I futuri estendenu i guadagni cum’è FOMO si sparghje dopu chì a Cina facilita e misure Covid

Un ghjornu dopu u so megliu ghjornu da aprile 2020, quandu l'S&P500 hà aghjustatu 5,5%, o quasi record di $ 1,8 trilioni di capitalizazione di u mercatu in un ghjornu, una mossa rara di 4 sigma chì hè accaduta solu 10 volte in l'ultima decada, chì essenzialmente. hà dimustratu quantu malatu u mercatu era davanti à a sorpresa di l'inflazione. …

… l'indice era destinatu à allargà i so guadagni cum'è un panicu FOMO hà cuminciatu à sparghje trà i cummircianti alimentatu da una stampa di inflazione di i Stati Uniti più dolce di l'attesa è cum'è a Cina hà riduciutu a quantità di i viaghjatori di tempu è i cuntatti stretti di i casi di virus devenu passà in quarantena. , è tiratu in daretu à a prova, in una calibrazione significativa di a pulitica Covid Zero chì hà sbulicatu a seconda ecunumia più grande di u mondu è hà suscitatu l'ira publica.

I cuntratti nantu à u benchmark di i stock di i Stati Uniti avanzavanu 0.3% à 3,974 à 730 am in New York, dopu avè risuscitatu prima finu à 3,997. I futuri di u Nasdaq 100 anu ancu guadagnatu 0,7%, mentre chì i futuri di u Treasury anu debilitatu, cù u mercatu di cash chjusu per a festa di u Veteranu. I commodities anu rializatu ancu mentre u dollaru si ritirò per un secondu ghjornu.

A notte di Pechino hà annunziatu chì i viaghjatori in Cina seranu tenuti à passà solu cinque ghjorni in un hotel o in un stabilimentu di quarantena di u guvernu, da dece, seguitu da trè ghjorni cunfinati in casa, secondu una dichjarazione di a Cummissione Naziunale di Salute venneri. L'ultime nutizie nantu à i tweaks di a pulitica Covid di a Cina "gioca cù u granu di u CPI post-US chì si move in u dollaru", hà dettu Ray Attrill, capu di strategia FX in National Australia Bank Ltd. in Sydney. "U dollaru hè assai sintonizatu cù i cambiamenti in u sentimentu di risicu, è per avà significa u dollaru in calata".

In u cummerciu di premercatu di i Stati Uniti, i stock chinesi elencati in i Stati Uniti sò cresciuti dopu chì Pechino hà fattu cambiamenti significativi à a stretta pulitica Covid Zero chì hà impastatu l'ecunumia è hà sbulicatu l'appetite per l'azzioni di u paese. Alibaba è JD.com tramindui avanzavanu almenu 3.6%. Amazon.com Inc. è Nvidia anu ancu allargatu i so guadagni di ghjovi cù e grandi imprese di tecnulugia è Internet di i Stati Uniti. U fornitore d'assicuranza di salute GoHealth Inc hà calatu finu à u 22%, in traccia per u peghju ghjornu in trè mesi se a mossa si mantene, dopu chì i rivenuti netti di l'impresa per u terzu trimestre ùn anu mancatu l'estimazioni di l'analista. Eccu alcune altre nutizie di premarket:

• L'azzioni di Doximity anu saltatu finu à u 19% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti dopu chì i so guadagni anu battutu l'aspettattivi, mettendu a piattaforma di assistenza sanitaria in linea per u so megliu ghjornu in nove mesi se a mossa si mantene. L'analisti sò stati incuraghjiti à vede a cumpagnia reiterendu a so guida per l'annu sanu à mezu à una forte dumanda da i clienti di l'ospitale.
• L'azzioni di GoHealth anu calatu finu à u 22% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti, in traccia per u peghju ghjornu in trè mesi se a mossa si mantene, dopu chì i rivenuti netti di u fornitore di l'assicuranza sanitaria per u terzu trimestre ùn anu mancatu stime di l'analista. A cumpagnia hà rinunziatu à furnisce una guida per tuttu l'annu 2022 dopu a sospensione in Aostu, cuntribuendu à una prospettiva incerta. L'azzioni di GoHealth anu rimbalzatu 16% sta settimana prima di a so liberazione, ma restanu in calata di 87% per l'annu.
• L'azzioni di Matterport anu aumentatu finu à u 32% in u cummerciu di premercatu in i Stati Uniti, cù u stock stabilitu per u so più grande guadagnu dapoi a so IPO di lugliu 2021, dopu chì i risultati di u fabricatore di càmera 3D anu dimustratu chì a cumpagnia si mantene bè in un mercatu immubiliare difficiule. A dumanda di i so ultimi prudutti hà stabilitu bè per l'annu dopu, anu nutatu l'analista, mentre chì Matterport hà ancu ristrettu a so guida di rivenuti per l'annu. E so azioni sò calate di 85% annu à data.
• L'azzioni in e cumpagnie esposte à a criptu di munita anu diminuitu u venneri, cù u prezzu di Bitcoin sottu pressione in mezu à a crisa chì si sviluppa in FTX. Coinbase -0.2%, Riot Blockchain -0.7%.
• L'azzioni di lumaca scalanu 83% premarket dopu chì a cumpagnia hà annunziatu un pianu di ricuperazione di $ 5 milioni. U pianu di ricuperazione rapprisenta 5.8% di u valore di u mercatu attuale di a cumpagnia, i dati compilati da Bloomberg mostranu.
• L'azzioni di AirSculpt Technologies (AIRS US) anu sbulicatu finu à u 26% in u cummerciu di premarket di i Stati Uniti, mettendu u stock in traccia di chjappà u so livellu più bassu da a so offerta publica iniziale, dopu chì u fornitore di un tipu di liposuzione per caccià u grassu indesideratu hà tagliatu a so prospettiva annu. .

L'S&P 500 è u Nasdaq 100 sò pronti per a so megliu settimana da ghjugnu, dopu chì i dati ufficiali di i Stati Uniti anu dimustratu chì l'indici di i prezzi di u cunsumu anu aumentatu 7,7% in uttrovi da un annu prima, u so avanzu annuale più chjucu da u principiu di u 2022 Chì hà alimentatu e scumesse chì a Riserva Federale. avissi a ripensà quantu viloci ci vole à spustà cù i tassi d'interessu, è ancu calatu u tassu di i Fondi Fed terminali à 4.90% chì suggerenu menu di 4 alti di tassi sò lasciati finu à chì a Fed ferma a stretta.

L'umore pusitivu hè statu rinfurzatu dopu chì a Cina hà riduciutu a quantità di tempu chì i viaghjatori è i cuntatti stretti duveranu passà in quarantena, annullatu i pruibizioni di volu è ritirava a prova, in una calibrazione significativa di a pulitica Covid Zero chì hà isolatu a seconda ecunumia più grande di u mondu. L'azzioni chinesi listate in i Stati Uniti anu aumentatu in u cummerciu di premarket.

I dati di ghjovi ùn anu micca solu stimulatu a copertura corta cum'è l'investitori in posizione ribassista anu acquistatu torna in u mercatu, ma hà incitatu u più grande guadagnu di un ghjornu in indici odiati cum'è Goldman's Non-Profitable Tech chì hà splutatu più di 15% più altu in un ghjornu!

"I mercati ùn eranu micca pronti per una bona nutizia, chì hè a chjave per piglià da a reazione di u mercatu di ieri. Ma dopu avè dettu, l'inflazione hè sempre 7,7%. Ùn face micca una grande differenza cumparatu cù u 7.9% per u cunsumadore di i Stati Uniti, è cusì a pressione hè sempre assai là ", disse Maurice Gravier, direttore d'investimentu per a divisione di gestione di ricchezza di Emirates NBD Bank PJSC in Dubai.
Gravier aspetta chì a volatilità cuntinueghja finu à chì ci hè chiarezza annantu à una pausa di a Fed, chì dice chì hè prevista per a mità di l'annu prossimu, hà dettu à Bloomberg TV.

