I futuri scorreranu cù i tesorieri cum’è a paura di a recessione

Un ghjornu dopu chì l'S&P hà avutu u so peghju ghjornu da u 15 di dicembre, fallendu à mantene a 200dma, i futuri di l'equità di i Stati Uniti sò entrati ghjovi allargendu perdite recenti cù una terza sessione consecutiva in rossu cum'è i timori di recessione rinnuvati è l'iniziu di a stagione di guadagnà pisanu l'appetite di risicu. , sparking un tonu di risichi chì si sparghje in i mercati glubali, da l'azzioni giapponesi à i cuntratti di u petroliu, hà mandatu i rendimenti di ubligatoriu più bassu è colpi commodities. Pre-mercatu Mega Caps è Metalli / Minatori eranu i più grande laggards. U dollaru era flat, u VIX hà saltatu sopra à 21, è i rendimenti di 10Y anu riversatu e perdite prima. U focus macro per oghje include dati di l'alloghju, Philly Fed, è 3x Fedspeakers. In più, ci hè un'asta di 10Y TIPS è NFLX accumincia i guadagni MegaCap Tech.

I cuntratti nantu à l'S&P 500 anu diminuitu di 0,8% da 7:30 am ET è i cuntratti per u Nasdaq 100 anu persu 0,7%. A maiò parte di i Treasuries anu sguassatu i guadagni, è l'euro hà avanzatu, postu chì e rimarche falcate da u membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE Klaas Knot anu riaffirmatu a postura aggressiva di u bancu cintrali.

In u cummerciu di pre-mercatu, Discover Financial Services hè cascatu 6.4% cum'è a cumpagnia hà riportatu carichi più alti di quelli previsti per u quartu trimestre. Roblox Corp. hà calatu dopu chì l'azzioni di a piattaforma di ghjocu globale hè stata ridotta à sottopeso da uguale in Morgan Stanley, chì aspetta una crescita più lenta di e riservazioni in a seconda mità di l'annu. Freeport McMoRan hè ancu cascatu mentre u ramu ripigliò e so perdite. Philip Morris hà aumentatu 1.2% dopu chì Jefferies hà aghjurnatu u stock per cumprà, citendu a prospettiva per i prudutti à risicu riduttu in l'industria di u tabacco. Eccu altri mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Alcoa scorri 6.5% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì l'Ebitda ajustatu di u pruduttore di l'aluminiu è di bauxite per u quartu trimestre hè cascatu sottu à l'aspettative di l'analista, suscitando preoccupazioni chì i prezzi più bassi per l'aluminiu è i materiali più alti è i costi di produzzione anu pigliatu u so peghju.
• CureVac guadagna 10% cum'è UBS aghjurnà l'azzioni per cumprà è più di radduppia u so target di prezzu, chjamendu l'annunziu di u 6 di ghjennaghju nantu à i vaccini di RNA messenger per a gripe è Covid-19 un avvenimentu "major di risichi".
• Mantene un ochju nantu à Chegg Inc. cum'è l'analista di KeyBanc Capital Markets Jason Celino hà risuscitatu a ricunniscenza di sovrappeso da u pesu di u settore, citendu u margine Ebitda upside in i prossimi 12 mesi.
• Watch Alpine Immune Sciences dopu avè iniziatu cù una valutazione di sovrappeso in Morgan Stanley, chì hà dettu chì u trattamentu ALPN-303 di a biotecnologia per e malatie autoimmune hè "sottovalutatu" è hà un putenziale largu.
• Oppenheimer dice chì aspetta chì u mercatu di l'immubiliare di i Stati Uniti s'aggrava prima ch'ella sia megliu, ma chì u sfondate ùn hè micca cusì male per l'azzioni di i custruttori di casa cum'è l'investituri puderanu aspittà. Inizia PulteGroup (PHM US) è ​​Toll Brothers (TOL US) à surperforma, Tri Pointe (TPH US) è ​​DR Horton (DHI US) à eseguisce.

L'S&P 500 avia guadagnatu più di 4% in e prime duie settimane di l'annu nantu à scumesse per rinfurzà l'inflazione è mentre a Cina riapre da e restrizioni di Covid, una stretta stretta quasi record – chì hè avà invertita – hà ancu aiutatu. Ma sta manifestazione hè avà cuminciata à fizzle cum'è e liberazioni di dati signalanu un rallentamentu decisivu in u restu di u mondu. I rapporti da i Stati Uniti anu dimustratu cali in a dumanda di i cunsumatori è l'investimentu cummerciale, aumentendu a probabilità di una recessione in a più grande ecunumia di u mondu. Ciò, però, ùn hà micca impeditu i funzionari di a Riserva Federale di riaffirmà a necessità di una pulitica monetaria più stretta.

U presidente di a Fed di St. Louis, James Bullard, hà dettu chì a pulitica ùn era ancu in u territoriu restrittivu è hà prughjettatu un ritmu di previsione di finu à 5,5% à a fine di l'annu in i prughjetti di u dot plot di a Fed. hè "quasi" in u territoriu restrittivu ma micca abbastanza. U presidente di Cleveland Fed, Loretta Mester, hà dettu chì a Fed hà bisognu di "cuntinuà" è u capu di a Fed di Filadelfia, Patrick Harker, hà ripetutu a so visione di alzà i tassi d'interessu in incrementi di quartu di puntu "in avanti".

