A “Spensione di vendetta” di a Cina seguitarà una crescita di $ 2,6 trilioni di risparmi?

Dopu un 2022 duru, l'ecunumia di a Cina hè pronta per a crescita – postu chì e famiglie si trovanu avà nantu à a più grande piscina di novu risparmiu in a storia – avè dipositu $ 2,6 miliardi in 2022.

U casu di u toru gira attornu à a nozione di "spesa di vendetta" – una anticipata onda di dumanda pent-up alimentata mentre i cunsumatori aprenu i so portafogli per a prima volta in anni.

A settimana passata, l'IMF hà indicatu chì aghjurnà e so previsioni ecunomiche globale basate nantu à a riapertura di a Cina dopu à trè anni di zero-Covid, mentre chì Morgan Stanley indica "un grande risparmiu di e famiglie in eccesso" per sustene u so casu toru.

L'economisti di Morgan Stanley anu recentemente previstu chì a crescita ecunomica di a Cina seria più avanzata quist'annu , "principalmente sustinutu da u cunsumu in mezu à l'eccessu di risparmiu, migliurà i bilanci di e famiglie. . . è a ricuperazione in u mercatu di u travagliu è l'aspettattivi di redditu ".

Puntanu à "un grande risparmiu di famiglia eccessiva" da Rmb3tn à Rmb4tn custruitu "da una incapacità di spende in mezzu di restrizioni Covid è / o risparmi di precauzione". – FT

U casu di l'orsu (o almenu menu bullish).

Tempering expectations, però, tramindui u Wall Street Journal è u Financial Times anu i so dubbii annantu à u livellu di "vendetta spesa" in tenda.

"Ci hè una sopravvalutazione nantu à u splash di i cunsumatori chinesi", hà dettu Alicia García-Herrero, economista capu di l'Asia Pacificu in a banca d'investimentu francese Natixis in un cummentu à u Times . " L'eccessu di risparmiu ùn sarà micca facilmente spesu".

U WSJ , intantu, suggerisce chì "Parechji pilastri chjave di u mercatu di u travagliu di a Cina – l'esportazioni, u settore di a tecnulugia di l'internet è u mercatu di l'abitazione – anu sempre affruntà venti contrari strutturali o ciclichi. E infine, e cundizioni finanziarii restanu relativamente strette: a crescita generale di u creditu in dicembre era debule. , è i rendimenti di ubligatoriu è i tassi di u mercatu di soldi anu aumentatu in l'ultime settimane ".

Tuttu chistu significa chì , mentri a "spesa di vendetta" cinese darà una scossa à l'ecunumia quist'annu, quelli chì aspettanu una baccanalia di u cunsumu di u 2021 in i Stati Uniti puderanu esse disappuntu. – WSJ

Ancu in u campu di l'orsi hè l'analista Lin Qingqi di a China International Capital Corp, gestita da u statu, chì dice chì u "eccessu" di risparmiu in u 2022 era più dovutu à e famiglie prudenti chì anu ridistribuitu investimenti più risicatu – cacciendu soldi da azioni sottoperformanti è mette in banca. .

Luo Zhiheng, Yuekai Securities chief economist, hà una prediction simile – è aspetta chì qualchi risparmiu sarà ridistribuitu in "vendetta spesa", ma chì "Ci hè sempre lingering incertezza nantu à a prospettiva ecunomica, è a ghjente hà un forte desideriu di salvà".

"A Cina hà bisognu di una forza forte per trascinà l'ecunumia fora di u circhiu viziosu di a dumanda debule è a bassa aspettativa di crescita di u redditu", disse Zhang Jun, decanu di a Scola di Economia di l'Università Fudan. "Se questu ùn pò micca [veni da] esportazioni in 2023, allora stimuli fiscali cum'è una forte spesa di u guvernu duveranu intensificà è esse quella forza".