BoJ Sparks Market Chaos Cù Enorme Ajustamentu di “Controllu di Curve di Rendimentu”.
BoJ Sparks Market Chaos Cù Enorme Ajustamentu di "Controllu di Curve di Rendimentu".
U Bancu di u Giappone hà scuntatu i mercati sta sera.
Dopu avè lasciatu i tassi pulitichi invariati, u bancu "più faciule" in u mondu hà decisu di mudificà dramaticamente u so quadru chjamatu Yield Curve Control è aumentà a quantità di ligami di u guvernu chì cumprà ogni mese (mentre u restu di u mondu face u cuntrariu) .
L'aumentu di a gamma hè enormu (da -0.5% à + 0.5% in rendimenti) …
L'aghjustamentu YCC hè statu rappurtatu cum'è un mecanismu per incuragisce un funziunamentu megliu in u mercatu di ubligatoriu (induve appena un bonu cambia di manu oghje). U BOJ dice chì hà fattu u cambiamentu cum'è:
"U funziunamentu di i mercati di ubligatoriu hà deterioratu, in particulare in termini di rilazioni relative trà i tassi d'interessu di i bonds cù diverse maturità è relazioni d'arbitramentu trà spots è futuri marktees… Sì sti cundizioni di u mercatu persiste, questu puderia avè un impattu negativu nantu à e cundizioni finanziarii. "
U BoJ hà ancu aumentatu e so compra di obbligazioni à JPY9 trilioni per mese da ghjennaghju à marzu.
Cum'è unu puderia aspittà, i Cash JGBs ùn si sò micca mossi nantu à a nutizia.
Curiosamente, malgradu a "facilitazione" implicata da l'aumentu di a compra JGB, u JPY rinfurzatu contr'à u dollaru (perchè cù una banda più larga / più alta per u rendimentu 10Y, in teoria, u BoJ hà da cumprà menu bonds per mantene in u so limitu). U JPy hè avà à a so più stringa dapoi
Finu à, sicuru, u prossimu colapsu di depressione.
Allora u fondu hè chì u BoJ permetterà à 10Y di aumentà à 0.50% da 0.25%, ma per fà a transizione u più indolore pussibule, aumenterà e compra di bond à Y9 Trillion da Y7.3 Trillion per mese.
Questu basamente eliminerà u kink YCC in a curva di rendimentu JGB …
Capital Economics offre alcune chiarificazioni mentre i cummircianti venenu à patti cù WTF Kuroda hà appena fattu …
Ùn ci era nunda in a dichjarazione chì suggerissi chì sta decisione annuncia un strettu grossu di a pulitica monetaria.
Per una cosa, a valutazione di u bancu di e cundizioni ecunomiche attuali è a so prospettiva per i prossimi trimestri hè stata pocu cambiata da a riunione d'ottobre.
In ogni casu, u downgrade à a vista di u bancu nantu à a dumanda esterna suggerisce chì hè sempre più preoccupatu per a forza di a ricuperazione.
U più impurtante, u bancu hà reiteratu chì s'aspittava chì i tassi di pulitica à cortu è longu andà à mantene à i so livelli attuali o più bassi.
Daisuke Karakama, economista capu di u mercatu di Mizuho Bank, hà avvistatu di piglià sti movimenti iniziali di ginocchiu cum'è indicativu di qualcosa:
"I mercati FX parenu vulete piglià cum'è pivot di BOJ, chì ùn pensu micca cusì."
Questa azione da u BoJ hà suscitatu u caosu in altri mercati cù i rendimenti di u Treasury di i Stati Uniti in crescita …
Bitcoin hà aumentatu (probabilmente in crescita in BOJ QE – chì hè in realtà compensatu da u BOJ chì "permette" di aumentà i tassi, cusì stringe) …
L'oru hè saltatu sopra $ 1800 …
È i mercati azionari di i Stati Uniti sò in caduta …
…è cum'è a liquidità s'evapora per a pausa di Natale in i mercati mundiali. O forse questu era u pianu astutu di Kuroda dopu tuttu – ùn offre micca suggerimentu à tuttu questu è poi abbandunà durante unu di i tempi più illiquidi di u ghjornu durante una di e settimane più illiquide di l'annu.
Tyler Durden Lun, 19/12/2022 – 22:23
Questa hè una traduzzione automatica da l’inglese di un post publicatu nantu à ZeroHedge à l’URL https://www.zerohedge.com/markets/boj-sparks-market-chaos-huge-yield-curve-control-adjustment u Tue, 20 Dec 2022 03:23:30 +0000.