Iniqualità È U Standard Gold

Autore di David Howden via The Mises Institute,

[Publicatu per a prima volta da Mises Canada, Dicembre 2013.]

Immaginate chì guadagniate 40.000 $ à l'annu è u vostru capu vi radduppieghja à 80.000 $ l'annu. L'affari sò stati boni per voi tramindui in u 2013, è avete ricevutu una alza di 25% per i vostri sforzi. Micca male, è u to patrone participerà ancu à sta bona furtuna cù $ 25.000 in più (circa 30%). Puderete guadagnà 50.000 $ in u 2014 è u vostru patrone tirerà 105.000 $.

Site felici di st'affare? Probabilmente. Ma aspettate, a disuguaglianza di u redditu hè appena aumentata! U vostru capu uriginalmente vi superava di 100%, ma avà u so stipendiu hè 110% superiore à u vostru.

Per leghje u brouhaha in giru avà, sta situazione hè causa di alarme. A disuguaglianza di u redditu hè aumentata è malgradu u fattu chì ognunu faci megliu cà prima eranu, un gruppu face relativamente megliu.

Chì ne penseremu se inveremu l'esempiu, partendu da i salarii originali? Invece di passà un bellu annu, imaginate chì e cose eranu assai pessime è chì i tagli salariali giranu intornu. Uttenite una riduzione salariale di 25% in modo da guadagnà avà 30.000 $ à l'annu, è perchè hà più rispunsabilità per a direzzione di l'impresa è a so mancanza di successu, u vostru capu riceve una riduzione salariale più grande di 25.000 $. (Questa situazione hè l'immagine speculare di u primu esempiu.)

Fate assai menu di ciò chì avete fattu l'annu scorsu. Site arrabiatu per què? Probabilmente. Ma aspettate, apparentemente ci hè una fodera d'argentu. U vostru capu avà "solu" face circa 80% di più soldi cà voi, contra u diferenziale di salariu 100% chì esistia l'annu scorsu. L'inugualità di u redditu hè diminuita!

Apparentimenti pudete piglià cunsulazione sapendu chì u terrenu di ghjocu hè statu pianificatu, ancu se i vostri figlioli anu da passà una dura mattina di Natale un annu da quì.

Hè certamente un esempiu assai simplice. Ciò chì cercu di mustrà hè chì u dibattitu nantu à l'ineguaglianza di u redditu ùn hè micca cusì dirittu chì hè cumunemente incorniciatu. Ùn hè solu una quistione di un gruppu chì ottiene un pezzu più grande di a torta, ma di aumentà a dimensione di a torta in modo chì tutti ne possinu beneficia.

John Cassidy hè entrutu di recente in mischia cù un sguardu assai digeribile in quantu à l'ineguaglianza di u redditu americanu cù u tempu. In i so "sei grafichi" ci hè unipochi di listessi (u 1% di i salariati anu vistu a so parte di a torta cresce rapidamente in l'ultimi decennii) è ancu alcune sorprese.

Basendu si nantu à i dati di l'economistu Berkeley Emmanuel Saez, Cassidy sparte u graficu chì seguita mostrendu cambiamenti in a crescita di u redditu reale in u seculu passatu.

Prima fighjemu u top 1%. Sembra esse circa trè periodi distinti chì i so redditi anu passatu. U primu da u 1913 à circa u 1973 hè più o menu piattu. I redditi veri per u primu 1% ùn eranu micca più alti in u 1973 ch'è quelli versu u 1930. Dopu à u 1973 però ci hè un spunt acutu è per u più ininter
romputu in alza chì pare fermà versu l'annu 2000. Dopu à u 2000 i so redditi veri sò diminuiti è flussi, principalmente in risposta à i guadagni è perdite di capitale nantu à i so portafogli di stock. Ancu se a volatilità di u so redditu hè aumentata, rimane quantunque abbastanza alta in quantu à qualsiasi tempu di l'ultimi 100 anni.

Paragunate cù u fondu 99%. Sembra esse circa quattru periodi distinti di crescita di redditu reale. Da u 1913 finu à a fine di a Grande Depressione, u redditu reale hè restatu più o menu custante. L'anni 1940, 50 è 60 anu vistu una rapida crescita di a crescita di u redditu reale, assai più rapida di ciò chì l'1% hà sperimentatu. Questu hè ghjuntu à una fine improvvisa intornu à u 1973 è una stagnazione finu à u principiu di l'anni 90. Dopu da u 1993 in poi vedemu a stessa tappa finale cum'è l'1%. Aumenta i redditi veri (ancu se assai più lenti cà l'1%) ma ancu più volatilità.

