculi chì anu aumentatu di 247% in marzu dopu chì i turisti cinesi si sò ghjunti à u centru di u ghjocu mentre a fine di Covid Zero provoca un boom di viaghju. BBG
• I più grandi banche di a Cina dicenu chì anu scappatu senza danni da a crisa finanziaria in i Stati Uniti è in Europa, dopu à u colapsu di Silicon Valley Bank è Credit Suisse. I principali prestatori di Cina – u Bancu Industriale è Commerciale di a Cina, u Bancu di Custruzzione Chine, u Bancu Agriculu di a Cina è u Bank of China – anu dettu chì ùn ci era micca dannu direttu à i so libri da a salvezza d'emergenza di Credit Suisse di u mese passatu da UBS è fallimenti in i Stati Uniti. settore bancariu. FT
• L'autorità chinesi anu avvistatu à i principali dirigenti bancarii di a nazione chì a repressione di l'industria di $ 60 trilioni hè luntanu da esse finita in una riunione privata à a fine di u venneri, mentre stavanu per annunzià a sonda di u più anzianu banchiere statale in quasi duie decennii. BBG
• Dumenica, l'OPEC + hà annunziatu un tagliu di sorpresa à a produzzione di> 1 M BPD, cù l'Arabia Saudita chì cuntribuisce à ~ 500K di a riduzione (mentre chì a Russia hà dettu chì u tagliu di produzzione annunziatu prima ch'ellu hà previstu di implementà da marzu à ghjugnu cuntinuerà finu à a fine di u 2023). BBG
• U Procuratore Federale di Svizzera hà apertu una investigazione annantu à l'acquistu di Credit Suisse sustinutu da u Statu da u Gruppu UBS, l'Uffiziu di u Procuratore Generale hà dettu dumenica. U prosecutore, basatu in a capitale svizzera Berna, sta esaminendu potenziali violazioni di a lege penale di u paese da i funzionari di u guvernu, i regulatori è i dirigenti di e duie banche, chì anu accunsentutu à una fusione d'urgenza u mese passatu per evità una fusione in u sistema finanziariu di u paese. RTRS
• I banche sò sempre in difficultà per scaccià ~ $ 25-30B di debitu "appesu" in relazione à LBO, cumprese un grande pezzu ligatu à Twitter chì hè sempre più attraente. WSJ
• Donald Trump si dichjarà micca culpèvule quandu si prisenta in un tribunale di Manhattan dumane per affruntà accuse relative à presunti pagamenti di soldi in silenzio à a stella porno Stormy Daniels durante a campagna di u 2016, u so avucatu hà dettu à CNN. A so squadra pò ancu dumandà di traslassi u casu à u borough più cunservatore di Staten Island di New York per preoccupazione ch'ellu ùn riceverà micca un prucessu ghjustu. Esce da Mar-à-Lago oghje à meziornu. BBG
• I sconti di l'auto sò crescente in quantu l'OEM travaglianu per spustà l'inventariu in mezzu di una dispunibilità ristretta di prestiti per via di l'aumentu di i tassi di a Fed è l'agitazione bancaria regiunale di marzu. FT

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pac era soprattuttu pusitivi in ​​mezzu à a forza in u settore energeticu dopu chì i prezzi di u petroliu sò stati stimulati da un tagliu volontariu di sorpresa da i membri di l'OPEC +, ancu se i guadagni in u mercatu più largu sò stati limitati per l'avvenimenti chjave di sta settimana è mentre i participanti anu digeritu una mansa di liberazioni di dati. cumpresu deludente Chinese Caixin Manufacturing PMI. L'ASX 200 hè stata sustinuta da i guadagni energetichi è cù i prezzi di u mercatu di soldi inclinati assai versu una pausa à a riunione RBA di dumane, mentre chì l'analisti sò spartuti quasi ugualmente trà una caminata è una pausa. Nikkei 225 hà registratu modesti guadagni cù un upside capped dopu à l'indagine mista Tankan in quale l'indice di sentimentu di i grandi fabricatori si deteriorava per u 5u trimestre consecutivu è hè cascatu à u più bassu da dicembre 2020. Hang Seng è Shanghai Comp. sò stati mischiati cù l'azzione di u prezzu prudente dopu à u PMI Chinese Caixin Manufacturing dimustratu chì l'attività era piatta in marzu è dopu un drenu di liquidità sustanciale da u PBoC.

