Futures Flat Avanti di u Peghju Rapportu di Pagamentu Dapoi u 2020

I futuri di i stock di i Stati Uniti sò stati silenziati, cummerciu in un ristrettu intervallu di 5 punti è immubiliatu per u secondu ghjornu consecutivu dopu à una manifestazione post-Powell, mentre l'investituri aspettavanu l'ultimu rapportu di l'impieghi per indizi nantu à a forza di l'ecunumia domestica (cù cunsensu chì aspettava). una stampa + 200K, serà u guadagnu mensile più debule da dicembre 2020) è ancu u so impattu nantu à e prospettive per l'aumentu di i tassi. I cuntratti nantu à u Nasdaq 100 è l'S&P 500 sò stati pocu cambiati 745 am ET. L'indici sottostanti sò stati ancu sottumessi ghjovi dopu à una forte manifestazione chì hè stata alimentata da i signali da u presidente di a Riserva Federale Jerome Powell chì u bancu cintrali puderia rallentà u ritmu di l'aumentu di i tassi in a riunione di questu mese.

Trà i muvimenti notevuli in u cummerciu di premarket, Marvell Technology hè cascatu dopu chì u chipmaker US hà publicatu una previsione di vendita tepida per u quartu trimestre. Zscaler Inc. hè ancu slumped dopu chì a cumpagnia di sicurità di u nuvulu hà datu una previsione per i billings calculati chì hè falatu un pocu di l'estimazione media di l'analista à u puntu mediu. Eccu tutti i mutori di premarket notevoli:

• L'azzioni di Marvell Technology cadenu 7% in u cummerciu di premarket dopu chì u chipmaker US hà publicatu una previsione di vendita tepida per u quartu trimestre. L'analisti notanu chì a debule deriva da l'affari di u centru di dati di a cumpagnia, è ancu da un ammorbidimentu largu di a dumanda da a Cina. Questu indica chì a diminuzione di a dumanda di chips cuntinueghja à sparghje fora di l'industria di l'informatica è di i telefoni intelligenti, anu dettu.
• L'azzioni Opendoor cadenu finu à u 2,2% in u cummerciu di premarket, dopu chì u CEO di u fornitore di a piattaforma immubiliare Eric Wu hà lasciatu per diventà presidente di a so attività di u mercatu per esse rimpiazzatu cum'è CEO da Carrie Wheeler. L'analisti anu dettu chì u cambiamentu di CEO hè stata una sorpresa è hà suscitatu dumande nantu à u so timing in un sfondate duru per u mercatu immubiliare.
• L'azzioni di Zscaler sò in calata di 9% in premarket, dopu chì a cumpagnia di sicurità di u nuvulu hà datu una previsione per i billings calculati chì hè falatu un pocu di l'estimazione media di l'analista à u puntu mediu. L'analisti anu nutatu chì a crescita di i rivenuti è di a fattura hà rallentatu cum'è i venti in contra di macro si intensificanu.
• L'azzioni di Asana anu diminuitu finu à u 17% in premarket, dopu chì a previsione di ingressi di l'impresa di software per u quartu trimestre hà disappuntu, cù l'analisti prudenti nantu à a borsa data a so più grande esposizione à a perdita di l'impieghi in l'industria tecnologica, chì puderia mette pressione nantu à a crescita futura.
• L'azzioni di Veeva calanu 4.2% in u cummerciu postmarket dopu chì l'EPS ajustatu è a guida di fatturazione di a cumpagnia per u quartu trimestre hà mancatu l'estimazione di Street.
• I forti risultati trimestrali di Smartsheet anu battutu in tutti i tavulini è hà stabilitu u software di gestione di u travagliu bè per furnisce una crescita durabile in l'annu prossimu, dicenu l'analista. L'azzioni in l'impresa anu aumentatu più di 9% in u cummerciu dopu l'ora.
• Samsara hà aumentatu 20% postmarket dopu chì a cumpagnia di software hà aumentatu a so prospettiva di rivenuti annu. A cumpagnia hà ancu publicatu vendite 3Q chì anu superatu l'aspettattivi è hà datu una perdita più stretta di l'attesa.

L'azzioni di i Stati Uniti anu rializatu da a mità d'ottobre, cù l'S&P 500 affissendu u so primu guadagnu di dui mesi da l'aostu 2021, nantu à scumesse chì l'inflazione hà cullatu. U blue-chip Dow hè tornatu in un mercatu bulle tecnicu, ma i strategisti di u mercatu anu avvistatu chì l'equità puderanu vede più diminuite in a prima mità di l'annu dopu in u spettru di una recessione. Dati da Bank of America, citendu EPFR Global, dimustranu chì i fondi di azioni di i Stati Uniti anu avutu u so più grande flussu da aprile in a settimana à u 30 di nuvembre. I fondi di grande capitalizazione di i Stati Uniti anu avutu i più grandi redenzioni à $ 14,5 miliardi. Trà i settori, l'utilità è l'assistenza sanitaria anu attrattu flussi, mentre chì $ 600 milioni anu uscita finanziarii.