In Europa, i prudutti di u cunsumu, i minatori è l'immubiliare sò i settori più forti. Euro Stoxx 50 cresce 0,7%. CAC 40 supera i pari, aghjunghjendu 0.8%, FTSE 100 lags, dropping 0.3%. Sterling ricunquistà $ 1.17. Eccu i più grandi mutori europei:

• Richemont hà riportatu un prufittu operativu di 1H chì batte l'estimazioni, postu chì a crescita per u fabricatore di gioielli è orologi Cartier era guidata da u retail. L'azzioni aumentanu finu à u 21%, u più altu da l'ottobre di u 2008, aumentatu inseme cù i pari mentre a Cina hà facilitatu alcune misure Covid.
• Prudential salta quant'è 9,5% per ghjunghje à u so livellu più altu dapoi u 16 d'aostu, guadagnendu à fiancu à i settori esposti à a Cina cum'è u lussu è a minera.
• L'azzioni immubiliarii europee allarganu i guadagni, dopu à una crescita in a sessione precedente dopu chì i dati di l'inflazione di i Stati Uniti alimentavanu l'ottimisimu chì a Fed puderia rallentà u ritmu di l'aumentu di i tassi d'interessu. U pruprietariu tedescu Aroundtown hè trà i più grandi contributori à u guadagnu à u 10%
• Casinò guadagna quant'è 21% dopu à u grocer francese compru torna € 67m di Quatrim 2024 senior secured notes in u mercatu, mentri cum'è una scorta assai indebted hè dinù prufittà di qualchi sollievu seguenti dati inflazioni US.
• I settori difensivi si ritiranu in Europa dopu à i dati di inflazione di i Stati Uniti più morbidi di u previstu di ghjovi è l'allentamentu di e restrizioni Covid in Cina hà attivatu una rotazione di u mercatu in azioni cicliche è di crescita cum'è a tecnulugia è a vendita. Thales hè trà i stocks chì guidanu a calata à 7,3% è Saab à 6,8%.
• DKSH hè iniziatu cù una qualificazione neutrale è CHF70 PT à Credit Suisse, cù u broker dicendu chì u risicu-ricompensa pare equilibratu per u gruppu di distribuzione. L'azzioni di DKSH falanu quant'è 7,3%, u più altu da lugliu.
• ACS hà diminuitu quant'è 3.7% u venneri dopu chì a cumpagnia di l'infrastruttura spagnola hà riportatu i guadagni ghjovi sera, chì Renta 4 hà dettu chì mostrava pressione in u marghjenu di l'affari di custruzzione.
• GSK hè unu di i più grandi ritardati in u subindexu di Stoxx 600 Healthcare, caduta finu à u 5,5%, dopu chì UBS hà riduciutu l'azzioni per vende da hold, citendu "tempi incerti in anticipu", è videndu un "scenariu di guadagnu pocu attraente" dopu à u 2026.

I stock asiatichi anu ancu scambiatu più altu cù guadagni, postu chì a regione hà seguitu l'aumentu di u stock globale post-CPI, mentre chì l'aghjustamentu di i protokolli COVID in Cina, cumprese una quarantena più corta per i cuntatti stretti, hà furnitu un ventu tardu. Hang Seng è Shanghai Comp anu cunfurmatu à l'appetite per u risicu aumentatu cù u benchmark di Hong Kong chì hà guadagnatu più di 1,000 punti, mentre chì u cuntinente hè statu ancu stimulatu in u tardu cummerciu in Cina rilassendu i so protokolli COVID. Nikkei 225 hà saltatu sopra u nivellu 28,000 in mezzu di l'umore di risicu è mentre i participanti digerivanu un diluviu di guadagni corporativi chì anu influenzatu largamente a lista di i migliori è di i peghju per l'indici.

L'azzioni australiane anu sbulicatu per pubblicà u terzu guadagnu settimanale: l'indice S&P/ASX 200 hà righjuntu 2,8% per chjude à 7,158,00, u più altu da u 6 di ghjugnu, cù a tecnulugia è l'azzioni immubiliarii chì si riuniscenu più. U benchmark hà guadagnatu per una terza settimana consecutiva. A mossa hà seguitu una manifestazione larga in i stock asiatichi dopu chì l'inflazione di i Stati Uniti più lenta di a prughjettata hà stimulatu scumesse chì a Riserva Federale modererà a so strada aggressiva di aumentu di i tassi. In Nova Zelanda, l'indice S&P/NZX 50 hà aumentatu 2% à 11,311.76.

