Futures Steady As Fed Blackout Begins, China On Holiday, Earnings Galore

I futuri di azioni americani sò stati pocu cambiati, cummerciu in un intervallu ristrettu di dieci punti durante una sessione di notte silenziu u luni mentre l'investituri si preparanu per una moderazione in l'aumentu di i tassi di a Fed dopu chì a bocca di a Fed hà suggeritu chì una crescita di 25bps hè avà a basa (in un momentu quandu A Fed hè avà in un periudu tranquillu finu à a riunione di u FOMC di u 1 di ferraghju), mentre chì si preparanu per una settimana occupata di guadagnà. I futuri S&P 500 è Nasdaq anu aumentatu ogni 0,1% à 7:45 am ET dopu chì i dui benchmarks sottostanti si sò riuniti u venneri. L'indice Nasdaq 100, tecnulugicu, hà publicatu trè settimane di guadagnà, a più longa striscia vincente da a mità d'aostu. U rendimentu di 10Y TSY hà aumentatu da 2bps à 3,50%, mentre chì u dollaru hà rimbursatu da i minimi di nove mesi contr'à l'euro è un gruppu di altre valute, dopu chì una mansa di ufficiali di a Riserva Federale hà presentatu u casu per un downshift in a campagna di rinfurzà di a Fed. Cina è a maiò parte di i mercati asiatichi sò stati chjusi per a festa di l'annu lunare.

In u cummerciu di premercatu, Tesla hà aumentatu più di 2% in quantu u sentimentu versu u fabricatore di EV si recupera dopu chì i taglii aggressivi di i prezzi sò visti chì aiutanu à guadagnà a quota di mercatu. Salesforce hà cullatu 4.1% dopu chì u hedge fund Elliott Investment Management hà pigliatu una participazione attivista sustanziale in u giant di u software di l'impresa. L'azzioni di Western Digital anu guadagnatu 1.4% dopu un rapportu Bloomberg chì a cumpagnia è Kioxia avanzanu in e so discussioni di fusione. Western Digital sguasserà a so attività flash è a fusiona cù Kioxia, creendu una sucietà cummerciale in i Stati Uniti, secondu e persone familiarizate cù a materia. L'azzioni di Spotify anu avanzatu 2.6% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti, dopu chì Bloomberg hà dettu chì a cumpagnia di streaming di musica hà da esse pianificatu taglii di travagliu appena sta settimana, in mezzu di licenziamenti in l'industria tecnologica più larga. L'azzioni di u bancu sò più bassu in u cummerciu di premarket dopu u so megliu ghjornu da nuvembre u venneri. In a notizia corporativa, u regulatore antitrust di Germania hà apertu una investigazione in PayPal per l'ostruzzione potenziale di i cuncurrenti. Eccu alcuni altri mutori di premarket notevoli:

• AMD è Qualcomm aumentanu dopu chì sò stati aghjurnati in Barclays, mentre chì i Materiali Applicati diminuiscenu in mezzu di un downgrade. Barclays dice chì hè più pusitivu nantu à l'imprese di semiconductor cù data center, PC è esposizione di u telefuninu, ma resta negativu nantu à i stock di l'equipaggiu di capitale di semiconductor. AMD guadagna 2,5%, Qualcomm avanza 2,1%, Materiali Applicati diminuisce 2%
• Pliant Therapeutics surge 69% dopu chì a biotech hà annunziatu i dati da a so prova di fase 2 per bexotegrast, u so trattamentu per a fibrosi pulmonaria idiopatica (IPF), chì incita l'analista à elevà i so miri di prezzu nantu à u stock.
• L'azzioni di Western Digital guadagnanu 1.4% dopu un rapportu Bloomberg chì a cumpagnia è Kioxia avanzanu in i so discussioni di fusione. Western Digital sguasserà a so attività flash è a fusiona cù Kioxia, creendu una sucietà cummerciale in i Stati Uniti, secondu e persone familiarizate cù a materia.
• Mantene un ochju à Warner Music chì hè stata ridotta à u pesu uguale da u sovrappesu in Barclays, chì hà dettu chì u rendimentu finanziariu di a cumpagnia di registrazione hè statu troppu volatile per ghjustificà una valutazione premium. Peer Universal Music hè mantinutu in sovrappeso.
• Mantene un ochju nantu à Flywire cum'è hè statu iniziatu cù una valutazione di pesu uguale in Morgan Stanley, cù u broker chì aspetta una crescita più rapida per via di i "vantaghji significativi di u produttu cumpetitivu" di a cumpagnia di pagamentu è di u potenziale inexploratu cù i culleghji è l'università globale.
• L'azzioni di Planet Labs puderia esse in focus dopu chì hè stata iniziata à uguale pesu da Morgan Stanley, chì aspetta chì l'impresa di telecomunicazioni wireless aumenterà i rivenuti annuali da 20% à 25% in i prossimi dui à cinque anni è ottene un cash gratuitu pusitivu. flussu versu a fine di quellu periodu.
• Deutsche Bank aspetta un altru annu volatile per l'azzioni di u software di i Stati Uniti mentre l'investituri cercanu un fondu à mezu à i fundamenti debilitati. Downgrade Check Point, Matterport, Workday, CrowdStrike è SentinelOne, mentre aumenta Shopify è Confluent.
• PTC Inc. hè aghjurnatu à sovrappeso da u pesu di u settore in KeyBanc, cù l'analisti chì dicenu chì u fornitore di software di i Stati Uniti puderia esse "una di e migliori" storie di crescita di flussu di cassa gratuiti in i prossimi trè anni.

