Capisce i movimenti à longu andà in l’oru, chì succede?

Scrittu da Mike Shedlock via MishTalk.com,

Per capisce ciò chì hè accadutu è ciò chì hè prubabile di succede, fighjate à a fede in a Fed è i banche cintrali in generale …

Un graficu à longu andà suggerisce chì u veru mutore di l'oru ùn hè micca l'inflazione, micca u dollaru, micca conspirazioni, micca Cina, è micca oliu, ma piuttostu a fede in i banche cintrali.

Sinopsis Timeline

• Nixon hà chjusu a finestra di redenzione d'oru u 15 d'aostu di u 1971. U prezzu di l'oru era $ 35 l'unza.

• A fede in u dollaru è in i banche cintrali s'hè colapsatu. L'inflazione hè cresciuta.

• U 21 di ghjennaghju di u 1980, l'oru hà cullatu à $ 850 per uncia.

• Hè quandu u presidente di a Fed Paul Volcker hà aumentatu i tassi d'interessu à u 20 per centu per squash inflation.

• Volcker hè statu seguitu da Alan Greenspan, cunsideratu u "Grande Maestru".

• Ci era una inflazione à ogni passu di a strada, però, l'oru hè cascatu da $ 850 l'unza à $ 250 l'unza chì dimustrava chì l'oru ùn hè micca una copertura di inflazione.

• In u periodu trà u 1999 è u 2002, Gordon Brown, u Cancelliere di u Tesoru di u Regnu Unitu (circa l'equivalente di u Sicritariu di u Tesoru di i Stati Uniti), hà vindutu 395 tunnellate d'oru, dimustrendu una grande fede in e valute fiat sopra l'oru. Stu avvenimentu hè cunnisciutu cum'è "Brown's Bottom".

• Per salvare i banche chì anu investitu in imprese DotCom senza valore è persu ancu enormi quantità di soldi nantu à prestiti cattivi à i paesi sudamericani, Greenspan hà imprudente hà abbassatu i tassi d'interessu è li hà tenutu troppu bassu è troppu longu.

• L'oru hà pigliatu grazia à u stimulu di a Fed chì hà culminatu in una bolla di l'alloghju è u bustu.

• L'oru, cum'è tuttu ciò chì hè vindutu duramente in quellu bustu. In u marzu di u 2009, a Fed hà suspesu a cuntabilità mark-to-market di l'assi bancari. A borsa si sviò è ancu l'oru.

• A Fed hà lanciatu QE è ancu u BCE. U stress di creditu in l'UEM era ancu in corsu. Ci era un risicu enormu chì l'Eurozona si rompe. A Grecia era u ligame debule, ma i timori eranu di una cascata se a Grecia partìa.

• U 26 di lugliu di u 2012, u presidente di u Bancu Centrale Europeu, Mario Draghi, hà fattu un discorsu in una cunferenza in Londra chì hà purtatu una svolta cruciale in a crisa di l'euro.

• Mario Draghi hà dettu "In u nostru mandatu, u BCE hè prontu à fà tuttu ciò chì hè necessariu per priservà l'euro. È crede à mè, serà abbastanza ".

• Chì hà fattu Mario Draghi ? A risposta hè divertente. Assolutamente nunda. In ogni casu, u rendiment di u bonu di l'eurozona hà colapsatu, salvendu temporaneamente u ghjornu.

• In u 2016, a Fed è u BCE eranu tramindui impegnati in più QE è i rendimenti sovrani sò andati negativi in ​​Europa è in Giappone. L'oru hà sappiutu à un novu altu, doppia topping in 2021.

• In u 2022, a Fed hà finalmente ghjuntu à caminari. L'oru hà cuminciatu à calà duramente in 2022 malgradu u fattu chì l'inflazione annu à l'annu hà cullatu à 9 per centu. Una volta, questu mostra chì l'oru hè un poveru hedge di inflazione.

• A Fed hà mantenutu un flussu constantu di discussioni falchi è quì simu.