Ci sò parechje cose chì sò listesse in queste duie tendenze, ma quellu annu chì probabilmente spunta per e persone chì pensanu chì a disuguaglianza di u redditu hè una cattiva cosa hè u 1973.

Quist'annu hà marcatu a fine di l'avanzata costante per i guadagni reali di u 99% è hà messu in ballu l'avanzata rapida di l'1%. In altre parolle, a marcata iniqualità di u redditu chì vedemu oghje hè un pruduttu di u mondu post-1973.

Allora chì hè accadutu in u 1973? Parechje cose cumu si scopre. A diminuzione di a sindicalizazione era in corsu in l'ecunumia di i Stati Uniti in questa epica, cume era u piccu di u prezzu di u petroliu.

Russ Roberts à u Café Hayek hà una spiegazione diversa. Pensa chì hà da fà cù cambiamenti à l'unità di famiglia. Grandi aumenti di u tassu di divorziu è una crescita costante di u numeru di famiglie dirette da e donne puderebbenu esse culpevuli di u saltu bruscu di inugualità di redditu.

Forse, ma ancu se questu puderia esse una ragione perchè, dubitu chì sia a ragione primaria.

Pruvemu una prova informale. Chì hè statu u più grande avvenimentu accadutu in u 1973?

L'Americani risponderanu probabilmente à Roe v. Wade, à u cumplimentu di u World Trade Center cum'è l'edificiu u più altu di u mondu o à l'iniziu di e udienze Watergate. Forse l'iniziu di u ritruvamentu di e truppe da Vietnam o Gran Bretagna chì si uniscenu à a Comunità Economica Europea. O per l'amatori di sportu puderia esse u Segretariatu vincendu a Tripla Corona è esse immortalizatu nantu à a cupertina di Time.

In realtà a cosa più impurtante chì accaderà in u 1973 hè accaduta in realtà in u 1971, u 15 d'Agostu per esse esatti.

In questa data Richard Nixon hà chjusu a finestra d'oru. U dollaru americanu era cunvertibile da i guverni stranieri in oru sottu à u sistema Bretton Woods chì esiste allora à u prezzu eccezionale di 35 $ per unza. E richieste di rimborsu continuate da alcuni paesi beligeranti (principalmente Francia) anu drenatu l'America di e so riserve d'oru finu à u puntu di rumpitura quandu hè diventatu dubbiosu per quantu tempu puderia cuntinuà. In quellu chì puderia esse statu u ghjornu u più impurtante di u 20u seculu, Richard Nixon hà decisu di rinuncià à e prumesse di i Stati Uniti à i guverni stranieri è di difende essenzialmente a so valuta. Ùn era più u dollaru americanu ligatu à l'oru è i Stati Uniti ùn avianu più da preoccupassi di spende oltre i so mezi.

Ebbè, guasi più. Mentre ùn ci era micca cunvertibilità in oru dopu à u 1971 ci era sempre quellu vechju bugaboo di fissità in u tassu di cambiu. U dollaru americanu hà sempre funzionatu annantu à un standard di tassi di cambio fissu paragunatu à l'oru finu à u 1973, ancu s'ellu ùn ci era micca cunvertibilità. Ciò significava chì i Stati Uniti ùn eranu ancu liberi di allargà a so offerta di denaru o di incurrà in deficit sempre più numerichi di bilanciu à vuluntà. Hà avutu per destinà un prezzu in dollaru di oru, chì hè statu resettatu un pocu più altu in 1971 à $ 38 / oz. Ancu s'ellu ùn ci era micca redimibilità, i Stati Uniti sò stati legalmente ubligati à destinà stu prezzu di l'oru, qualcosa chì hà ligatu e so mani riguardu à u puntu in cui i deficit ponu esse gestiti è l'espansiunariu di e politiche di offerta di soldi puderia esse perseguitu.

L'effettu nantu à u deficit hè faciule da capisce à a luce di questu.