L'investituri sò sempre più cuntrastanti l'imaghjini di i Stati Uniti cù una prospettiva relativamente più rosa per l'Europa, chì parechji pensanu chì riescerà à esquivà a recessione questu annu. E previsioni di una recessione di i Stati Uniti in a seconda mità di u 2023, a disputa in corso in u Cungressu annantu à u tettu di u debitu è ​​i segnali da e cumpagnie pisanu i futuri di l'indici di azioni, chì anu luttatu per custruisce l'impulsu di u venneri chì hà elevatu S&P 500 dopu quattru ghjorni di perdite.

Venneri, u guvernatore di a Fed, Christopher Waller, unu di i funzionari più falchi di u bancu cintrali di i Stati Uniti, s'hè unitu à l'altri decisori pulitichi per sustene una altra moderazione in a dimensione di l'aumentu di i tassi quandu si riuniscenu dopu. L'investituri pesanu ancu u flussu entrante di earnings corporativi per i segni di cumu i marghjini di l'imprese sò resistenti à l'inflazione è e pressioni di rallentazione ecunomica. À u cuntrastu, i pulitici di u BCE Klaas Knot è Peter Kazimir anu parlatu in favore di cuntinuà cù l'aumentu di i tassi d'interessu à a mità di puntu in e prossime duie riunioni, aghjunghjendu i cumenti falchi fatti a semana passata da i so cumpagni di l'ECB.

E mentre chì ci sò state parechje chjamate rialziste notevuli durante u weekend, soprattuttu à Goldman induve i cummircianti si scontranu annantu à u destinu di u mercatu, un locu induve ùn ci era micca cambiatu in l'umore duru era Morgan Stanley chì u stratega Michael Wilson hà dettu chì u sentimentu di migliurà versu L'azzioni di i Stati Uniti sò in cuntrastu cù un sfondate di dati ecunomichi di debilitatu è guadagnà: "A quistione hè quandu l'indici di l'equità u prezzu di a debulezza attuale in i dati principali è l'eventuale debulezza in i dati duri?", disse u stratega, chì hà classificatu No. 1 in l'indagine di l'Investitori Istituziunali di l'annu passatu. " Pensemu chì hè questu trimestre di u calendariu".

Earnings eranu ancu una preoccupazione per u stratega di JPMorgan Mislav Matejka, chì nota chì l'ambiente serà particularmente sfida quist'annu, cù u putere di i prezzi di l'imprese chì cumincianu à inversione, cum'è i marghjini sò vicinu à record in i Stati Uniti è in Europa.

L'azzioni europee anu ancu aperte più altu, postu chì parevanu di cuntinuà u so principiu solidu di l'annu, ma i guadagni sò evaporati dapoi cù u Stoxx 600 chì avà hè cummerciale. A tecnulugia, i minatori è l'immubiliare sò i settori più forti, mentre chì i chimichi è i viaghji sò sottumessi. L'indice Stoxx 600 era stabile, dopu avè risuscitatu quasi 7% questu annu, quasi u doppiu di u guadagnu di l'S&P 500. Intantu, l'euro rinfurzatu à u più altu da l'aprili 2022. A munita unica hè sopra quasi 2% questu annu contr'à u greenback, dopu à cascata quasi 6% l'annu passatu. "U mercatu hà decisu chì i risichi di recessione eranu eccessivi per l'Europa è pudete vede chì in a surperformance di l'azzioni europee è l'euro", disse a stratega di Rabobank Jane Foley. Eccu alcuni di i più grandi mutori europei u luni:

• Intesa guadagna finu à 3,3% dopu chì Citi hà dettu chì u prestatore talianu resta bè capitalizatu ancu dopu à l'ultime accusazioni ligati à e linee guida di l'EBA chì anu un impattu nantu à u capitale quist'annu.
• Atos cresce finu à u 6,2%, dopu chì u settimanale francese Le Journal du Dimanche hà dichjaratu chì l'impresa di ingegneria Astek era interessata à cumprà una participazione in l'unità di dati è cibersecurità di Atos Evidian.
• Boliden cresce quant'è 2.9% dopu chì Berenberg hà risuscitatu per cumprà da hold è u prezzu di u prezzu elevatu. U minatore hè ben pusatu per prufittà di a manifestazione in i prezzi di i prudutti, Berenberg scrive
• GTT cresce dopu chì u gruppu francese hà ricunnisciutu a sospensjoni di una decisione da a Cummissione di u Cummerciu Fair di Corea in relazione à e so attività cù i cantieri navali coreani in relazione à i trasportatori di GNL.
• L'azzioni di National Express saltanu dopu chì u gruppu di trasportu publicu hà annunziatu chì a so filiale ferroviaria tedesca hà guadagnatu un cuntrattu di 1 miliardi d'euros per operare e linee RE1 è RE11 Rhein-Ruhr-Express finu à u 2033.
• L'azzioni di l'ISS aumentanu finu à u 3,3%, cù Morgan Stanley chì dice chì a crescita organica è u flussu di cassa gratuitu rappurtati da u gestore di l'installazione danese hè davanti à l'aspettattivi precedenti.
• Symrise cade finu à l'8,6% dopu un miss di margine più grande di l'anticipatu. Peers Givaudan è Croda anu ancu cascatu
• DSM cade finu à u 5,5% dopu chì u gruppu Olandese di chimichi è ingredienti hà allargatu u periodu di accettazione per l'azionisti per offerta azioni ordinarie.
• L'azzioni di Juventus cadenu finu à u 13% in Milanu dopu chì l'autorità anu penalizatu a squadra di football, cù un tagliu in u so puntu per via di cumu cuntava i trasferimenti di i ghjucatori.
• L'azzioni di Informa cadunu u luni dopu chì UBS scende à neutru da a compra, dicendu chì u cunsensu hà largamente un prezzu in una ricuperazione in l'affari in Cina di l'impresa di eventi.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi anu aumentatu cù u Giappone chì guidanu i guadagni postu chì a maiò parte di a regione hè stata chjusa per a festa di l'annu lunare, postu chì e prospettive per un strettu più lento di a pulitica di a Riserva Federale hà elevatu u sentimentu di l'investituri. L'Indice MSCI Asia Pacificu era in crescita di 0.4%, in traccia di u so più altu fermu dapoi u 9 di ghjugnu, guidatu da guadagnà in l'azzioni di tecnulugia listate in Tokyo cumpresi Keyence è Tokyo Electron. L'indicatori di parte chjave anu ancu aumentatu in India. U cummerciu in generale era ligeru cù i mercati chjusi in a Grande Cina è in parechji altri paesi. L'aziende asiatiche anu superatu i pari glubali quist'annu in mezzu di ottimisimu annantu à a riapertura di a Cina è a so ripresa di facilità à e grande cumpagnie tecnologiche. Mentre chì a più moderazione in l'aumentu di i tassi di a Fed duveria esse un altru ventu di coda per a regione, e dumande persistenu nantu à e prospettive per l'ecunumia glubale.