"Questa debulezza in i mercati di l'equità cuntinuerà un pocu più longu in questu primu trimestre di l'annu, postu chì u mercatu ricuperà ciò chì farà a Fed", Sailesh Jha, l'economistu capu è capu di ricerca di u mercatu per RHB Banking Group, hà dettu in una entrevista cù Bloomberg Television.

"Pensemu chì resta pussibule chì a manifestazione hè una" testa falsa ", è chì i dati ecunomichi infine deluranu", anu dettu i strateghi di UBS Global Wealth Management, cumpresu Mark Haefele. "Resta troppu prestu per suppone chì a minaccia di l'inflazione hè passata cumplettamente".

L'azzioni europee sò più bassu è in corsu di scattà una serie di vincite di sei ghjorni – a più longa serie di guadagni da nuvembre 2021 – cum'è l'evidenza cresce di un rallentamentu di a crescita globale. U Stoxx 600 hè in calata di 1,1% cù i minatori, l'energia è i prudutti di i cunsumatori chì guidanu i cali. U presidente di u Bancu Centrale Europeu, Christine Lagarde, hà dettu ghjovi chì l'inflazione resta troppu elevata, prumettendu chì i pulitici ùn lasciaranu micca i so sforzi per rinvià a crescita di i prezzi à u mira. Eccu i più grandi mutori europei:

• L'azzioni di Belimo aumentanu finu à 6,3% dopu chì e vendite di l'FY22 anu battutu u consensu è l'aspettattivi di a cumpagnia, secondu Baader, chì aspetta un altru annu bonu per a ditta svizzera.
• L'azzioni di Auto Trader aumentanu finu à u 3,4% dopu chì Goldman Sachs hà risuscitatu a so raccomandazione per cumprà da neutrali, citendu valutazioni attrattivi è ricuperendu i rivenuti di vendita di auto.
• L'azzioni di Meltwater aumentanu finu à u 33%, à NOK 17.65, dopu chì Altor è Marlin anu dichjaratu chì intendenu offre 18 NOK per parte per a cumpagnia di software di applicazione.
• L'azzioni di Deliveroo saltanu quant'è 8.6% dopu chì l'impresa di consegna di cibo dice u so adj. L'Ebitda hè stata quasi u breakeven in 1H, prima guidata per esse trà 2H 2023 è 1H 2024
• Hypoport cresce u 9,7% ghjovi dopu à l'aghjurnamenti doppiu di Hauck & Aufhaeuser per cumprà da vende è alza u prezzu di u prezzu di quasi 180% nantu à i missaghji di "cambiamentu di ghjocu" in u so rapportu 4Q.
• L'azzioni di Virbac anu saltatu finu à u 6,7% dopu chì u fornitore di servizii di salute francese hà riportatu vendite è prospettive pusitive di u quartu trimestre dopu a chiusura di u mercatu mercuri.
• L'azzioni di Allfunds cadenu finu à u 7,5% postu chì HSBC riduce a so valutazione nantu à a piattaforma di ricchezza per mantene da cumprà, dicendu chì u 2023 hè prubabile di mantene una sfida.
• L'azzioni di Orsted cadenu quant'è 4,1% dopu chì Oddo hà riduciutu l'utilità danese à neutrale da un rendimentu superiore, citendu una prospettiva abbastanza ininspirante è senza margini d'errore in l'ultimu trimestre.
• L'azzioni di Boohoo cadenu finu à l'8%, u più altu da u 14 di dicembre, dopu chì u venditore di vestiti in linea hà dettu in una aghjurnazione di cummerciale chì vede un calatu annu in annu in i rivenuti.
• L'azzioni di Metso Outotec slip quant'è 3,1%, u più altu da u 7 di dicembre, postu chì Pareto taglia u gruppu di l'equipaggiu minieri è industriali per mantene da cumprà dopu un forte rendimentu recente.

Nanzu à a sessione, i stock asiatichi sò caduti cum'è l'azzioni giapponesi anu restituitu i guadagni fatti dopu chì u bancu cintrali hà lasciatu i paràmetri di a pulitica invariata u marcuri, mentre chì i giganti tecnulugichi cinesi si ritiranu nantu à e preoccupazioni per a vendita interna. L'Indice MSCI Asia Pacificu hà calatu quant'è 0.9% ghjovi, prontu à fà un rallye di dui ghjorni. L'azzioni giapponesi eranu i più grandi trascinamenti à u benchmark regiunale cum'è e dati ecunomichi debbuli da i Stati Uniti anu suscitatu preoccupazioni per una rallentazione è cum'è u yen rinfurzatu. L'Indice Topix hè cascatu 1% à 1,915.62 da u mercatu 3 pm close in Tokyo, mentri u Nikkei 225 hà diminuitu 1,4% à 26,405.23. Toyota Motor hà cuntribuitu più à a perdita di Topix, diminuendu 2,4%. Fora di 2,161 stocks in l'indici, 596 s'arrizzò è 1,436 cadunu, mentri 129 ùn anu cambiatu. "À a fine, tuttu vene à a grande quistione di cumu si face l'ecunumia di i Stati Uniti", disse Ryuta Otsuka, un stratega di Tokyo Securities. "A stagione di i guadagni di i Stati Uniti hè ghjustu cuminciatu è fighjeremu u muvimentu generale di i stock di i Stati Uniti". Un calibre di i stock di a tecnulugia cinese hè cascatu più di 1% dopu chì u cofundatore di Kuaishou Technology hà vindutu una parte di a so participazione, alimentandu a preoccupazione chì l'insider di l'imprese pò esse incassate dopu a recente manifestazione di u settore.

