“Stick A Fork In Inflation” … “Dumani hè l’ultima caminata di stu ciculu”: Un Wall Street Stunned Reags To The CPI Miss

Ebbè, hè ufficiale: u piccu di l'inflazione di l'era post-covid hè avà daretu à noi (chì averemu un'altra ascensione reflazionistica hè una quistione di quandu ùn si, ma per avà hè sopra l'orizzonte), è cum'è Chris Antsey di BBG scrive, A lettura di 0.2% d'oghje per u CPI mensile core ci porta à u "vechju normale" per avà. Questa era a figura più cumuna per questu indicatore prima di a pandemia. In fattu, per 53 mesi consecutivi finu à chì Covid-19 hà colpitu in a primavera di u 2020, a previsione mediana in i sondaggi Bloomberg era constantemente 0.2%. Più di quattru anni. Inoltre, scavà in i numeri mostra chì u core CPI ex-shelter era in realtà un -0.13% deflazionisticu, è postu chì u rifugiu / OER traccia i dati di u mercatu cù un ritardu in tempu reale, i Stati Uniti sò avà in disinflazione è Powell duverà tagliate i tassi dumani ( spoiler alert: questu ùn succederà, è invece a Fed spingerà l'economia di i Stati Uniti in una recessione ancu più profonda).

Intantu, cum'è Goldman hà scrittu in a so preview CPI (chì tutti duverebbe leghje cum'è predichendu u muvimentu di l'oghje à un tee), a debulezza era larga, è micca solu l'alimentariu è l'energia (ancu se ci era un stranu aumentu di 0,2% M / M). in i prezzi di vestiti chì ùn hà micca sensu postu chì i dati di i prezzi in linea da Adobe mostranu una calata di 15,5% in i prezzi di vestiti in u corsu di nuvembre nantu à una basa micca stagionale).

Di sicuru, a quistione avà hè ciò chì Powell face di tuttu questu, è finu à avè a risposta in un pocu più di 24 ore, eccu un snapshot di reazzioni kneejerk da i migliori è più brillanti di Wall Street.

Peter Tchir, stratega in capu di Academy Securities

"Parechje dicenu 50 per a prossima riunione. Aghju scumessa 0, ma forsi serà 25. Sò in u campu chì dumani hè l'ultima caminata in questu ciculu …. Sti stampi CPI bassi eranu ancu troppu altu basatu annantu à l'aumentu di 0,6 in l'abitazioni (in gran parte di l'affittu equivalenti à i pruprietarii). L'OER hè cresciutu di 0,7, ghjustu fora di u ritmu presuntamente record di u mese passatu. Zillow, chì publica alcuni dati chì mi pare più credibile, hà avutu l'aumentu di l'affittu mensile più bassu, andendu in 2015 ( cù l'eccezzioni di u bloccu di COVID). Basta à fighjà u graficu! Zillow hà cullatu in l'estiu di u 2021, chì hè assai più logicu ch'è u piccu in uttrovi di u 2022 (cun ​​​​nuvembre, apparentemente un secondu vicinu) ".

Omair Sharif, fundatore di Inflation Insights

"A stampa di u core di 0.2% oghje puderia soprastà a dolcezza in l'inflazione core modestamente, ma ripeteraghju ciò chì aghju dettu dopu à u CPI d'ottobre: ​​Ùn hè micca un outlier. In fattu, u rapportu d'oghje hà dimustratu un rallentamentu abbastanza largu, è u core CPI ex-shelter era -0.13% ".

Florian Ielpo, capu di ricerca macro in Lombard Odier Asset Management

"Questa hè a prima volta chì l'inflazione core mostra un decadenza. Questu hè coherente cù una grande sezione trasversale di dati in i Stati Uniti avà: L'inflazione in i Stati Uniti hè prubabile di esse un prublema di u passatu ".

Chris Antsey, ghjurnalista di a Fed in Bloomberg News

"Questu duverebbe dà à Powell una certa fiducia dumane s'ellu avia previstu di signalà un ulteriore passu in a magnitudine di l'aumentu di i tassi à 25 punti base in ferraghju, dopu à i 50 punti base chì sò previsti u marcuri …. L'unica pruvisione per a Fed. hè chì sta manifestazione di risichi di l'assi sottumette a campagna di strinzamentu di a Fed. È veramente ùn sò micca finiti ancu, cù parechje rialzi di tassi ancora da vene. In quantu chì e cundizioni finanziarii si facilitanu, questu seria contraproducente ".

Ira Jersey, Bloomberg Intelligence Chief US Rates Strategist

"U numaru CPI di u core megliu cà l'aspittatu dà à a Fed a copertina chì hà bisognu à signalà chì i surghjenti seranu ghjunti à a fine. Tuttavia, pensemu sempre chì a Fed hà da signalà chì mantene e tassi vicinu à u piccu per più di u mercatu. , chì significa chì u rallye di ghjinochju di fronte ùn pò micca avè gammi, mentre chì a fine longa pò ritestà i bassi di rendimentu recenti appiattendu a curva un pocu più.

Matthew Luzzetti, stratège à Deutsche Bank

"mentre chì a stampa CPI hè più fresca di l'espertu, a Fed serà sempre attentu. L'inflazione, dopu à tuttu, hè sempre alta. Una grande quistione hè cumu PCE è CPI cunvergeranu assai l'annu dopu ".

Dave Lutz, JonesTrading:

"A stampa dice una cosa: U peghju di l'inflazione hà prubabilmente passatu. Questu valida un rallentamentu anticipatu in u ritmu di l'aumentu di l'interessu di a Fed ".

