A crisa energetica hè appena principiata
L'Europa hè in una pusizioni megliu cà l'espertu, ma hè troppu prestu per dichjarà a vittoria in a guerra di l'energia. Analisi da Justin Thomson, Chief Investment Officer, International Equity à T. Rowe Price
In l'estiu, i prezzi di u gasu à l'ingrossu anu aumentatu chì hà purtatu à e previsioni di blackouts è rationing è teme di fretu estremu in case private. Da tandu, i prezzi sò ritracciati cum'è a maiò parte di i paesi europei anu pussutu accumulà riserve di gasu per l'invernu.
A GUERRA ENERGIA FRA L'EUROPE È A RUSSIA
In ogni casu, saria un sbagliu di pensà chì a crisa energetica hè finita, in parechji manere hè solu principiatu. Dopu à l'invasione di l'Ucraina, u presidente Russu Vladimir Putin hà cercatu d'utilizà e vaste riserve di petroliu è di gasu di Russia cum'è strumentu per debilità l'uppusizione trà i paesi occidentali. Siccomu l'Alimagna, l'Italia è l'altri paesi europei anu sempre dipendenu di l'energia russa à pocu pressu, ci era teme chì a Russia puderia infliggià enormi danni ecunomichi è suciali, più di u cuntinente puderia suppurtà.
Spegne i rubinetti di gasu hè un'arma chì puderia esse usata solu una volta. Quandu a minaccia hè diventata apparente, i paesi cuminciaru à circà fonti d'energia alternativa. Dapoi l'invasione di l'Ucraina, l'impurtazioni di gasu da a Russia à i paesi di l'Unione Europea (UE) anu calatu significativamente, largamente compensatu da un forte aumentu di l'impurtazioni di gas naturale licuatu (LNG) da i Stati Uniti è u Qatar. À un certu puntu, ci sò stati tanti navi LNG in fila in i porti europei chì i prezzi di u gasu spot sò andati negativi per un pocu tempu.
À u listessu tempu, i paesi europei anu annunziatu i limiti di u prezzu di l'energia per prutege e persone è l'imprese da e cunsequenze di a crisa energetica. Questi prugrammi costosi anu sbulicatu u debitu publicu, ma aiutavanu à prevene l'instabilità suciale è una forte recessione ecunomica. U cunsumu di gasu hè ancu diminuitu significativamente per via di l'aumentu di i prezzi, u clima più cálido è a distruzzione di a dumanda in u settore industriale.
PERCHÈ TROPPU PRETO PER CANTA A VICTORIA
I servizii di almacenamentu di gas in Europa sò ben fornitu cumparatu cù l'anni precedenti è, basatu annantu à u ritmu attuale di a dumanda, u cuntinente hè previstu d'arrivà in a primavera di u 2023 cù 30 miliardi di metri cubi (bcm) – 50bcm di almacenamentu restante – una pusizione assai megliu cà. Puderia esse imaginatu solu pochi mesi fà. Comu tali, hè improbabile chì l'Europa affruntà una crisa energetica severa l'invernu prossimu, salvu chì ùn ci sia un aumento di a dumanda per via di u clima fretu o una inversione di a distruzzione di a dumanda.
Tuttavia, hè troppu prestu per dichjarà a vittoria in a guerra di l'energia. Ancu s'ellu u tentativu di Putin di utilizà a dependenza di l'Europa à u gasu russu cum'è un strumentu per u ricattamentu hà fallutu, l'Europa face sempre una sfida maiò per assicurà chì i so bisogni energetichi sò soddisfatti in l'inguernu di 2023-2024, è oltre. L'era di a Russia cum'è u principale fornitore chì risponde à i bisogni energetichi di l'Europa hè finita: ùn hè più pussibule di vultà à u statu quo prima di a guerra in Ucraina. A Russia ùn averia micca sabotatu i so pipeline Nord Stream vicinu à a Germania s'ellu avia pensatu à rinvià u gasu in Europa. In u fronte europeu, in più, ùn ci hè micca vuluntà di vultà à dipende di l'energia russa.