Top Notizie Asiatiche

• PBoC hà dumandatu difesi più forti contr'à una crisa finanziaria è hà dettu chì a Cina duverebbe accelerà a legislazione di a Legge di Stabilità Finanziaria, è ancu migliurà altre disposizioni legali per prevene è disposti di risichi finanziarii, secondu trè funzionari di a banca centrale in a publicazione affiliata à PBoC China Finance. .
• U Ministru di l'Affari Esteri giapponese, Hayashi, hà scontru cù u Ministru di l'Affari Esteri cinese Qin è hà manifestatu preoccupazione per a situazione in Hong Kong è Xinjiang, mentre Hayashi hà suscitatu u prublema cù u Premier Li in quantu à un naziunale giapponese detenutu chì provava à prumove l'investimentu giapponese in Cina è Hayashi hè statu ancu signalatu. anu scontru cù u membru di u Politburo Wang Yi. Inoltre, u Giappone hà urdinatu à a Cina per vede a guerra di l'Ucraina da una perspettiva di u statu di dirittu è per piglià azioni rispunsevuli in u Cunsigliu di Sicurezza di l'ONU, mentre chì a Cina hà pressatu u Giappone per cambià u cursu nantu à i curbs di l'esportazione di chip, secondu Reuters è FT.
• I Stati Uniti anu dumandatu l'azzione cumuna di u G7 contr'à u bullying ecunomicu di a Cina, secondu Nikkei.
• I legislaturi americani anu da scuntrà cù u presidente taiwanese Tsai, u CEO di Apple (AAPL) Cook è u CEO di Disney (DIS) Iger, secondu Bloomberg.

L'equities sò largamente mischiati / tentativi cum'è i mercati digeriscenu i prezzi elevati di u petroliu contr'à l'inflazione potenziale / implicazioni di u Bancu Centrale, Euro Stoxx 50 + 0,2%. FTSE 100 + 0.7% hè u surperformer attuale datu a so esposizione à l'Energia, cù u settore chì guidanu l'upside europeu mentre i nomi di Travel & Leisure lag datu i costi di carburante più altu. In i Stati Uniti, i futuri sò più morbidi, ma similmente tentativi cù l'NQ -0.6% lagging as yields crescenu davanti à Fed parlà è ISM Manufacturing per lancià a settimana accurtata. U Procuratore Generale di a Svizzera hà da investigà se l'acquisizione di Credit Suisse (CSGN SW) da UBS (UBSN SW) hà violatu a lege penale svizzera è sta esaminendu potenziali violazioni da i funzionari di u guvernu, i regulatori è i dirigenti bancari, secondu u Guardian. Credit Suisse (CSGN SW) allarga a so offerta di sustenibilità per i clienti corporativi per mezu di una nova cullaburazione cù Act Cleantech Agentur Schweiz, mentre chì hè statu informatu separatamente chì UBS (UBS SW) hà sceltu quattru consulenti per l'integrazione di Credit Suisse è UBS riducerà a so forza di travagliu di trà. 20% -30% dopu à compie a presa.