U guvernatore di a Riserva Federale Christopher Waller, unu di i funzionari più feroci di u bancu cintrali di i Stati Uniti, u venneri s'hè unitu à l'altri pulitici per sustene una altra moderazione in a dimensione di l'aumentu di i tassi quandu si riuniscenu dopu. "Se u tassu di l'inflazione cala cum'è previstu, è a Fed decide infine di piantà di aumentà i tassi d'interessu, allora serà pusitivu per i prezzi di l'azzioni à longu andà, ma probabilmente ùn ci hè micca ancora", hà dettu Ayako Sera, un stratega di u mercatu di u mercatu. Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd. in Tokyo. U benchmark MSCI Asia hè in crescita di 7,7% finu à avà in 2023, più di u doppiu di u guadagnu in l'Index S&P 500, è hè cummerciale sopra i livelli tecnichi spessu vistu cum'è overbought. U Topix di u Giappone hà sottoperformatu cù una crescita di menu di 3% in mezzu di l'aspettattivi chì u bancu cintrali di a nazione pò alluntanassi da a so pulitica monetaria ultra-facile.

L'aziende giapponesi anu aumentatu, dopu à i pari americani più alti, cum'è i cumenti di i funzionari di a Riserva Federale calmavanu e preoccupazioni per un strettu monetariu aggressivu. L'Indice Topix hà aumentatu 1% à 1,945.38 da u mercatu vicinu à Tokyo, mentre chì u Nikkei 225 avanzatu 1,3% à 26,906.04. Keyence hà cuntribuitu u più à u guadagnu di Topix, aumentendu 2.8%. Fora di 2,161 stocks in l'indici, 1,832 s'arrizzò è 263 cadunu, mentri 66 ùn anu cambiatu. "U rimborsu di u Nasdaq di i Stati Uniti hà avutu una influenza pusitiva nantu à l'azzioni giapponesi, postu chì rinfriscà e preoccupazioni annantu à l'azzioni tecnologiche", hà dettu Ayako Sera, un stratega di u mercatu di Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd. stringhjendu da i funzionari di a Fed, puderia esse sempre prestu per esse ottimisimu annantu à a situazione ecunomica ", disse Sera.

I stock australiani anu più altu, allargendu a so serie di vittorie à quattru ghjorni. L'indice S&P/ASX 200 s'élevait de 0,1 % pour se terminer à 7 457,30. L'azzioni di energia è tecnulugia anu cuntribuitu u più à l'avanzata di u benchmark. Karoon hè statu u più altu performer dopu avè infurmatu riserve più altu in u so prughjettu di u petroliu Bauna in Brasile. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu di 0,2% à 11 948,72.

In FX, l'aposti di i tassi divergenti pressu u dollaru, chì si firmò ghjustu fora di novi mesi in contru à una cestera di pari. U Bloomberg Dollar Spot Index hè cascatu quant'è 0.3% prima di paring, è u greenback hà debilitatu contr'à tutti i so cumpagni di u Gruppu di 10 fora di u yen. E valute scandinave è antipode eranu i migliori. A pressione annantu à u greenback hè cresciutu dopu chì i dati di vendita di vendita di vendita di a settimana passata è una calata in a produzzione di l'equipaggiu cummerciale anu rinfurzatu e sfide per a più grande ecunumia di u mondu.

• L'euro hà risuscitatu quant'è 0,7% à 1,0927, u più altu da u 21 d'aprile, prima di paring. L'indicatori di l'opzioni indicanu però i risichi negativi per l'euro.
• A libbra hà cullatu à un altu di sette mesi di 1,2448. I Gilts avanzavanu, guidati da l'estremità frontale di a curva
• U yen hè statu vindutu in a sessione di l'Asia è i futuri di i boni giapponesi anu allargatu i guadagni cum'è l'offerta di prestiti di cinque anni di u BOJ hà attiratu una forte dumanda, spinghjendu i cummircianti à copre e so pusizioni brevi. L'investituri istituziunali sò diventati rialzisti nantu à u yen per a prima volta da ghjugnu 2021, postu chì a speculazione cresce nantu à u futuru di a pulitica monetaria ultra-facile di u BOJ.

