Futures Dip As Tech Rally Faces Primu Test Major cù Microsoft Earnings

U rallye in i stocks tecnologichi di i Stati Uniti è i mercati europei si sò stati in pausa marti mentre l'investitori si preparanu per l'aghjurnamenti di i guadagni da i giganti di l'industria, cumpresi Microsoft è Texas Instruments. I futuri di l'equità di i Stati Uniti anu cascatu dopu chì u Nasdaq 100, tecnulugicu, hà publicatu u so megliu guadagnu di dui ghjorni da nuvembre, cum'è i cummircianti si preparanu per u peghju calata di i guadagni tecnologichi da u 2016. L'Indice Stoxx 600 di a regione di l'Europa hà sguassatu un anticipu anticipatu per fallu in u rossu. À 7:30 am ET, i futuri S&P 500 eranu 0.2% più bassi è i futuri Nasdaq eranu 0.3%; u benchmark tech-heavy hè up8.5% in ghjennaghju, nantu à u ritmu per u so megliu mese da lugliu ancu quandu l'estimazioni di prufitti sò in calata è cum'è l'ufficiali di a Riserva Federale sustenenu più strette di pulitica per cumbatte l'inflazione se à un ritmu più lento, 25bps. U USD s'arrizzò; I Treasuries ùn anu cambiatu mentre i commodities sò stati mischiati cù forza in natgas, nickel, oliu è metalli preziosi.

In u cummerciu di pre-mercatu, l'azzioni di l'Alphabet sò calate ligeramente dopu à un rapportu di Bloomberg News chì u Dipartimentu di a Ghjustizia di i Stati Uniti puderia presentà una demanda antitrust contr'à Google appena marti in quantu à a dominazione di u giant di ricerca nantu à u mercatu di publicità digitale. Microsoft, chì rende i risultati oghje, hè statu pocu cambiatu. Ieri, u più grande pruduttore di software in u mondu hà cunfirmatu chì investe $ 10 miliardi in OpenAI, u pruprietariu di l'uttellu di intelligenza artificiale ChatGPT. Advanced Micro Devices hè cascatu in u cummerciu di pre-mercatu, dopu chì Bernstein hà riduciutu u rendimentu di a borsa à u mercatu da surperformu, citendu un peghju di u clima di u PC è un "cumportamentu semi-distruttivu" da a rivale Intel Corp.

• A previsione di 3M hà aghjustatu u guadagnu per parte per u 2023; a guida hà mancatu l'estimazione media di l'analista. L'azzioni calanu 4,9%.
• A previsione di GE hà aghjustatu u guadagnu per azione per 2023; a guida hà mancatu l'estimazione media di l'analista. L'azzioni guadagnanu 1,8%.
• Johnson & Johnson hà guidatu à guadagni più forti per u 2023 di quelli chì l'analisti s'aspittavanu dopu à un annu in u quale a divisione farmaceutica hà patitu per via di a diminuzione di a dumanda per u so impopulare Covid-19. L'azzioni aumentanu 0,5%.
• L'azzioni di Lyft guadagnanu 3.4% dopu chì KeyBanc hà aghjurnatu l'impresa di ride-haling à sovrappeso da u pesu di u settore, cù u broker chì dice chì i dati indicanu chì l'impresa hè in un angulu, mentre chì a riduzione di i costi puderia aumentà l'Ebitda.
• L'azzioni di HighPeak Energy aumentanu di 15% dopu chì u cunsigliu di u pruduttore di petroliu hà vutatu per inizià un prucessu per valutà l'alternative strategiche cumprese una vendita potenziale.
• L'azzioni di Zions cadenu 2,7% dopu chì i dipositi totali di u bancu ùn sò micca stati stimati di Wall Street, cù l'analisti ancu disappruvati da a previsione di l'impresa per u redditu nettu d'interessi chì dicenu chì puderia mette pressione nantu à e stime in un sfondu macroeconomicu duru.
• Fighjate l'azzioni di petroliu è gasu cum'è Morgan Stanley dice chì hè sempre più selettivu in u settore postu chì cuntinueghja à vede una "configurazione mista" per l'azzioni nordamericani prima di i guadagni. Aghjurna l'oliu Marathon à u sovrappesu, è taglia APA è Ovintiv à uguali pesu.
• Mantene un ochju nantu à l'azzioni Target cum'è Oppenheimer principia a copertura à superà, videndu u putenziale per una "forte ricuperazione di prufitti pluriennali" è l'opportunità per u retailer di scontu di catturà a parte di u mercatu.
• KeyBanc inizia a copertura di Virgin Galactic Holdings à u pesu di u settore, dicendu chì a cumpagnia puderia esse assai prufittuosa se riesce à rinfurzà a so flotta di navi spaziali di "prossima generazione", ma chì a so prestazione dipende da l'esecuzione.
• L'obiettivo di prezzu di Amazon è e prospettive 2024 tagliate in Telsey Advisory Group postu chì l'ambiente di spesa diventa più sfida è i tassi di crescita si normalizzanu dopu un paru d'anni di accelerazione durante Covid. L'azzioni calanu 0,3%.
• Cheesecake Factory hè stata declassata in Raymond James per u mercatu di prestazioni superiori chì riflette preoccupazioni per a capacità di l'operatore di a catena di ristoranti di ricuperà i margini pre-Covid. L'intermediazione hà ancu tagliatu a so valutazione in Dine Brands Global, a sucietà madre di Applebee's Neighborhood Grill + Bar è i ristoranti IHOP. L'azzioni calanu 1,8%.
• Cymabay Therapeutics guadagna 11% in u cummerciu di premarket dopu à l'offerta di prezzu via Piper Sandler, Raymond James, Cantor Fitzgerald.
• Halliburton Co. hà aumentatu u so dividendu 33% cum'è u più grande fornitore di servizii di fracking in u mondu seguita i so clienti di petroliu è gasu espansione u rendimentu di l'azionisti in mezzu di forniture glubale strette di crudo. L'azzioni guadagnanu 0,3%.
• L'azzioni di HighPeak Energy (HPK) aumentanu di 17% dopu chì u cunsigliu di u pruduttore di petroliu hà vutatu per inizià un prucessu per valutà l'alternative strategiche cumprese una vendita potenziale.
• Lululemon Athletica Inc. (LULU) cade quant'è 2.1% dopu chì l'analista di Bernstein Aneesha Sherman hà tagliatu a so raccomandazione à u fabricatore di vestiti di atletica per un rendimentu inferior à u mercatu.
• PennantPark Floating (PFLT) cala di 6,4% dopu chì una offerta di 4,25 milioni di azioni hà riunitu un prufittu di $ 47,6 milioni, o $ 11,20 per ogni, chì rapprisenta un scontu per l'ultimu chjusu.
• A prospettiva di u prufittu di Verizon Communications Inc. hà trascinatu l'estimi di Wall Street in un segnu chì l'affari wireless di u cunsumu cuntinueghja à pisà u rendimentu mentre a cumpagnia si rivolge à regali di telefoni costosi per cumpete cù i so cumpagni. L'azzioni calanu 2%.