Top Notizie Europee

• Centinaie di viaghjatori di u Regnu Unitu anu affruntatu disrupzioni per u terzu ghjornu in u Portu di Dover, postu chì i ministri insistiavanu chì a causa di i ritardi di a traversata di u Canale ùn era micca ligata à u Brexit, secondu FT.
• De Guindos di u BCE hà dettu chì l'inflazione generale hè prubabile di calà considerablemente quist'annu, ma hà aghjustatu chì a dinamica di l'inflazione sottostante resterà forte, mentre chì hà nutatu chì i feedback trà i marghjini di profitti più alti, i salarii è i prezzi ponu esse più risichi per l'inflazione. De Guindos hà dettu ancu chì a BCE monitoreghja i risichi ampii in u settore finanziariu è agisce per priservà a liquidità in a zona euro, è hà dettu chì u settore bancariu di a zona euro hè resistente cù e cundizioni forti di capitale è di liquidità, ancu s'ellu ci hè una vulnerabilità in u sistema finanziariu. in u settore finanziariu non bancariu chì hà crisciutu rapidamente è hà aumentatu u so risichi durante l'ambienti di tassi d'interessu bassu, secondu Reuters.
• Panetta di u BCE hà dettu chì ci hè assai discussione nantu à a crescita di u salariu è chì prubabilmente ùn prestanu micca abbastanza attenzione à l'altru cumpunente di l'ingudu chì hè u prufittu.
• BoE Chief Economist Pill dice chì l'inflazione hè sempre troppu alta. U sistema bancariu britannicu hè forte, via Le Temps.
• U Ministru di l'Ecunumia talianu Giorgetti hà dettu chì e previsioni per u 2023 anu megliu è chì s'aspittavanu chì a variazione di u PIB in u primu semestre spinghje ligeramente a prughjezzione generale, ma hà avvistatu chì i tassi d'interessu più elevati destinati à frenà l'inflazione puderanu esse una minaccia per a crescita è hà dettu chì una recessione ùn deve esse micca u prezzu pagatu. luttà contra l'inflazione via a pulitica monetaria, secondu Reuters. – Fitch hà affirmatu a Germania à AAA; Outlook Stabile.
• U presidente francese Macron è u presidente di a Cummissione Europea von der Leyen anu da visità a Cina trà u 5-7 d'aprile, via u Ministeru di l'Affari Esteri cinese.
• U Partitu di Coalizione Naziunale di destra di l'uppusizione finlandese hè in rotta per vince l'elezzioni parlamentari di dumenica in una corsa stretta cù 48 seggi su 200 è u Partitu naziunalistu finlandese hè prontu à vince 46 seggi, mentre chì i sucialmucratici di u PM Marin sò in traccia di vince 43 seggi. . Inoltre, u capu di a Coalizione Naziunale, Orpo, hà dettu chì era una grande vittoria è chì negociaranu per furmà un novu guvernu di coalizione, secondu Reuters.

FX

• U USD derivava u sustegnu iniziale da a mossa sorpresa di l'OPEC +, pre-JMMC, chì mandò u DXY à un piccu 103.06 cum'è a crescita di i rendimenti; in ogni modu, hà dapoi calatu è hè avà vicinu à 102.50.
• Un pullback chì hà aiutatu i pari cù petro-FX outperforming, USD / CAD sottu à 1.35, mentre chì AUD supera è torna sopra 0.67 davanti à l'RBA.
• JPY reside à l'altru finale di u spettru cum'è i differenzi di rendimentu pesanu è l'indagine Tankan ùn hà micca furnitu supportu; USD/JPY eclipsed 133.50 da una basa di 132.83.
• GBP è EUR sò quasi immubiliati, ma bè da i minimi iniziali mentre a forza di u USD diminuisce, senza movimentu reale / sustinutu in a parolla di a Banca Centrale o PMI finali.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.8805 vs exp. 6.8820 (prec. 6.8717)

Rendimentu Fissu

• I bonds sò pressati da l'azzione di l'OPEC + è l'implicazioni inflazioni / monetarie assuciate, ancu s'è u cumplessu hà dapoi assai di a calata.
• Azzione chì hà vistu un spike in i rendimenti chì hè più pronunzianu à u short-end; Tedesca è US 10yr rendimenti sopra 2.35% è 3.53% rispettivamente.
• Gilts è a periferia EZ sò stati muvimenti in tandem cù u sopra chì hà vistu USTs pare à downside di menu di 10 ticks davanti à Fed parlà è ISM Manufacturing.