In i tassi, i Treasuries scendenu più bassu cù a curva più ripida è i rendimenti longu più prezzu finu à 2.5bp in u ghjornu. Nisun catalizatore forte per l'azzione di u prezzu cù i futuri S&P 500 pocu cambiatu vicinu à a cima di a gamma di u venneri. I rendimenti di l'annu 10 di i Stati Uniti sò pocu più di 3.50%, più prezzu di ~ 2bp versus a fine di u venneri cù bunds è gilts ligeramente superendu in u settore; Treasuries front-end stabile, 2s10s è 5s30s in più di ~ 1bp. L'asta di i Stati Uniti riprendenu marti cù a vendita di $ 42b à 2 anni, davanti à $ 43b à 5 anni è $ 35b à 7 anni u mercuri è ghjovi. I boni di l'eurozona seguitanu i Treasuries di i Stati Uniti. Focus Lunedì serà nantu à l'ospiti di parlanti di u BCE cumpresi per suggerimenti nantu à a direzzione di a pulitica prima di a decisione di a tarifa di a settimana prossima. A sessione di i Stati Uniti hè ligera nantu à l'avvenimenti di u calendariu cù parlanti di a Fed in un periodu tranquillu prima di l'annunziu di pulitica di u 1 di ferraghju.

In i commodities, i futuri crudi avanzanu cù u WTI guadagnà 0.5% per cummerciu vicinu à $ 82.00. U G7 cunsidereghja dui tappi di prezzu per i prudutti petroliferi russi, unu per i prudutti caru cum'è u diesel o a benzina è l'altru per i prudutti più economici, per esempiu, l'oliu di carburante, via Politico citendu i diplomati di l'UE. L'India hà pensatu à calà l'impurtanza d'oru per prevene l'aumentu di u contrabbandu, secondu fonti di Reuters. L'oru spot hè diminuitu da u so piccu di 1 935,41 USD/oz durante a notte, cù i cummircianti chì citavanu prufitti dopu a recente corsa più alta di u metallu giallu. LME Copper hà stampatu un piccu di + 6 mesi in a notte, datu a stampa positiva di a dumanda è e preoccupazioni di l'offerta in u Perù.

Bitcoin hè supportatu nantu à a sessione è risiede à u top-end di un intervallu di USD 22.94k-22.30k, ancu s'ellu hè ancu per pruvà à novu u piccu YTD di u 21 di ghjennaghju di USD 23.35k.

U calendariu d'oghje hè relativamente tranquillu cù solu l'indice di punta nantu à u ponte.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 sò pocu cambiati à 3,987.75
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,2% à 453,10
• MXAP aumenta di 0,5% à 167,79
• MXAPJ cresce di 0,2% à 551,49
• Nikkei hà aumentatu 1.3% à 26,906.04
• Topix up 1.0% à 1,945.38
• L'Indice Hang Seng hà aumentatu 1,8% à 22 044,65
• Shanghai Composite in crescita di 0.8% à 3,264.81
• Sensex cresce di 0,6% à 60,975.85
• L'Australia S&P/ASX 200 hà pocu cambiatu à 7,457.27
• Kospi hà aumentatu di 0,6% à 2 395,26
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.18%
• L'euro cresce di 0,4% à 1,0902 $
• Brent Futures in crescita di 0,5% à $ 88,07/bbl
• Brent Futures in crescita di 0,5% à $ 88,07/bbl
• Spot d'oru calatu di 0,1% à $ 1,924.23
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,30 % à 101,71

Top News Overnight da Bloomberg

• In risposta à l'aiuti statali massivi chì i Stati Uniti furniscenu per a so transizione verde, u presidente di u Cunsigliu Europeu Charles Michel prupone passi per rinfurzà l'ecunumia di u bloccu chì implicanu un novu prugramma di bonu per uniformà e diverse situazioni finanziarie di i Stati membri di l'UE.
• U BCE duveria cuntinuà cù l'aumentu di i tassi d'interessu di a mità di puntu à e duie prossime riunioni è u tempu di rallentà u ritmu di l'altitudine hè "ancora luntanu", secondu u membru di u Cunsigliu di Guvernazione Klaas Knot.
• U membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE, Olli Rehn, hà dettu chì "ci sò motivi per aumenti significativi" in u tassu d'interessu chjave in l'invernu è à u principiu di a primavera, ripetendu i cumenti ch'ellu avia fattu prima di a settimana.
• I rapprisentanti di u guvernu giapponese à a riunione di pulitica di u BOJ di dicembre anu dumandatu un tempu d'urgenza in un segnu probabile di a so sorpresa per l'aghjustamenti pianificati à u prugramma di cuntrollu di a curva di rendimentu di u bancu.
• Alcuni membri di u cunsigliu di BOJ anu dettu chì u bancu deve cumunicà chjaramente chì l'aghjustamenti à a conduzione di u cuntrollu di a curva di rendimentu anu u scopu di rende l'allentamentu più sustenibile è ùn sò micca un cambiamentu di pulitica versu una uscita, secondu i minuti di a riunione di pulitica di dicembre.
• E prospettive di u capu di u bancu cintrali australianu Philip Lowe per una estensione di u so rolu sò luntanu da esse chjaru, secondu l'economisti, cù alcuni ostaculi pulitichi chì mettenu in risaltu à a so rinomina.