"In generale, u mercatu hè preoccupatu di a percepzione di un insider chì vende opportunisticamente dopu un rallye recente. Sta preoccupazione hè aggravata quandu qualcunu significativu cum'è un cofundatore vende ", disse Justin Tang, capu di ricerca asiatica in United First Partners. E vendite di vendita di vendita di i Stati Uniti in dicembre anu aghjustatu ancu à e preoccupazioni per u crescita ecunomica, contru à l'ottimisimu chì a Riserva Federale pò cumincià à facilità a so stretta monetaria. Chì puderia creà venti in contra per l'aziende asiatiche dopu a so surperformance annantu à i pari americani è europei in l'ultimi mesi. "Tempà l'ottimisimu cun prudenza ùn hè micca solu prudente, ma senza dubbitu necessariu", hà dettu Vishnu Varathan, capu di l'ecunumia è a strategia di l'Asia in Mizuho Bank Ltd. "U più strettu in u 2023 serà necessariamente basatu annantu à i risichi di coda di un atterrissimu duru chì accumpagna un ciculu di stringimentu cum'è pronunzianu cum'è questu ".

I stock australiani anu guadagnatu: l'indice S&P/ASX 200 hà aumentatu 0,6% per chjude à 7,435.30, oscillando da una perdita precedente, dopu chì l'impieghi hè cascatu inaspettatamente u mese passatu mentre u tassu di disoccupazione restava invariatu, inviendu i rendimenti di valute è obbligazioni più bassu cum'è i cummercianti scommettenu nantu à una Aumentu di i tassi d'interessu di ferraghju. U benchmark hà chjusu u più altu da u 22 d'aprile, stimulatu da a forza in l'azzioni minieri è i banche. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 0,3% à 11 885,64. Nanzu, u primu ministru di a nazione, Jacinda Ardern, hà annunziatu ch'ella dimissioni in una dimissioni scossa prima di l'elezzioni generale più tardi questu annu.

L'azzioni di l'India anu diminuitu postu chì i guadagni di i pruduttori di prudutti di cunsumu è durable continuanu à signalà un rallentamentu di u cunsumu, mentre chì i costi elevati indeboliscenu u sentimentu. L'S&P BSE Sensex hè cascatu di 0,3% à 60,858.43 in Mumbai, mentre chì l'Indice NSE Nifty 50 hà diminuitu da una misura simili. Per a settimana, i gauges anu facilitatu guasi 1%, principarmenti aiutati da l'esportatori di software, cum'è a maiò parte di u forte crescita di prufittu per l'ultimu trimestre. Asian Paints hè cascatu di 2,7%, postu chì u più grande pruduttore di pittura di l'India hà riportatu i guadagni di u trimestre di dicembre chì anu trascinatu l'estimazioni di l'analista, cù a cumpagnia dicendu chì u monsonu allargatu hà impactatu i so volumi, minendu e vendite. Reliance Industries liberarà i numeri u venneri. Quattordici di i 20 sub-gauges di u settore compilati da BSE Ltd. sò diminuiti, guidati da utilities, mentre chì l'indice di petroliu è gasu era u primu guadagnu, aiutatu da l'avanzati in i cummercializatori di petroliu statali chì beneficianu di l'allentamentu di i prezzi di u crudo.

In FX, u BBG Dollar Index hè statu pocu cambiatu è u greenback cummirciatu mischju contru à i so cumpagni di u Gruppu di 10, mentre chì u yen hè u megliu performer trà i G-10, rising 0.4% versus u greenback; l'euro aghjunghjenu 0.3% dopu chì u Knot di u BCE hà dettu ch'ellu s'aspittava parechje alti 50bps. I so cumenti anu ancu spintu i boni tedeschi di 10 anni in territoriu negativu mentre l'equivalenti di i Stati Uniti è u Regnu Unitu mantenenu picculi guadagni.