Commodities

• U crude hè rinfurzatu ancu ligeramente fora di i migliori livelli dopu à saltà à a ripresa di u cummerciu dopu à a sorpresa OPEC + tagliata di produzzione voluntaria.
• In particulare, WTI è Brent restanu à u top-end di USD 81.69-79.00/bbl è USD 86.44-83.50/bbl per i paràmetri di l'oghje è assai sopra à u vennari USD 75.72/bbl è USD 79.80/bbl rispettivi migliori.
• In i metalli, u cumplessu hè soprattuttu più bassu cù a prissioni derivanti da l'upside in i rendimenti è a forza iniziale di u USD cù u metallu giallu chì si move sottu à u USD 1968/oz 10-DMA.
• I membri di l'OPEC + anu annunziatu taglii voluntarii di a pruduzzioni di petroliu cù l'Arabia Saudita per riduce a produzzione di 500k bpd da maghju finu à a fine di l'annu è a Russia hà ancu tagliatu da 500k bpd finu à a fine di l'annu cum'è una misura di precauzione contr'à una ulteriore volatilità di u mercatu. Inoltre, l'Iraq hà da abbassà a pruduzzione di 211k bpd, UAE riducerà a produzzione di 144k bpd, Kuwait taglierà 128k bpd è Oman riducerà a produzzione di 40k bpd, secondu Reuters. Hè statu ancu informatu separatamente chì più stati membri di l'OPEC + sò previsti per annunzià taglii voluntarii, secondu Bakr di Energy Intel.
• L'esportazioni di u petroliu di l'Iraq anu una media di 3,26 mln bpd in marzu (prev. 3,30 mln bpd in ferraghju), mentre chì hè statu informatu separatamente chì u guvernu di l'Iraq hà righjuntu un accordu iniziale cù KRG per ripiglià l'esportazioni di petroliu di u nordu sta settimana, secondu Reuters.
• U portavoce di u Cunsigliu di Sicurezza Naziunale di i Stati Uniti hà dettu chì ùn pensanu micca chì i tagli di a produzzione di l'OPEC + sò cunsigliati in questu mumentu datu l'incertezza di u mercatu ch'elli anu chiaritu è ​​​​l'amministrazione Biden hè focu annantu à i prezzi per i cunsumatori americani è micca i barili, mentre chì l'amministrazione Biden cuntinuerà à travaglià cù tutti i pruduttori è i cunsumatori per assicurà chì i mercati energetichi sustenenu a crescita ecunomica è i prezzi più bassi per i cunsumatori americani, secondu Reuters.
• U Cummissariu di l'Energia di l'UE Simson hà dettu chì a disposizione pruposta da i paesi di l'UE chì permette una cessazione di l'impurtazioni di GNL russi è bielorussi ùn hè micca ancu lege, ma hè largamente sustinuta è un passu assai cuncrettu, mentre chì hà aghjustatu chì l'accordu nantu à obiettivi rinnuvevuli più alti di l'UE hè un accordu ambiziosu. duverebbe aiutà i Stati membri à aghjurnà i piani naziunali di energia è clima, secondu Reuters.
• A Russia hà dichjaratu chì si trasfirìu à u benchmark di Dubai in u recente accordu di petroliu indianu per l'Urali, secondu e fonti di Reuters; Rosneft hè di vende l'oliu à l'India à un scontu di USD 8-10/bbl à quotazioni di Dubai, è nantu à una basa di consegna.
• L'India hà allargatu e restrizioni à l'esportazione nantu à a benzina è u diesel mentre cerca di assicurà a dispunibilità di carburanti raffinati per u mercatu domesticu, secondu Reuters.

