Cose chì ùn succederanu micca in 2023

Da Dario Perkins, stratega capu di TS Lombard

Cose chì ùn succederanu micca in 2023

• Una presa di cori ligera nantu à u 2023, cù grandi "non-previsioni" chì rompenu cunsensu
• Cum'è Powell porta a so obsession Volcker troppu luntanu; BoE hà bisognu di un salvamentu …
• …CBDC realizanu l'incubo di i teorici di a cuspirazione; Brexit, chì Brexit?

Da quandu avemu publicatu per a prima volta a nostra prospettiva annuale "Cose chì ùn succede micca" in u 2015, scrive micca previsioni stravaganti hè diventatu assai più difficiule. À quellu tempu, nimu ùn ci avissi pigliatu in seriu se avemu dettu chì Donald Trump diventerà presidente di i Stati Uniti o u Regnu Unitu lascià l'UE o ci saria una pandemia di dui anni cù blocchi glubale in rotazione. È e sorprese continuavanu à vene in 2022. Di colpu, avemu avutu i banchieri cintrali chì ùn parevanu micca cura di u mercatu di borsa (eccettu quandu si cummercializavanu e so pusizioni PA), i strategisti di l'equità chì prevevanu i cali di u mercatu reale (veramente solu dopu à i so primi 15 Buy-). I cunsiglii di Dip anu fallutu) è l'Inghilterra ùn vince micca a Copa Mondiale (di novu). Intantu, nimu puderia sapè chì e criptovalute eranu solu tulipani digitali o chì pagà milioni per l'imaghjini di scimmia Jpeg – dispunibule liberamente per qualchissia cù un telefuninu intelligente – era una mala idea. In ogni casu, umiliatu da a stupidità di a vita reale, eccu alcune cose chì ùn succederanu micca in 2023 (probabilmente …).

#PivotsAreForWimps

In u 2022, Jerome Powell ùn hà micca sicretu a so ammirazione per ogni eroe di i banchieri cintrali, Paul Volcker, l'antica sedia di a Fed di 6ft7 in chì hà famusu rumpia à u spinu di l'inflazione à i primi anni 1980. Powell hà prumessu d'amparà da l'esperienza di l'anni 1970 è 1980, "mantendu cusì" finu à ch'ellu avia uccisu u mostru di l'inflazione una volta di più. Ma in u 2023, dopu chì un altru scossa energetica glubale spinge l'inflazione à u so livellu più altu di sempre, Powell porta a so relazione senza rispunsabilità cù u sgiò Volcker un passu troppu luntanu, mettendu scarpi di piattaforma di dui pollici è un vestitu scuru arruffatu è puffendu casualmente un grande sigaru à ogni impegnu publicu. E cose sguassate in l'aostu, cum'è i tassi d'interessu di i Stati Uniti anu ghjuntu à 25% è Powell insiste à entre in a so cunferenza di stampa di u FOMC à a sintonia di "Eye of the Tiger". A so vergogna hè cumpleta quandu hè infine doxxed in #fintwitter cum'è @IHeartVolcker79 (cuntrolla u so feed Twitter, chì hè tutalmente dedicatu à "Big Paul" è ancu include u puema d'amore occasionale). Per ùn esse micca fattu, Christine Lagarde prova di rinviviscia u patrimoniu monetariu di u BCE, invitendu Otmar Issing à dirige u dipartimentu di l'ecunumia in u BCE è furzendu tutti i funzionari à leghje l'opere storichi di Karl-Otto Pöhl. Andrew Bailey di u BoE percorre una strada di sfidau eccezziunale britannicu, dendu un discorsu nantu à "Perchè l'inflazione di 15% ùn hè micca veramente cusì male".

Ghjochi di guerra

Una crisa nucleare à grande scala hè attivata dopu chì un projectile micca identificatu – pensatu per esse a bola da a penalità mancata di Harry Kane chì rientra in l'atmosfera di a Terra – passa per u spaziu aereu russu in ferraghju. Vladimir Putin aumenta una volta di più a preparazione di u so arsenale nucleare, sta volta à u livellu "Ùn scherzu micca, questu hè totalmente seriu, basta à pruvà à mè" è a NATO risponde in cunseguenza. A guerra hè evitata solu dopu chì u Primu Ministru talianu Giorgia Meloni hà impegnatu Putin in un ghjocu di Tic-Tac-Toe in linea è u capu Russu subitu capisce a futilità di l'ingaghjamentu nucleare. Ma avà ùn ci hè micca piantà l'inclinazione di u mondu versu a deglobalizazione. I barrieri di u cummerciu cuntinueghjanu à custruisce, e linee di fornitura si riducenu, è i dirigenti occidentali – incuraghjiti da i banchieri cintrali – introducenu un novu salariu massimu di $ 5 per ghjornu è diminuite l'età minima per l'impieghi à tempu pienu. À u listessu tempu, u statutu di u dollaru americanu cum'è a munita di riserva di u mondu hè più sbulicatu, cù e novi carte di cummerciale di Trump chì emergenu cum'è una alternativa viable.

