Azioni, Bonds, Bullion è Bitcoin All Blasted Amid Broad-Based Selling

A cuntrariu di ieri, quandu un triple colpu di parlanti di a Fed (Williams, Kashkari è Waller) cantanu tutti da u listessu fogliu d'inni falchi, dicendu chì ci hè "più travagliu da fà", "più altu per più", "nessun tagliu di tariffu quist'annu". " è hà spintu l'aspettattivi di l'aumentu di i tassi di u terminal per lugliu à un novu ciculu di 5,18%, oghje a retorica di a Fed hawkish hà pigliatu una pausa, è e probabilità di u terminal sò calate modestamente …

… ancu cum'è u numeru implicitu di taglii di tariffu à a fine di l'annu hà cuntinuatu à riduzzione da ~ 2 pre-pagi à pocu più di unu.

Eppuru, una ghjurnata chì hà iniziatu in u pede di fronte, cù i futuri chì crescevanu finu à 4,170 durante a notte à u spinu di i solidi guadagni europei è una splutazioni di liquidità in Cina, hè cascatu più bassu in tutta a sessione malgradu una stampa di rivendicazioni iniziali accomodanti , chì micca solu. risuscitatu da a settimana passata…

… ma ancu da un annu fà, un puntu d'inflessione accoltu à un mercatu di u travagliu chì apparentemente ricusa di piegà o rumpia, ùn importa quanti alti di tassi chì a Fed tira.

Ma cù pocu nutizie macro, è senza parlanti Fed, i mercati si vultonu à altri indicatori , è dopu avè un pocu freaking out over a big 25K ES 2/17 4050 put trade (chì hà culpitu u mercuri, è chì alcuni anu attribuitu erroneamente à Carl Icahn), accumpagnatu da una nota assai ribassista da unu di i tori di cummercializazioni FICC più famosi di Goldman , a direzzione di l'azzioni hè diventata decisamente più bassa sliding più di 1% …

… in u prucessu di violazione di u recente canale ascendente à u downside …

… è annullà tutti i guadagni post-FOMC…

… cum'è tutti i settori di l'equità sò diventati rossi.

Intantu, in u micro, Disney hà fiascatu à mantene a so crescita post-guadagni, diventendu rossu tardi in u ghjornu …

… mentri u mauling in GOOGLE hà cuntinuatu per un secondu ghjornu, u stock sliding finu à u 5%, purtendu a perdita di capitalizazione di u mercatu di 2 ghjorni à pocu pressu di $ 200 miliardi, o più di 12% – a più grande caduta di 2 ghjorni dapoi. settembre 2008!

Cù u sentimentu stomped, i stocks più shorted chì anu godutu un rinascimentu per a maiò parte di u mese passatu, affundivanu per 5th ghjornu consecutivu dopu l'epica squeeze di a settimana passata…

U selloff più largu hà spintu u VIX assai sopra à 20, ma una volta era tuttu nantu à u VIXX (u volu previstu di VIX) chì allargò a so recente crescita (cum'è i cummircianti d'opzioni cumincianu à prezzu in u risicu di l'eventu intornu à a stampa CPI di a settimana prossima).

Malgradu l'umore più largu di risichi in azioni, chì tradiziunale hè benignu per i tassi cum'è a capitale cerca di ammuccià, i bonds sò stati ancu venduti in modu aggressivu, cù rendimenti più alti in tutta a curva oghje in modu abbastanza uniforme…

… guidatu da a terribile asta di 30 anni d'oghje chì hà spintu i rendimenti à i massimi di a sessione dopu chì l'asta si ferma cù una di e più grandi code in l'ultimi anni.

Eppuru, mentri tutta a curva hè stata venduta, u dulore era soprattuttu agutu in u front end, induve u rendimentu 2Y hà saltatu à 4,50%, alzendu brevemente sopra u più altu livellu da u principiu di l'annu, è pruvendu a resistenza di Fibonacci 61,8% di u piccu di Novembre à u piccu di nuvembre. I minimi di ghjennaghju…

… risultatu in a curva di 2s10s invertendu finu à -87bps in un puntu di u ghjornu, u più invertitu da u 1980.

Infine, u dulore era spartutu ancu da i criptu investitori, è mentre chì u bitcoin avia sappiutu di disaccoppià cù l'assi di risichi in l'ultimi ghjorni, oghje a cunvergenza hà culpitu cù un bang cum'è Bitcoin, Ether è altre cripthe sò cascate dopu chì u scambiu Kraken hà stallatu cù l'accordu di SEC. finisce i servizii di staking, mettendu in quistione a viabilità di tali scambii cum'è Coinbase. U selloff hà martellatu u bitcoin chì hè cascatu sottu à $ 22K è hà violatu u supportu chì manteneva da a fini di ghjennaghju.

Oh, è solu in casu chì qualcunu pensa chì l'oru pò esse risparmiatu da u mauling d'oghje, un sguardu à u graficu sottu revela chì nunda ùn era sicuru in a festa di puke larga d'oghje.

Chì ci era daretu à l'inversione brusca d'oghje in tutte e classi di attivu? Ùn ci era micca un catalizzatore chjaru ancu se cum'è JPM hà dettu, l'investitori si preparanu per l'IPC di u marti datu una mancanza d'infurmazioni catalitiche sta settimana, è induve a stampa di Manheim Used Car di ieri (u più grande aumentu da a fine di u 2021) pare avè spostatu l'aspettattivi versu un stampa più calda. Perchè sta stampa hà cambiatu l'aspettattivi? Brian Heavey, Cash Trader di u settore di u cunsumu JPM, dice: "L'indice di i veiculi di vittura usata hè più altu MoM per a prima volta da maghju. Questu hà cuminciatu à spuntà in e conversazioni (è mentre ci hè una certa stagiunalità quì – vale à dì, l'inventariu di carica frontale di i concessionarii per l'annu), questu era statu una grande fonte di disinflazione cusì qualcosa da fighjà ".

Cum'è JPM cuncludi, "puderemu esse in magazzinu per una prossima sessione di cummercializazione mozzada, postu chì, in 2022, u bond vol hà tendenu à i so più grandi aumenti intornu à l'IPC è à i Fed Days. Dapoi chì u Fedspeak d'ayer hà pruvatu à rimette 50bps surtiti nantu à a tavula. , se ne necessariu, una stampa più calda di l'attesa puderia pruduce risultati più forti di quelli previsti .