Geopolitica

• U presidente ucrainu Zelensky hà dettu chì a situazione militare hè soprattuttu calda intornu à a cità di Bakhmut in l'Ucraina orientale, secondu Reuters. Inoltre, l'Ucraina hà dettu chì u so esercitu mantene ancu Bakhmut, ancu s'ellu u fundatore di u Gruppu Wagner di Russia hà dettu chì a bandiera russa hè stata alzata annantu à l'amministrazione di Bakhmut è chì e forze ucraine restanu in parti occidentali di a cità.
• U portavoce militare ucrainu dice chì a zona di Bakhmut hè ucraina è chì e previsioni russe sò assai luntanu da catturà.
• Un blogger militare russu ben cunnisciutu hè statu uccisu è almenu 25 persone sò state ferite da una bomba in un caffè in San Pietroburgo, in Russia, chì era formalmente di u capu di u gruppu Wagner Prighozhin, secondu a BBC.
• L'ambasciadore di Russia in Bielorussia hà dettu chì l'armi nucleari russi in Bielorussia seranu spustati à e fruntiere occidentali di u paese, secondu a RIA.
• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà tenutu una chjama cù u Ministru di l'Affari Esteri Russu Lavrov è hà discututu l'arrestu di u ghjurnalista US Gerskovich chì era accusatu di spia. Blinken hà trasmissu una seria preoccupazione di i Stati Uniti per a detenzione è hà dumandatu una liberazione immediata, mentre chì a Russia hà dettu chì u ghjurnalista hè statu pigliatu in rossu è u so destinu serà determinatu da un tribunale. Lavrov hà dettu ancu chì era inaccettabile per Washington per pulitizzà u casu è sbulicà una agitazione, secondu Reuters.
• A surella di u capu di Corea di u Nordu Kim hà dettu chì u presidente ucrainu Zelensky risicà u so paese è hè puliticamente ambiziosu per vulè armi nucleari, mentre chì hà aghjustatu chì Zelensky hè sbagliatu per pensà chì l'umbrella nucleare di i Stati Uniti puderia prutegge l'Ucraina da a Russia, secondu a KCNA.
• U think tank di i Stati Uniti hà dettu chì l'imaghjini satellitari mostranu un livellu crescente di attività in u situ nucleare principale di a Corea di u Nordu è chì puderia esse vicinu à compie un novu reattore, secondu NBC News.
• U presidente di u Cunsigliu di u Cunsigliu di i Stati Uniti Milley hà dettu u venneri chì a so capiscitura è l'analisi di a Cina hè chì almenu i so militari, è forse l'altri, sò ghjunti à una sorta di cunclusione chì a guerra cù i Stati Uniti hè inevitabbile ancu s'ellu hà ribattutu chì ùn hà micca. crede chì a guerra hè inevitabbile.
• L'Iran hà dichjaratu chì hà cacciatu un aviò spia di i Stati Uniti chì hè intrutu in u spaziu aereu iranianu vicinu à u Golfu d'Oman, secondu Tasnim.
• Grandi splusioni sò stati signalati in a capitale di Siria, Damascu, chì i media statali anu dettu chì sò stati causati da una vittura bomba intornu à l'area di l'aeroportu militare di Mezzah.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 09:45: March S&P Global US Manufacturing PM, est. 49.3, prima 49.3
• 10: 00: Febbraio Spending Construction MoM, est. 0%, prima -0.1%
• 10: 00: March ISM Manufacturing, est. 47.5, prima 47.7
• March Wards Total Vehicle Sales, est. 14.6m, prima 14.9m

DB cuncludi l'involucri di notte

Questa settimana marca l'iniziu di u sicondu trimestre di 2023. Prima di immerse in questa settimana, vulemu svià a liberazione di a nostra rivista di rendiment regulare per Q1. Hè statu un principiu tumultuoso di l'annu in i mercati, cù una volatilità sustanziale in marzu dopu à u colapsu di Silicon Valley Bank hà purtatu à teme di contagià più largu in u sistema bancariu. In ogni casu, malgradu a recente turbulenza è a debulezza trà l'azzioni di i banche, l'assi finanziarii più largamente hà sappiutu à registrà qualchì forte guadagnu annantu à u trimestre in tuttu, cù avanzati per azioni, creditu, bonds sovrani, assi EM è criptu. L'unica eccezzioni maiò à quellu mudellu eranu i commodities, cù i prezzi di u petroliu chì perdenu a terra in ogni mese di Q1 malgradu un forte rallye a semana passata. U rapportu sanu pò esse vistu quì.