• L'euro hà cullatu à un ghjornu di ghjornu è i rendimenti di u front-end di a regione anu allargatu una crescita dopu chì u guvernatore di u BCE Christine Lagarde hà riaffirmatu l'ambizioni di ritruvà l'inflazione à u target. Klaas Knot, membru di u Cunsigliu di Guvernazione di u BCE, hà dettu prima chì ci sarà più di un aumentu di mezu puntu di i tassi d'interessu, cù a situazione di l'inflazione sempre "micca soddisfacente". I mercati di soldi anu aghjustatu rapidamente scommesse più strette
• A libbra hà diminuitu a manifestazione di u marcuri. I prezzi di e case in u Regnu Unitu sò calati per un terzu mesi consecutivu in dicembre, secondu un sondaghju da a Royal Institution of Chartered Surveyors, chì aghjunghje à preoccupazioni chì u mercatu di l'abitazioni di a nazione hè prubabilmente cadutu quist'annu. A curva dorata s'appiatta
• A corona norvegese hà riduciutu e perdite dopu chì u bancu cintrali hà mantinutu a so pulitica invariata, cum'è previstu da a maiò parte di l'economisti in un sondaghju Bloomberg. Hà signalatu un probabile aumentu di un quartu di puntu in i costi di prestitu in marzu hè sempre necessariu per portà l'inflazione sottu u cuntrollu
• L'Aussie è Kiwi eranu i peghju G-10. L'Aussie hà cascatu quasi 1% à un minimu di una settimana di 0,6875, dopu chì e dati anu dimustratu chì i patroni anu tagliatu l'impieghi in dicembre, quandu l'economisti aspettavanu un guadagnu di 25,000. I boni di l'Australia anu allargatu i guadagni di apertura è i cummircianti anu rinfriscatu l'aspettattivi di una crescita di i tassi di ferraghju
• U yen hà rinfurzatu mentre i rendimenti di i Stati Uniti anu calatu. I ligami di u Giappone sò stati mischiati. Una subasta di u novu debitu di 20 anni hà ricevutu una forte dumanda
• A vendita straniera di i bonds di u Giappone hà acceleratu in a settimana passata cum'è u rendimentu di u bonu di u guvernu di 10 anni di riferimentu hè aumentatu è u yen giapponese hà rinfurzatu.

In i tassi, i Treasuries inizialmente avanzavanu à traversu a curva, ma dopu rinunziò à i guadagni. Da 8:00 am ET, i Treasuries da u ventre à u long-end sò ligeramente più prezzu u ghjornu dopu à sguassà i guadagni. Slide hè stata guidata da i bunds dopu à rimarche falche di Klaas Knot, membru di u Cunsigliu di Guvernazione di a Banca Centrale Europea. I guadagni di a sessione d'Asia anu seguitu un rallye in i bonds australiani suscitatu da i dati di l'impieghi debuli. I rendimenti di u front-end di i Stati Uniti sò pocu cambiatu cù maturità più longu più prezzu di 1bp-2bp, steepening 2s10s sparghje da ~ 2bp; 10 anni circa 3.39% lags contraparti tedesca da ~ 3bp. L'asta di u Tesoru ghjovi include $ 17b 10-year TIPS vendita à 1pm ora di New York. A lista di emissione di u dollaru include dui affare finu à avà; I volumi di u mercuri sò stati ligeri, datu chì parechji emittenti corporativi sò in periodi di tranquillità autoimposti prima di rapportà i guadagni.

In i commodities, l'oliu hè cascatu per un secondu ghjornu, postu chì i cummircianti anu avutu a lotta cù e preoccupazioni di a recessione di i Stati Uniti, è ancu un altru build in inventarii. West Texas Intermediate hè cascatu sottu à $ 79 u barile dopu à calà quasi 1% u marcuri. U capu di l'IEA, Birol, dice chì ùn vede micca strettezza in u mercatu (u petroliu) attualmente, ma deve esse cuscenti di incertezze, via Reuters; pò vede mercati più stretti in 2023, più di quelli chì altri puderanu pensà. Se l'ecunumia di a China rimbalza questu annu cum'è s'aspittava, vi vede una dumanda più forte chì pressu u mercatu. L'esportazioni di petroliu russu parenu più resistenti di ciò chì pensava inizialmente, ma cascaranu più in u Q1 è fora. L'oru spot cresce circa $ 6 per u cummerciu vicinu à $ 1,910/oz. U cobre hè cascatu 1.4% in u cummerciu di Londra

Bitcoin hè pocu cambiatu in generale cù numerosi parlanti avanti, cumpresu u Knot di l'ECB esplicitamente nantu à a criptu, attualmente mantene in i paràmetri di USD 20.6k-20.8k.

Fighjendu à u ghjornu avanti avà, è i parlanti di u bancu cintrali includenu u presidente di u BCE Lagarde, u Knot di u BCE, u vicepresidentu di a Fed Brainard, è Collins è Williams di a Fed. Inoltre, u BCE publicarà u contu di a so riunione di dicembre. Altrimenti, i dati di i Stati Uniti includenu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, l'iniziu di l'abitazione di dicembre è i permessi di costruzione, inseme cù l'indagine di a prospettiva cummerciale di a Fed di Filadelfia per ghjennaghju. Infine, e versioni di guadagni includenu Procter & Gamble è Netflix.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu 0,4% à 3,930.00
• STOXX Europe 600 calata di 0,7% à 454,23
• MXAP calata di 0,5% à 166,17
• MXAPJ calata di 0,3% à 544,50
• Nikkei calata da 1,4% à 26 405,23
• Topix calata 1.0% à 1,915.62
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,1% à 21 650,98
• Shanghai Composite in crescita di 0.5% à 3,240.28
• Sensex calata da 0,3% à 60 889,40
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 0,6% à 7 435,31
• Kospi hà aumentatu di 0,5% à 2 380,34
• U rendimentu tedesco 10Y pocu cambiatu à 2.03%
• L'euro cresce di 0,3% à 1,0821 $
• Brent Futures cala di 0,8% à $ 84,30/bbl
• Brent Futures cala di 0,8% à $ 84,30/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,4% à $ 1,911.05
• L'indice du dollar américain a baissé de 0,18% à 102,17