In una vista anticipata di sta settimana, JPMorgan scrive chì i guadagni MSFT venenu oghje, è u bilanciu di u
FANG + cumplessu a settimana dopu ", parechji si dumandanu s'ellu i Stati Uniti ponu riversà u so underperformance. In u vicinu termine, a risposta apparentemente si trova cù earnings Tech, chì si spetta à sperienze a so più grande calata da 2016, secondu Bloomberg. Longer-term, una pausa Fed pò esse micca abbastanza datu a diffarenza in i tassi di crescita di l'economie di e regioni. L'indebilitamentu di l'USD hè statu un benefiziu più grande per l'Equities internaziunali di ciò chì hà da creà un ventu di u ventu domesticu. à a compressione di marghjini cà i so contraparti internaziunali. A longu andà, se avemu avutu un pivot Fed questu annu, allora anticipà un impulsu di compra forte è pusitivu per Tech ".

Wall Street hà tagliatu l'estimi di guadagnà per mesi per u settore tecnulugicu, chì hè previstu di esse u più grande trascinamentu di i profitti S&P 500 in u quartu trimestre, i dati compilati da Bloomberg Intelligence mostranu. U periculu per l'investitori, però, hè chì l'analisti sò sempre troppu ottimisti, cù a dumanda di i prudutti di l'industria chì si sfonda mentre l'ecunumia si raffredda.

"Ùn vedemu micca assai spaziu per i mercati per rallye à pocu pressu, soprattuttu datu a nostra prospettiva per a pressione cuntinua nantu à a crescita di i profitti corporativi", Mark Haefele, direttore di l'investimentu di UBS Global Wealth Management, hà dettu in una nota chì face eco di ciò chì hè avà vista di cunsensu cù un sentimentu identicu spartutu da i so cumpagni di Goldman, JPM è Bank of America. Haefele hà nutatu chì l'obiettivo S&P 500 di UBS GWM per ghjugnu è dicembre, à 3,700 punti è 4,000 punti, era tramindui sottu à 4,020 di u luni. "In u nostru scopu, u scambiu risicu-ricompensa resta sfavorevule per l'indici americani largu, è mantenemu una postura menu preferita nantu à l'azzioni americani è u settore tecnologicu", aghjunse.

L'azzioni europee anu ancu scambiatu più bassu cù u Stoxx 600 down 0.3%. L'energia, i minatori è l'assistenza persunale sò i settori peggiori mentre l'assicuranza è i media cresce. U tonu di risichi-off hà benefiziu à i bonds cù i benchmarks di u Regnu Unitu è ​​​​tedeschi chì aumentanu è i costi di prestitu à 10 anni chì si calanu rispettivamente di 5bps è 2bps. Eccu i mutori europei più notevuli:

• L'agricultori norvegesi di salmone aumentanu dopu chì un puliticu hà dettu à u ghjurnale Dagbladet chì u partitu hè apertu à mudificà una proposta di tassa di risorsa chì deve esse imposta à i pruduttori di frutti di mare in Norvegia.
• L'azzioni di Logitech aumentanu finu à u 2,4% postu chì l'analisti anu evidenziatu megliu cifre di vendita, guadagni di quota di mercatu è solidu flussu di cassa 3Q da u fabricatore di l'equipaggiu di l'informatica.
• L'azzioni di Swatch aumentanu 2.1% dopu chì l'analisti anu dettu chì a fine di a China di a so postura zero-Covid duveria significà un robustu ripresa di a dumanda.
• L'azzioni di Topdanmark rimbalzanu finu à 4,9%, u più altu da ferraghju 2022, cù un dividendu speciale più altu ch'è previstu u puntu culminante di i risultati di l'assicuratore danese.
• L'azzioni di Marston guadagnanu quant'è 8.7%, cù l'analista dicendu chì l'aghjurnamentu di cummerciale da a cumpagnia di pub di u Regnu Unitu mostra alcune tendenze di vendita incoraggianti.
• Senior Plc guadagna finu à u 12% in u cummerciu iniziale, dopu chì a cumpagnia hà publicatu un aghjurnamentu di cummerciale u luni chì mostra un "finitu forte" à l'annu, cù prufitti davanti à l'aspettattivi.
• L'azzioni di Ericsson cadenu finu à u 2,9% dopu esse tagliate per vende da u neutralu à Goldman Sachs cù u broker ribassista nantu à i risichi continui di u gruppu di telecomunicazioni.
• L'azzioni di l'Associate British Foods slittanu quant'è 1.7% dopu chì a cumpagnia di trasfurmazioni alimentarii è di vendita al dettaglio hà publicatu una aghjurnazione di cummerciale nutendu un segmentu di zuccaru più dolce chì cumpensà e prestazioni forti in altrò.
• L'azzioni di Direct Line falanu quant'è 3,2% cum'è Citi passa à un novu sistema per valurizà megliu l'azzioni d'assicuranza europee, tagliando a cumpagnia per vende.
• Dometic scorre finu à u 4,4% dopu chì Pareto Securities hà tagliatu u fabricatore svedese di l'equipaggiu di i veiculi recreativi per mantene, cù a dumanda di i Stati Uniti in "caduta libera" à cortu termini.

Intantu, i dati di l'attività cummerciale flash europei, ancu megliu di ciò chì s'aspittavanu, anu evidenziatu a debulezza in corso in u bloccu di l'euro è in Gran Bretagna, mentre chì i figuri di i Stati Uniti più tardi in a ghjurnata offrenu à l'investitori un snapshot di cumu si porta a più grande ecunumia di u mondu. Cummentendu i dati PMI d'oghje, chì sò ghjunti cusì …

• Germania ghjennaghju Flash Manufacturing PMI 47; Est 48
• Germania ghjennaghju Flash Services PMI 50,4; Est 49,5
• Francia ghjennaghju Flash Manufacturing PMI 50,8; Est 49,5
• Francia ghjennaghju Flash Services PMI 49,2; Est 49,8
• UK ghjennaghju Flash Services PMI 48; Est 49,5
• UK Jan. Flash Manufacturing PMI 46.7; Est 45,5

… Goldman scrive chì "u PMI flash di ghjennaghju hà dimustratu megliurenze significativu in l'aspettattivi futuri è altri indicatori avanti cum'è novi ordini anu migliuratu ancu in u margine". È un pocu di più dettagli:

U PMI flash cumpostu di l'area di l'euro hà aumentatu da 0.9pt à 50.2 in ghjennaghju, sopra l'expectativa di cunsensu. L'aumentu di l'indici cumposti hè stata larga in tutti i settori, cù u settore di servizii superendu u limitu di 50 per a prima volta da lugliu . À traversu i paesi, a migliurazione hè stata guidata da a periferia è a Germania, compensata in parte da una moderazione in Francia. In u Regnu Unitu, u PMI flash cumpostu diminuite da 1.2pt à 47.8, assai sottu à l'expectativa di cunsensu. Videmu trè chjassi principali da i dati d'oghje. Prima, a sorpresa upside in i dati oghje è u PMI compostu di l'area di l'euro chì supera u limitu di 50 cunfirmanu a nostra vista chì e prospettive di crescita di l'area di l'euro anu migliuratu significativamente recentemente. Siconda, l'inflazione di i costi hè moderatu, ma l'aumentu di i prezzi di pruduzzioni publicatu oghje hà furnitu un altru ricordu chì l'inflazione sottostante resta appiccicosa. In terzu, i dati d'oghje rinforzanu a nostra aspettazione chì u Regnu Unitu hà da underperform l'area Euro ancu cù i prezzi di l'energia in caduta.

Dati PMI da parte, a prossima onda di earnings corporativi di i Stati Uniti – da i giganti tecnulugichi cum'è Microsoft Corp. è Texas Instruments Inc. è ancu industriali cum'è GE – hè prubabile di duminà l'attenzione.

"Hè tuttu nantu à earnings", disse Peter Kinsella, capu di strategia FX in u gestore di asset UBP . "Datu chì l'azzioni sò scambiate à livelli elevati, ogni delusione di i guadagni justificà un cambiamentu più bassu in azioni". Kinsella hà dettu chì ci era un spaziu per i bonds per rallye è ricunnosce chì u dollaru, digià calatu circa 1.7% questu annu contr'à una cesta di rivali, hà prubabilmente vistu u so piccu cum'è a Riserva Federale s'avvicina à a fine di u so ciculu d'altitudine. U bancu cintrali di i Stati Uniti hè previstu di taglià i tassi da 25 punti basi più chjuchi à u 31 di ghjennaghju à ferraghju. 1 riunione.

"U mercatu dice chì l'inflazione hè fatta è spolverata, chì ghjustifica un turnu in u tonu da a Fed", Kinsella hà aghjustatu. "In generale, sò fora di a vista chì avemu vistu u piccu di u dollaru multi-annu l'annu passatu".

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu allargatu a so recente crescita di u cummerciu diluitatu di vacanze, postu chì l'investituri anu vistu oltre l'attesa debule di guadagnu à pocu pressu è l'aumentu di i tassi d'interessu di i Stati Uniti. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà aumentatu 0.8%, pronta per un terzu ghjornu consecutivu di guadagnà, guidatu da l'azzioni industriali è tecnologichi. U Giappone hà guidatu l'avanzata per una seconda sessione, cù a Cina è a maiò parte di a regione ancora chiuse per l'Annu Lunar.