Tutti l'ochji oghje sò nantu à u rapportu di nuvembre nantu à i salarii non agriculi, cù l'economisti chì aspittàvanu di mostra segni chì a dumanda di travagliu hè in calata. Tuttavia, dicenu chì un rallentamentu più grande hè necessariu per mette quellu più in linea cù l'offerta di travagliu per cuntene a crescita di u salariu chì hà aiutatu à l'inflazione. Avemu publicatu una vista previa completa quì , ma l'estimazione mediana per u cambiamentu di u travagliu di u rapportu di u travagliu di nuvembre hè 200k; U numeru di sussurri di folla hè 187k. U cambiamentu di i salarii non agriculi hà superatu l'estimazione mediana per sette mesi consecutivi; U 4.799% YTD di u rendimentu di 2 anni hè statu righjuntu u 4 di nuvembre dopu à u rapportu di l'impieghi d'ottobre.

In quantu à a reazione di u mercatu à a stampa di i tituli di l'impieghi, questu hè ciò chì Goldman aspetta:

• > 261k (aka più altu ch'è l'ultima stampa) S&P calata almenu 2%
• 175k – 261k S&P in calata 1 – 2%
• 125k – 175k S&P in crescita 50bps – 1%
• 0 – 125k S&P in crescita 1 – 2% <0 S&P in calata 1 – 2% nantu à i timori di a parolla R

Parechji economisti cunsidereghjanu chì u rapportu di l'impieghi di u venneri pò esse chjusu di u puntu di svolta chì i funzionari di a Fed cercanu in a so battaglia per batte l'inflazione. A projezzione mediana in un sondaghju di Bloomberg chjama à i salarii per aumentà 200 000 in nuvembre, rinfriscà solu ligeramente da u mese precedente. L'altri observatori di u mercatu indicanu i segni chì l'aumentu di i tassi ripidi metteranu più ecunumie in una calata.

"L'osservatori nervosi di a Fed speraranu chì u numeru di i non-farms vene in un pocu sottu à u cunsensu per rinfurzà u casu per una moderazione di i tassi aggressivi finu à avà", disse Richard Hunter, capu di i mercati di Interactive Investor. "Per d 'altra banda, una lettura più forte di l'attesa, mentre pusitiva per l'ecunumia, seria dannusu per quellu casu in un altru esempiu di una bona nutizia chì hè una cattiva nutizia per l'investituri".

"U cunsensu hè chì a recessione hè ghjunta, ma l'equità ùn ponu micca fondu prima di principià, l'inflazione ùn cascarà micca rapidamente cusì i banche cintrali ùn ponu micca lampà, a riapertura di a Cina serà un prucessu disordinatu, è l'Europa resta complicata", hà scrittu Emmanuel Cau, stratega di Barclays Plc. una nota.

E parlendu di quessa, i prublemi di recessione sò diventati più pronunciati dopu chì i dati ghjovi dimustranu chì l'attività di a fabbrica di nuvembre scendeva in una varietà di paesi, cù a fabricazione americana cuntratta per a prima volta da maghju 2020. I rapporti recenti di a cumpagnia indicanu ancu una pressione crescente nantu à i guadagni di a cumpagnia. è cumpagnie, da Amazon.com à Ford Motor Co., anu annunziatu millaie di tagli di travagliu.

In Auropa, u Stoxx 50 hè pocu cambiatu prima di a liberazione di i dati di a paga di i Stati Uniti. Eccu i principali mutori europei:

• L'azzioni di Credit Suisse aumentanu finu à u 6,9%, frenendu una striscia di perdita di 13 ghjorni, postu chì u presidente Axel Lehmann hà dettu chì u bancu hà soprattuttu frenatu l'enorme flussu di l'assi di i clienti.
• AJ Bell salta quant'è 12% à u so livellu più altu in un annu dopu chì Jefferies hà aghjurnatu a so valutazione per cumprà da hold, elogiendu a strategia di a piattaforma di cummerciale di l'impresa.
• Goldman Sachs aghjurnà sia AB Foods è H&M à neutrali. L'azzioni di AB Foods aumentanu finu à 4,3%, toccu u più altu da l'aostu, mentre chì H&M guadagna quant'è 3,1%.
• Separatamente, Morgan Stanley vede una "tempesta perfetta" davanti à a vendita di vestiti cum'è e pressioni di i rivenuti è di i costi si scontranu, in una nota chì mette una valutazione di sovrappeso in AB Foods, pesi uguali in Next è Inditex è sottopeso in H&M.
• Trigano culpisce u più altu livellu da aprili, aumentendu quant'è 3,6% in un terzu ghjornu consecutivu di guadagnà da quandu u fabricatore di caravane francese hà annunziatu i risultati u marti sera.
• Sanofi hè u peghju di l'indici SBF 120 di Francia u venneri, perdendu finu à u 2,5%, dopu chì u gruppu farmaceuticu francese hà cunfirmatu chì ogni offerta chì faria per Horizon Therapeutics seria solu in cash.
• PolyPeptide cade quant'è 37%, u più altu da lugliu, dopu chì u fabricatore di peptidi svizzeri hà publicatu u so secondu avvisu di prufittu di 2022. L'aghjurnamenti face una "ombra assai negativa" nantu à l'allineamentu strategicu è a gestione di a cumpagnia, ZKB dice, downgrading the stock to underperform from market perform.
• Kerry Group cade quant'è 3.8% in Dublinu, in direzione di una settima caduta di ogni ghjornu, dopu chì Citi hà retrocessu à neutru da a compra, aspittendu chì a cumpagnia di l'alimentariu affruntà i venti di u voluminu in u 2023 mentre i clienti riducenu i livelli di inventariu.
• L'azzioni DOF cadenu finu à u 53% in Oslo, u più altu da u 2016, dopu chì a ditta hà dettu chì farà una petizione per un prucessu di ricustruzzione cù u tribunale di distrettu di Hordaland.