Un riassuntu più detallatu di e nutizie di notte per cortesia di Newsquawk

I stock di l'Asia-Pacificu anu cuminciatu a settimana cù un preghjudiziu pusitivu, ma cù guadagni limitati in mezzu di chjusi di massa in tutta a regione. ASX 200 era rangebound cum'è a debulezza in i settori difensivi hè stata compensata da guadagnà in energia è tecnulugia, in quale l'ultime hà pigliatu l'impetu da a surperformanza di u venneri scorsu in u Nasdaq dopu à u forte numeru di abbonati di Netflix è l'annunziu di Google per riduce a so forza di travagliu da 12 000. Nikkei 225 era u più grande guadagnu è s'arrizzò sopra à 26,900 per stampà un novu altu mensile induve hà scontru una certa resistenza, mentre chì u flussu di notizia durante a notte era estremamente ligeru è Cina, Hong Kong, Taiwan, Corea di u Sud, Singapore, Malasia, Indonesia è Vietnam sò tutti chjusi. per a festa di l'annu lunare.

Top Notizie Asiatiche

• A vendita di filmi in u box office di a Cina hè stata di 1,34 miliardi di CNY u primu ghjornu di a festa di l'annu lunare (2022 1,45 miliardi YY; 2021 1,67 miliardi YY), via SCMP.
• U capu di l'epidemiologu di u CDC di a Cina hà dettu chì a pussibilità di un rimborsu à grande scala di un focu di COVID durante i prossimi dui o trè mesi hè assai chjuca postu chì u 80% di a pupulazione di a Cina hè digià stata infettata, secondu Reuters. Inoltre, a Cina hà dettu chì i morti di COVID-19 in a settimana chì hà purtatu à u Capu di l'Annu Lunare anu superatu 12,600.
• U primu ministru giapponese Kishida hà dettu chì sceglierà u novu guvernatore di u BoJ tenendu in contu a situazione ecunomica in aprile è hè troppu prestu per dì s'ellu ci hè bisognu di cambià l'accordu guvernu-BoJ, secondu Reuters. Hè statu ancu informatu separatamente chì u PM Kishida hà dettu chì u guvernu nominerà u novu guvernatore di u BoJ in ferraghju.
• I minuti di a riunione di u BoJ di dicembre anu dichjaratu chì u bancu cintrali aghjunghjera un pocu di facilità, se ne necessariu, è parechji membri anu dettu chì l'effettu di una putente facilità monetaria continuarà ancu se u BoJ allarga a banda di destinazione di rendiment. Inoltre, uni pochi di membri anu dettu chì u BoJ deve spiegà chjaramente chì l'allargamentu di a fascia di rendiment ùn hè micca una mossa chì guarda l'uscita da a pulitica ultra-loose, mentre chì un membru hà dettu chì u BoJ deve fà una rivisione di u so quadru di pulitica in qualchì tempu in u futuru.
• U partitu laburista di a Nova Zelanda hà vutatu per sceglie Chris Hipkins cum'è u novu primu ministru è Carmel Sepuloni hè statu chjamatu Vice PM, mentre chì u primu ministru entrante Hipkins hà dichjaratu chì u ministru di Finanze Robertson hà indicatu chì vulia cuntinuà in u rolu, secondu Reuters.

Borse europee sò modestamente più fermi, Euro Stoxx 50 + 0,2%, in mezzu di un iniziu relativamente tranquillu di a settimana datu i chjusi di massa APAC da e vacanze di l'annu lunare. I settori anu un preghjudiziu pusitivu ligeru simili cù Tecnulugia è Risorse Basici i surperformatori marginali. In i Stati Uniti, i futuri sò essenzialmente immubiliati, cù l'ES capped da 4k è u periodu di blackout Fed in corso per andà in a seconda settimana più affollata di guadagnà sta stagione. I banche cumpresi Wells Fargo (WFC), Bank of America (BAC) è JPMorgan (JPM) si dicenu chì pianificanu carte di pagamentu per cumpete cù PayPal (PYPL) è Apple Pay (AAPL), secondu WSJ.

Top Notizie Europee

• L'operatore di a rete elettrica di u Regnu Unitu, National Grid, hà fattu scaldà e piante di carbone d'emergenza in mezzu di aspettative di fornitura stretta è di domanda aumentata per via di u clima fretu, mentre chì pagherà e famiglie per aduprà menu energia durante u primu luni sera, secondu FT.
• U Regnu Unitu hà iniziatu una revisione post-Brexit di i regulamenti di i fondi d'investitori di l'UE in mezzu di preoccupazioni chì l'Europa ùn agisce micca abbastanza veloce nantu à e salvaguardi adatti, secondu FT.
• U Ministru di l'Affari Esteri di l'Irlanda hà qualificatu i discorsi in corso di u Protocol NI cum'è "assai sfida", secondu Parker di a BBC; "Speremu chì quelle negoziazioni anu successu, ma sò assai sfide".
• U presidente francese Macron hà dettu chì a Germania hà da unisce à u novu prughjettu di pipeline di l'idrogenu trà Spagna è Francia, secondu Reuters.
• Fitch hà affirmatu l'Irlanda à AAA; Outlook Stabile è affirmatu Norvegia à AAA; Outlook Stable, mentre chì affirmava l'Ungheria à BBB; Outlook Cut to Negative from Stable.

BCE

• U Knot di u BCE hà dettu chì aspittà chì u BCE aumenterà da 50bps in ferraghju è marzu, seguitu da più passi in maghju è ghjugnu, secondu Reuters.
• Nagel di u BCE dice chì u BCE hè di rinvià l'inflazione à u mira senza pruvucà una recessione, via Econostream; pensa chì questu serà ottenutu à a fine di 2024/25.
• Villeroy di u BCE hà dettu chì u BCE hà da cuntinuà à elevà i tassi, ma possibbilmente à un ritmu ligeramente più lento chì in l'ultimi mesi, ma farà cusì à un livellu necessariu per mantene l'inflazione sottu à cuntrollu, via Econostream.

