A bolla attuale di u prezzu di l’abitazione “Fa chì u 2008 pare pittorescu”

Scrittu da Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com,

I prezzi di a casa anu cuminciatu à curregà cum'è i tassi d'interessu aumentanu bruscamente in 2022. In ogni casu, u veru prublema per i prezzi di a casa hè sempre in 2023 cum'è u standoff trà vinditori è cumpratori vene à un capu.

Tuttavia, prima di ghjunghje quì, andemu à riviseghjà cumu avemu ghjuntu quì.

Dapoi u turnu di u seculu, ci sò state duie bolle di l'abitazioni, cù i prezzi di casa chì righjunghjenu livelli di inaccessibilità micca vistu prima in i Stati Uniti. Tale era, naturalmente, per via di e pulitiche di prestiti lasse è di i tassi d'interessu artificialmente bassi chì incitavanu individui finanziariamente instabili à cumprà case chì ùn si pudianu permette. Questu hè facilmente vistu in u graficu sottu, chì mostra l'equità di casa versus u debitu di l'ipoteka. (L'equità di a casa hè a diffarenza trà i prezzi di casa è u debitu sottostante).

L'aumentu attuale di i prezzi di l'abitazioni face chì a bolla precedente in 2008 pare chjosa in paraguni.

À quellu piccu precedente in u 2007, l'equità in e case di e persone era di circa $ 15 trilioni, mentri u debitu ipotecariu era di $ 9 trilioni. Quandu a bolla hà spuntatu, i prezzi di a casa si sò colapsati, trascinendu l'equità di u pruprietariu da pusitivu à negativu. L'equità di a casa hè di circa $ 30 trilioni, mentre chì i debiti ipotecarii sò aumentati à circa $ 12 trilioni. Hè una diffusione incredibile, sfarente di qualcosa vistu prima.

Tuttavia, sta volta, l'aumentu di i prezzi di e case ùn era micca dovutu à una crescita di sottoscrizione lassa da e cumpagnie ipotecarie, ma piuttostu à l'infuzione di capitale direttamente à e famiglie dopu a chjusa guidata da a pandemia di COVID-19.

Di sicuru, assai ghjovani Millennials pigghiaru quellu soldi è saltavanu in a frenesia di compra di casa. In parechji casi, cumprà una vista senza vista o disposti à pagà modu sopra à u prezzu di dumanda (inflazione cusì i prezzi di casa).

"Sempre di più è più millennials affundanu enormi somme di soldi in case in cui ùn anu mai veramente pusatu u pede. Mentre u forte aumentu di l'acquistu senza vede in 2020 hè certamente guidatu da restrizioni pandemiche, u fenomenu pare esse quì per stà, per via. à a natura tecnologica avanzata di millennials è a natura cumpetitiva di u mercatu di l'alloghju ". – Insider Business

Di sicuru, a fretta di cumprà una casa, è u overpaying per questu, hà purtatu à dispiace.

"U mutivu numeru unu per u rimorsu di u cumpratore: u 30% di i rispondenti hà dettu chì anu spesu troppu soldi. U sicondu dispiacu più cumuni era a fretta di u prucessu di compra di casa, cù u 30% chì dicenu chì a so decisione di compra hè stata precipitosa è u 26% chì indicanu chì anu compru troppu prestu. – CNBC

Sfurtunatamente, ci sarà menu dumanda cum'è l'inundazione massiccia di soldi in u mercatu di l'abitazioni da i stimuli di u guvernu si inverte.

À u Margine

U prublema cù assai di l'analisi mainstream hè chì hè basatu annantu à u latu transazzione di l'abitazione. Tali solu rapprisenta ciò chì succede à u "margine". Piuttostu, e pochi persone chì cercanu attivamente di cumprà o vende una casa impactanu i dati presentati mensili.

Per capiscenu "l'abitazione", duvemu analizà u "mercatu di l'abitazione" cum'è un sanu piuttostu cà ciò chì succede à i margini. Per questa analisi, pudemu usà i dati publicati da u Census Bureau di i Stati Uniti.