Nanzu à a sessione, i stock di l'Asia anu cascatu, trimmendu u so guadagnu settimanale, postu chì l'investituri vendenu alcune pusizioni prima di un rapportu di travagliu chjave in i Stati Uniti. L'indice MSCI Asia Pacificu hà diminuitu quant'è 0.9%, cù a maiò parte di i settori in u rossu, guidatu da l'energia è l'azzioni di utilità. I benchmarks in Giappone è in Corea di u Sud eranu trà i peggiori risultati postu chì l'investituri aspettanu più segni di a riapertura di a Cina è a pulitica ecunomica in una prossima riunione di i principali dirigenti di u paese. L'azzioni chinesi anu calatu. Leghjite: China Watchers See Shift to Growth at Politburo Meeting (1) Tutti l'ochji seranu ancu nantu à i salarii è i dati di l'impieghi dovuti in u venneri di i Stati Uniti.

"U rapportu di u travagliu di i Stati Uniti serà l'avvenimentu di risicu chjave oghje", disse Jun Rong Yeap, stratega di u mercatu in IG Asia in una nota. "L'aspettative attuali puntanu à guadagnà di l'impieghi di 200,000, chì hè un passu più vicinu à i livelli pre-Covid." A misura asiatica hè pronta à avanzà più di 2% sta settimana, stabilita per u so quintu guadagnu settimanale. L'indicatori rialzisti sò in crescita, cù l'indice chì prova a so media mobile di 200 ghjorni per a prima volta da settembre 2021, postu chì i fondi mundiali tornanu in a regione. I fondi stranieri anu pompatu circa $ 15,7 miliardi in azioni emergenti di l'Asia fora di a Cina u mese passatu, u più grande afflussu in dui anni, i dati cumpilati da Bloomberg mostranu.

I stock giapponesi sò cascati mentre l'investituri pisanu e dati chì mostranu a fabricazione di i Stati Uniti cuntratta in nuvembre per a prima volta da maghju 2020 è cum'è u yen rinfurzatu contr'à u dollaru. U Topix hè cascatu 1.6% per chjude à 1,953.98, mentri u Nikkei hà diminuitu 1.6% à 27,777.90. A munita giapponese stende ligeramente contr'à u greenback, quasi 3% in a settimana. Daiichi Sankyo Co. hà cuntribuitu u più à a diminuzione di Topix, diminuendu 4,2%. Da 2,164 azzioni in l'indici, 201 s'arrizzò è 1,919 cadunu, mentri 44 ùn anu cambiatu. U yen hà guadagnatu forza contr'à u dollaru è l'investituri sò prudenti davanti à u rapportu mensuale di l'impieghi di i Stati Uniti, creendu un doppiu scontru per l'azzioni, disse Ercan Serdar Armutcu, capu di cummerciu elettronicu in Mita Securities.

L'azzioni australiani anu fattu un rally di 3 ghjorni: l'indice S&P/ASX 200 hè cascatu 0.7% per chjude à 7,301.50, ripigliendu un respiru dopu à trè ghjorni consecutivi d'avanzati. I banche è alcune scorte di commodità anu trascinatu u benchmark più. Eppuru, l'indici hà publicatu un avanzu settimanale di 0.6%, finendu una seconda settimana in u verde. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hè cascatu da 0,1% à 11 641,85.

In FX, u Bloomberg Dollar Spot Index hà rinunciatu à un guadagnu iniziale di a sessione di l'Asia cum'è u greenback cummerciatu mistu versus i so cumpagni di u Gruppu di 10.