U DIFFICILE DETACHMENT DA RUSSIA ENERGIA
Tuttavia, a transizione da l'energia russa ùn serà micca faciule. Malgradu a calata di l'impurtazioni, u gasu russu cuntene ancu più di 40% di e riserve di l'Europa per questu invernu. In modu simplice, se l'Europa hà circa 50 bcm di gas almacenatu per a primavera, avarà bisognu di ricuperà una grande quantità di GNL per ghjunghje in modu sicuru finu à a primavera di u 2024. À i livelli di dumanda attuale, questu significa chì l'Europa hè prevista per attruverà 30% di u mercatu glubale di GNL o 35% di u mercatu spot globale dopu escludendu volumi digià cuntrattu.
Puderia esse un ordine altu. Quist'annu ci hè statu un aumentu di 12% in l'impurtazioni di GNL in Europa da i Stati Uniti, ma sta crescita di crescita ùn hè micca sustinibule perchè a produzzione è a capacità d'esportazione di i Stati Uniti sò attualmente à u so più altu. Ancu s'è più esportazioni americane sò dispunibili, a capacità di processà GNL in Europa hè attualmente limitata. Ancu s'ellu ci sò piani di custruisce una nova infrastruttura di trasfurmazioni di LNG in Europa, a so cumpleta prubabilmente duverà parechji anni.
Inoltre, ferma u fattu chì una grande parte di u GNL impurtatu in Europa l'annu passatu hè vinutu da a Russia chì, per via di e sanzioni, ùn serà micca pussibule. A dumanda glubale di GNL hè prubabile di ripiglià l'annu prossimu, soprattuttu se a Cina principia à facilità e so pulitiche "zero Covid". U LNG hè digià assai caru, è i prezzi aumenteranu probabilmente durante u 2023 à u mumentu chì a dumanda cresce.
Trà fossili è rinnuvevuli
À longu andà, e fonti rinnuvevuli rimpiazzeranu l'impurtazioni russi in risponde à i bisogni energetichi europei, ma sta prospettiva hè sempre assai luntanu. A pianificazione, u finanziamentu è a custruzzione di splutazioni eoliche è solari sò i punti chjave di un prucessu pluriennale. L'installazione di tubi è altre infrastrutture per permette à e famiglie è à l'imprese di utilizà l'energia eolica è solare pò piglià ancu più tempu. U fornimentu di turbine eoliche è pannelli solari sò ancu limitati per via di i colli di bottiglia risultanti da e pulitiche restrittive in Cina, è ancu di ritardi in permessi è finanziamenti. L'energii rinnuvevuli sò u futuru, ma ùn ponu rapprisintà l'unica risposta à i bisogni energetichi di l'Europa in u futuru immediatu.
Questu implica chì i carburanti fossili continuanu à ghjucà un rolu centrale per qualchì tempu. À pocu pressu, cum'è i paesi scramble per truvà fonti alternative di gasu, aspittemu prezzi elevati è volatilità aumentata. Questu averebbe un costu enormu, postu chì i guverni anu da fà fronte à l'aumentu di i prezzi mentre sustene l'aumentu di e fatture energetiche di i citadini privati. Sè i paesi luttanu pè ottene tuttu u gasu chì necessitanu, pò esse necessariu di riduce u cunsumu, ma cunvince a ghjente per aduprà menu gasu è electricità ùn serà micca faciule.
Cridemu chì parechji paesi europei, ma micca solu, affruntà una recessione questu annu, in gran parte causata da a crisa energetica. Hè dunque chjaru chì l'invasione di l'Ucraina da a Russia hà da cuntinuà à affettà i mercati di l'energia per un periudu prolongatu. A chjude i tubi di gasu, ancu s'ellu era un'arma di una volta, avarà un impattu macroeconomicu chì si senterà per l'anni à vene.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/energia/europa-lunga-crisi-energia/ u Sat, 21 Jan 2023 06:12:21 +0000.