In FX, u dollaru hà allargatu a forte caduta di ghjovi, cadendu contr'à a maiò parte di i pari di u Gruppu di 10 è battendu u so più bassu contr'à u yen da a fine di l'aostu dopu chì a Cina hà allentatu alcune di e so restrizioni di quarantena per i viaghjatori in entrata, aiutendu à spinta a dumanda di valute à risicu più altu. . U Bloomberg Dollar Spot Index hè cascatu 0.9% dopu à chjusu 2% ghjovi per a so caduta più grande da marzu di u 2009, quandu una lettura di CPI più dolce hà vistu i cummircianti ritirate e scumesse nantu à i tassi di i Stati Uniti.

• USD / JPY hè cascatu quant'è 1.6%, spinghjendu sottu à u livellu psicologicu chjave 140.
• L'euro hà righjuntu à un altu di trè mesi di 1,0279 è si n'andò per a so megliu settimana da marzu di u 2020. E scumesse à cortu termine diventanu rialzisti per a prima volta da l'11 di ferraghju, postu chì i shorts trim l'esposizione.
• A libbra era trà e valute G-10 peggiore. A curva dorata si torceva assai modestamente
• U dollaru australianu hà recuperatu da a vendita guidata da i fondi leveraged chì taglianu assai prima di u weekend. I bonds restituiscenu una parte di i so guadagni di apertura in seguitu à una lettura di CPI core più dolce chì hà vistu i mercati ripristinà a tarifa terminale di a Riserva Federale più bassa.

In i tassi, u cummerciu di tesoru di cash hè chjusu per u ghjornu di u Veteranu; I futuri di u Treasury sò aperti è sò ligeramente più bassi in u ghjornu, ma fermanu vicinu à a cima di a gamma di sessione da u ghjovi, quandu a curva aggressivamente toru si stende dopu à un rapportu CPI più bassu di l'estimatu. I perditi futuri di i Stati Uniti sò guidati da a fine longa di a curva, induve i cuntratti long-bond sò intornu à 21 ticks più bassu versu u ghjovi vicinu – i futuri di 10 anni intornu à 112-08 +, fermanu vicinu à i massimi di a sessione di ghjovi. Gilts ancu più bassu in u ghjornu; BOE annuncia u ghjovi chì l'annullamentu di l'acquistu di ubligatoriu d'urgenza principiarà u 29 di nuvembre. I Bunds sò più bassi in u ghjornu, alimentandu à a debulezza in i futuri di u Treasury, cù i renditi tedeschi più prezzu da 5.5bp à 9.5bp à traversu a curva cù perdite guidate da u ventre. A curva tedesca s'hè appiattata, mentre chì i bonds italiani sottumessi à i so pari tedeschi, cù u rendimentu di 2 anni chì cresce da circa 16bps. I mercati monetari aghjunghjenu à u BCE chì stringe i scommesse davanti à una larga lista di parlanti di u BCE

E materie prime da u petroliu à u minerale di ferru è u ramu anu saltatu dopu chì a Cina hà allentatu alcune restrizioni Covid, aumentendu speranze nantu à una ricuperazione di a dumanda in a seconda ecunumia più grande di u mondu. U Ministru di l'Energia di l'Arabia Saudita hà dettu chì l'OPEC + fermarà prudente in a produzzione di petroliu, settimane dopu chì u gruppu hà arrabbiatu i Stati Uniti diminuendu a pruduzzioni. WTI drifts 2.4% più altu per cummerciu intornu à $ 88.53; e commodities aumentanu largamente dopu chì a Cina hà allentatu alcune restrizioni Covid. L'oru spot cresce circa $ 6 à sopra à $ 1,762/oz

In criptu, Bitcoin hè modestamente più dolce intraday, ma mantene u statutu di USD 17,000+. U CEO di FTX Bankman-Fried hè affruntatu à una sonda SEC ligata à u so imperu criptu, secondu Bloomberg. Crypto exchange BlockFi hà tweetatu chì ùn hè incapace di operare cum'è di solitu è ​​mette in pausa i ritirati di i clienti, citendu una mancanza di chiarità da FTX.com.