Top News Overnight da Bloomberg

• UBS Asset Management è Schroders Plc si fermanu cù scumesse. I rendimenti di i boni di u guvernu giapponesi aumenteranu nantu à l'aspettativa chì u BOJ finiscerà eventualmente di limità u riferimentu di 10 anni à 0.5%, ancu dopu avè mantenutu a pulitica di cuntrollu di curve invariata u mercuri. Torica Capital Pty aspetta ancu chì u bancu cintrali caderà in linea è si move versu a tendenza globale di aumentà i tassi.
• U megliu principiu di un annu per i ritorni di i boni hè di aiutà à alimentà una bonanza di vendita di debitu senza precedente da i guverni è e cumpagnie in u mondu di più di mezzo trilione di dollari.
• I grevi coordinati da i sindicati francesi anu u scopu di portà una gran parte di u paese à un arrestu ghjovi in ​​una manifestazione contr'à i piani di u guvernu per rinfurzà u sistema di pensione è una prova di a capacità di u presidente Emmanuel Macron per resiste à a pressione di strada.
• I fondi stranieri anu vindutu una quantità record di obbligazioni chinesi in 2022 principalmente per via di a larga distanza di rendimentu di a nazione cù i Stati Uniti. L'analisti pesanu avà e prospettive per u debitu di a nazione in mezzu di un potenziale pivot di a Riserva Federale è di un saltu guidatu da a riapertura in i rendimenti di u yuan.

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

L'azzioni di l'APAC sò stati mischiati cù a maiò parte di l'indici principali rangebound dopu l'impulsu negativu da Wall St, induve u sentimentu di risicu si deteriorava dopu una mansa di dati deludenti di i Stati Uniti è una retorica di Fed hawkish. ASX 200 hà cullatu sopra à 7,400 cù l'indice guidatu da i minatori dopu un aumentu di a pruduzzioni trimestrale di minerale di ferru di BHP, ancu s'è i guadagni sò stati limitati da dati deludenti di l'impieghi è perdite in u settore di l'energia in mezzu à una ripresa di i prezzi di u petroliu è cù Santos pressatu per via di una riduzione di u so travagliu. Guida di output FY. Nikkei 225 hà sottumessu dopu chì i mercati anu sbulicatu u BoJ-rally cù parechji chì vedenu a decisione di u bancu cintrali di astenersi da l'aghjustamenti di a pulitica cum'è un sforzu fugace per ritardà l'inevitabbile. Hang Seng è Shanghai Comp si sò sposti trà guadagni è perdite cù l'azzione di u prezzu prudente, postu chì l'upside in u settore di a pruprietà hà compensatu a debule notevule in i grandi nomi di tecnulugia.

Top Notizie Asiatiche

• U presidente cinese Xi hà manifestatu preoccupazione per a diffusione di COVID-19 in e zone rurale mentre a Cina si dirige versu l'annu lunare, secondu FT.
• U Chief Executive di Hong Kong, Lee, hà dettu chì u guvernu eliminerà l'ordine di quarantena per e persone infettate da COVID-19 da u 30 di ghjennaghju, secondu Reuters.
• U Primu Ministru di Nova Zelanda Ardern hà annunziatu di dimissioni u 7 di ferraghju è u partitu laburista hà da vutà un novu capu u 22 di ghjennaghju chì u Vice Primu Ministru Robertson ùn si mette micca. a ghjustizia di u travagliu è chì l'elezzioni generale si feranu u 14 d'ottobre.
• Cina si prepara per un novu ligame cummerciale cù Hong Kong per i stranieri per copre ligami; PBoC hà spartutu u prugettu di riles per u Swap Connect à l'istituzioni finanziarie chinesi u mese passatu, secondu Bloomberg citando fonti.

Borse europee sò pressu in tuttu u bordu, Euro Stoxx 50 -1.2%, cum'è i funzionari di u BCE cuntinueghjanu à spinghje nantu à i rapporti dovish. I settori sò tutti in u rossu cù i nomi di Risorse Basici è Energetiche in ritardo datu i prezzi di e materie prime sottostanti. I futuri di i Stati Uniti sò più bassu à traversu u bordu, cum'è l'ES cuntinueghja a mossa sottu 4k davanti à più earnings è chjave Fed parlà, ES -0.5%.

Top Notizie Europee

• ECB'S Knot dice chì i sviluppi di u mercatu di a fine ùn sò micca sanu sanu benvenuti, via CNBC; U BCE ùn si ferma micca dopu à una sola crescita di 50bp, pianificendu di cresce di 50bp parechje volte. Nisun signali di pressione di inflazione sottostanti diminuite; L'inflazione core ùn mostra micca segni di calà. Attualmente solu focu annantu à u risicu di fà troppu pocu. Serà in "modu strettu" finu à almenu a mità di l'annu.
• U presidente di u BCE, Lagarde, dice chì e nutizie economiche sò diventate assai più pusitive; pò vede solu una piccula cuntrazione di u PIB in l'Eurozona; 2023 serà megliu chè temutu. Mantenerà u cursu cù l'aumentu di i tassi.
• U Primu Ministru Irlandese Varadkar hà dettu chì u 25u Anniversariu di l'Acordu di u Venneri Santu ùn era micca un termini assolutu in a lege per l'UE è u Regnu Unitu per assicurà l'accordu nantu à u Protocolu di l'Irlanda di u Nordu, secondu Connelly di RTE.