FX

• U DXY s'hè allughjatu ancu più à u benefiziu di a maiò parte di i pari in tuttu u bordu, postu chì u periodu di blackout di a Fed principia cù una crescita di 25bp quasi interamente in prezzu.
• L'AUD è u NZD sò trà i superperformatori davanti à i dati di l'inflazione, cù AUD / USD chì supera 0.70 è NZD / USD teste 0.65.
• L'EUR cuntinueghja à prufittà di a guida di u BCE hawkish, EUR / USD sopra à 1.09 in u megliu, mentre chì JPY hè u parente ritardatu dopu à i minuti di dicembre dovish.
• CHF raccoglie un modestu supportu da Credit Suisse elevendu a so previsione SNB per marzu à 50bp vs prev. 25bp mentre u CAD hè relativamente stabile pre-data / BoC di u mercuri.
• U Brasile è l'Argentina miranu à una integrazione ecunomica più grande è anu decisu di avanzà e discussioni in quantu à una munita sudamericana cumuna chì puderia esse aduprata per i flussi finanziarii è cummirciali, secondu un articulu scrittu cumuna da i capi di i paesi.

Rendimentu Fissu

• E vibrazioni di Hawkish ECB cuntinueghjanu à mantene a dominazione cum'è i venditori fade upticks in u debitu, Bunds sub-138.00, Gilts sottu 104.00 dopu brevi rimbalzi à 138.44 è 104.63 rispettivamente.
• T-note un pocu più resistente cum'è Fed hawk Waller si unisce à i difensori di l'aumentu di 25bp per u FOMC di ferraghju, u bonu di 10 anni in u range 115-07/114-30 versus 115-02 di u venneri scorsu.

Commodities

• I benchmarks crudi sò un pocu mossi in intervalli cuntenuti di circa. USD 1/bbl datu i chjusi di massa APAC; però, i prezzi in generale sò sustinuti da una stampa di dumanda più rosier.
• Kuwait hà sospesu temporaneamente l'operazioni in trè porti dumenica per via di u malu tempu, secondu l'agenza di stampa statale KUNA.
• U secretariu di u Tesoru di i Stati Uniti, Yellen, hà dettu chì i paesi occidentali stanu travagliendu in i limiti di prezzu per i prudutti di petroliu raffinati russi per assicurà u flussu cuntinuatu di diesel, ma hà aghjustatu chì hè complicatu è ci hè a pussibilità chì e cose ùn anu micca esse previstu, secondu Reuters.
• U G7 cunsidereghja dui tappi di prezzu per i prudutti petroliferi russi, unu per i prudutti caru cum'è u diesel o a benzina è l'altru per i prudutti più economici, per esempiu, l'oliu di carburante, via Politico citendu i diplomati di l'UE.
• EU Securities Watchdog ESMA dice chì u prezzu di u gasu di l'UE puderia influenzà u funziunamentu ordinatu di i mercati è influenza a stabilità finanziaria, secondu un prughjettu di rapportu citatu da Reuters.
• L'assicuratori giapponesi aumenteranu l'assicuranza di circa 80% nantu à e navi chì trasportanu GNL in acque russe, secondu Nikkei.
• L'Olanda cerca di chjude u campu di gasu di Groningen quist'annu, chì hè u più grande d'Europa è propensu à i terremoti, mentre chì un ufficiale hà nutatu chì era assai periculosu di cuntinuà à uperà u campu è chì anu u scopu di chjudellu da u 1 d'ottobre, ma aspittàvanu di vede. s'ellu ci hè una carenza di gas dopu l'inguernu, secondu FT.
• L'India hà pensatu à calà l'impurtanza d'oru per prevene l'aumentu di u contrabbandu, secondu fonti di Reuters.
• L'oru spot hè diminuitu da u so piccu di 1 935,41 USD/oz durante a notte, cù i cummircianti chì citavanu prufitti dopu a recente corsa più alta di u metallu giallu.
• LME Copper hà stampatu un piccu di + 6 mesi in a notte, datu a stampa positiva di a dumanda è e preoccupazioni di l'offerta in u Perù.

Geopolitica

• A dichjarazione cunghjunta franco-tedesca dopu à un summit trà u presidente francese Macron è u cancelliere tedescu Scholz hà dichjaratu ch'elli susteneranu è assistenu l'Ucraina per u tempu necessariu è sustenenu i sforzi per perseguirà i criminali di crimini di guerra, secondu Reuters. Inoltre, u presidente francese Macron hà cummentatu à u summit chì ùn esclude micca l'inviu di tank Leclerc in Ucraina è chì u tempu di furmazione deve esse cunsideratu, mentre aghjunse chì l'inviu di tanki ùn deve micca mette in periculu a propria sicurezza di a Francia.
• U Ministru di a Difesa Tedesca Pistorius hà dettu ch'ellu pensa chì ci sarà prestu una decisione in quantu à i tanki per l'Ucraina in ogni modu chì pò cascate, mentre chì hè statu ancu informatu chì u Ministru di l'Affari Esteri tedescu Baerbock hà dettu chì l'Alimagna ùn impedirà micca se a Pulonia mandava i tanki Leopard in Ucraina. à Reuters è à a televisione francese LCI.
• Una nave di guerra russa armata di missili ipersonichi participà à l'esercizii navali cumuni cù a Cina è u Sudafrica in ferraghju, secondu Reuters.
• U Kremlin Russu dici chì ùn ci hè statu ancu annunziu nantu à se u presidente Putin si candidarà per un altru mandatu in u 2024.
• I ministri di l'UE anu accunsentutu un novu pacchettu di sanzioni contr'à l'Iran, secondu a Presidenza svedese di l'UE.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 10:00: Indice di punta di dicembre, est. -0.7%, prima -1.0%