Fighjendu à u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu l'indice preliminare di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan per nuvembre in i Stati Uniti, cù a lettura di u PIB di u Regnu Unitu per u Q3. Da i banche cintrali, i parlanti includeranu u vicepresidentu di u BCE de Guindos, Holzmann, Panetta, Lane, de Cos, Centeno è Nagel, cù Haskel è Tenreyro di u BoE. Infine, a Cummissione di l'UE pubblicherà e so ultime previsioni economiche.

Snapshot di u mercatu

• I futuri S&P 500 aumentanu di 0,5% à 3.979,75
• STOXX Europe 600 in crescita di 0,3% à 433,01
• MXAP aumenta di 4,8% à 150,99
• MXAPJ cresce di 5,5% à 485,10
• Nikkei hà aumentatu 3.0% à 28,263.57
• Topix up 2.1% à 1,977.76
• L'Indice Hang Seng hà aumentatu da 7,7% à 17 325,66
• Shanghai Composite in crescita di 1.7% à 3,087.29
• Sensex cresce di 2,0% à 61 803,85
• L'Australia S&P/ASX 200 hè in crescita di 2,8% à 7 157,95
• Kospi hà aumentatu di 3,4% à 2.483,16
• Brent Futures hà aumentatu 2.3% à $ 95.80/bbl
• Spot d'oru in crescita di 0,4% à $ 1,761.68
• L'indice du dollar américain a diminué de 0,63 % à 107,53
• 10Y tedesca cede da 2.9% à 2.068
• L'euro cresce di 0,4% à $ 1,0249

Top News Overnight da Bloomberg

• U yuan hà oscillatu viulente da una estremità di a so banda di cummerciale strettamente gestita à l'altru cum'è mai prima, postu chì l'ottimisimu versu un pivot da Covid-Zero hà evaporatu a preoccupazione per a cunsolidazione di u putere di u presidente Xi Jinping.
• Andrea Maechler, membre du conseil d'administration de la BNS, s'attend à ce que l'inflation en Suisse reste élevée pendant au moins deux ans, a déclaré au journal L'Agefi.
• U Primu Ministru di u Regnu Unitu Rishi Sunak face un attu di equilibriu straordinariu in u so bilanciu di vaghjime a settimana prossima. Hà bisognu à appacià i mercati finanziarii cù un pacchettu di taglii di spesa è aumenti di l'impositu, mentre chì vince ancu i votanti disgraziati.
• U cancelliere di l'Exchequer Jeremy Hunt si prepara à riduce a crescita di a spesa publica pianificata à 2% o più bassu dopu à 2024-25, paragunatu à un pianu pruvisoriu precedente di crescita di 3,7%, secondu una persona familiarizata cù u so pensamentu.
• U BOE hà signalatu chì si moverà cun prudenza in a vendita di i 19 miliardi di £ (22 miliardi di dollari) di obbligazioni di u guvernu britannicu chì hà pigliatu in l'azzioni d'urgenza in l'ultime settimane, delineendu un approcciu "guidatu da a dumanda" à e vendite.
• Un decenniu fà sta settimana, l'anzianu cancelliere di u Regnu Unitu George Osborne hà dichjaratu chì l'ingudu da i bonds chì u Bancu d'Inghilterra hà acquistatu sottu u so prugramma quantitative-easing puderia esse usatu per riduce u debitu di u guvernu. Avà, u guvernu aspetta di mandà £ 11 miliardi ($ 12,8 miliardi) à u bancu cintrali per copre una mancanza anticipata di a cartera in i mesi à aprile.
• I legislaturi tedeschi anu appruvatu u pianu finanziariu federale di l'annu prossimu, cumprese un novu prestitu netu di 45,6 miliardi d'euros (46,6 miliardi $), secondu i ducumenti visti da Bloomberg.
• I funzionari di l'UE in Bruxelles u venneri anu riduciutu a so previsione per a crescita di l'annu prossimu, predichendu à pena alcuna espansione, è hà risuscitatu tutte e so previsioni per i prezzi di i cunsumatori. Cunsideranu chì l'ecunumia hè avà riduzzione è cuntinueghjanu à cuntratte durante u primu trimestre