• L'euro s'arrizzò à toccu $ 1,0545, u più altu livellu da ghjugnu, è a so volatilità skew hà cambiatu più altu cum'è i desks leveraged unwind beets bearish long-term.
• U yen hà guidatu i guadagni G-10. A munita giapponese hà rinfurzata brevemente oltre 134 per dollaru è hè prevista per a so striscia di crescita più longa da aprile 2021. U novu membru di u cunsigliu di u BOJ, Naoki Tamura, hà dettu chì "seria appruvatu di fà una revisione à u mumentu bellu, cumpresu u quadru di pulitica monetaria è u scopu di inflazione. ".
• I bonds australiani è neozelandesi si riuniscenu cum'è una caduta di i stock aumenta a dumanda di l'assi di paradisu è davanti à u rapportu chjave di l'impieghi di i Stati Uniti dopu u venneri. E valute scandinave eranu i peghju performer G-10

In i tassi, i treasuries twist-steepened, cù u rendimentu di l'annu 2 falendu intornu à 4bps è u rendiment di 30 anni chì cresce da circa 2bps; i rendimenti di 2 à 5 anni anu diminuitu à i livelli più bassi in parechje settimane; 2s10s si avvicina à u massimu di u mercuri. I rendimenti di u front-end sò più ricchi da a curva 2bp-3bp, 10-year cheaper by ~ 1bp à 3.51%, steepening 2s10s da ~ 3bp; i bunds superanu da 4bp, i gilts da 6bp in u settore di 10 anni. I Bunds superanu in l'azzione di prezzu di bull-steepening. Bund è curve d'oru ripidendu. I spreads periferichi s'allarganu à Germania cù 10y BTP / Bund narrowing 1.1bps à 187.2bps. L'emissione di u dollaru slate viotu finu à quì, mentre chì nisun emittente annuncia vendita di bonu ghjovi; Dicembre hè previstu di esse lentu per l'emissione cù solu $ 20b previsti versus nuvembre di $ 102b

In materie prime, u petroliu hà guidatu à u so più grande guadagnu settimanale in quasi dui mesi, chì prufiteghjanu di curbs chinesi più largu, chjama di l'amministrazione Biden per piantà e vendite da riserve strategiche di i Stati Uniti è una decisione di u gruppu di pruduttori OPEC di tagliate l'approvvigionamentu di crudu u più da u 2020. I futuri crudi eranu stabili. U WTI cumercia in u range di ghjovi à quasi 81,22 $. A maiò parte di i metalli base cumercianu in u verde. I futuri WTI è Brent sò sottumessi in l'ora di l'Europa, mentre i participanti di u mercatu aspettanu u prossimu catalizzatore, è cù l'orologio chì scende à u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti. L'ufficiale di a coalizione di u prezzu di u G7 hà dettu chì sò "assai vicinu" à un accordu annantu à un prezzu di 60 USD/bbl per l'esportazioni di petroliu russu è ci hè una certa flessibilità in a determinazione di u prezzu di u mercatu di u crudu russu per u prezzu di u prezzu. L'uffiziale hà dettu chì i mercati di u petroliu parevanu abbastanza cunfortu cù un mecanismu di tappa è hà nutatu incertezza nantu à cumu a Russia reagisce à un tappu di 60 USD/bbl, ma hà aghjustatu chì a Russia ùn hà micca boni opzioni, secondu Reuters. L'oru spot hè pianu in u cummerciu di pre-NFP è sonda a marca di USD 1,800/oz cù u 200 DMA oghje à USD 1,795/oz. I futuri di i metalli di basa sò simile flat / mixed with 3M copper off session highs of around USD 8,418/t è più vicinu à i minimi di sessione.

À u ghjornu avanti avà, è u puntu principale serà u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per nuvembre. Altrimenti, avemu da ottene dati nantu à a produzzione industriale francese è u PPI di l'Eurozona per uttrovi. In altrò, i parlanti di u bancu cintrali includenu u vicepresidentu di Guindos di u BCE, Villeroy è Nagel di u BCE, cù Barkin è Evans di a Fed.

Snapshot di u mercatu

• I futures S&P 500 calanu di 0,1% à 4 076,75
• STOXX Europe 600 calata di 0,1% à 443,62
• MXAP calata di 0,5% à 158,53
• MXAPJ calata di 0,6% à 513,09
• Nikkei calata da 1,6% à 27 777,90
• Topix calata 1.6% à 1,953.98
• L'indice Hang Seng hè in calata di 0,3% à 18 675,35
• Shanghai Composite calata da 0.3% à 3,156.14
• Sensex calata di 0,7% à 62 851,92
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in calata di 0,7% à 7 301,46
• Kospi calata di 1,8% à 2 434,33
• A rendita tedesca di 10Y calata da 1,2% à 1,79%
• L'euro hà cambiatu pocu à $ 1.0520
• Brent Futures pocu cambiatu à $ 86.82 / bbl
• Spot d'oru calatu di 0,1% à $ 1,801.49
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,13 % à 104,59