Per prisentà qualchì cuntestu per l'analisi dopu, avemu prima avè qualchì basa da quale travaglià. A nostra linea di basa per questa analisi serà u numeru di unità di abitazioni totali, chì, da Q3-2021, era 143,613,000 unità. U graficu quì sottu mostra a progressione storica di u numeru di unità d'abitazioni in i Stati Uniti cumparatu cù u numeru tutale di famiglie è una stima di u totale di e famiglie potenziali di cumpratori di più di 25 anni. più di l'età di 25 da 1,5 per cuntà i cumpratori unichi è coppie, chì tendenu à custituiscenu a maiuranza.

Ùn hè micca surprisante, attualmente ci sò più case chè famiglie per cumprà. Hè cusì chì parechje case sò vacanti per diverse ragioni, seconde case, case di vacanze, etc. Hè per quessa chì, cum'è avemu scrittu prima, ùn ci hè micca una mancanza di alloghju. Per sapè:

"Ci sò trè prublemi primari chì portanu à cambiamenti in l'offerta di l'alloghju: "

1. I prezzi crescenu à u puntu chì i venditori entranu in u mercatu.

2. I tassi d'interessu aumentanu, tiranu i cumpratori fora di u mercatu.

3. Una recessione ecunomica elimina i cumpratori per via di a perdita di u travagliu.

"Quandu si verificanu, e transazzioni rallentanu, è l'inventariu aumenta drasticamente".

Ùn hè micca surprisante, postu chì quellu articulu hè statu scrittu in nuvembre 2020, solu 2 anni dopu, l'offerta di case hè aumentata drasticamente. Tale hè spessu un indicatore principale di l'iniziu di recessione.

Inoltre, i tassi d'interessu in forte crescita tiranu i cumpratori fora di u mercatu.

 Un altru trascinamentu di i prezzi in u novu annu continuerà à esse l'inventariu chì vene à u mercatu postu chì i pruprietarii esistenti pruvate ancu di vende e so case. Più inventariu è pochi cumpratori equivaleranu à una ulteriore calata di prezzu in l'annu à vene.

I prezzi di a casa per cadunu più

U graficu quì sottu hè a più dichjarazione di perchè i prezzi di casa caderanu più in l'annu à vene. Hè un indice cumpostu di tuttu ciò chì implica in l'attività di l'abitazione. Cumpila vendite di case novi è esistenti, permessi è iniziali di abitazioni. L'indici hè statu rebasatu à 100 in 1999. A runup in l'indici di l'attività in 2007 era una funzione, cum'è nutatu sopra, di e pulitiche di prestitu lax chì hà purtatu à u colapsu di l'attività in 2008.

Dopu à u colapsu in u 2008, a Fed hà calatu i tassi à zero è hà lanciatu parechji prugrammi QE mentre u Guvernu hà salvatu tuttu ciò chì si moveva. L'aumentu di l'attività di l'abitazione in a prossima decennia ùn era micca surprisante, è l'intervinzioni monetarie ripetute anu stimulatu l'effettu di ricchezza.

Tuttavia, u forte saltu in l'attività di l'abitazione in 2020 hè risultatu da l'iniezioni monetarie dirette in e famiglie.

A reversione in i prezzi di casa chì hà cuminciatu prubabilmente cuntinueghja cum'è quella liquidità eccessiva cuntinueghja à abbandunà u sistema ecunomicu. Ddu drenu di liquidità, accumpagnatu da tassi d'interessu più alti, è menu alloghju monetariu, trascinarà i prezzi di casa più bassu. Cum'è questu succede, l' "equità di a casa" chì parechji novi cumpratori anu avutu in e so case si dissiparà cum'è i costi di a pruprietà cuntinueghjanu à cresce per via di i tassi più elevati è l'inflazione.

Cume a deprezzamentu di u prezzu di a casa guadagna trazione, più pruprietarii seranu trascinati à vende per mantene u valore chì avianu. Per parechji americani, a maiò parte di u so valore netu hè ligatu in e caserie. Quandu u valore svanisce, a decisione di vende diventa più un panicu piuttostu chè un bisognu.

Mentre ùn ci hè micca un vastu desertu di cattive ipoteche pusatu nantu à i libri, cum'è vistu in u 2008, chì ùn nega micca u risicu di più cali di i prezzi di casa in l'annu à vene.

Ùn sò solu possibili più cali di u prezzu di a casa, ma hè ancu probabile chì puderanu esse più profondi di ciò chì parechji aspettanu attualmente.