Azioni, obbligazioni è oru sbattuti cum’è u partitu “Fed Pivot” crash

Goldman riassume succintamente u cummerciu di azioni di a settimana:

Sta settimana hè stata a vendita netta aggregata più aggressiva in HFs è LO $ annantu à l'annu (luni-ghjovi) per un fattore di 4x . LOs hà dimustratu a più grande vendita netta settimanale da a prima settimana di u 2023, ma i HF anu aghjustatu ancu à sta dinamica di vendita, vendendu u più in una settimana da a mità di dicembre di u 23.

Cù a narrativa di "recessione imminente H1 / pivot Fed" pigghiau un battitu recentemente cù i dati macro di i Stati Uniti chì sorprendenu à u latu, è FedSpeak hà (una volta) assicuratu chì ùn ci sarà micca pivot…

Fonte: Bloomberg

Questu "aghjustamentu" hà mandatu l'aspettattivi di u mercatu per a traiettoria di i tassi di a Fed significativamente più altu cù i tassi terminali chì aghjunghjenu 35bps di alti supplementari sta settimana solu …

Fonte: Bloomberg

Tuttu ciò chì hà pruvucatu u dulore per i bonds è di i stock di sta settimana cù tutti l'indici di l'equità maiò di i Stati Uniti in u rossu nantu à a settimana, guidatu da un puke in Small Caps è Big-Tech. U Dow era u cavallu menu bruttu in a fabbrica di colla…

U settore di l'energia era l'unicu à chjude a settimana verde cù Consumer Discretionary and Real Estate puking hardest…

Fonte: Bloomberg

(quale puderia avè vistu chì vene ?)

Traduzzione: cum'è a tecnulugia hè avà sopra à tutti l'altri settori in u risultatu di una striscia corta apparentemente infinita, i stessi fondi di speculazione chì si degrossanu rapidamente perchè ùn anu micca idea di ciò chì fà… sò apparentemente cunvinti chì u settore à short hè energia. malgradu una compra quasi record annunciata da Chevron è un flussu di cassa record da Exxon. Traduzzione: sò per esse steamrolled di novu, solu invece di tecnulugia, u prossimu big squeeze serà in energia cum'è tutti quelli shorts recenti sò viulenti sbulicati.

… è i bonds sò stati una strada unidirezionale più altu in i rendimenti dapoi a stampa di e paghe megliu cà previstu. U short-end (in realtà più u ventre) hà significativamente sottumessi sta settimana cum'è a realità falcata hè prezzu in …

Fonte: Bloomberg

È questu hà cuminciatu à "stringhje" e cundizioni finanziarie (malgradu a nonchalance di Powell) dopu à quattru mesi di allentamentu estremu (chì implica chì "picu Fed" hè digià accadutu …

Fonte: Bloomberg

È soprattuttu, cù i tassi chì crescenu di novu, l'espansione multipla chì hà elevatu i stocks tuttu l'annu hè in periculu …

Fonte: Bloomberg

Dopu à una stretta guasi senza stop per tuttu l'annu, a cesta di stock "più shorted" hè in calata di 6 ghjorni dritti è a più grande caduta settimanale da settembre.

Fonte: Bloomberg

U dollaru hà finitu a settimana modestamente più altu, mantenendu i so guadagni da a stampa di i salari di u venneri scorsu…

Fonte: Bloomberg

Bitcoin hè cascatu sta settimana dopu à l'aumentu di a settimana passata, torna sottu à $ 22k …

Fonte: Bloomberg

L'oru hà allargatu e perdite di a settimana passata, incapaci di ritruvà sopra à $ 1900 …

I prezzi di u petroliu anu rimbursatu significativamente sta settimana cù WTI torna sopra $ 80 …

Infine, i repos cuntinueghjanu à esse tuttu ciò chì importa… è questu ùn hè più una bona cosa…

Fonte: Bloomberg

Hè tuttu un grande cummerciu di a Fed …

Fighjate à stu graficu (bruttu) quì sottu.

biancu: Tassi di i Fondi Fed in Aostu / 24 – Lugliu / 23 (invertitu: più altu -> più tagli sò prezzu)

altri: $ SPY , Gold, #bitcoin , $AGG , $HYG , metalli

Tuttu u fondu in uttrovi è culpitu recentemente.

Questu hè tuttu un grande cummerciu di Fed. U restu ùn hà micca impurtanza. pic.twitter.com/laZFBkVdQT

– Paulo Gitz, CFA (@PauloGitz) 2 di ferraghju 2023

È VVIX avvirtenu chì a settimana prossima serà caòtica cù CPI è OpEx…

Fonte: Bloomberg

VVIX sà sempre…