"Cù i taglii di l'impieghi chì avanzanu à pocu pressu, i mercati prubabilmente cuntinueghjanu à ignurà i guadagni à cortu termine è à circà l'annu prossimu", un scenariu bullish, l'analista Mark Chadwick hà scrittu in una nota nantu à Smartkarma. L'azzioni di crescita beneficianu ancu cù "rischi di crescita di a Fed fora di i tituli è cunsensu avà intornu à i tassi di punta à 5%". I principali stock di tecnulugia asiatica chì raportanu risultati sta settimana includenu u fabricatore di batterie EV sudcoreanu LG Energy Solution è u fabricatore di robot giapponese Fanuc. In più di u rimborsu di i pari glubali, l'azzioni lucali anu guadagnatu ancu ottimisimu annantu à a riapertura di a Cina è à facilità e repressione corporativa.

L'azzioni giapponesi anu aumentatu u marti, guadagnendu trazione dopu chì un rally tecnulugicu hà guidatu guadagnà in i pari di i Stati Uniti è in mezzu di un ottimisimu crescente chì a Riserva Federale serà menu falca di ciò chì era previstu prima. L'Indice Topix hà aumentatu da 1,4% à 1,972.92 à a fine di u mercatu in Tokyo, mentre chì u Nikkei hà avanzatu 1,5% à 27,299.19. Sony Group Corp. hà cuntribuitu u più à l'avanzata di Topix, aumentendu 1.9%. Mitsubishi UFJ Financial è Toyota Motor sò stati altri guadagnanti notevuli. Trà 2,161 azzioni in l'indici, 1,713 anu aumentatu, 369 anu cascatu è 79 ùn anu cambiatu. "L'aumentu di l'azzioni di i Stati Uniti hè pusitivu per l'azzioni giapponesi, soprattuttu cù un sentimentu abbastanza forte chì l'aumentu di i tassi d'interessu di i Stati Uniti puderia finisce prestu", disse Tomo Kinoshita, un stratega di u mercatu globale in Invesco Asset Management. "In Giappone, l'esportatori sò in ripresa in quantu a preoccupazione per l'apprezzazione di u yen è a dumanda in entrata cuntinua à cuntribuisce à a manifestazione."

L'azzioni australiani anu aumentatu per una quinta sessione; l'indice S&P/ASX 200 hà risuscitatu 0,4% per chjude à 7,490,40, guidatu da guadagnà in azioni minera è immubiliare. U benchmark chjusu à u più altu da u 21 d'aprile, allargendu i guadagni per a quinta sessione. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu di 0,1% à 11 932,92.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà fattu un guadagnu in a sessione europea è u greenback s'arrizzò contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10 fora di u yen è a corona sueca. A libbra hè cascata à u fondu di a pila G-10 dopu chì i dati PMI anu evidenziatu u risicu imminente di una recessione in l'economia britannica. E letture da Francia è Germania eranu più mischiate ma abbastanza per invià l'euro à annunzià un avanzu prima. I cummircianti si ponenu per una seria di pubblicazioni di dati di i Stati Uniti è e prossime riunioni da i principali banche cintrali di u mondu, è u dollaru risponde à a dumanda superiore per mezu di opzioni.

• L'euro hà cullatu versu $ 1.09 solu per annunzià u so guadagnu dopu chì u PMI di fabricazione di Germania hè cascatu inesperu. U PMI compositu di Germania hè ghjuntu in ogni modu megliu cà a previsione, à 49,7, è u compostu per tutta a zona euro hè intrutu in territoriu espansione dopu avè risuscitatu à 50,2, versus 49,8 previstu. Separatamente, a fiducia di i cunsumatori di u GfK di ferraghju tedescu hà miglioratu à -33.9 versus stima -33.3
• A libbra hè cascata contr'à tutti i so cumpagni G-10 è i gilts anu superatu i Treasuries è i bunds dopu chì u PMI di u Regnu Unitu di S&P Global hè cascatu à 47,8 in ghjennaghju da 49 u mese prima, assai sottu à e previsioni di l'economisti per pocu cambiamentu.
• U yen hà avanzatu per a prima volta in trè ghjorni è i ligami sò cascati. L'investituri stavanu aspittendu u riassuntu di l'opinioni di u Bancu di u Giappone da a so riunione di ghjennaghju è i dati di l'inflazione di Tokyo più tardi sta settimana per vede s'ellu ci era un novu cambiamentu di pulitica.
• I bonds sovrani australiani anu riduciutu e perdite d'apertura cum'è i mercati analizavanu a cunfidenza di l'affari di u National Australia Bank, invece di cuncentrazione nantu à cumu si sò ammorbiditi i cumpunenti di e cundizioni di l'affari. I dollari australiani è neozelandesi sò stati perditi in u cummerciu europeu

In i tassi, i Treasuries sò ligeramente più ricchi cù rendimenti sparghje 1-3bps in tutta a curva, sustinutu da un rallye più largu in gilts dopu un calibre di servizii PMI di u RU più bassu di l'estimatu. U 10Y TSY hè intornu à 3.50%, più riccu da 1bp versus a fine di u luni, mentre chì i gilts in ritardu di 2bp in u settore. U tonu di risichi-off hà benefiziu à i bonds cù i benchmarks di u Regnu Unitu è ​​​​tedeschi chì aumentanu è i costi di prestitu à 10 anni chì si calanu rispettivamente di 5bps è 2bps. In i tassi europei core, i gilts superanu in a mossa di bull-steepening induve i rendimenti di u front-end è u ventre sò più ricchi di 5bp in u ghjornu. U ciculu di l'asta di i Stati Uniti principia à 13:00 cù una vendita di $ 42b à 2 anni, prima di $ 43b à 5 anni è $ 35b à 7 anni di mercuri è ghjovi. I punti focali di a sessione di i Stati Uniti includenu ancu i PMI di ghjennaghju, inseme cù l'asta di nota di 2 anni, prima di e trè vendite di cuponi di sta settimana.

