Vendite di petroliu di Hedge Fund Slow As Risk Shifts To Squeeze

Da John Kemp, analista senior di u mercatu

L'investitori anu vindutu u petroliu per a quinta settimana consecutiva, ma u ritmu di vendita rallintò postu chì u equilibriu di i risichi hà cuminciatu à trasfurmà à l'alza è i prezzi sbattuti furnianu un puntu di rientrata più attraente.

I fondi di speculazione è altri gestori di soldi anu vindutu l'equivalente di 15 milioni di barili in i sei più impurtanti contratti di futures è opzioni di petroliu in i sette ghjorni chì finiscinu u 13 di dicembre.

I gestori di fondi anu vindutu un totale di 236 milioni di barili in cinque settimane à partesi di l'8 di nuvembre, secondu i registri di pusizioni publicati da ICE Futures Europe è a Cummissione Commodity Futures Trading di i Stati Uniti.

A pusizione cumminata era stata ridutta à 343 milioni di barili (11u percentile per tutte e settimane da u 2013) da 579 milioni di barili (47th percentile) cinque settimane prima.

L'attaccu di liquidazione longa in e trè settimane da l'8 di nuvembre à u 29 di nuvembre, quandu e pusizioni longu sò state tagliate da 147 milioni di barili hè stata cumpletata, cù i longhi chì anu aumentatu da 5 milioni in l'ultime duie simane.

In a settimana più recente, ci sò stati venditi cuntinuati di Brent (-6 milioni di barili), di gasoli americani (-7 milioni) è di benzina di i Stati Uniti (-5 milioni) è nisun cambiamentu in u gas oil europeu. Per a prima volta in cinque settimane, però, ci era una piccula compra in NYMEX è ICE WTI (+ 2 milioni di barili), marcà un cambiamentu impurtante in u sentimentu.

Da una perspettiva fundamentale, a prospettiva di i prezzi di u petroliu resta mista.

I taglii di a produzzione da l'OPEC⁺, a crescita lenta di a produzzione da u scisto di i Stati Uniti, è l'eventuale riapertura di l'ecunumia di a Cina sò rialzisti per i prezzi di u petroliu.

Ma l'attuale rallentamentu di u ciclu cummerciale in l'America di u Nordu è l'Europa più l'interruzzione da l'onda di uscita di a Cina di infezioni da coronavirus sò bearish à cortu termini.

Da una perspettiva di posizionamentu, però, l'equilibriu di i risichi hè chjaramente inclinatu versu l'upside, in particulare in u petroliu crudu.

A pusizione netta in Brent hè solu 89 milioni di barili (4 percentile per tutte e settimane da u 2013) …

… è i pusizioni longhi rialzisti superanu i shorts bearish da una ratio di solu 1.95: 1 (6th percentile).

Cù pusizioni digià cusì ribassista, ci hè un spaziu considerableu per l'investituri per ricustruisce pusizioni longhi bullish una volta chì u flussu di nutizie diventa più pusitivu o almenu menu negativu, chì prubabilmente alzà i prezzi in u cortu termini.