Oru o argentu?

Scrittu da John Rubino via Substack,

À u primu sguardu, l'oru è l'argentu parenu abbastanza fungible. Sò tramindui belli ipnoticamente. I so prezzi tendenu à cresce è falà secondu e stesse forze finanziarie / pulitiche. Sò tutti dui visti cum'è soldi veri da una frazione minuscula (assai sàvia) di a pupulazione è cum'è reliquie ataviche da a vasta maiurità ignorante. È – u più impurtante – tutti dui cunservaranu u putere di compra di i so patroni quandu e valute fiat d'oghje s'evaporanu cum'è i sogni di febbre ch'elli eranu sempre.

Allora vulete certamente un pocu (è forse assai) di ognunu. Ma l'oru è l'argentu ùn sò micca listessi. Hanu diversi punti di forza è debule in diversi scenarii di "reset monetario". È i so prezzi ùn si movenu micca in lockstep. Calchì volta unu hè prezzu par rapportu à l'altru.

Allora quantu di ognunu duvemu pussede avà, è quantu rapidamente duvemu pianificà di carricà u camion? A risposta hè sfarente per ogni persona, ma uni pochi di cose sò generalmente veri.

U rapportu oru / argentu

I prezzi relativi di l'oru è l'argentu tendenu à fluttuà in un intervallu largu ma discernibile. Stu rapportu d'oru / argentu hè spressu cum'è u nùmeru d'onces d'argentu chì ci vole à cumprà una uncia d'oru è tende à cresce è falà cù u statu emutivu di i investitori di metalli preziosi. Quandu quelli investitori ùn prevedenu micca l'inflazione imminenti o altre disrupzioni monetarie, gravitanu versu a sicurità è a stabilità di l'oru, è si alluntanassi da a volatilità di l'argentu. U prezzu di l'oru cresce in quantu à l'argentu, producendu un altu rapportu d'oru / argentu.

Quandu l'investituri aspettanu una inflazione crescente o altri tipi di inestabilità di munita, cumprà metalli preziosi in generale, ma gravitanu versu u più grande potenziale di l'argentu. L'oru è l'argentu aumentanu tramindui, ma u rapportu d'oru / argentu cade in quantu i cumpratori spingenu u prezzu di l'argentu più rapidamente cà l'oru.

Sti fluttuazioni sò tipicamenti in un intervallu di 40 à 80 (vale à dì, 40 à 80 ounces d'argentu per uncia d'oru), cun un numeru altu chì implica chì l'argentu hè prezzu in quantu à l'oru è un numeru bassu chì significa chì l'oru hè prezzu in quantu à l'argentu. Breakouts oltre questa gamma in ogni direzzione sò signali utili.

E letture estreme sò indicatori assai affidabili. Nota i 15 seconde in u 2020 quandu u rapportu hà cullatu à 120 (cum'è u prezzu di l'argentu hè cascatu à $ 13/oz è ci hà pigliatu 120 once per cumprà una uncia d'oru). Hè statu un bonu tempu per cumprà l'argentu, postu chì hà superatu l'oru dramaticamente in i prossimi mesi.

Attualmente, u rapportu hè intornu à 75, chì implica chì l'argentu hè modestamente sottuvalutatu è i stackers duveranu favurizà l'oru in u prossimu terminu.

U mercatu di l'oru hè grande, l'argentu hè chjucu

Perchè l'argentu hè tantu più volatile chì l'oru? Perchè hè un mercatu assai più chjucu. A maiò parte di l'oru mai minatu hè sempre intornu in forma di bars è ghjuvelli. L'argentu, in cuntrastu, hè adupratu in i prudutti industriali è spessu ùn hè micca riciclatu. U risultatu hè un mondu cun oru assai più sopra à terra cà argentu, in termini di dollari. Dunque ci vole solu una piccula quantità di nova dumanda d'investimentu chì scorri in o fora di l'argentu per trasfurmà u so prezzu dramaticamente.

Ruoli diffirenti in una crisa

In a maiò parte di i scenarii di reset monetariu, l'oru è l'argentu s'eranu in valore è seranu utili per cumprà e cose. Ma cose diverse. Uni pochi d'oru d'oru cumprà una vittura usata, mentre chì una o duie muniti d'argentu cumprà una settimana di verdura à u mercatu di l'agricultori. E duie categurie di transazzione sò impurtanti, per quessa chì vulete un pocu di ogni metallu.