In i commodities, i futuri crudi sò pocu cambiatu mentre chì l'oru spot cresce 0.3% per u cummerciu vicinu à $ 1,938/oz.

L'FBI hà dettu chì dui gruppi di pirate assuciati cù a Corea di u Nordu eranu daretu à u furtu di USD 100mln da a cumpagnia di criptu di i Stati Uniti Harmony Horizon Bridge u ghjugnu passatu, secondu Reuters.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, u puntu di dati principali serà u PMI flash di ghjennaghju da l'Europa è i Stati Uniti. In altrò, i parlanti di a banca centrale includenu u presidente di u BCE Lagarde, cù u Knot è Vujcic di u BCE. L'earnings releases include Microsoft, General Electric, Danaher, Johnson & Johnson, Lockheed Martin, Texas Instruments, Union Pacific è Verizon Communications.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,1% à 4 031,75
• STOXX Europe 600 calata di 0,1% à 453,95
• MXAP aumenta di 0,6% à 168,43
• MXAPJ pocu cambiatu à 551.68
• Nikkei hà aumentatu 1.5% à 27,299.19
• Topix up 1.4% à 1,972.92
• L'Indice Hang Seng hà aumentatu 1,8% à 22 044,65
• Shanghai Composite in crescita di 0.8% à 3,264.81
• Sensex cresce di 0,1% à 61 016,22
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,4% à 7,490.40
• Kospi hà aumentatu di 0,6% à 2 395,26
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.18%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0867
• Brent Futures cala di 0,5% à $ 87,73/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,2% à $ 1,935.75
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,11 % à 102,03

Top News Overnight da Bloomberg

• U guvernu di u Regnu Unitu hà affundatu più in u debitu in dicembre, postu chì l'aumentu di i pagamenti di l'interessi di u debitu è ​​u costu di l'insulazione di i cunsumatori è di l'imprese da u scossa di u prezzu di l'energia strinse e finanze pubbliche. U deficit di u bilanciu era di £ 27,4 miliardi ($ 34 miliardi), un record per u mese è quasi u triplu di a carenza di £ 10,7 miliardi un annu prima.
• Alcune case di u Regnu Unitu sò dumandate à frenà a dumanda di energia marti à a sera, postu chì a rete di a nazione si batte per un secondu ghjornu per copre a lacuna lasciata da una caduta di a generazione di u ventu.
• L'immensa ricchezza chì vene da i giacimenti di gasu è petroliu di Norvegia sustene un novu refrain trà l'esperti di u mercatu: hè u tempu di un grande ripresa di a corona.

Un riassuntu più detallatu di l'avvenimenti di notte per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'Asia-Pacificu eranu pusitivi è anu pigliatu l'impetu da a manifestazione tecnologica in Wall Street, ma cù u cummerciu tranquillu in mezzu di una mancanza di catalizzatori freschi è quant'è parechji participanti in a regione sò stati assenti cù i mercati in Cina, Hong Kong, Taiwan, Corea di u Sud, Singapore, Malaysia è Vietnam sò tutti chjusi per e vacanze. ASX 200 hè stata sustinuta da a forza in l'industrii immubiliarii, tecnulugichi è minieri, ancu s'è cun guadagni capped dopu à un sondaghju cummerciale NAB mistu è dati PMI soft chì dimustravanu una cuntrazione in a fabricazione è i servizii. Nikkei 225 hà cuntinuatu a so surperformance è hà cullatu sopra à u nivellu 27 000 cù l'indici micca affettatu da l'ultimi dati PMI preliminari in quale Manufacturing PMI hà cuntrattu per u 3u mesi consecutivu, ancu s'è i servizii è i cumposti PMI anu migliuratu cù l'ultime torna in territoriu espansione, mentre chì i rapporti anu ancu nutatu chì U Giappone cunsidereghja u principiu di maghju per u so downgrade previstu di a pulitica COVID.

Top Notizie Asiatiche

• L'amministrazione di u presidente Biden di i Stati Uniti hà riferitu chì hà cunfruntatu u guvernu cinese cù evidenza chì suggeria chì alcune SOE cinesi puderanu furnisce assistenza à u sforzu di guerra di a Russia, secondu Bloomberg.
• I primi trè ghjorni di e vacanze di u Festival di Primavera Cinese anu vistu e riservazioni per l'alberghi domestici è i lochi scenici aumentanu da 56% è 79% Y / Y, secondu a dati di l'agenza di viaghju in linea Tongcheng Travel citati da questi Global Times; E prenotazioni di i biglietti aerei domestici anu aumentatu di 30%, i viaghji di i passageri di a Cina via ferruvia, strada, via navigabile è aereo sò stati 23,53 milioni u luni, in crescita di 67,7% Y/Y.
• U guvernatore di u BoJ Kuroda dice chì i muvimenti di i mercati sò diventati più stabili, via Reuters.

