U Signale di Curva di Rendimentu Chjave Mostra a Recessione di i Stati Uniti Duvuta Da Ghjugnu

Scrittu da Simon White, macrostrategist di Bloomberg,

Almenu un segmentu chjave di a curva di rendimentu di i Treasuries suggerisce chì l'ecunumia di i Stati Uniti entre in una recessione da ghjugnu.

A diffusione trà i rendimenti di 3 mesi è 30 anni – tipicamenti a prima parte di a curva per stende prima di una recessione – cuntinueghja à allargamentu.

Questu hè un signu d'alerta perchè e curve di rendimentu invertite precedenu e recessioni, ma hè a ripensione chì signala chì a calata hà da chjappà più prestu chè dopu.

Stòricamente hè a curva di rendimentu di 3m30y chì hà cuminciatu à stende prima prima di una recessione, cuminciendu à cresce circa cinque mesi prima di u so principiu. Accuminciau à a mità di ghjennaghju, chì mette una calata cuminciendu da ghjugnu. A diffusione trà i rendimenti di 3 mesi è 30 anni hè di circa minus 84 punti basi, versus u minimu di ghjennaghju di minus 115 punti basi.

Questa volta, l'aumentu di i rendimenti à longu andà hè particularmente fastidiosu perchè suggerisce chì u mercatu di ubligatoriu principia à u prezzu in una inflazione strutturalmente alta.

A curva di 2s10s attentamente guardata hè sempre invertita, recentemente chjappà un novu minimu. Ma cum'è u graficu mostra, 2s10s inseme cù a maiò parte di l'altri segmenti di a curva di rendimentu, cumincianu à cresce solu prima chì a recessione principia.