Cù u calendariu chì si ribalta, vulemu ancu mette in risaltu u nostru cumu u creditu hà cuntinuatu à falà largamente u nostru libru di ghjocu 2023. Ovviamente, ùn avemu micca aspittatu una crisa bancaria, chì hà purtatu à € IG underperforming più di ciò chì avemu inizialmente previstu. Tuttavia, i nostri punti di vista chì u premiu di gasu di l'Europa à i Stati Uniti s'hè ritruvatu, chì una recessione di i Stati Uniti ùn era micca imminente postu chì u ritardu di a pulitica monetaria duverà più per ghjucà, è chì menu fornitura puderia mantene HY & Loans più strettu di l'aspittatu hà largamente ghjucatu. Q1 hà finitu cù $ IG spreads à 138bps, mentri $ HY spreads eranu à 455bps. I dui livelli sò stati in una distanza scontu di a nostra previsione da Novembre; 140bps è 465bps rispettivamente. € IG principia u Q2 à 170bps (150bps previstu), mentri € HY spreads sò finu à 481bps (450bps previsti).

Durante u weekend, l'OPEC + hà annunziatu inaspettatamente un tagliu di pruduzzioni à partesi di maghju chì supererà 1 milione di barili à ghjornu. A Russia hà accunsentutu à mantene a produzzione à u so livellu ridottu attuale, mentre chì l'Arabia Saudita hà da vede i taglii più grandi, rallentendu a produzzione da 500k barili à ghjornu. A Casa Bianca hè stata forte contr'à a mossa, per via di preoccupazioni cù i prezzi di i cunsumatori è l'effetti inflazionisti di i costi di carburante più altu. Ci hà da piglià un pocu di tempu per vede esattamente quantu questu impacta i prezzi glubale cum'è a dumanda persiste, ma questu hè un altru fattore potenziale chì esercita una pressione à l'alza nantu à l'inflazione dopu esse in gran parte un fattore migliuratu questu annu. Cumu avemu nutatu sopra, i prezzi di u petroliu sò cascati ogni mese per l'ultimu trimestre, purtendu à u peghju rendimentu Q1 da u 2020, quandu i chjusi glubale anu strottu a dumanda. I futuri di Brent crude accumincianu stu trimestre + 5.60% à $ 84.24/bbl, cù i futuri WTI + 5.58% à $ 79.89/bbl dopu chì i dui iniziali eranu più di 8% più altu à l'iniziu di u cummerciu.

In vista di sta settimana, u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti u venneri duveria esse u focu principale. Serà l'ultimi numeri di travagliu prima di a prossima riunione di a Fed u 3 di maghju è i mercati anu da circà i signali di rinfrescante in u mercatu di u travagliu dopu à 475bps di strettu da a Fed in l'ultimu annu. U rapportu seguita i recenti forti battiti di i salarii non agriculi, dati di inflazione più caldi di l'attesa, è una crescita di a Fed di 25bps malgradu a preoccupazione di a banca regiunale di i Stati Uniti. I nostri economisti di i Stati Uniti aspettanu chì i salari non agriculi guadagnanu + 250k (vs + 311k in February) è chì u tassu di disoccupazione è a crescita di i guadagni orari restanu invariati (3.6% è + 0.2%, rispettivamente). Prima di u rapportu di u venneri, i dati JOLTS (marti) è ADP (mercuri) seranu ancu in focus.

Oghje averemu un sensu di cumu a crescita glubale hà evolutu in u corsu di u mese cù a liberazione di dati di fabricazione US ISM dopu, seguita da i servizii u marcuri. Accoppiatu cù u rapportu di l'impieghi, se l'indici ISM mostranu ancu una crescita robusta, in particulare in cumpunenti cum'è l'impieghi è i prezzi, serà chjave per valutà a resistenza di l'ecunumia. Tuttavia, fattori cum'è a recente turbulenza bancaria ùn pò micca ancu attraversà i principali indicatori ecunomichi. I nostri economisti di i Stati Uniti vedenu i dui gauges diminuite da i livelli di ferraghju (produzione 47.1 vs 47.7 è servizii 54.4 vs 55.1).

