UBS hè in discussione per acquistà Credit Suisse

Uni pochi ore fà , Bloomberg hà dettu chì UBS è Credit Suisse eranu tutti dui contru à qualsiasi scenariu di fusione .

Citendu fonti vicinu à a materia, Bloomberg hà dettu chì UBS preferirebbe fucalizza nantu à a so propria strategia autonoma centrata in a ricchezza è hè riluttante à piglià risichi ligati à Credit Suisse.

Eppo da tandu e cose ùn sò micca andate cusì bè.

Prima , almenu quattru banche maiò, cumprese Societe Generale è Deutsche Bank, anu messu restrizioni à i so cummerci chì implicanu Credit Suisse o i so securities , Reuters raporti, citendu cinque persone micca identificate cun cunniscenza diretta di a materia.

Un'altra fonte in una grande banca mundiale, chì tratta direttamente cù Credit Suisse in Asia, hà dettu chì a so banca avia cuminciatu à dumandà à u prestatore svizzero di saldamentu grossu , un scenariu di cummerciale induve a contrapartita esige un pagamentu in anticipu da Credit Suisse invece di raccoglie più tardi i soldi svizzeri. u prestatore puderia deve li cum'è u risultatu di u cummerciu.

Un altru bancu glubale hà riduciutu a so esposizione micca assicurata à Credit Suisse, chì include tutti i prestiti senza garantia, secondu una persona cun cunniscenza di a materia. A banca hè sempre furnisce accordi di ricuperazione, chì hè un prestitu assicuratu.

Questu hè prubabilmente spiega perchè a classica copertura di riscu di contrapartita (1Y CDS) hè stata à pocu pressu malgradu l'iniezione di liquidità di $ 50 miliardi da a BNS…

È secondu , datu u colapsu cuntinuatu in l'azzioni di Credit Suisse oghje (malgradu i miliardi da a BNS … è forse ancu di più da u BCE) …

… pare chì un accordu trà e duie banche svizzere puderia esse fattu.

U Financial Times informa chì , sicondu parechje persone informate nantu à e discussioni, UBS hè in discussioni per piglià in tuttu o in parte di Credit Suisse, cù i cunsiglii di i dui più grandi finanziatori svizzeri chì si riuniscenu separatamente durante u weekend per cunsiderà a banca più cunsequenzale d'Europa. cumminazione dapoi a crisa finanziaria

U Bancu Naziunale Svizzeru è u regulatore Finma orchestranu e discussioni in un tentativu di rinfurzà a fiducia in u settore bancariu di u paese.

I regulatori svizzeri anu dettu à i so omologhi di i Stati Uniti è di u Regnu Unitu u venneri sera chì a fusione di e duie banche era u so "pianu A" per arrestà un colapsu di a fiducia in Credit Suisse, una persona familiarizata cù queste discussioni hà dettu à u FT.

UBS hà un valore di u mercatu di $ 65bn (CHF 60bn), mentri l'azzioni in Credit Suisse chjusu u venneri cù un valore di $ 8bn (CHF 7.4bn).

Serà questu weekend di mega-fusione bancaria?

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Cumu avemu dettu prima, sapemu chì questu era u finale di u ghjocu più di duie settimane fà quandu avemu informatu chì " Credit Suisse Crashes To All Time Low After Boosting Deposit Rates To Reverse Bank Run " in quale avemu infurmatu chì dopu à un quartu di banca "sbalorditiva". runs, a seconda più grande banca svizzera – chjaramente in panicu – offre una tarifa annuale di 6,5% nantu à i novi dipositi di trè mesi di $ 5 milioni o più – è un tassu finu à u 7% per i dipositi di un annu – assai sopra à i Bills di maturità cumminata, è suggerenu chì per attruverà un cliente, u bancu hè obligatu à manghjà una perdita.

A speranza, avemu spiegatu, "era chì dopu avè attiratu abbastanza novi clienti, u bancu puderà tandu abbassà tranquillamente i tassi è rende i novi cunti prufittuali, ma cum'è e diverse esplosioni DeFi di u 2022 anu dimustratu, ùn funziona mai abbastanza. cusì ".

