U bilanciu di a Fed esplode da $ 300 miliardi, postu chì i salvataggi bancari portanu à una crescita di a finestra di sconti record

Nanzu oghje avemu dettu chì cù Wall Street freaking out over the ultima crisa bancaria, l'attinzioni di tutti seranu focu annantu à l'aghjurnamentu settimanale H.4.1 d'oghje da a Fed . È ùn sò micca stati delusi perchè ciò chì avemu trovu hè stata impressiunante.

In a settimana finita u 15 di marzu, i prestiti sottu l'ultima facilità di liquidità stigmatizzante di a Fed, a Finestra di Scontu, splutavanu à $ 152.85BN, un record di $ 148BN à settimana à un massimu di tutti i tempi chì hà superatu ancu i prestiti durante a crisa finanziaria!

Cum'è impurtante, quelli chì sò curiosi di ciò chì seria l'usu di a nova facilità BTFP di a Fed, anu avutu a so risposta – è a Fed ùn li piacerà micca : à solu $ 11.943BN, era una quantità assai chjuca postu chì i banche temenu chjaramente l'estigma assuciatu cù u prugramma BTFP ancu di più ch'elli detestanu a Finestra di Discount. Questu hè in linea cù ciò chì Goldman hà suggeritu : " Mentre l'usu di u BTFP hè a misura più diretta di a misura in quale i flussi di dipositi ponenu i banche sottu pressione, assai banche dicenu chì aduprà u BTFP solu dopu avè esauritu altre fonti di finanziamentu cum'è. cum'è FHLB avanza, certificatu di emissione di depositu, è u mercatu di u debitu grossu ". Claramente, assai banche stanu luntanu.

Di sicuru, cum'è discutitu prima, ùn sapemu micca i nomi di e banche chì anu utilizatu e duie facilità – per via di a so natura prufonda stigmatizzante – per i prossimi dui anni.

Pigliatu inseme, u creditu allargatu attraversu i dui backstops dimustrava un sistema bancariu chì resta rottu è si tratta di più di $ 100BN in migrazione di depositu dopu à u fallimentu di Silicon Valley Bank of California è Signature Bank of New York a settimana passata.

E poi a Fed hà ancu revelatu chì $ 142,8 miliardi in riserve sò stati liberati da "Altri Estensioni di Creditu" (questu articulu di linea era $ 0 a settimana passata), è "include prestiti chì sò stati estesi à istituzioni di depositi stabiliti da a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). I prestiti di i Banchi di a Riserva Federale à queste istituzioni di depositarii sò assicurati da garanzie è a FDIC furnisce garanzii di rimborsu ".

Cumpresi i prestiti chì sò stati allargati à l'istituzioni di depositi stabilite da a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). I prestiti di i Banchi di a Riserva Federale à queste istituzioni di depositarii sò assicurati da garanzie è a FDIC furnisce garanzii di rimborsu.

À u livellu cunsulidatu, l'aumentu di a nova liquidità creata da a Fed significava chì u bilanciu di a Fed aumentava di $ 297 miliardi – u so saltu più grande da aprile 2020 è sguassà 4 mesi di QT, o a mità di tuttu u prugramma!

Separatamente, prima oghje, avemu infurmatu chì Nick Panigirtzoglou di JPMorgan hà stimatu chì a nova facilità BTFP di a Fed puderia aumentà quant'è $ 2 trilioni, è hà suggeritu chì, in u risultatu di e riserve massive create da questa facilità, puderia serve cum'è Stealth QE. Tuttavia, à $ 11BN à settimana, duvemu aspittà un pocu di tempu per ghjunghje à u scopu di JPM.

Inseme avemu dettu chì vivemu in un tempu interessante: unu quandu a Fed hè caminata, a Fed hè sminuisce u so bilanciu, è a Fed hè ancu impegnata in Stealth QE in a speranza di injecting trilioni in riserve in i picculi banche.

Chì tempu per esse vivu. A Fed hè:

1. Camminata
2. Shrinking u so bilanciu via QT
3. Injecting up to $2 TN in liquidity via BTFP chì hè "stealth QE" https://t.co/P01mcg5KT7

– zerohedge (@zerohedge) 16 di marzu di u 2023

Ebbè, pudemu avà dì chì per tutti i scopi, QT hè finitu è ​​finu à chì u volu di depositu cuntinueghja, u bilanciu di a Fed continuarà à cresce.