Slowing Salaries & Slumping Services Spark Savage Stock/Bond-Buying Spree

L'azzione di u ghjornu di u cummerciu di u venneri hà cumpresu i movimenti di a settimana intera cù e scorte chì crescenu da i so minimi di a settimana à i so massimi dopu à a crescita di u salariu debule (a "cattiva" nutizia hè una bona nutizia per i falchi di l'inflazione) è poi brutti servizii ISM (cù indici di prezzi caduti chì offrenu un pocu dovish). speranza per a Fed). Guadagni di paghe più forti di l'aspittatu contru à questu
hà risuscitatu i sogni di "atterrissimu dolce" è hà suscitatu un dump dovish in l'aspettattivi di u mercatu per e traiettorie di i tassi di a Fed (cun ​​​​l'aspettattivi di i tassi terminali chì crollanu è l'aspettattivi di tassi di tassi successivi aumentanu) …

Fonte: Bloomberg

Basta à scurdà di a dichjarazione di u FOMC è i cumenti falchi di ogni Parlatore di a Fed sta settimana (ancu Bullard chì paria di marchjà daretu à u picciutteddu di dovishness chì offre), è pigliate quelli punti di dati chì si adattanu à a narrativa di scelta per e macchine quellu ghjornu.

Ddu cambiu dovish hà mandatu l'azzioni in crescita à i massimi di a settimana, cù Small Caps chì guidanu è The Dow è S&P in crescita di 1,5% per inizià u 2023 (Nasdaq hà ritardatu ma hà ancu gestitu i guadagni). Qualchi profitti di a fine di u ghjornu anu sguassatu un pocu di rossetto da u porcu, però…

In casu vi dumandate ciò chì era l'epica fusione d'oghje – hè simplice: caos 0-DTE…

U voluminu di chjama 0DTE hè ghjustu oghje, è pò purtà à un record SPX 0DTE (in termini di %).

1 milione di chjamate scambiate finu à oghje, u 59% di quelli sò ligati à a scadenza d'oghje, è quelli sò assai cuncentrati in:

3890: 72k
3895: 65k
3900: 98k pic.twitter.com/M85Ba1KSyf

– SpotGamma (@spotgamma) 6 di ghjennaghju di u 2023

L'S&P hà sbulicatu da a so gamma di 3 settimane trà 3800 è 3900 …

TSLA hà finitu a settimana più bassu ma oghje hà vistu una inversione massiva …

I boni sò stati offerti in modu aggressivu oghje, sbattendu i rendimenti più bassi nantu à a settimana cù u rendimentu di 10Y in calata di 32bps in a settimana (2Y -16) …

Fonte: Bloomberg

Tuttu chistu hà appiattitu a curva di rendimentu ancu più drammaticamente, cù a diffusione di 3M10Y à una inversione storicamente profonda di più di 100bps …

Fonte: Bloomberg

Per un certu cuntestu, l'immersione di 33bps in i rendimenti di 10Y hè u megliu iniziu per un annu registratu (basatu nantu à i dati di Bloomberg in u 1963) …

U dollaru hè statu battutu cum'è una foca di u zitellu oghje, sguassendu una forte prima settimana di i guadagni di l'annu…

Fonte: Bloomberg

Cryptos hà avutu una bona settimana per inizià l'annu cù Bitcoin rallye torna finu à $ 17,000 oghje …

Fonte: Bloomberg

L'oru hè cresciutu in a so prima settimana di 2023, più di 2.5% à $ 1875 per a prima volta da ghjugnu 2022 (in crescita di 15% da i minimi di principiu di nuvembre) …

L'oliu cisterna per inizià u 2023 cù u WTI torna à $ 73 manicu (dopu à pruvà $ 80 duie volte è fallimentu) …

Ma NatGas hè stata veramente scimmia dopu chì u clima più caldu di u previstu in Europa hà allentatu i timori di a dumanda, rinviendu Henry Hub à un manicu 3 – u più bassu da dicembre 2021 …

Infine, rimarchemu chì ci hè una divergenza crescente è drammatica trà u mercatu di u travagliu (rinforzamentu) è e cundizioni finanziarie (stringhjendu)…

Fonte: Bloomberg

Sospettemu chì questu ùn hè micca assai ciò chì a Fed vole vede cum'è u so mecanismu di trasmissione di a pulitica pare cumplettamente rottu è anu digià parlatu contr'à l'aspettative "injustificate" di riducendu i prezzi in i mercati…

Fonte: Bloomberg

Aspettate assai di FedSpeak chì rinvianu contr'à i punti di dati "singulari" cum'è indicativu di qualcosa di tendenza (in particulare quandu facemu CPI a settimana prossima).