FX

• DXY era apparentemente capped in avvicinamentu à 102.50 in mezzu di una calata generale in u risicu cù u USD facendu a pressione da l'Euro è Yen.
• Cù u JPY cuntinueghja a so inversione post-BoJ è EUR / USD ricunniscendu cunfortu 1.08+ in seguitu à u Knot di l'ECB chì rinviava i rapporti dovish precedenti.
• Antipodeans sò i laggards stand-out cù dati di u travagliu australianu è e dimissioni inespettate di u PM di Nova Zelanda cuntribuiscenu; AUD / USD sottu à 0,69 è NZD / USD sottu à 0,64.
• NOK hà sperimentatu modeste rotazioni intornu à 10.75 contr'à l'EUR post-Norges Bank, cù questu forse solu un rilassamentu di u posizionamentu di minurità hawkish in l'annunziu.
• Norges Bank mantene a so Key Policy Rate à 2.75% (vs. split expectation for 25bps / Unch. Ma bias versu immubiliate), a decisione hè stata unanimu; "U tariffu di pulitica serà più prubabilmente elevatu in marzu". In seguitu, u guvernatore Bache dice chì ùn anu micca ancu fattu novi previsioni per i sviluppi di tariffu oltre marzu.
• CBRT mantene a so Tariffa Repo Settimanale stabile à 9.00% cum'è previstu.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 6.7674 vs exp. 6.7680 (prev. 6.7602).

Rendimentu Fissu

• L'EGB è in particulare i Bunds si sò ritirati da i picchi iniziali è anu trascinatu Gilts è UST più bassi in tandem.
• L'inconveniente chì hè statu inizialmente suscitatu da u Knot di a BCE chì si aderisce à e so linee faluche è dopu, indipendentemente da l'emissione francese è spagnola ben coperta.
• L'UST stessi sò stati trascinati à livelli immubiliati, cù l'attenzione rivolta à un occupatu di parlà di a Fed, cù Brainard forse u puntu culminante.

Commodities

• I futuri WTI è Brent March'23 sò più morbidi intraday cù i prezzi sinuosi intornu à 0,50 USD/bbl sopra i minimi APAC di 78,10 USD/bbl è 83,76 USD/bbl rispettivamente.
• Dati di l'inventariu energeticu di i Stati Uniti (bbls): Crude 7.6mln (exp. -0.6mln), Gasoline 2.8mln (exp. 2.5mln), Distillate -1.8mln (exp. 0.1mln), Cushing 3.7mln.
• Qatar Energy hà stabilitu u prezzu di Al-Shaheen di marzu à u prezzu di u crudu à una prima di 1,37 USD/bbl sopra i quotazioni di Dubai, chì hè u più bassu in 21 mesi, secondu Reuters citando i cummercianti.
• U capu di l'IEA, Birol, dice chì ùn vede micca strettezza in u mercatu (u petroliu) attualmente, ma deve esse cuscenti di incertezze, via Reuters; pò vede mercati più stretti in 2023, più di quelli chì altri puderanu pensà. Se l'ecunumia di a China rimbalza questu annu cum'è s'aspittava, vi vede una dumanda più forte chì pressu u mercatu. L'esportazioni di petroliu russu parenu più resistenti di ciò chì pensava inizialmente, ma cascaranu più in u Q1 è fora.
• U CEO di LME dice chì ci hè una dumanda micca sfruttata per u cummerciu in ore asiatiche, via CNBC.
• L'oru spot riflette l'azzione di u dollaru, ma u metallu giallu hà trovu un supportu di notte intornu à a marca di USD 1,900/oz, ma resta fora di u piccu di 1,925.79/oz d'ieri.
• Citi hà publicatu alcune previsioni di metalli sta matina è aghjurnà i so previsioni di cobre è aluminiu 0-3month à USD 10k/T (prev. 7.8k/T) è USD 2.7k/T (prev. 2.35k/T) rispettivamente.

Geopolitica

• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti Blinken hà tweetatu chì i Stati Uniti anu annunziatu un finanziamentu supplementu di 125 milioni di USD per sustene l'energia è a rete elettrica di l'Ucraina contr'à l'attacchi russi pensati à lascià milioni senza putere durante i mesi invernali.
• I Stati Uniti stanu finalizendu un grande pacchettu di aiuti militari à l'Ucraina chì i funzionari anu dettu chì prubabilmente totaliranu finu à 2,6 miliardi di USD, secondu AP.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: ghjennaghju Continuing Claims, est. 1,66 m, prima 1,63 m
• 08: 30: Dicembre Permessi di Custruzzione MoM, est. 1.0%, prima -11.2%, riveduta -10.6%
• 08:30: Dec. Housing Starts MoM, est. -4.8%, prima -0.5%
• 08:30: Dicembre Permessi di Custruzzione, est. 1.37m, prima 1.34m, riveduta 1.35m
• 08:30: ghjennaghju Initial Jobs Claims, stima 214,000, prima di 205,000
• 08:30: ghjennaghju Philadelphia Fed Business Outl, est. -11.0, prima -13.8, riveduta -13.7
• 08:30: Dic. Inizio di l'Abitazione, est. 1.36m, prima 1.43m