Top News Overnight da Bloomberg

• U presidente di u BCE, Christine Lagarde, hà dettu chì l'aspettattivi di l'inflazione anu da esse ancorate è chì u publicu hà bisognu di sapè chì i guadagni di i prezzi seranu riportati à u target.
• L'ecunumia glubale pò esse diretta à una nova era di inflazione volatile, facendu ancu più cruciale per ancorarà l'aspettative per induve i prezzi sò diretti, i guvernatori di u bancu cintrali anu avvistatu u venneri.
• Ci hè stata una migliione "significativa" in e relazioni trà l'Unione Europea è u Regnu Unitu, è una zona di sbarcu in i so negoziati di Brexit hè pussibule in e prossime settimane, u ministru di l'Affari Esteri irlandese hà dettu, ancu s'ellu ùn ci hè statu "nessun sviluppi maiò" in u Nordu. Protocolu d'Irlanda
• L'Italia hà da risponde à tutti i so obiettivi di u secondu semestru per u prugramma Next Generation EU à a fine di questu annu, u ministru di l'Ecunumia è e Finanze Giancarlo Giorgetti hà dettu.
• I cummircianti di l'opzioni diventanu menu preoccupati per a forza potenziale di u dollaru mentre i mutori di a manifestazione mundiale di a valuta di i Stati Uniti svaniscenu.
• Una corsa di l'assicuratori di vita di u Giappone per pruteggiri contra un yen più forte pò avè l'effettu paradossale di accelerà i guadagni in a valuta.
• I banche cintrali stanu affruntendu a so prima prova in un novu mondu di inflazione più variabile chì deve passà per ristabilisce a fiducia in a cumunità, hà dettu u guvernatore di a Reserve Bank of Australia Philip Lowe.
• L'alliati di u presidente sudafricanu Cyril Ramaphosa anu chjusu i ranghi daretu à ellu mentre i principali dirigenti di u partitu di guvernu si preparanu à discutiri di u so destinu annantu à i risultati di un pannellu indipendente chì pò esse motivi per a so imputazione. U rand hà righjuntu è i rendimenti di i boni di u guvernu sò cascati

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock asiatichi sò stati sottumessi dopu à l'inspirazioni di i Stati Uniti induve l'indici principali anu pigliatu un respiro da u rallye induttu da Powell è finiscinu relativamente pianu in mezzu di emissioni di dati soft è davanti à u rapportu di l'impieghi NFP imminenti. ASX 200 hè statu pressatu cum'è a debulezza in i beni immubiliarii, l'energia è u settore finanziariu ponderatu di u top-weighted overshadowed the resilience in difensive. Nikkei 225 hà sottumessu è hè cascatu sottu à u nivellu di 28 000, mentre chì ci eranu cumenti notevuli da Tamura di BoJ chì hà dumandatu una rivisione di u quadru di pulitica monetaria ultra-facile di u BoJ. Hang Seng è Shanghai Comp eranu indecisi, ma cù un svantaghju derivatu dopu à a recente ligera facilità di e regule COVID di a Cina.

Top Notizie Asiatiche

• I principali dirigenti di a Cina prubabilmente signalanu un approcciu più raghjone à i cuntrolli COVID à a prossima riunione di u Politburo di u CPC chì generalmente si svolge à principiu di dicembre, secondu l'economisti citati da Bloomberg.
• A cità di Pechino in Cina permette à i passageri senza un certificatu negativu di l'acidu nucleicu COVID di 48 ore per piglià autobus è metro da u luni; L'autobus è i metro ùn ponu micca rifiutà e persone senza risultati di teste COVID, secondu Bloomberg.
• U guvernatore di PBoC, Yi, hà dettu chì a previsione per l'inflazione di a Cina in u 2023 hè in un intervallu moderatu, mentre chì hà nutatu chì l'attuale focus hè nantu à a crescita è chì a pulitica monetaria hè stata abbastanza accomodante.
• U Ministru di e Finanze cinese, Liu Kun, hà dettu chì mantenenu l'ecunumia in un intervallu raghjone è s'impegnanu à ottene risultati megliu, mentre chì Liu hà aghjustatu chì l'ecunumia di a Cina continuarà à cresce à una velocità raghjone cù impieghi è prezzi stabili, secondu Reuters.
• I primi quattru banche di a Cina intendenu emette prestiti offshore per i sviluppatori domestici rimborsi di u debitu d'oltremare, via Reuters citando fonti.

Equities in Europa sò soprattuttu ligeramente più morbidi cù i intervalli particularmente stretti davanti à u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti; Futures US in-fitting. DXY hè sottu pressione cù i pari modestamente più fermi è JPY outpacing data differenziali di rendiment è rimarche di Tamura. I Bunds sò un'offerta modesta, ma ùn anu micca riesciutu à rompe 143.00 cù UST essenzialmente invariati pre-NFP. I benchmarks crude cuntenenu in modu simile in attesa di sviluppi di u cappucciu di petroliu / OPEC +. A cità di Pechino hà da allevà e so restrizioni di viaghju COVID da u luni mentre i rapporti indicanu chì u Politburo puderia signalà un approcciu più raghjone. In u futuru, i punti culminanti includenu i Rapporti di l'impieghi di i Stati Uniti è Canada, i parlanti di de Guindos di u BCE, Barkin & Evans di a Fed.