In Europa, i dati chjave includenu bilanciu cummerciale (marti), ordini di fabbrica (mercuri) è produzzione industriale (ghjovi) per a Germania, a produzzione industriale (mercuri) è u bilanciu cummerciale (venneri) in Francia, è ancu e vendite di vendita è PMI per l'Italia. . I nostri economisti europei anu una panoramica di ciò chì l'ultime stampe nantu à quelli indicatori, frà altri, dicenu di l'ecunumia europea quì, fornendu cuntestu per e letture di sta settimana. In avanti, sottolineanu u recenti stress bancariu cum'è un novu ventu in contra è vedenu i risichi chì sò inclinati à u latu.

I principali punti di dati fora di l'Asia includenu i dati di China Caixin PMI è l'indici di Japan Tankan chì avemu evidenziatu quì sottu cù l'ingrossu di u travagliu giapponese è a spesa di a famiglia u venneri. I dati di u venneri sò previsti chì mostranu u guadagnu tutale in cassa per travagliadore à 0.9% YoY, da u 0.8% di ghjennaghju, è a spesa reale di a famiglia hè -0.2% MoM versus 2.7% in ghjennaghju.

I mercati azionari asiatichi sò cumerciu ligeramente più alti, ghjunghjendu à a fine di a manifestazione di i Stati Uniti a settimana passata è sguassendu u tagliu di produzzione sorpresa da l'OPEC +. Mentre scrivu, u Nikkei (+0.33%), u KOSPI (+0.28%), u CSI (+0.40%) è u Shanghai Composite (+0.15%) mantenenu i so guadagni di apertura mentre u Hang Seng (-0.27). %) hè in contra di a tendenza regiunale. Fora di l'Asia, i futuri di l'azzioni di i Stati Uniti sò cumerciati in u rossu cù quelli ligati à l'S&P 500 (-0.33%) è u NASDAQ 100 (-0.73%) chì scendenu più bassu dopu una spree di sessioni pusitivi a settimana passata. Intantu, i rendimenti di i Treasuries 10yr (+4.34bps) anu risuscitatu à 3.51% cù i rendimenti di u Treasury 2yr chì saltanu + 7.85bps à 4.10% cum'è i timori nantu à l'inflazione sò sbulicati da l'aumentu di i prezzi di u petroliu.

Durante a notte in Giappone, l'indici di sentimentu di u fabricatore Tankan hà deterioratu à 1.0 in marzu (3.0 previstu; 7.0 l'ultimu trimestre) per a so quinta decadenza trimestrale consecutiva è righjunghjendu u peghju livellu da dicembre 2020. Intantu, l'umore di l'affari trà i grandi non-fabricanti hà migliuratu per un quartu trimestre à + 20.0 (20.0 previstu) da + 19.0 in dicembre, postu chì a speranza di una ricuperazione di u turismu abbundeghja dopu chì u paese hà riapertura di e so fruntiere.

In altrò, u PMI di fabricazione di Caixin di a Cina per marzu hè cascatu à 50.0 (51.4 previstu) da un altu di ottu mesi di 51.6 in ferraghju, chì indicanu chì a crescita in u settore di a fabricazione di a nazione resta sottumessa dopu un rimbalzu iniziale post-COVID.

In FX, l'euro hè falatu -0,31% à $ 1,0805, stendu vicinu à un minimu di una settimana, mentre chì u yen giapponesi debilitatu -0,18% à 133,10 per dollaru mentre andemu à pressa.