A risoluzione di a Fed

Era l'ora di andà in u latu d'oru quandu era chjaru chì a Fed era per andà in un ciculu di caminata maiò.

Aghju fattu un sbagliu di ùn crede à a risoluzione di a Fed. À u mumentu chì aghju fattu, mi sentu chì ùn ci era assai più svantaghju.

L'oru hè sopra quasi $ 200 l'oncia da i minimi.

I Prughjetti di a Fed Tassi d'interessu più alti per più longu, almenu finu à u 2023

U 14 di dicembre, aghju cummentatu i Tassi d'interessu di i Prughjetti Fed più altu per più longu, almenu finu à u 2023

Una sfilata di guvernatori di a Fed chì offrenu a stessa presa.

Di sicuru, ùn pare micca chì a Fed piglia un approcciu "aspittà è vede" quandu si tratta di i tassi di interessu … https://t.co/3cG0IBfZ1S

– Richard Field (@tyillc) 17 dicembre 2022

L'oru ùn pare micca crede chì, ancu s'ellu hà reagitu pocu à l'annunziu.

Q: L'oru è Powell ponu esse ghjustu?
A: Iè, in un certu modu.

L'oru reagisce ancu à u stress di creditu. Hè cresciutu dopu u scossa di Nixon, in a bolla di l'alloghju, è cù QE.

Hè cascatu sottu a disinflazione di Greenspan è dopu chì Mario Draghi hà fattu u so "Whatever it Takes Speech"

Intantu, a Fed pare chì l'infernu hè ingaghjatu à rompe qualcosa è suspettu ch'elli saranu.

Livelli di supportu settimanale d'oru

Hè pussibule chì l'oru reagisce à u stress di creditu pendente in i Stati Uniti, l'UE, a Cina, o in altrò. Hè pussibule chì u rimborsu di $ 200 hè puramente tecnicu fora di un supportu forte à $ 1650.

1450 $ hè ancu un sustegnu forte. 1550 hà un supportu moderatu. Ci hè una resistenza abbastanza forte in una gamma di $ 1850 à $ 1900.

Se crede chì a Fed pruducerà un sbarcu suave senza incidente cù una disinflazione stabile, l'oru pò esse micca induve vulete esse.

Intantu, a discussione in Twitterland hè di un novu mudellu di repricing d'oru, di u prezzu di l'oliu d'oru, di u yuan sustinutu da l'oru, di i cicli di 9 anni, è u bancu cintrali chì compra l'oru era bearish allora è bullish avà, cù ugetti di prezzu di $ 9,000. Tutta sta discussione mi pare più chè un pocu stupidu.

Infine, u graficu principale mostra chì l'oru hè in una tazza maiò di 10 anni è a cunfigurazione di manicu, normalment una furmazione bullish. E tipicamente, più longu hè a cunsolidazione, più grande u muvimentu quandu succede.

L'altra parte di a munita, cum'è indirizzata in u mo post precedente, hè chì e formazioni bullish è i livelli di supportu spessu fallenu in i mercati bearish mentre a resistenza è e formazioni bearish fallenu in i mercati toro.

Eccu i dui lati di u casu d'oru in un postu senza tuttu u hype.

Chì ci hè di u Dollaru ?

Ùn cascate micca in a trappula di pensà chì l'oru si move sempre cù u dollaru. Cù l'indici di u dollaru US à 90, l'oru hè statu à $ 250, $ 1,400, $ 1,200 è $ 600.

In una basa di cortu termini, l'oru tende à spustà cù u dollaru, ma à volte, ancu per longu periudi di tempu, ùn hè micca.

E mentri a correlazione di u prezzu tende à esse prisente, a magnitudine ùn hè micca quale hè cumu ottene $ 1,400 d'oru è $ 400 d'oru cù l'indici di u dòricu in u stessu locu.

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Cum'è sti rapporti? Spergu cusì, è se fate, per piacè Abbonate à MishTalk Email Alerts .