Top Notizie Europee

• U presidente di u BCE, Lagarde, hà dettu chì a pulitica monetaria hè cumplicata da trè incertezze, cumprese l'ecunumia glubale è a prospettiva di l'IPC, mentre chì hà aghjustatu chì tutte e pulitiche anu bisognu à agisce in cuncertu per a crescita sustinibili.
• U presidente di i Stati Uniti Biden è u presidente francese Macron anu fattu un prugressu maiò in i discorsi nantu à cumu attenuà l'impattu di l'Attu di Riduzzione di l'Inflazione in Europa in quale i Stati Uniti puderanu aduprà ordini esecutivi per dà à l'alleati europei u listessu livellu di esenzioni nantu à u cuntenutu lucale cum'è i paesi cù un liberu. -Affare cummerciale, secondu una fonte à u Ministeru di e Finanze francese
• U Cummissariu UE Breton si ritirò da e discussioni di u Cunsigliu di Cummerciu è Tecnulugia UE-US è hà cridutu chì e discussioni ùn furnisceranu micca abbastanza spaziu per e preoccupazioni di l'UE, secondu Politico.

Rendimentu Fissu

• A modesta pressione di u Bund durante a notte hè stata di breve durata è pareva più una pausa per respira invece di un pullback concertatu.
• Invece, u benchmark tedescu hà pruvatu, ma hà fiascatu à violazione di 143.00 mentre l'UST sò essenzialmente invariati in i parametri 10tick pre-NFP.
• NFP à parte, u flussu di nutizie hè statu limitatu è di magnitudine insufficiente finu à avà per impactà l'azzione di prezzu sopra.

Commodities

• I futuri WTI è Brent sò sottumessi in l'ora di l'Europa, mentre i participanti di u mercatu aspettanu u prossimu catalizzatore, è cù l'orologio chì scende à u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti.
• L'oru spot hè pianu in u cummerciu di pre-NFP è sonda a marca di USD 1,800/oz cù u 200 DMA oghje à USD 1,795/oz.
• I futuri di i metalli di basa sò simile flat / mixed with 3M copper off session highs of around USD 8,418/t è più vicinu à i minimi di sessione.
• L'ufficiale di a coalizione di u prezzu di u G7 hà dettu chì sò "assai vicinu" à un accordu nantu à un prezzu di 60 USD/bbl per l'esportazioni di petroliu russu è ci hè una certa flessibilità in a determinazione di u prezzu di u mercatu di u crudu russu per u prezzu di u prezzu. L'uffiziale hà dettu chì i mercati di u petroliu parevanu abbastanza cunfortu cù un mecanismu di tappa è hà nutatu incertezza nantu à cumu a Russia reagisce à un tappu di 60 USD/bbl, ma hà aghjustatu chì a Russia ùn hà micca boni opzioni, secondu Reuters.
• Solu unu di questi trè ministeri / ministri chì gestiscenu u tappu di u prezzu di u petroliu ùn hè ancu accettatu, secondu e fonti di Norman di WSJ.
• I media turchi dicenu chì un focu hà scoppiatu in u portu di Samsun per via di l'esplosione di un depositu di petroliu, secondu Al Arabiya.
• L'India hà da cuntinuà à cumprà oliu da induve pussibule, cumpresa a Russia, secondu una fonte citata da Reuters; aghjusta chì l'India hà da cuntinuà à ottene u petroliu, ancu dopu u 19 di ghjennaghju.

FX

• DXY vede una altra sessione di prima debulezza europea per u Dollaru più largu è l'indici mentre u JPY cuntinueghja à rinfurzà.
• JPY hè di novu u marcatu outperformer cù guadagni alimentati da più ristrette differenziali di rendimentu post-Powell, è cù u membru di u cunsigliu di u BoJ, Tamura, ieri, chjappà un pocu di un tonu hawkish; USD/JPY falà à 133,64 à u peghju.
• NZD, AUD, CHF, EUR, GBP sò tutti modestamente più fermi contr'à u USD è à varii gradi, mentre chì u CAD hè in ritardu davanti à u rapportu di l'impieghi canadiani.
• PBoC hà stabilitu USD / CNY mid-point à 7.0542 vs exp. 7.0563 (prec. 7.1225)
• U presidente di l'ANC di u Sudafrica hà negatu chì u presidente Ramaphosa hà cunsideratu di dimissioni.

Geopolitica

• L'analisti militari anu dichjaratu chì l'imaghjini satellitari suggerenu chì a Russia pianificava un attaccu "imminente" di missile à grande scala annantu à l'Ucraina, secondu Sky News Australia.
• I guardii di cunfini bielorussi anu abattutu una marcia ucraina chì hà realizatu operazioni di ricognizione è fotografia nantu à e zone di cunfini cù l'Ucraina, secondu Al Jazeera.
• I Stati Uniti anu impostu sanzioni supplementari relative à a Corea di u Nordu à trè persone è u Giappone hà impostu sanzioni supplementari à 3 entità è 1 individuu da a Corea di u Nordu, mentre chì a Corea di u Sud hà impostu sanzioni à 8 individui è 7 agenzie nantu à u prugramma di armi di a Corea di u Nordu, secondu Reuters.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 08:30: Cambiamentu di nuvembre in i salarii non agriculi, estimu 200,000, prima di 261,000
  • Cambiamentu in i Pagamenti Privati, estimu 185,000, prima di 233,000
  • Cambia in manufattu. Pagamenti, estimu 18.000, prima di 32.000
  • Tasso di disoccupazione, est. 3.7%, prima 3.7%
  • Tasso di sottooccupazione, prima di 6,8%
  • Tasso di participazione à a forza di travagliu, stimatu 62,3%, prima di 62,2%
  • Nuvembre Average Weekly Hours All Emplo, est. 34.5, prima di 34.5
  • Guadagnamentu orariu mediu MoM, est. 0.3%, prima 0.4%
  • Guadagne media oraria annua, est. 4.6%, prima 4.7%