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 09:00: Collins di a Fed Parla à a Conferenza di l'Abitazione
• 13:15: Brainard di a Fed Discute l'Ecunomica Perspettiva
• 18:35: Williams di a Fed Parla à l'eventu in New York

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Ieri hà vistu a più grande mossa di risichi finu à avà in 2023, cù l'azzioni in calata è i bonds sovrani chì si riuniscenu dopu chì l'ultimi dati di i Stati Uniti anu aggravatu i prublemi di recessione è suscitatu a prospettiva chì a Fed ùn saria micca cusì aggressiva cù i so aumenti di i tassi cum'è previstu. In particulare, u PPI di i Stati Uniti per dicembre hà surprised substantially in the downside, aghjunghjendu a speranza chì l'inflazione era duramente in u caminu. Ddu tema hè statu dopu cimentatu da i rapporti debbuli nantu à a vendita di vendita di vendita è a produzzione industriale, chì solu aghjunghjenu l'argumenti in favore di a Fed easing up durante e settimane à vene. À u turnu, chì hà spurtatu una grande crescita per i Treasuries, cù u rendimentu di 10 anni in diminuzione di -17.8bps à 3.37%, è un altru -4.9bps move in a notte à 3.32%. Questu significa chì hè avà più di -100bps sottu u so altu intraday per questu ciclu di 4,34% u 21 d'ottobre, mentre chì l'S&P 500 (-1,56%) hà vistu a so più grande calata in un mese.

Quandu si tratta di e specifiche, a liberazione di PPI per dicembre hè stata in -0.5% nantu à una basa mensuale (vs. -0.1% previstu), è a crescita di u mese precedente hè stata ancu rivista da una decima à + 0.2%. Questa hè stata una grande sorpresa per i mercati, postu chì era sottu à l'estimazione di ogni ecunomista nantu à Bloomberg, è era ancu a diminuzione più rapida di i prezzi mensili da aprile 2020 à l'altitudine di a pandemia. Inoltre, hà pigliatu u cambiamentu annu à + 6.2% (vs. + 6.8% previstu), chì hè u so livellu più debule da marzu 2021.

À fiancu à a lettura PPI, avemu avutu ancu l'ultime dati di vendita di vendita per dicembre, chì anu ancu surprised in u downside à -1.1% (vs. -0.9% previstu), inseme cù una rivisione di quattru decimi di a lettura di nuvembre, chì mostra avà. una cuntrazione di -1,0% ancu. Per a pruduzzione industriale era torna assai a listessa storia, cù una cuntrazione peggiu di l'espertu à -0.7% (vs. -0.1% previstu), è una rivisione discendente à u mesi precedente.

Cù sta sorpresa negativa nantu à i dati PPI è i numeri più debuli di l'aspittatu in altrò, l'investituri si sò trasfiriti à u prezzu in un ritmu menu aggressivu di l'aumentu di i tassi in i mesi à vene. In particulare, u prezzu di u terminal di u prezzu di ghjugnu hè cascatu da -5.4bps à 4.86%, u so livellu più bassu finu à questu annu, cù un novu calatu di -1.7bps per a notte à 4.84%. È fighjendu più luntanu, u prezzu di u prezzu di a fine di u 2023 hè cascatu da -9.5bps à 4.35%, chì hè dinò u più bassu di l'annu finu à avà, cù un'altra calata di -3.7bps durante a notte à 4.31%.

Quandu si trattava di i parlanti di a Fed, avemu intesu da u presidente di a Fed di St. Louis, James Bullard, ieri, chì hà cuntinuatu cù u so tonu di solitu falu. Ellu hà dettu chì u tassu di pulitica ùn era ancu in ciò chì ellu chjamà un territoriu restrittivu è chì "a pulitica deve stà nantu à u latu più strettu durante u 2023". Hà nutatu ancu chì s'aspittava chì i fondi alimentati finiscinu l'annu trà 5.25% è 5.50%, è era apertu à ghjunghje più rapidamente aumentendu i tassi di 50bps à a prossima riunione. U presidente di Cleveland Fed, Loretta Mester, hà ricunnisciutu chì e pressioni di i prezzi si movevanu in u modu ghjustu attraversu diverse metriche, ma ancu chì i tassi anu da esse più altu. Infine, l'ultimu Fed Beige Book hà indicatu l'aspettattivi di rinfurzà l'inflazione, dicendu chì "i cuntatti in i distretti anu dettu chì s'aspittavanu chì a crescita futura di i prezzi si moderarà più in l'annu à vene". U rapportu cuntene ancu infurmazioni chjave in quantu à l'impieghi dicendu chì "l'imprese anu esitatu à licenziari l'impiegati ancu quandu a dumanda di i so beni è servizii rallentava è pianificava di riduce l'effettivi per l'attrizione se ne necessariu". Questa traccia cù i dati ecunomichi recenti chì mostranu una diminuzione di e vendite di vendita di vendita è una paga robusta.