Dapoi a fine di l'anni 1880 (è nanzu) u guvernu americanu hà gestitu un bilanciu un pocu equilibratu. Minor blips apparsu durante e duie guerre mundiali, ma in generale u deficit hà giratu assai vicinu à a linea zero. À a fine di l'anni 1960 pudemu assiste à un deficit crescente, in parte in risposta à u costu di a Guerra di Vietnam, ma ancu questu hè relativamente dolce per ciò chì vene dopu. Di listessa manera, u 1971 hà ancu assistitu à un deficit crescente ma l'annu chì definisce u puntu di non ritornu hè chjaramente u 1973. À quellu puntu u deficit americanu hè andatu in caduta libera è in più di qualchì annu in più à a fine di l'anni 90 ùn hè mai recuperatu.

L'effettu hè statu ancu dichjaratu nantu à i prezzi.

I prezzi eranu in verità scalati in tuttu l'anni 60, ma u 1973 hè statu ancu l'annu chì hà iniziatu l'episodiu u più inflazionariu di a storia di l'America. Essendu sfacciata da quella reliquia d'oru, a Riserva Federale puderia aumentà l'offerta di soldi è monetizà u bilanciu di u guvernu Federale cum'ellu vulia. Questu culminò cù 15% di inflazione annuale in u 1980, qualcosa chì hà pigliatu un presidente di a Riserva Federale assai forte cù u nome di Paul Volker per ammansà mettendu e pause nantu à a crescita di l'offerta di soldi.

L'inflazione pare oghje mansa, ancu se l'esperienza dopu à u disaccoppiu di u 1973 hà mostratu ciò chì accade quandu si lascia u guvernu spende à volontà senza alcuna limitazione. L'oru hà furnitu una ritenuta, cum'è u bloccu puliticu duveria oghje. Ma in u periodu da a metà à a fine di l'anni 70 ùn ci hè stata una tale fortuna.

Tuttu què ci riporta à a quistione uriginale: perchè a disuguaglianza di u redditu hà aumentatu tantu dopu u 1973? Pudemu circà à dui fattori tramindui liati à a perdita di u standard di scambiu d'oru in u 1971 è à l'arrivu di tassi di scambiu flessibili dui anni dopu.

• Prima, cume u guvernu di i Stati Uniti ùn avia più da preoccupassi di riscattà u debitu americanu tenutu in oltremare in oru, hà pussutu spende senza restrizione. Benintesa, questu hà creatu un grande deficit di bilanciu rapidamente, qualcosa chì avia bisognu di una soluzione.

• Questu ci porta à u secondu puntu. Monetizendu i deficit di u bilanciu di i Stati Uniti, a Riserva Federale hà partitu un periodu di alta inflazione di i prezzi.

A ragione per a quale ci hè una crescente iniqualità di redditu dapoi u 1973 hè u risultatu direttu di stu caos monetariu. Tuttu questu novu soldu hà bisognu di un puntu d'entrata in l'ecunumia. Qualchissia hà da ottene prima è spende. Quand'elli spendenu questu soldu novu creatu, u facenu à u settore esistente di prezzi, ma in u corsu di fà queste spese i prezzi aumenteranu. Quelli chì ricevenu i soldi prima "vincenu" in u sensu chì ricevenu un pranzu gratuitu – anu un ingressu più grande è ponu spende prima chì i prezzi aumentanu. Quelli chì ottenenu l'ultimi soldi sò i "perdenti" – uttenenu l'accessu à questi soldi à a fine mentre sò spesi (gocciolanu?) Ma à u mumentu chì accade, i prezzi sò dighjà aumentati. Ùn stanu micca megliu.

U 99% chì hè diventatu relativamente più poveru in l'ultimi 40 anni sò quelli chì uttenenu l'accessu à questu novu soldi in ultima. (Ricurdate però chì queste persone sò sempre, per fortuna, più ricche di quantu eranu 40 anni fà.)

Quale hè u 1% restante, allora? Ebbè, quale riceve i soldi prima?

L'ufficiali di u guvernu è l'imprese, finu à u puntu chì ottenenu u ricavatu di tutti i soldi creati novu sò i primi è i principali beneficiari. E grandi banche è l'istituzioni finanziarie vincenu ancu cume sò i fattori chì aiutanu questi soldi di recente creazione à entre in l'ecunumia. Incidentally, 99 volte nantu à 100, quandu pensemu à qualchissia in u 1% chì si mette davanti à u restu di noi, probabilmente travaglianu per i livelli più alti di u guvernu o sò implicati in l'industria finanziaria.

Coincidenza? Mi ne dubite, è basta à vultà in daretu à u 1973 per capì u perchè.