Perchè u 2023 serà un grande annu per l’oru
L'oru, l'argentu è u ramu si sò ricuperati forti è sò in navigazione versu livelli chì puderanu attivà un cambiamentu in a mentalità stabilita di "sell-in-to-force". L'analisi di Ole Hansen, Capu di Strategia Commodity per BG SAXO
L'incredibile rendimentu di i metalli in questi ghjorni vede l'oru cummercializatu quasi $ 100 più altu da u minimu post-FOMC di $ 1615, mentre chì l'argentu hè tornatu à sfida à a media mobile di 200 ghjorni à $ 21.50 per a prima volta da u colapsu d'aprile.
Dopu ci hè u ramu, nantu à i massini per via di i grevi di i minatori in Sudamerica, a cattiva fornitura è a speculazione annantu à un cambiamentu di l'approcciu di a Cina à Covid. Elementi chì sustenenu a surperformance di l'argentu versus l'oru chì hà purtatu à a ratio d'oru-argentu caduta à un minimu da aprile, à 80 unces d'argentu à una uncia d'oru.
Deve esse ancu ricurdatu chì u dollaru resta una fonte chjave d'ispirazione direzionale per a maiò parte di e commodities, micca menu metalli preziosi è industriali è, malgradu u tentativu di u presidente di a Fed Powell di prospettive sempre più aggressive è di supportu per u dollaru, d'altra parte, u greenback mostra. segni di debilitatu, ancu contru l'euro chì hà tornatu sopra à par.
I speculatori di u futuru anu compru euru da a fine di l'aostu è dinò in l'ultimi ghjorni, e compra anu acceleratu cù a figura netta chì risale à un altu di 19 mesi.
L'oru di solitu tira a maiò parte di u so bias direzzione da i movimenti di u dòricu è i rendimenti di u Treasury, chì aiuta à spiegà u rendimentu relativamente poviru di questu annu in u quali u metale hè stata contru à u dòricu più altu è u saltu in l'azzioni torna in l'ultimi decennii.
Ricertamenti, però, l'enfasi hà cambiatu sempre più à u dollaru, cum'è evidenza da a forte correlazione trà u largu indice Bloomberg Dollar è l'oru in u graficu sopra. U sustegnu di a migliione sottostante in u sentimentu hè stata l'aghjurnamentu di u 2022 di u Cunsigliu Mondiale di l'Oro di Tendenze di a Demanda d'Oru in u quale a dumanda di u bancu cintrali hà battutu un record trimestrale di quasi 400 tunnellate, cumpensendu cusì un flussu di 227 tunnellati da ETF. In generale, a dumanda di l'annu finu à a data hè aumentata di 18% paragunatu à u listessu periodu in 2021, vultendu à i livelli pre-pandemici.
Ma cù a dumanda fisica sottostante, in particulare da i banche cintrali di i mercati emergenti in un annu record, u mercatu hà sempre bisognu di a dumanda di l'investitori ETF è i speculatori di futuri per cuntinuà à cresce. Per fà questu, u dollaru è i renditi anu da mandà un signalu chjaru di decadenza.
L'inflazione alta tende à esse negativa per l'oru, almenu finu à chì l'investituri cuntinueghjanu a cunfidenza in l'abilità di i banche cintrali di mantene in cuntrollu mentre aumentanu ancu i rendimenti reali. A situazione puderia esse invertita se u mercatu principia à interrogà quella capacità, soprattuttu se un scossa di crescita spinge l'economia di i Stati Uniti in recessione prima chì a Fed riesce à mantene l'inflazione in cuntrollu.
Cum'è BG SAXO, avemu una visione longa chì, in a prossima dicada, e prospettive di inflazione seranu trà 4% è 5%. Tuttu in un cuntestu geopuliticu induve a deglobalizazione hè in evoluzione guidata da a necessità di l'autosufficienza. A transizione energetica hè certamente in corso, ma sta decina attuale serà – per quessa – intensiva in capitale è in materie prime, è a scarsità di l'ultime è di u travagliu mantene l'inflazione alta per un periudu più longu è sopra à u livellu di u 3% di u prezzu attuale. da u mercatu di swap.
Stu scenariu, cumminatu cù u risicu di un rallentamentu ecunomicu chì pò furzà i banche cintrali à annunzià l'intenzioni di aumentu di i tassi d'interessu, spinghjendu i rendimenti reali è u dollaru in cala, puderia, à a nostra vista, creà forti venti forti per l'oru è l'argentu in u cursu di l'argentu. 2023.
Cù u supportu fermamente stabilitu à $ 1615 è dopu à una pausa sopra l'area di supportu di $ 1675-80 u marti, u mercatu hà avà focu annantu à u livellu chjave di $ 1735, una rottura sopra à quale puderia signalà una rottura. mercatu è u principiu di una ricuperazione.
Questa hè una traduzzione automatica da a lingua italiana di un post publicatu in StartMag à l’URL https://www.startmag.it/economia/oro-mercato-previsioni-2023/ u Sun, 13 Nov 2022 07:22:11 +0000.