Questa volta ùn era micca sfarente, è cum'è a corsa bancaria accelerata, u bancu svizzeru hà finitu per ottene un finanziamentu di salvezza (interim) di $ 50 miliardi da a BNS per copre l'ultima corsa di depositu, è uttene assai più prima ch'ella sia fatta. . Per enfatizà stu puntu, dui ghjorni fà – in u nostru postu chì riassume u salvataghju di a BNS – avemu dettu chì "questa hè una infuzione di liquidità di l'ultima fossa, è tuttu ciò chì face hè impedisce liquidazioni forzate di l'attivu (à la SVB). ferma u volu di u depositante perchè una volta chì a fiducia hè andata, raramente torna ".

Di novu avemu avutu ragiò, è un ghjornu dopu à u tentativu di salvamentu fallutu, Bloomberg scrive chì, mentri a linea di salvezza di $ 54 miliardi vinta da Credit Suisse ghjovi li dà una chance di cummattimentu di ricustruisce a so attività , "alcuni clienti ùn aspettanu micca per sapè cumu. ca va ". Per sapè:

• In Asia, parechji clienti ultra-ricchi anu cuntinuatu à riduce a so esposizione à mezu à u tumultu sta settimana.
• In u Mediu Oriente, certi clienti anu dumandatu à u bancu di cunvertisce i dipositi di cash in boni di tesoru è obbligazioni.
• Un esecutivu di un bancu europeu rivale hà dettu chì vedenu alcuni dipositi chì si spostà da Credit Suisse, anche se a quantità ùn hè micca ancu grande.

Un tali attrition, Bloomberg nota in modu ridondante, "farà a rivisione chì u Chief Executive Officer Ulrich Koerner è a so squadra vigilanu assai più dura". Perchè, in u so core, un salvamentu successu di Credit Suisse significa piantà a corsa storica record. Ricurdativi, u bancu hà vistu i flussi netti chjappà 110,5 miliardi di franchi ($ 119 miliardi) in u quartu trimestre …

… è malgradu u salvamentu di sta settimana, a corsa bancaria torna torna à ripiglià, mettendu a banca per un altru salvatoghju perchè, salvu chì a BNS è u guvernu svizzeru volenu una implosione storica di a banca nantu à e so mani, avà ùn anu più scelta ma di mantene. scaccià soldi bè dopu male.

Per u CEO, a speranza hè sempre viva: "Vulemu ricuperà tuttu ciò chì avemu persu", Koerner hà dettu in una cunferenza di investitori marti. "È una volta simu quì, andemu oltre è cresce l'affari di novu".

U prublema hè di ghjunghje "ci". E mentri u bancu hà sempre dettu chì hà abbastanza liquidità, "ùn hè ancu chjaru quale sò i flussi generali o se u backstop aiuta à attruverà i clienti". In verità, hè chjaru chì ùn hè micca, chì face a quistione: se un salvata di SNB ùn hè micca abbastanza, chì altru pò fà u bancu per rinvià a fiducia ?

Micca assai: i banchieri chjamanu i clienti tondi per rassicuralli, sbulicati cù punti di discussione mandati da i dirigenti o cumunicati in i municipali. U mutore offre tassi di depositu chì sò significativamente più altu ch'è i rivali per ricuperà i fondi, è ancu questu ùn hè micca travagliatu.

È cum'è Bloomberg raporta oghje , " alcune famiglie ultra-ricche chì prenotanu fora di l'Asia anu acceleratu a so ritirata da a banca svizzera sta settimana, secondu trè grandi uffizii unifamiliari chì gestiscenu cullettivamente miliardi è banchieri privati ​​​​basati in Hong Kong è Singapore".

Un uffiziu di famiglia in a regione hà pensatu à tagliate finu à u 30% di i so soldi parcheggiati cù u bancu assediatu dopu chì u gestore di ricchezza ùn hà micca pussutu assicurà chì i clienti non-svizzeri seranu prutetti in casu di colapsu, Bloomberg raporta. citendu una persona senza nome.

Certi clienti in u Mediu Oriente anu dumandatu à u bancu di cunvertisce i so dipositi di cash in securities di redditu fissu, dendu più cunfortu per mantene soldi cù l'impresa, secondu una altra persona familiarizata cù a materia. In Germania, un gestore di ricchezza hà ricevutu dumande da i clienti di Credit Suisse chì cercanu di trasfurmà i dipositi à a so impresa

Per esse sicuru, certi clienti sò sempre ottimisti:

L'altri sò menu preoccupati, cun un cunsiglieru di parechji trust dicendu chì hà cunsigliatu di mantene i so dipositi in Credit Suisse ancu s'ellu superanu di granu l'ammonti coperti da l'assicuranza di depositu di u paese. Ellu hà dettu ch'ellu hè cunvintu chì ùn ci hè micca risicu perchè u guvernu svizzeru ùn lasciarà mai l'impresa fallu.