Borse europee sò un toccu più dolce in generale, Euro Stoxx 50 -0.2%, è relativamente pocu reattivu à EZ Flash PMI megliu cà l'aspittatu. Eppuru, u FTSE 100 -0.4% hè in ritardo ligeramente dopu à u so propiu PMI, chì indicanu un principiu particularmente sgrossu à l'ecunumia di u Regnu Unitu per 2023. In i Stati Uniti, i futuri sò un toccu più suave, ma cuntenuti in generale, ES -0.2% ma sopra 4k, avanti. di punti di dati è guadagni chjave cumpresi MSFT.

Top Notizie Europee

• L'attività cummerciale in a zona euro cresce inaspettatamente à u principiu di l'annu
• A Gran Bretagna è l'UE sò improbabile di fà cambiamenti maiò à l'accordu di Brexit sottostanti, secondu un rapportu di u corpu accademicu UK in una Europa Cambiante citata da Reuters.
• Nagel di u BCE hà dettu chì u BCE ùn hè micca fattu nantu à una inflazione troppu alta, secondu L'Express; in più, Villeroy hà dettu chì u BCE prubabilmente ghjunghjerà i tassi di punta à l'estiu.
• U ghjudice eliminatu da a disputa di HSBC per u prestitu à u Hot Yoga Studio
• E case di u Regnu Unitu anu dumandatu à frenà l'energia per u secondu ghjornu mentre u ventu sbiadisce
• L'Ucraina Ultime: Stoltenberg Confidente di Soluzione nantu à i Tanks Pronto

Dati notevoli

• EU S&P Global Composite Flash PMI (Jan) 50.2 vs Exp. 49.8 (Prev. 49.3); "A regione ùn hè ancu micca fora di u boscu, in ogni modu, cum'è a dumanda cuntinueghja à calà – solu calendu à un ritmu ridutta – è una ripresa di u ritmu di inflazione di i prezzi di vendita per i beni è i servizii aghjunghjenu incuragii à i falchi. per spinghje per un ulteriore strettu di a pulitica monetaria. U casu per i tassi d'interessu più altu hè alimentatu più da a crescita di a crescita di l'impieghi registrata durante u mese è i segni di salarii più alti chì guidanu l'ultimu rivuluzione di e pressioni di i prezzi ".
• EU S&P Global Manufacturing Flash PMI (Jan) 48.8 vs Exp. 48.5 (Prev. 47.8); Services Flash PMI (Jan) 50.7 vs Exp. 50.2 (Prec. 49.8)
• German S&P Global Composite Flash PMI (Jan) 49.7 vs Exp. 49.6 (Prev. 49.0); Cliccate quì per più dettagli.
• German S&P Global Manufacturing Flash PMI (Jan) 47.0 vs Exp. 47.9 (Prev. 47.1); Services Flash PMI (Jan) 50.4 vs Exp. 49.6 (Prec. 49.2)
• UK Flash Composite PMI (Jan) 47.8 vs Exp. 49.1 (Prev. 49.0): "L'impieghi anu cuntinuatu ancu esse persu cum'è l'imprese strinsenu e so cinture in a faccia di questi venti in contra, ancu s'è parechje altre imprese anu dettu esse custrette da una mancanza cuntinua di travagliu dispunibule".
• UK Flash Services PMI (Jan) 48.0 vs Exp. 49.7 (Prev. 49.9); Manufacturing PMI (Jan) 46.7 vs Exp. 45.5 (Prev. 45.3)
• Sentimentu di u Consumatore German GfK (Feb) -33.9 vs. -33.0 (Prev. -37.8, Rev. -37.6)

FX

• L'USD hà benefiziu di una diminuzione indotta da PMI in Sterling, cù u DXY elevatu à un piccu 102.17 è a prova di Cable 1.23 à u latu.
• In cuntrastu, l'EUR hè statu sustinutu da a fine di u luni di u BCE di parlà ancu chì EUR / USD hà stallatu nantu à una prova di 1.09 prima di cuntrastà EZ / PMI regionali.
• JPY hè u marcatu outperformer chì hè statu sottu à 130.00 contr'à u USD, ancu s'ellu hà datu un pocu di stu momentu di ricuperazione in fronte di l'azzione di USD sopra.
• CAD hè cuntenutu pre-BoC cù l'antipodei ugualmente rangebound davanti à i dati di inflazione.
• U Ministru di Finanzi di u Brasile Haddad hà dettu chì u presidente Lula è u presidente di l'Argentina Fernandez anu dumandatu a creazione di una casa di compensazione cù una munita cumuna per risolve i cunti, ma hà aghjustatu chì ùn hà micca nome o scadenza è a so idea ùn cerca micca l'unificazione monetaria cum'è u casu cù l'euro. secondu Reuters.

Rendimentu Fissu

• L'EGB hà forse un supportu iniziale nantu à i fatturi tecnichi, anche se l'azzione sussegwenti hè stata guidata da un spiccatu marcatu in Gilts à quasi 105.00.
• Gran parte di a mossa di u Regnu Unitu hè stata guidata da a liberazione di u PMI di a regione, ancu s'è i successivi sviluppi fiscali ribassisti anu servitu cum'è un ventu di fronte fugace per i Gilts è, in una misura minore, i pari in più largamente cù i Bunds chì cuntinueghjanu à scivolare post-PMI.
• L'UST sò un toccu più fermu datu l'azzione sopra è davanti à a so propria liberazione di dati è emissione 2yr.
• U Regnu Unitu vende GBP 6bn 2053 Gilt via sindicazione, u libru di ordini chjusu più di GBP 65bn, secondu un bookrunner.

