Soluzione Ubs per Credit Suisse, ciò chì istituzioni, mercati è analisti dicenu
U puntu nantu à Credit Suisse: l'operazione UBS, a mossa di i banche cintrali, e reazzioni in i Borse, u dossier di ubligatoriu è i rapporti di l'analista
Spotlight nantu à i banche dopu à a fusione trà Credit Suisse è UBS. I borse di l'Asia anu chjusu più bassu è quelli europei, chì anu cuminciatu male, cercanu un rimborsu, mentre chì però i stocks di u settore finanziariu registranu forti gocce. Intantu, l'oru scende à un massimu di l'annu è i prezzi di u gasu è di u petroliu calanu drasticamente.
U CONCERTU SISTEMICU PER CREDIT SUISSE
L'accordu per l'acquistu di Credit Suisse da UBS, righjuntu eri sera, ùn hà micca eliminatu i preoccupati di l'investituri, malgradu i rassicurazioni furnite da i banchieri cintrali di l'Europa è l'USA. Bank of Canada, Bank of England, Bank of Japan, ECB, Federal Reserve è Swiss National Bank anu annunziatu ieri azzione coordinata per sustene a liquidità di u sistema finanziariu glubale; i banche cintrali volenu stimulà e linee di scambiu di dollari.
A DICHIARAZIONE BCE
U BCE in una dichjarazione cumuna cù u Mecanismu di Risoluzione di u Bancu Europeu (SRB) è l'Autorità Bancaria Europea, hà dichjaratu chì "u settore bancariu europeu hè resistente, cù forti livelli di capitale è liquidità". U Ministru di l'Ecunumia, Giancarlo Giorgetti, hà affirmatu chì a situazione in Europa hè sottu cuntrullata è chì "i ripercussioni per u sistema bancariu talianu sò substancialmente insignificanti".
COME FANNU I BORSE DOPU L'ACQUISTA DI CREDIT SUISSE DA UBS
E borse europee à 3 ore di sera di u luni 20 di marzu – cuntinueghjanu a ripresa dopu à Wall Street, induve u Dow Jones cresce da 1,11% è S&P 500 da 0,60%. L'azzione bancaria inverte u cursu cù l'USB chì, dopu à un forte calatu à u principiu, hè avà guadagnatu quasi 6%. In una audizione in u Parlamentu Europeu, u presidente di u BCE, Christine Lagarde, hà riittatu chì u settore bancariu di l'Eurozona hè resistente. "Semu seguitu attentamente l'evoluzione di u mercatu – hà dettu Lagarde – è simu pronti à risponde se ne necessariu per priservà a stabilità di i prezzi è a stabilità finanziaria in a zona euro". Eccu a situazione di e borse à 15 ore di sera : Londra s'arrizeghja da 0,61%, Francoforte + 1%, Parigi da 1,24% è Madrid da 0,81%. Milan guadagna 1,25%.
UBS DEAL FOR CREDIT SUISSE
Ma cumu hè statu risoltu u ghjocu di Credit Suisse finu à avà? Ieri sera, dopu à intense negoziazioni, u più grande gruppu bancariu svizzeru UBS hà accunsentutu à cumprà Credit Suisse per una quantità insignificante, cù garanzii impurtanti da u guvernu di Berna : 3 miliardi di franchi svizzeri (3,02 miliardi d'euros), pagabili in azioni UBS, per una banca chì valeva quasi trè volte à a fine di l'affari u venneri.
U VALORE DI CREDIT SUISSE ACTIONS
L'azzioni di Credit Suisse sò cascate sottu à u prezzu di l'offerta di UBS sta matina, inizialmente cadutu più di 62% prima di ricuperà sopra u so prezzu di offerta. L'azzioni UBS anu persu finu à u 15% di u so valore prima di ricuperà.
A PERDITA PER I BONDHOLDERS
L'acquistu di Credit Suisse da UBS hà da esse ancu risultatu in a perdita di 16 miliardi di franchi svizzeri per i detentori di obbligazioni subprime. Parechje intervenzioni per calmà l'acqua è infundà a fiducia: u Bancu Centrale Europeu inseme cù l'EBA è u Mecanismu di Risoluzione di u Bancu Europeu (SRB) anu ripetutu oghje ancu chì u sistema bancariu di a zona euro hè "resiliente, cù livelli solidi di capitale è liquidità".
COSA DICI L'ANALISTI
Sicondu l'analista Andreas Venditti di u RBC Canadianu – l'operazione "cambia sustancialmente a struttura di l'investimenti di UBS è i prublemi chì attualmente affettanu u settore bancariu glubale ùn sò micca chjusi". Sicondu u Bancu Cantonal di Zurich (ZKB), "i vantaghji potenziali parenu sempre sopra à i disadvantages per UBS" ma questu, però, "solu se a fiducia pò esse restituita", chì sicondu l'esperti prubabilmente succederà.
U RAPPORTU JEFFERIES
U veru valore di u funziunamentu hè difficiule à ghjudicà, secondu à l 'American Jefferies , dinù perchè Credit SUISSE hè oghji arregistramentu pisanti pèrdite. Sicondu u bancu d'investimentu di i Stati Uniti KBW, à longu andà l'accordu serà pusitivu, ma serà necessariu d'aspittà un pocu prima chì l'operazione cesse di fà troppu rumore. Per l'esperti di Capital Economics, l'esperienza cù stu tipu di "matrimoniu furzatu" hè piuttostu eterogeneu: ci sò esempi pusitivi, ma ancu casi cù risultati decisamente negativi.
A QUESTIONE DI AT1 BONDS
In u sfondate, però, u veru prublema hè l'impattu nantu à l'investitori di a decisione di u regulatore svizzeru Finma di annullà à 100% l'obbligazioni AT1 di Credit SUISSE – chì facenu parte di a categuria di obbligazioni CoCo rinominata – postu chì l'azzione presenta perdite abrupte, ma resta sempre "liquida". '. Di genere, Adn Kronos hà scrittu , i bonds AT1 deve esse classificatu sopra l'equità in a ghjerarchia di u debitu. Sicondu Neil Wilson, analista capu di i mercati in Markets.com, sta rivuluzione "brazen" di e gerarchie di perdita avarà cunsequenze per a fiducia di i mercati in questi tipi di strumenti. Ancu per Charles-Henry Monchau, direttore d'investimentu di Syz Bank, puderia esse "spill-outs" nantu à i mercati di creditu glubale per questu "sviluppu interessante, postu chì ancu i detentori di obbligazioni senza assicurazioni sò generalmente sopra à l'azionisti in a struttura di capitale ".
(articulu aghjurnatu à 16 ore u 20 di marzu)
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/soluzione-ubs-per-credit-suisse-cosa-dicono-le-istituzioni-i-mercati-e-gli-analisti/ u Mon, 20 Mar 2023 12:44:43 +0000.