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

A matina da una Inghilterra eccezziunale fridda è nebbiosa. Mi sentu terribile dopu chì un virus m'hà colpitu u venneri. Da a fine di nuvembre aghju avutu trè friddi assai mali, una infezzione di l'orechja, è avà un virus chì per a prima volta in questu incantesimu m'hà datu a frebba ! A mo moglia hà avutu un percorsu simili in l'ultimi dui mesi è i zitelli anu avutu tutti strep A. A diferenza hè chì in 2-3 ghjorni sò rimbalzati completamente, mentre chì noi vechji ùn pudemu micca fà una pausa questu invernu è anu da circà. dopu a so iperattività à i fine di settimana mentre ci stendemu nantu à u divano chì si dispiace per noi stessi. Avemu fattu più teste di covid cum'è famiglia recentemente di ciò chì avemu bisognu di fà in tutta a pandemia. Tuttu negativu! Possu solu suppone chì i nostri sistemi immune anu avutu una pausa per più di 2 anni intornu à covid è avà piglianu un invernu per rinvià!

Averemu l'ultimu cuntrollu di salute nantu à u momentu di crescita glubale sta settimana à mezu à e versioni di u PIB di i Stati Uniti Q4 (ghjovi) è i numeri PMI globale (dumane). L'indicatori di punta di i Stati Uniti oghje seranu ancu di nota, postu chì simu intornu à livelli solu prima assuciati à e recessioni. Inoltre, PCE, spesa persunale (sia u venneri) è ordini di beni durable (ghjovi) seranu ancu liberati.

L'avvenimenti chjave di u bancu cintrali includeranu a decisione BoC, è u Riassuntu di l'Opinioni è i minuti da a riunione di scossa di dicembre di u BoJ (tuttu u mercuri). In i guadagni, tutti l'ochji seranu nantu à Microsoft (dumani), Tesla è ASML (tramindui u mercuri), frà altri.

A Fed hè avà in u so periodu di blackout cusì u solitu mini vol intornu à i parlanti Fed ùn serà micca quì sta settimana. Tuttavia, ci sò uni pochi di segni di crescita per impegnà i mercati. Avemu da espansione annantu à uni pochi di l'avvenimenti principali chì venenu avà. Ùn hè micca una liberazione di primu livellu, ma l'indicatori principali di i Stati Uniti d'oghje (consensu -0.7% vs -1.0% u mese passatu è prubabilmente circa -5.5% YoY) prubabilmente resteranu à i livelli solu prima assuciati à e recessioni. U mese passatu, u Cunsigliu di Conferenza, chì publicava sta serie, hà dettu u seguente: "Solu i prezzi di l'azzioni anu cuntribuitu positivamente à u LEI US in Novembre. L'indicatori di u mercatu di u travagliu, di a fabricazione è di l'abitazione sò tutti debilitati, riflettendu serii ventu in contra di a crescita ecunomica… U LEI di i Stati Uniti suggerisce chì u ciculu di stretta monetaria di a Riserva Federale riduce l'aspetti di l'attività ecunomica, in particulare l'alloghju. In u risultatu, prughjettemu una recessione di i Stati Uniti hè prubabile di principià versu u principiu di u 2023 è durà à a mità di l'annu ".

Questu hè interessante cum'è avemu sentitu quandu avemu fattu e nostre prospettive 2023, eramu u modu oppostu à u cunsensu. Aspittavamu un bonu principiu per l'assi di risicu questu annu, ma una fine assai pessima di l'annu nantu à a nostra longa chjama di recessione H2 23. Per esse onesto, i dati di i Stati Uniti sò generalmente stati più poveri di l'anticipatu questu annu finu à avà, chì hè affascinante postu chì i mercati sò rallye duramente.

Averemu una bona lettura nantu à u momentu di crescita glubale cù i PMI flash globale di dumane chì tenenu in contu a riapertura di a Cina è a caduta di i prezzi di u gasu. Allora videremu cumu a crescita andava in questu annu cù u PIB di i Stati Uniti Q4 ghjovi. I nostri economisti aspettanu + 3.2% annualized (consensus + 2.7%). Curiosamente, s'aspittavanu + 1.8% per Q1 cù H2 essendu induve a recessione di i Stati Uniti. U cunsensu nantu à Bloomberg hè di circa 0% per u Q1, cusì hè un terrenu di battaglia potenziale una volta chì i dati duru reale passanu.

Altre publicazioni di dati notevoli ghjovi includenu ordini di beni durable, vendita di casa nova, è l'indice di attività naziunale di a Fed di Chicago. Tutti seranu attenti à i segni di debule vistu in i dati finu à questu mese.

A liberazione di u PCE core di u venneri occuperà a mente di a Fed in u so periodu di blackout prima di u FOMC di a settimana prossima. I nostri economisti ùn s'aspittavanu micca i stessi cali chì anu vistu recentemente in CPI, postu chì alcuni di i cumpunenti più forti in PPI a semana passata sò megliu correlati à i cumpunenti PCE. Aspittàvanu un guadagnu mensile di + 0.4% in l'indice di prezzi core PCE.