U "non-call-it-a-bailout" Bank of England

Quandu u Bancu di l'Inghilterra principia à fà enormi perdite nantu à i so enormi QE holdings, diventa rapidamente apparente chì u bancu cintrali necessita un salvamentu urgente. Dopu à u fallimentu di vende l'istituzione (à un scontu forte) à un sindicatu chì implica Elon Musk è u PBoC, u Treasury ùn hà altra scelta ma di ripiglià a BoE in manu di u guvernu. Ma a rinaziunalizazione vene cun cundizioni pungenti, cumprese un limite strettu à i bonus di i banchieri cintrali, un menu assai ridottu in a cantina di u pranzu è l'annullamentu di a ghjurnata sportiva annuale di u persunale (chì, in fattu, esiste …). Andrew Bailey accetta ancu di piglià un haircut, ancu s'ellu hè sottumessu à una grande forza. Più di 12,000 membri di a squadra di previsioni di u core di u Bancu si dimettenu quandu u guvernu svela una struttura di salari strettamente legata à u rendiment. (Fortunatamente, u BCE hè sempre assuciatu è a so struttura di pagamentu internu hè totalmente distaccata da l'accuratezza di e so prughjezzione di u persunale – in fattu, più grande l'errore di previsione, più grande l'affari salariale).

Solu perchè site paranoicu…

I peggiori timori di i teorici di a cuspirazione sò realizati quandu parechji banche cintrali svelanu CBDC cum'è una nova arma in a guerra contru l'inflazione. Queste novi muniti digitale ùn solu dà à l'autorità un modu direttu di cuntrullà u CPI – postu chì i funzionari ponu monitorà è aghjustà u prezzu di milioni di merchenzie in tempu reale; i banche cintrali trovanu chì ponu ancu avè u putere di manipulà u cumpurtamentu di i cunsumatori in modi ch'elli ùn avianu mai osatu imaginà. Pensate à pagà più di 2% in più nantu à e vostre spese settimanali? Eccu una piccula scossa elettrica per fà pensà à novu ! Offre u prezzu di quellu articulu in eBay o in una fila virtuale per quelli biglietti di cuncertu appena liberati? Videmu di fà quessa quandu a vita di a bateria di u vostru telefuninu intelligente passa di colpu à zero! Esigendu un aumentu di u salariu di 10% ? Eccu u vostru propiu "supportu di stabilità di prezzu" persunalizatu! È ùn vi preoccupate micca di fà una dichjarazione fiscale, per a vostra comodità pudemu solu fà sparisce i soldi da u vostru contu bancariu! Eventualmente, u publicu diventa sàviu à a manipulazione di CBDC è torna à i paradisi sicuri tradiziunali, cum'è scimmie digitali, shitcoins è meme stocks.

2016 misteru risoltu!

Qualcosa hà cuminciatu à andà in fondu per l'ecunumia di u Regnu Unitu in 2016. L'investimentu s'immergiu, l'esportazioni cratered – in particulare quelli à i nostri principali partenarii di cummerciale – è u Regnu Unitu era di colpu menu attrattiva per i travagliadori stranieri. Parechje imprese sò avà soffrenu una carenza di travagliu acuta è u NHS hè in ghjinochji, cù liste d'attesa finu à 97 anni. Stranamente, nimu hà sappiutu identificà ciò chì hà causatu stu deterioramentu bruscu in u rendiment di u Regnu Unitu. Ancu i pulitici britannichi – chì, cù i so PPE è i diplomi classici, sò trà i più intelligenti è i più educati in u mondu – ùn ponu offre nunda di più chè un murmuriu inaudible quandu si dumandanu cumu si puderanu ristabilisce a prosperità di u Regnu Unitu. Calchì volta hè cum'è s'elli sapianu a risposta, ma ùn vulianu micca parlà, cum'è chì ignoranu un elefante rosa gigante in u cantonu di a stanza. Fortunatamente, u misteru hè risoltu in 2023 cù l'aiutu di 175 economisti PhD è un "studiu di l'avvenimentu" basatu literalmente nantu à tuttu ciò chì hè accadutu in 2016. È risulta chì a risposta ci fighjava in faccia: deve esse stata a scuperta di Tavolette romane in u situ di i novi uffici di Bloomberg in Londra. L'edifiziu hè demolitu, e tavolette resepultate, è u Regnu Unitu publica un boom notevuli. "Cool Britannia" hè di ritornu!

Economisti Artificiali

TS Lombard scoprerà chì tuttu ciò chì facenu i so economisti pò esse esternalizatu – senza carica – à u software di Intelligenza Artificiale, cumprese a scrittura di u so rapportu seminale "Cose chì ùn succede micca". Ùn sò micca scherzu. Dumandatu di fà alcune "previsioni ecunomiche divertenti annantu à 2023", eccu ciò chì ChatGPT hà fattu. Ùn mostra micca questu à u mo capu:

1. Emergerà una nova tendenza di moda di portà vestiti fatti interamente di soldi, chì porta à una diminuzione di a quantità di soldi fisicu in circulazione è guariscendu u prublema di l'inflazione.
2. Un gruppu di economisti scopre chì a chjave per una ecunumia riescita hè u ballu, chì porta à l'introduzione di partiti di ballu obligatoriu in tutti i posti di travagliu.
3. Un gruppu d'adulescenti ribelli hà iniziatu un muvimentu per boicottà u pagamentu di l'imposte, facendu chì u guvernu ricorre à a raccolta di tasse in forma di meme.
4. Una nova criptovaluta chjamata "LOLcoin" emergerà è diventerà rapidamente pupularità, incitendu assai persone à investisce u so risparmiu di vita in questu.
5. U "Taco Tuesday Index" diventerà l'indicatore principale di a fiducia di i cunsumatori, postu chì a vuluntà di e persone di splurge nantu à l'alimentariu messicanu durante a settimana diventa una metrica chjave per l'economisti per seguità.
6. U borsu hà da crash dopu chì un gruppu di lami ribelli ripiglià a Borsa di New York è cumincianu à cumercià i stock di banane.

Semu cusì cundannati.