Avà, guardendu à a settimana passata. U venneri, avemu avutu una onda di dati ecunomichi chjave, cumpresu l'indici di prezzi di u core di u core PCE di i Stati Uniti chì hè ghjuntu in più dolce di u cunsensu à 0.3% mensu à mese (+ 0.4% previstu), da 0.6%. In termini annu à l'annu, a stampa era ancu sottu à l'expectativa, à 5.0% (vs. 5.1% previstu). In a listessa linea, a misura di l'Università di Michigan di l'aspettattivi di l'inflazione di 1 annu hè cascata di dui decimi à 3,6% (vs 3,8% previstu), anche se l'aspettattivi di 5 à 10 anni sò aumentati à 2,9% (vs 2,8% previstu). Avemu avutu una sorpresa svantaghju simili per a liberazione di l'IPC di l'Eurozona di Marzu, venendu à 0.9% mensu à mese (vs 1.1% previstu), è 6.9% annu à annu (vs 7.1% previstu), da 8.5% u mese precedente.Ci hè statu pocu risposta in u mercatu di futuri alimentati dopu à dichjarazione di dati. U prezzu di u prezzu per a prossima riunione di a Fed in maghju hà cullatu un modestu + 0.6bps u venneri, è + 9.8bps nantu à a settimana, lascendu a probabilità di u mercatu implicita di una crescita in maghju à 58%.

Cù i dati di l'inflazione chjaramente più suave di l'anticipatu, i mercati azionari anu finitu a settimana bè in u verde cù l'S&P 500 chì cresce + 3.48% (+ 1.44% u venneri), allargendu a so manifestazione per un terzu ghjornu consecutivu. I banche americani anu cuntinuatu à ricuperà da a so turbulenza à a mità di marzu, cù i banche S&P 500 chì scalanu un forte + 4,50% settimana à settimana (+ 0,93% u venneri) è l'indice KBW, chì cattura i banche regiunale di i Stati Uniti, + + 4,60% a semana passata (+0,89% u venneri). U NASDAQ hà chjusu a settimana + 3,37% (+ 1,74% u venneri) dopu un forte rendimentu da u settore di a tecnulugia, chjusu in u so megliu trimestre da 2020. L'equità europea hà superatu, cum'è u STOXX 600 hà cullatu + 4,03% settimana à settimana. (+0,66% u venneri).

Ancu s'è l'aziende eranu in crescita annantu à a settimana passata, ci hè stata una grande vendita in termini settimanali in u redditu fissu cum'è a nervosità di u settore bancariu si calava è u sentimentu di risicu hà prevalutu. I rendimenti di u Tesoru di i Stati Uniti à 10 anni anu aumentatu + 9.2bps (-8.1bps u venneri), u so muvimentu più grande da l'ultima settimana di ferraghju. U sell-off era più grande per 2yrs cum'è i renditi anu aumentatu + 25.9bps week-on-week (-9.4bps u venneri), u più grande guadagnu da settembre. Questa storia hè stata ripresa in Europa, cum'è i rendimenti di bund di 10 anni anu cullatu + 16.3bps (-8.4bps u venneri) a settimana passata in u so muvimentu più grande da prima di Natale. I rendimenti tedeschi di 2 anni sò rientrati -6.6bps u venneri, mentre chì saltavanu + 29.0bps settimana à settimana.

Infine in materie prime, u petroliu hà cuntinuatu à rializà u venneri, postu chì l'offerta resta limitata postu chì e prutestazioni in Europa anu chjusu e raffinerie è una disputa iracheno-kurda-turca mantene un pipeline chjave disattivatu, cù WTI crude (+1.75%) è brent crude (+0.63). %) u venneri per chjude a settimana à $ 75.67/bbl è $ 79.77/bbl rispettivamente. In termini di settimana à settimana, u crude Brent hà chjusu + 6,37% è i cuntratti WTI + 9,25%. U gasu hà ancu rializatu, postu chì i futuri di u gasu naturale europeu anu finitu a settimana + 16.42%, cù più di a mità di questi guadagni accaduti u venneri (+ 9.71%) nantu à i rapporti di u clima più frescu previstu finu à aprile è i risichi di furnimentu di i so propiu.