A pruspettiva di una Fed menu aggressiva hà purtatu à un ulteriore rally in Treasuries, è cum'è l'annunziate in i primi rendimenti di 10yr sò calati -17.8bps à 3.37%. I muvimenti sò stati guidati da i rendimenti reali più bassi, cù u rendimentu reale di 10yr da -13.6bps in u ghjornu à 1.24%. È l'effetti eranu evidenti in altrò, cù l'indici di u dòricu (-0,03%) chì passava assai di eri à u so livellu più bassu da maghju prima di ricuperà per finisce cù solu una modesta calata. In listessu modu, l'indici Bloomberg di e cundizioni finanziarii di i Stati Uniti s'hè allughjatu à u so livellu più accomodante da u frivaru scorsu durante u cummerciu europeu ieri, prima di ricusà quandu u sentimentu di risichi hà pigliatu.

Ancu se i Treasuries stavanu rallye, u tonu di risichi-off significava chì l'equità di i Stati Uniti eranu assai menu resistenti, cù l'S&P chì cadevanu -1.56% cum'è e preoccupazioni di recessione. Questu hè statu ritruvatu in l'altri indici maiò, cù u NASDAQ (-1.24%) è u Dow Jones (-1.81%) falendu dinò. In ogni casu, in Europa, l'equitazione recente di l'equità relative à i Stati Uniti cuntinuava, cù u STOXX 600 (+0.23%) chì avanzava per una sessione 6th consecutiva. In u futuru, i futuri di i Stati Uniti indicanu più perdite in avanti, cù i cuntratti nantu à l'S&P 500 (-0.13%) è u NASDAQ 100 (-0.06%) chì anu più bassu.

Stendu in Europa, ci hè statu ancu un rally di bonu significativu, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-7.2bps), OAT (-9.3bps) è BTP (-13.4bps) tutti mossi più bassu dopu à i dati di i Stati Uniti. In fattu à i minimi intraday, u rendimentu di bund 10yr tedesca era torna sottu à 2%, è avemu vistu ancu a diffusione di rendimenti 10yr italiani nantu à i bunds vicinu à u so livellu più strettu da aprile, à solu 174bps. Intantu, avemu intesu da alcuni parlanti di u BCE, cù u francese Villeroy chì dice chì a guida di u presidente Lagarde nantu à a caminata di 50 bps per "un periudu di tempu" era sempre valida, ancu s'ellu hà dettu ancu chì "hè troppu prestu per specularà nantu à ciò chì avemu. farà in marzu ". Questu seguita un articulu di Bloomberg u ghjornu precedente chì suggerenu chì u BCE puderia riduzzione di i so alti à 25bps à a riunione di marzu, dopu un altru muvimentu di 50bp in ferraghju. In altrò, u Finlandese Rehn hà dettu chì "aumenti significativi di i tassi d'interessu in e riunioni di pulitica monetaria à pocu tempu sò ghjustificati per mantene l'aspettattivi di inflazione sottu à cuntrollu".

Un underperformer relative à u restu di l'Europa eranu gilts di u Regnu Unitu, induve u rendimentu di 10 anni hè cascatu solu -1.0bps in u ghjornu. Questu hà seguitu a liberazione di i dati CPI di u Regnu Unitu per dicembre, chì dimustrava una diminuzione prevista di l'IPC à + 10.5%, ma l'inflazione core hè stata à + 6.3%, chì era una decima più forte di l'espertu. In u risultatu, l'investitori ponenu un pesu crescente nantu à e prospettive di un'altra crescita di 50bp à a riunione di ferraghju, cù i swaps d'indici overnight i prezzi di una crescita di 46.1bps à a fine di ieri, chì hè u più altu finu à avà in 2023.

Sta matina in Asia, i mercati di l'equità anu messu in una prestazione mista. In Giappone, u Nikkei (-1,46%) hè cascatu à mezu à una nova apprezzazione in u Yen sta matina, ma altri indici cumpresi u KOSPI (+0,29%), u CSI 300 (+0,17%) è u Shanghai Composite (+0,11%). sò tutti avanzati.

Intantu in i mercati di l'energia, i prezzi di u petroliu si sò sposti più bassi durante a notte dopu à i so movimenti più alti in l'ultimi ghjorni, cù u Brent crude (-1.24%) à $ 83.93/bbl è WTI (-1.48%) à $ 78.30/bbl, postu chì i dati ecunomichi debbuli di i Stati Uniti anu suscitatu preoccupazioni. a prospettiva di a dumanda.

Infine in Nova Zelanda, u Primu Ministru Ardern hà annunziatu ch'ella dimissioni da u mese prossimu, essendu in carica dapoi u 2017. U Partitu Laborista di Nova Zelanda hà da fà una elezzione per un novu capu, chì vene prima di l'elezzioni generale più tardi in l'annu. .

À u ghjornu chì vene avà, è i parlanti di a banca centrale includenu u presidente di u BCE Lagarde, u Knot di u BCE, u vicepresidentu di a Fed Brainard, è Collins è Williams di a Fed. Inoltre, u BCE publicarà u contu di a so riunione di dicembre. Altrimenti, i dati di i Stati Uniti includenu e richieste iniziali settimanali di disoccupazione, l'iniziu di l'abitazione di dicembre è i permessi di custruzzione, inseme cù l'indagine di prospettive cummerciale di a Fed di Filadelfia per ghjennaghju. Infine, e versioni di guadagni includenu Procter & Gamble è Netflix.