Cù quellu blackout di a Fed, i parlanti di l'ECB piglianu u centru di u palcuscenicu, soprattuttu oghje cù Lagarde essendu u puntu culminante. U capu olandese di CB Knot hà cuntinuatu a so recente retorica falcata durante u weekend suggerenu chì "Avemu fattu un passu in dicembre da 75 à 50 punti di basa – questu serà u ritmu per un numeru multiplicu di riunioni … Dunque significa almenu i dui in ferraghju. è di marzu". Allora chì sfidarà i tassi di l'euro bulls dopu a recente manifestazione. Avemu vistu una grande inversione da i bassi di rendiment (+ 20bps in 10yr Bunds) u ghjovi (è u venneri) dopu à u cummentariu di Davos di Lagarde. Knot hè ancu à l'agenda di novu dumani. Puderete vede a lista completa di parlanti in a settimana di ghjornu per ghjornu à a fine. Torna à traversu u stagnu, u BoC hè previstu di caminà 25bps u marcuri. Uni pochi settimane fà parechji aspittavanu una pausa, ma un ricenti strittu di dati fermi hà spustatu u cunsensu in favore di una crescita.

In l'Asia, i dati chjave per u Giappone includeranu i PMI sopra citati è u CPI di Tokyo (ghjovi). A parti di u Riassuntu di l'Opinioni di u BoJ per a riunione di ghjennaghju, i minuti di a riunione di dicembre seranu ancu publicati è i nostri economisti mettenu in risaltu l'impurtanza di analizà cumu a decisione di duppià a gamma di cuntrollu di a curva di rendimentu hè stata ghjunta. In altrò in a regione, e vacanze lunari limitaranu assai di l'attività di a settimana cù parechje borse chjuse finu à a mità di settimana cù a Cina chjusa tutta a settimana.

In i guadagni corporativi, Microsoft lanciarà a stagione di rapportu per Big Tech dumane, cù u restu di u gruppu chì rappurtarà a settimana prossima. Tutti l'ochji seranu nantu à u post-mercatu di Tesla u mercuri prima di i guadagni da i produttori di l'auto tradiziunali a settimana prossima, mentre l'investituri provanu à capisce e tendenze per a dumanda di EV. Altri punti di guadagnu sò in u calendariu à a fine.

Sta mane in Asia, parechji mercati di azioni principali sò chjusi per a festa di l'annu lunare cù, cum'è dettu, i mercati di a Cina continentale restanu chjusi finu à u 30 di ghjennaghju. À mezu à un cummerciu sottumessu, u Nikkei (+ 1.21%) hè u performer standout, riflettendu u forte di u venneri. finiscinu in Wall Street dopu una larga manifestazione in i stock di tecnulugia di i Stati Uniti. Intantu, u S & P / ASX 200 (+ 0.12%) hè ancu cummerciale in territoriu pusitivu in i primi negozii. In u cummerciu di notte, i futuri di l'equità di i Stati Uniti ligati à l'S&P 500 (-0.09%) è u NASDAQ 100 (-0.09%) sò ghjustu sottu à u pianu prima di l'iniziu di una settimana impegnata di guadagnà. Intantu, i renditi nantu à USTs 10yr (-1.28bps) anu più bassu à u cummerciu à 3.47% mentre andemu à pressa.

I rendimenti di i Bonds di u Guvernu Giapponese à 10 anni (0,38%) sò rimasti sottu à u tettu di 0,5% di u BoJ dopu chì u bancu cintrali hà dettu chì furnisce 1 trin di yen di prestiti collateralizzati per i banche mentre tenta di mantene i tassi di crescita. In u mercatu FX, l'indici di u dollaru (-0.24%) hà diminuitu per u quartu ghjornu consecutivu à u cummerciu à 101.78 in mezzu di preoccupazioni per u crescita economica di i Stati Uniti.

Riassuntu a settimana passata avà. U forte principiu di l'annu per l'assi di risicu hà pigliatu un pocu di pausa à a mità di settimana nantu à i risichi di recessione di i Stati Uniti elevati, solu per chjude fermamente di novu. L'S&P 500 s'arrizzò bruscamente u venneri (+1.89%) per abbandunà l'S&P 500 "solu" -0.66% in a settimana. L'azzioni tecnulugiche anu guidatu u rally u venneri cù u NASDAQ + 2.66% (+0.55% nantu à a settimana), cù earnings ricevuti positivamente da i gusti di Netflix, è nutizie di riduzzione di costu in Google, aiutendu. U Stoxx 600 hà riunitu + 0.37% u venneri, ma era abbastanza flat (-0.09%) in a settimana.

I boni anu vistu ancu oscillazioni di dimensioni decentu nantu à a settimana cù u rendimentu di u Treasury 10yr + 8.7bps à 3.48% u venneri, u so muvimentu più grande da a mità di dicembre, ma sempre in calata -2.5bps per a settimana, ma avendu scambiatu finu à 3.32% Marcuri.

In l'Europa, ci hè stata una vendita simili u venneri in u redditu fissu, postu chì u mercatu avia da affruntà una fine di settimana da i parlanti di u BCE (in particulare Lagarde). I bunds 10yr anu aumentatu + 11.2bps u venneri à 2.177%, u più grande aumentu da a fine di dicembre, ancu s'ellu per a settimana in tuttu era solu + 0.9bps. I rendimenti nantu à 10yr OAT (+ 14.0bp) è BTP (+ 21.8bps) anu ancu aumentatu significativamente u venneri, ma sò calati -0.9bps è -1.8bps per a settimana rispettivamente.

E materie prime anu tornatu una settimana decente dopu un ottimisimu cuntinuu intornu à a riapertura di a Cina. U crude WTI era + 1.82% annantu à a settimana à $ 81.31 / bbl (+ 1.22% u venneri), u so livellu più altu di chjusu da a mità di nuvembre. U crude Brent hà ancu rializatu annantu à a settimana, + 2.476% (+ 1.71% u venneri).