Commodities

• I benchmarks crudi sò pocu cambiati / ligeramente più suave cum'è un lifting induced GBP à u USD pesa nantu à u cumplessu.
• Tuttavia, WTI è Brent restanu sustinuti in generale da a stampa più larga di a dumanda di migliurà in mezu à e vacanze di l'annu lunare.
• I Stati Uniti pesanu l'annullamentu di a prossima vendita SPR, secondu e fonti citati da Energy Intel.
• Dubai stabilisce u differenziale di crudo ufficiale à DME Oman per aprile à un scontu di 0,20 USD/bbl.
• U Ministeru di l'Energia Norvegese pianifica una volta di licenze per l'oliu è u gasu APA in u 2023, aghjunghjendu a superficie à u mare di Norvegia è di Barents.
• Un terremotu di magnitudine 5,4 colpisce u Nepal, via EMSC.
• L'oru spot hè sbulicatu da u so piccu intraday datu l'azzione di USD, ancu s'è u metallu giallu cuntinueghja à piglià supportu da u tonu di l'equità ligeramente più dolce, mentre LME Copper hè sbulicatu da u megliu, ma ferma vicinu à USD 9.5k/T.

Geopolitica

• Chief Russian General Staff Gerasimov hà dettu chì u novu pianu di l'armata cunsidereghja minacce cum'è u desideriu di a Finlandia è a Svezia di unisce à l'OTAN, è l'usu di l'Ucraina cum'è un strumentu di guerra hibrida contr'à a Russia, secondu TASS.
• U Ministru di a Difesa Polacco hà dettu chì a Germania hà avà ricevutu a dumanda ufficiale di a Pulonia per riesportà i tanki Leopard in Ucraina; dopu à u Ministru di a Difesa tedescu dicendu chì ùn ci hè micca una nova pusizione nantu à i tanki Leopard.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Ghjennaghju Filadelfia Fed Non-Manufactu, prima -17.1, rivisitata -12.8
• 09:45: Ghjennaghju S&P Global US Composite PMI, stima 46.4, prima di 45.0
• 09:45: Ghjennaghju S&P Global US Services PMI, stima 45.0, prima di 44.7
• 09:45: ghjennaghju S&P Global US Manufacturing PM, stima 46.0, prima 46.2
• 10:00: Ghjennaghju Richmond Fed Index, est. -5, prima 1

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

L'assi di risicu anu avutu a settimana à un principiu assai forte eri, cù l'S&P 500 (+1.19%) à un altu di 7 settimane mentre l'investituri aspittàvanu una serie di rapporti di guadagnu in i ghjorni à vene. In ogni casu, cum'è l'azzioni stavanu ghjunghjenu à i massimi novi per u 2023, ci era ancu una preoccupazione crescente per una potenziale recessione di i Stati Uniti, cù l'indice di punta di u Cunsigliu di Cunsigliu per dicembre chì cadeva da un -1.0% più grande di l'aspittatu (vs -0.7% previstu). ). Dunque, hè un altru signale negativu dopu à a settimana passata e scontri disgraziati nantu à e vendite di vendita è a produzzione industriale, è quellu chì aumenterà l'attenzione nantu à i PMI flash d'oghje per ghjennaghju.

In parechji rispetti, sta divergenza trà i mercati più pusitivi è i dati ecunomichi debbuli riassume ciò chì Jim è aghju publicatu a semana passata in a nostra nota "Sweet Spot" (link here). Avemu indicatu cumu era coherente per esse tatticamente pusitivu nantu à l'assi di risicu mentre mantene a nostra vista (assai) bearish per H2 2023. In essenza, dapoi uttrovi i mercati sò stati menu preoccupati di l'inflazione è induve i tassi puderianu bisognu di andà, cù i prezzi terminali per i fondi Fed restanu fermu intornu à a marca di 5% per uni pochi di mesi. Ma ancu ùn avemu micca ghjuntu à a recessione di i Stati Uniti chì prevemu per H2, chì dà à i mercati un spaziu per rallye intantu. Infatti, mostramu in u pezzu questu hè ancu coherente cù u mudellu storicu, cù l'S&P 500 solu tendenu à vultà significativamente più bassu uni pochi settimane prima di a recessione in media.

Quandu si trattava di quella liberazione da u Cunsigliu di Conferenza, a diminuzione di -1.0% in dicembre hà marcatu a 10e decadenza mensile consecutiva per l'indici principali. Inoltre, significa chì avà hè calatu -6.0% annantu à l'annu, u più altu da ghjugnu 2020. Tenite in mente chì in ogni altra occasione l'indici hè diminuitu da quella quantità in un solu annu, l'ecunumia di i Stati Uniti. hè stata in una recessione o era ghjustu emergendu da una. Cusì chjaramente micca un signu pusitivu per i normi storichi.