Dopu dinò, i clienti corporativi di SVB eranu ancu ottimisti chì u bancu ùn falla mai …. finu à ch'ellu hà fattu.

U fondu di CS: "U flussu di uscita ùn hè micca invertitu da questu mese , ancu s'ellu si sò stabilizzati à livelli assai più bassi, secondu u rapportu annuale di u bancu publicatu marti, u stessu ghjornu chì Koerner hà dettu nantu à Bloomberg Television chì u bancu avia vistu flussi annantu Luni."

Un ghjornu dopu, l'azzioni di u so bancu sò cascate dopu chì u so più grande azionista scacciò d'aghjunghje à a so participazione, innervinendu l'investitori digià in punta dopu à trè banche regiunale di i Stati Uniti falluti in pochi ghjorni. Ùn hè micca cum'è u bancu ùn mentirà per rinvià a fiducia. U mese passatu , Reuters hà dettu chì u regulatore finanziariu svizzeru riviseghja i cumenti da u presidente di Credit Suisse, Axel Lehmann, fattu in dicembre nantu à i flussi di a cumpagnia "stabilizzati", in basa chì puderanu esse ingannevoli. In altri palori, u più altu ufficiale di u bancu giaceva nantu à u record, solu per rallentà a corsa bancaria.

U sustegnu di e contraparti di Credit Suisse serà ancu criticu, è ancu quì emergenu crack: i più grandi banche in i Stati Uniti anu riduttu a so esposizione diretta à Credit Suisse dapoi mesi mentre sbatteva da una crisa à l'altra. Imprese cumpresi JPMorgan, Bank of America è Citigroup anu dettu à i regulatori chì e so esposizioni sò avà minime. È dopu, prima di sta settimana, BNP Paribas, basatu in Parigi, hà ancu spustatu per trimà a so esposizione dicendu à i clienti chì ùn accetterà più i cosiddetti novazioni induve BNP hè dumandatu à intervene in cuntratti derivati ​​induve Credit Suisse hè una contraparte, Bloomberg hà dettu.

È cù ogni ghjornu chì passa, i dubbiti crescenu. JPMorgan. L'analista Kian Abouhossein hà scrittu in una nota (dispunibule per l'abbonati prufessiunali) chì u "statu quo ùn hè più una opzione", stendu trè scenarii pussibuli per Credit Suisse è dicendu chì una presa di cuntrollu hè a più prubabile. Tuttavia, pocu dopu Bloomberg hà dettu chì " i dui prestatori sò opposti à una cumminazione forzata".

Qualchese tali muvimentu puderia esse seguitu da una lista o spinoff di l'unità svizzera. Altre pussibulità presentate in a nota includenu chì a Banca Naziunale Svizzera intervene cù una garanzia di depositu cumpleta o tutta a banca d'investimentu di Credit Suisse hè stata chjusa.

Mentre i dirigenti insistenu chì tali suluzioni drastiche ùn sò micca necessarie avà u backstop hè in u locu, sò sbagliati, postu chì a corsa di depositu torna à ricuperà. Intantu, u bancu dichjara chì a so revamp strategica annunziata in uttrovi resta u pianu core per vultà in u bancu, dicenu, cù l'offerta di u bancu di ricuperà u debitu chì sottolinea a so forza di core.

"A vedemu cum'è liquidità preventiva per pudè rializà a trasfurmazioni di Credit Suisse è cuntinuà à travaglià bè in questa situazione turbulenta", u capu di u bancu svizzero Andre Helfenstein hà dettu ghjovi in ​​una entrevista cù a radiodiffusione naziunale SRF.

Si aghjunghje à una situazione finamente equilibrata. Cù l'equipaghji di càmera riuniti ghjovi fora di a sede di Credit Suisse rivestita in pietra in Paradeplatz di Zurich, u CEO Koerner hà urigatu à u persunale per stà cuncentratu.

"A cumunicazione efficace hè chjave per assicurà chì i nostri clienti è attori esterni capiscenu i punti di forza di a banca, a nostra strategia è u prugressu acceleratu chì facemu per creà u novu Credit Suisse", disse in un memo.

Finu a ora, l'unicu ciò chì u bancu hà comunicatu chjaramente hè chì ùn hà micca una visione chjara di cumu emergerà da a crisa attuale, preservando a fiducia di i depositanti.