Parlaturi di u Bancu Centrale

• 09:15: Barkin di a Fed parla in Richmond
• 10:15: Evans di a Fed parla à l'eventu nantu à u regulamentu finanziariu
• 14:00: Evans di a Fed dà un accoltu di benvenutu à u Simposiu Economicu

Jim Reid di DB cunclude l'involucro di notte

Dopu à l'aumentu massivu di u marcuri dopu à u discorsu di u presidente di a Fed Powell, a manifestazione di l'assi di risicu hè stata fermata ieri grazia à i dati debuli di i Stati Uniti chì hà suscitatu una preoccupazione crescente per u statu di l'ecunumia. Ci era parechje versioni da digerire, ma in parechji modi u più notevuli era a stampa di fabricazione ISM, chì hè cascata in u territoriu di contrazzione per a prima volta da maghju 2020, venendu sottu à l'aspettattivi à 49.0, è cruciali sottu à a marca 50 chì separa. espansione da cuntrazzioni. I sub-cumpunenti ùn parevanu micca troppu promettenti, cù a lettura di l'impieghi à 48.4, è novi ordini finu à 47.2.

Di sicuru, duvemu aghjunghje l'avvertimenti abituali, questu hè solu una liberazione di dati, ma si mette in una tendenza decadente per l'ISM annantu à l'ultimu annu, è solu aghjustatu à teme per una recessione potenziale. Inoltre, vene nantu à u spinu di qualchi altri dati abbastanza negativi in ​​i ghjorni recenti. Per esempiu, i PMI flash di a settimana passata per nuvembre eranu ancu in u territoriu di cuntrazzioni, è a liberazione di u PMI di Chicago di u marcuri hè ghjunta à livelli chì sò storicamente coherenti cù e recessioni.

Stu sfondate lugubre significava chì l'investituri ponenu una volta di più l'enfasi in un pivot dovish da a Fed. In verità, i prezzi di a tarifa di terminal hè cascatu à 4,86%, chì hè u più bassu chì hè statu in un paru di settimane è hè notevolmente sottu à i livelli di 5% prima di u discorsu di u mercuri di Powell. À u turnu, questu hà purtatu à un ulteriore rally in Treasuries, cù u rendimentu di 10 anni chì scendeva da un -10.1bps considerable in u ghjornu à 3.50%, chì hè u so livellu più bassu in un paru di mesi, ancu s'è avemu avutu un ligeru + 3.4bps pullback sta mane. Tenite in mente chì u rendimentu di u Treasury 10yr hà ghjuntu à un piccu intraday di 4.34% à a fini di uttrovi, cusì simu avà calatu di circa -80bps da quelli livelli. Inoltre, a diminuzione d'ayer hè stata guidata da i rendimenti reali, cù u rendimentu reale di 10 anni in u ghjornu à 10.7bps à 1.14%.

Quelli speranze per un pivot dovish da l'investituri sò stati supportati da l'ultime data di inflazione PCE per uttrovi, chì hè a misura chì a Fed hà ufficialmente mira. Chì hà dimustratu i numeri di u mese à u mese chì venenu sottu à l'aspettattivi, cù u titulu PCE + 0.3% (vs. + 0.4% previstu), è core PCE up + 0.2% (vs + 0.3% previstu). Ci era ancu signali chì e pressioni inflazionistiche diminuinu in a liberazione ISM, postu chì l'indicatore di i prezzi pagati hè cascatu à 43.0 (vs. 45.9 previstu), marchendu u livellu più bassu per quella lettura da maghju 2020.

Mentre chì questu ambiente hà dimustratu un grande sfondate per i Treasuries, e azioni anu avutu un tempu più duru ieri, cù l'S&P 500 (-0,09%) chì finiscinu a sessione modestamente più bassu postu chì l'investituri anu cunsideratu a prospettiva dura. I banche (-1.77%) eranu unu di i settori di peggior rendimentu, postu chì i rendimenti di i boni cuntinueghjanu a so decadenza, ma a tecnulugia era un surperforme parente è l'indice FANG + (+0.55%) di i stocks di megacap tech anu ancu culpitu un altu di 2 mesi. In Europa, i principali indici anu avanzatu per a maiò parte, ma chì era più un riflessu di quelli chì si ghjunghjenu à a manifestazione di u ghjornu precedente dopu à u discorsu di Powell. Chì hà vistu u STOXX 600 (+ 0.89%) hà ghjuntu u so livellu più altu in quasi 5 mesi, cù l'indici avà in traccia per un 7u avanzatu settimanale consecutivu.