Per u mumentu, almenu, l'investituri mettenu da parte a so prudenza annantu à una recessione, cù l'aziende chì vedenu un forte rally in i dui lati di l'Atlanticu. I stocks tecnulugichi anu guidatu l'avanzata, chì cuntinueghja a so prestazione assai forte in ghjennaghju finu à avà. U NASDAQ era + 2.01%, purtendu cusì i so guadagni YTD à + 8.58%. Intantu, l'indice FANG + di i stocks di megacap tech hà vistu guadagnà ancu più grande, cun un avanzu di + 4,03% chì hà purtatu u so propiu rendimentu YTD à + 14,80%, è u mette in traccia per u so megliu rendimentu mensile da Aostu 2020. Bloomberg informa chì u Dipartimentu di a Ghjustizia di i Stati Uniti era pronta à dumandà a cumpagnia di Google Alphabet appena oghje nantu à a so dominanza di publicità digitale. L'azzioni di l'alfabetu anu calatu -0.9% in u cummerciu dopu à u mercatu, ma i futuri per u NASDAQ 100 più largamente anu vistu pocu reazione, è sò solu -0.02% stamane. In altrò, i settori cíclichi anu superatu in linea cù u tonu di risicu per u ghjornu, ma ci era un underperformance più largu in Europa, cù u STOXX 600 solu + 0.52%.

Mentre chì l'azzioni eranu belli, i bonds sovrani anu persu terrenu à mezu à u tonu di risichi, cù i rendimenti di i Treasuries 10yr da + 3.1bps ieri à 3.51%, seguitu da un muvimentu di + 0.7bps durante a notte à 3.52% mentre andemu à stampa. Questu hè statu rimbursatu ancu in Europa, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (+2.9bps), OAT (+3.2bps) è BTP (+3.4bps) videndu aumenti simili di u so propiu. Quelli muvimenti sò ghjunti cum'è ci hè statu qualchì respingimentu da i parlanti di u BCE annantu à l'idea di rallentà a so crescita di i tassi da 50bps dopu a riunione di ferraghju, cù Kazimir di Slovacchia dicendu ieri chì "avemu bisognu di furnisce duie altre mosse di 50 punti di basa". Dopu à u chjusu, avemu ancu intesu da u presidente Lagarde, chì hà dettu chì "Seremu u cursu per assicurà u ritornu puntuale di l'inflazione à u nostru scopu".

In u futuru, u puntu principale oghje serà u PMI flash per ghjennaghju, postu chì furnisceranu un tippu iniziale nantu à cumu si comporta l'economia glubale in u 2023. U mese passatu, i PMI cumposti di i Stati Uniti è di l'Eurozona eranu in territoriu contractionary, aghjunghjendu cusì. à teme di una putenziale recessione. Tuttavia, l'annu finu à avà hà purtatu una nutizia relativamente bona, cù u gas naturale europeu attualmente intornu à u so più bassu in più di un annu, à fiancu à segni chjaru chì a fiducia di i cunsumatori hà cuminciatu à ricuperà. Quandu si tratta di i PMI, i nostri economisti europei pensanu chì l'impattu pusitivu di l'allentamentu di l'incertezza hè più prubabile di vene in i servizii chì in a fabricazione.

Durante a notte, avemu digià avutu alcuni numeri PMI iniziali da u Giappone è l'Australia, chì anu aghjustatu à quella stampa chì l'ecunumia glubale puderia esse peghju di u temutu. Accuminciandu cù u Giappone, u PMI compostu si trasfirìu in u territoriu espansione à 50.8, dopu à dui mesi sottu à a marca 50. U PMI di fabricazione hè stata in u territoriu contractionary à 48.9, ma i servizii anu vistu un muvimentu più forte più altu à 52.4. Intantu in l'Australia, ci era ancu una crescita in u PMI cumpostu per a notte à 48.2 (vs. 47.5 prima), cusì sempre in u territoriu contractionary ma un cambiamentu da trè diminuite consecutivi in ​​u PMI.

Quelli liberazioni PMI più pusitivi inseme cù a manifestazione di l'equità di i Stati Uniti anu stimulatu u sentimentu in i mercati asiatichi sta matina, cù u Nikkei (+1.52%) è ancu l'S&P/ASX 200 (+0.44%) tramindui in u territoriu pusitivu. Tuttavia, parechji mercati maiò in a regione sò stati chjusi per a festa di u Novu Lunar. In altrò, i futuri di l'equità suggerenu chì l'azzioni di i Stati Uniti mantenenu i guadagni di ieri, cù quelli nantu à l'S&P 500 basicamente stabile à + 0,02%.

Altrimenti, ieri, ci era una bona quantità di ottimisimu in diverse classi di attivu. Per esempiu, u petroliu crudu Brent hà chjusu sopra $ 88/bbl per a prima volta in 2023 (+0,64% ieri), chì hè un saltu decentu dopu à u cummerciu sottu $ 78/bbl à i minimi intornu à u principiu di u mese. In altrò, l'indice di Bloomberg di e cundizioni finanziarie di i Stati Uniti hà dimustratu ch'elli eranu à i so livelli più accomodanti da u ferraghju scorsu. È avemu vistu ancu chì l'Euro si move sopra à $ 1,09 in u cummerciu per a prima volta da aprile, prima di chjude à $ 1,087.

Infine in altri dati eri, l'indicatore preliminariu di cunfidenza di u cunsumu di a Cummissione Europea per a Zona Euro in ghjennaghju hà risuscitatu à -20.9 (vs. -20.0 previstu). Chì era sottu à l'aspettattivi, ma hè sempre u più forte chì a lettura hè stata da u ferraghju scorsu.

À u ghjornu chì vene avà, è u principale di dati principali seranu u PMI flash di ghjennaghju da l'Europa è i Stati Uniti. In altrò, i parlanti di a banca centrale includenu u presidente di u BCE Lagarde, cù u Knot è Vujcic di u BCE. L'earnings releases include Microsoft, General Electric, Danaher, Johnson & Johnson, Lockheed Martin, Texas Instruments, Union Pacific è Verizon Communications.