Seema Shah, stratega globale in Principal Asset Management

"Hè ancu suscitatu speranze chì l'aumentu di l'inflazione pò esse veramente ammansatu in i prossimi 12 mesi. Certamente, cù cumpunenti impurtanti cum'è l'inflazione di refuggiu è l'inflazione di i beni core chì si move più bassu, hè ragiunate d'aspittà chì l'inflazione cuntinueghja à calà in i prossimi mesi.

April LaRusse, capu di specialisti d'investimentu in Insight Investments

"I numeri di CPI ligeramente più dolci sò quasi interamente guidati da u retracement chì avemu vistu in i prezzi di l'alimentu è di l'energia. Cù a decelerazione di a crescita glubale ùn hè micca una sorpresa per vede sti cumpunenti chì si stendenu prima. A cosa chjave per guardà hè l'inflazione di u serviziu core chì ùn hà ancu moderatu. Senza servizii è salarii sottu cuntrullati, ùn simu micca fora di u boscu per i risichi inflazionisti ".

Rubeela Farooqi, economista capu di i Stati Uniti in High Frequency Economics

"In generale, i prezzi si movenu in a direzzione ghjusta, ancu s'è i tassi annuali di cambiamentu restanu elevati, assai sopra à l'obiettivu di 2%. In quantu à a prossima decisione di tariffu, una decelerazione serà una bona nutizia è sustene un ritmu più lento di l'aumentu di i tassi. "Aspittemu chì u FOMC hà da elevà u intervallu di destinazione da 50 punti di basa dumane. Una mellura sustinuta in i mesi chì venenu puderia vede a Fed downshift in più nantu à e riunioni chì venenu ".

Ellen Zentner, economista capu di Morgan Stanley

"Da quì in avanti, u mercatu di u travagliu pò esse diventatu a metrica chjave, piuttostu cà l'IPC: Cù a tendenza à a diminuzione di l'inflazione chì s'hè arradicata, u FOMC pò mette a vista direttamente nantu à u mercatu di u travagliu . In i nostri previsioni, un rallentamentu di a crescita di u travagliu annantu à I mesi chì venenu preparanu u stadiu per, prima, un passu ulteriore finu à un aumentu di u puntu di basa 25 in a riunione di ferraghju.Siccomu i tendenzi di crescita di l'impieghi tendenu versu a marca 100 000, ùn aspittemu micca più alti di i tassi d'interessu à u FOMC di marzu, lascendu u piccu alimentatu. tassu di fondi à 4,625%.

Ian Lyngen, stratega di i tassi in BMO Capital Markets

"U rallye di ghjinochje chì hà seguitu risona cù a narrativa di l'inflazione piccu chì guadagna vapore. Semu à bordu di a crescita in 5s / 30s, postu chì sta stampa suggerisce chì un tassu di terminale materialmente più altu pò esse micca necessariu, è da quì l'asta di obbligazioni longa di sta dopu meziornu servirà cum'è una distrazione minore davanti à a Fed dumane è à tutti, ma. -aumentu assicuratu di 50 pb.

Katherine Judge, economista di CIBC Capital Markets

"A decelerazione di e pressioni di u prezzu hè stata cuncentrata in uni pochi di cumpunenti, è u mercatu di u travagliu resta strettu. A lettura di u core più dolce hè stata guidata da un allenamentu di i prezzi di i prudutti di u core, i vitture usate specificamente, chì riflettenu i migliuramentu di a supply-chain, è gocce in l'assistenza medica è I servizii di trasportu chì mascheranu e pressioni di i prezzi in i servizii di core, cù u sub-indice di refuggiu cuntinueghja à aumentà forte, ancu s'ellu u ritmu di l'aumentu di l'abitazioni mensili hè calatu ".

Phillip Neuhart, economista di First Citizens Bank Wealth Management

"Per u secondu mese consecutivu, l'inflazione hè ghjunta sottu à l'aspettattivi. Questa hè una bona nutizia per i mercati è a Riserva Federale. In casu chì sta tendenza discendente persiste, permette à a Fed di rallentà u ritmu di l'aumentu di i tassi d'interessu è eventualmente in pausa in a prima mità di l'annu prossimu.

Jason Pride, Glenmede

"L'investituri anu da esse attenti à ùn extrapolà questi risultati è temperanu e so aspettative per un pivot prematuru da a Fed. L'inflazione di i cunsumatori hè sempre luntanu da l'ugettivi di stabilità di i prezzi di a Fed, è l'anni 1970 furniscenu un casu in quantu à i risichi di riclamà a vittoria di l'inflazione troppu prestu.

Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer à Independent Advisor Alliance

"U mercatu era chjaramente offside cù u posizionamentu ribassista chì lasciava assai shorts vulnerabili à una sorpresa negativa nantu à l'inflazione, chì avemu avà. L'azzioni anu da rally è u percorsu di a minima resistenza serà più altu cù tante persone chì predicanu una recessione imminente. Cum'è l'inflazione hè stata più alta per più tempu, hè ancu pussibule chì l'ecunumia resta resistente per più longu ".

Paul Ashworth, Capital Economics:

"Fate una forchetta, l'inflazione hè fatta. L'aumentu di 0.2% m / m in i prezzi di u cunsumu core in Novembre furnisce un forte sustegnu à a nostra visione di longa durata chì a disinflazione crescente cunvincerà prestu a Fed per passà à a linea laterale dopu una crescita di 25 punti di basa à principiu di ferraghju ".

Fonte: Bloomberg