Traspurtabilità

Sè avete a lascià u paese in fretta, muniti d'oru sò faciuli di trasportu. 10 Eagles d'oru da 1 once si metteranu in una scarpa intarrata in una valigia è seranu abbastanza preziosi per corrompere assai guardiani di cunfini. U listessu putere di compra di l'argentu pisava 37 volte più à u tassu di scambiu di l'oghje è riempia una grande parte di una valigia.

Per riassuntu, l'oru hè più difficiule di gastru, ma più faciule di trasportu. L'argentu hè più faciule da spende, ma più difficiuli di almacenà è di spustà.

Rischiu di confiscazione

Hè inutile di andà à tutti i prublemi di stacking metalli preziosi se u guvernu hè solu per sbuccà è caccià tuttu. Questu hè accadutu cù l'oru in l'anni 1930, quandu i Stati Uniti anu fattu a pruprietà privata di lingotti d'oru illegale. A feranu di novu ? Probabilmente micca, perchè in l'anni 1930 l'oru era i soldi di u mondu, mentre chì oghje hè classificatu cum'è una mercanzia. Ma se un numeru crescente di paesi cumincianu à sustene e so valute cù l'oru è minaccianu l'egemonia di u dollaru, e cose puderanu cambià.

L'argentu hè prubabilmente immune da a confiscazione perchè hè un metallu industriale chì millaie di imprese compranu, vendenu è mantenenu in inventariu. A pruibizione o a limitazione di a pruprietà di questu seria pruibitivamenti disruptive.

Argentu 60-40 ?

Dunque si tratta di e vostre aspettative. Vulete chjappà o chjappà in un scenariu SHTF? Se l'anzianu pudete vulete favurisce l'oru; se l'ultimi, argentu. Se ùn site micca sicuru, è vulete preparà per e duie pussibulità, a ratio d'oru / argentu implica un 60% -40% d'argentu / d'oru (in termini di valore di dollari) à i prezzi attuali.

Quantu oru è argentu duvete pussede?

Eccu induve u scontru culturale principia. I pianificatori finanziari tradiziunali diceranu chì u cero per centu di u vostru valore netu deve esse in rocce inutile chì ùn sò micca stati soldi per decennii. I pianificatori finanziari tradiziunali più flessibili vi umoreranu cù 1 o 2 per centu in un ETF d'oru cum'è GLD (Ùn fate micca questu, per ragioni per esse spiegati in un articulu dopu). I guru prufessiunali di l'investimentu di crisa cum'è Jim Rickards (per esse profilatu in un articulu futuru) ricumandenu 10%, chì hè raghjone. Un mischju più aggressivu, ma ancu raghjonu, seria u 10% di i vostri fondi investibili in metalli preziosi fisici è un altru 10% in l'azzioni minieri d'oru / argentu (di novu, per esse spiegatu prestu).

Pressione di u tempu?

In quantu rapidamente duvemu fà questu, ci sò assai currenti incruciati. A Fed hà da cuntinuà à rinfurzà finu à chì qualcosa si rompe, chì puderia calà i prezzi di metalli preziosi inseme cù tuttu u restu (per quessa, senza pressa). O a Fed capitularà dopu à u prossimu batch di rapporti ecunomichi terribili, igniting una manifestazione di sollievu chì manda l'oru è l'argentu à a luna (per avà o mai).

Lasciendu u Fed intrinsecamente imprevisible fora di l'equazioni, andemu in a stagione più debule per i metalli preziosi (sì, sò staggione). L'Asiatici, in particulare i Cinesi è l'Indiani, piace à dà gioielli d'oru è d'argentu cum'è rigali di nozze, postu chì vedenu currettamente cose cum'è ricchezza portable. A maiò parte di i matrimonii asiatichi sò in a primavera, chì porta i ghjuvelli in quelli paesi à cumprà u so inventariu in u vaghjimu è u principiu di l'invernu. U risultatu hè in generale l'aumentu di i prezzi d'oru è d'argentu da settembre à ghjennaghju, è i prezzi languishing in a primavera è l'estiu dopu. U graficu seguente (cortesia di Jeff Clark's Gold advisor ) illustra u mudellu.

Per riassume, qualcunu pò indovinà ciò chì l'oru è l'argentu farà in i prossimi sei mesi. Di fronte à stu tipu d'incertezza, u costu mediu di u dòricu, vale à dì, cumprà a listessa quantità di metalli ogni mese, hè probabilmente u megliu approcciu. Chì u vostru sensu d'urgenza determina a quantità mensile.

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