Cum'è l'investituri meditanu nantu à e prospettive per un pivot di Fed dovish, l'attenzione oghje turnerà à u rapportu di u travagliu di i Stati Uniti, chì hè fora à 13:30 ora di Londra. I nostri economisti di i Stati Uniti aspettanu chì a crescita in i salarii non agriculi hà rallentatu à + 200k in Novembre, chì hè in linea cù u cunsensu è marcarà u numeru più debule da dicembre 2020. Chì duverebbe ancu esse abbastanza per calà a taxa di disoccupazione da un decimu à 3.6% , Ma chjaramente una sorpresa negativa solu aghjunghje à i jitters in i mercati datu i dati negativi di l'inchiesta di nuvembre chì avemu digià avutu.

Parlendu di a Fed, ieri avemu intesu da uni pochi di funzionari, cumpresu u presidente di New York Williams, chì hà dettu "Pensu sempre chì avemu un modu per andà" nantu à l'aumentu di i tassi. Hà aghjustatu chì sentia "avemu bisognu di ottene u tassu di i fondi federali sopra u tassu di l'inflazione", è i dui restanu sempre un pocu distanti ancu cù a serie recente di 75bp alti. Ricurdativi ancu chì oghje hè l'ultima opportunità per i funzionari di u FOMC di cummentà prima chì u so periodu di blackout principia prima di a prossima riunione, cusì questi cumenti sò alcuni di l'ultimi indizi chì averemu davanti à a prossima decisione è a trama di punti di dicembre. In altrò, avemu ancu intesu chì u novu presidente di a Fed di Chicago seria Austan Goolsbee, un anticu presidente di u Cunsigliu di Cunsiglii Economici sottu u presidente Obama. Goolsbee averà un votu nantu à u FOMC in u 2023, è hà dettu prima u 31 d'ottobre chì una tarifa massima di i fondi alimentati intornu à u 5% "hà un pocu sensu per mè".

Di ritornu in Europa, i bonds sovrani si sò riuniti à fiancu à i Treasuries di i Stati Uniti mentre l'investitori anu pigliatu u discorsu di u presidente Powell è u prezzu di un risultatu più accoltu ancu per u BCE. Per esempiu, l'aumentu di u prezzu per a riunione di u mese hè cascatu à 54.1bps, chì hè u più bassu da a mità di sittembri, postu chì l'investituri diventanu sempre più scettichi chì u BCE cuntinueghja à cresce à un ritmu di 75bps. Chì hà attivatu una grande manifestazione in tuttu u cuntinente, cù rendimenti nantu à bunds 10yr (-11.7bps), OATs (-14.0bps) è BTP (-17.6bps) tutti mossi più bassi in u ghjornu. Intantu, a debulezza cuntinua per u Dòlar di i Stati Uniti significava chì l'Euro hà superatu a marca di $ 1,05 in u cummerciu per a prima volta da ghjugnu, eri, induve ferma sta matina.

Durante a notte in Asia, i mercati azionari anu cuntinuatu quella tendenza più bassa da i Stati Uniti, cù u Nikkei (-1.72%), u KOSPI (-1.45%), u Hang Seng (-0.60%), u CSI 300 (-0.49%) è lu Shanghai Composite (-0.24%) tutti i cummerciu bassu. I muvimenti sò ghjunti malgradu altri signali di pressioni inflazionistiche diminuite, cù u CPI di Corea di u Sudu cadutu à + 5.0% in u Novembre (vs. + 5.2% previstu). Hè stata ripresa da i futuri di i Stati Uniti, cù quelli nantu à l'S&P 500 (-0.19%) è u NASDAQ 100 (-0.33%) tramindui in territoriu negativu davanti à u rapportu di l'impieghi d'oghje.

Infine, cù tutte e liberazioni di dati ieri, ci sò stati assai numeri chì avianu relativamente menu attenzione di u solitu, ma anu sempre dettu una storia interessante. Prima, l'indice Nationwide di i prezzi di l'abitazione in u Regnu Unitu hà vistu una caduta mensile di -1,4% in Novembre, chì hè a calata più forte da u principiu di u 2009 se escludite i mesi pandemichi d'aprile è di maghju 2020. Siconda, u tassu di disoccupazione di l'Eurozona hè cascatu à un minimu record di 6,5% in uttrovi (vs. 6,6% previstu). È di ritornu in i Stati Uniti, i rivindicazioni iniziali settimanali di u travagliu sò ghjunti à 225k in a settimana chì finisce u 26 di nuvembre (vs. 235k previstu).

À u ghjornu avanti avà, è u puntu principale serà u rapportu di l'impieghi di i Stati Uniti per nuvembre. Altrimenti, avemu da ottene dati nantu à a produzzione industriale francese è u PPI di l'Eurozona per uttrovi. In altrò, i parlanti di u bancu cintrali includenu u vicepresidentu di Guindos di u BCE, Villeroy è Nagel di u BCE, cù Barkin è Evans di a Fed.