Un sguardu più detallatu à i mercati glubali per cortesia di Newsquawk

I stock di l'APAC anu cummercializatu cù guadagni fermi mentre a regione hà seguitu l'aumentu di u stock globale post-CPI, mentre chì l'aghjustamentu di i protokolli COVID in Cina cumprese una quarantena più corta per i cuntatti stretti furnia un ventu tardiu. ASX 200 hè stata guidata da a tecnulugia è u settore immubiliare in mezu à l'ambiente di rendimentu più bassu. Nikkei 225 hà saltatu sopra u nivellu 28,000 in mezzu di l'umore di risicu è mentre i participanti digerivanu un diluviu di guadagni corporativi chì anu influenzatu largamente a lista di i migliori è di i peghju per l'indici. Hang Seng è Shanghai Comp anu cunfurmatu à l'appetite per u risicu aumentatu cù u benchmark di Hong Kong chì hà guadagnatu più di 1,000 punti, mentre chì u cuntinente hè statu ancu stimulatu in u tardu cummerciu in Cina rilassendu i so protokolli COVID.

Top Notizie Asiatiche

• A Cummissione Naziunale di Salute di a Cina hà liberatu protokolli adattati per a prevenzione è u cuntrollu di COVID cù a quarantena per i cuntatti stretti tagliati à 5 ghjorni di isolamentu centralizatu è 3 ghjorni di quarantena in casa da 7 ghjorni di isolamentu centralizatu è 3 ghjorni di quarantena di casa. Cina hà ancu tagliatu a quarantena COVID per i viaghjatori in entrata da 10 ghjorni à 8 ghjorni è hà annullatu u circuit breaker per i voli in entrata, secondu Reuters.
• Un ricercatore di cuntrollu di e malatie in Cina hà dettu prima chì a Cina hà da migliurà continuamente e so pulitiche COVID-19 è ùn li rilasserà micca mentre u virus muta è a situazione epidemica cambia, secondu Reuters.
• U distrittu di Haizhu di Guangzhou hà allargatu u so bloccu COVID finu à u 13 di nuvembre, secondu Reuters.
• A Cina hè prevista di piglià misure supplementari per sustene l'ecunumia cunducendu a più grande iniezione di cash quist'annu attraversu prestiti MLF o riducendu RRR, secondu Bloomberg.
• A dogana di i Stati Uniti hà dettu chì hà pigliatu 1,053 spedizioni di l'equipaggiu solare da ghjugnu sottu a prohibizione di u travagliu forzatu in Cina, mentre chì i spedizioni sò principalmente da Longi (601012 CH), Trina (688599 CH) è Jinkosolar, secondu Reuters.
• Arm IPO hè improbabile di fà da marzu 2023, secondu e fonti Softbank (9984 JT) citate da Reuters.

I principali borse in Europa sò per suprattuttu più fermi dopu l'ottimisimu indottu da l'IPC chì hà vistu più guadagni in Wall Street dopu a chjusa di i soldi europei, cù u sentimentu chì si riverberà in l'APAC prima di vede un altru impulsu à i rapporti chì a Cina facilita e so misure COVID. I settori in Europa sò soprattuttu in u verde cù i laggards cumpresi di difensivi, mentre chì i più performanti includenu Tech, Real Estate, Retail, and Basic Resources. I futuri di l'equità di i Stati Uniti sò scambiati lateralmente cù modesti guadagni in tuttu u bordu, cù i futuri chì mantenenu l'upside di ieri.

Top Notizie Europee

• L'immubiliare di u Regnu Unitu hè cascatu à u peghju trimestre dapoi u 2009 cum'è Tassi Bite
• Richemont cresce nantu à u prufittu record è a diminuzione di Covid in Cina
• I prezzi di u gasu europei si ammorbidiscenu cum'è l'immagazzinamentu limitanu u risicu di razionamentu
• L'azzioni minerarie europee saltanu cum'è u guadagnu di metalli nantu à a China Covid Easing
• United Internet hà dettu di sceglie i Banchi IPO per l'Unità Web Hosting
• Azioni europee stabilite per a megliu settimana da marzu nantu à Fed Bets, Cina

FX

• DXY hè stata sottumessa à mezu à più caduta, o capitulazione nantu à u spinu di i dati CPI comparativamente morbidi d'ottobre chì anu aumentatu l'aspettattivi di pivot Fed.
• I G10 sò più fermi in tuttu u tavulinu contr'à u Dollaru, cù u Yen Giapponese u superperformer chì USD / JPY hè cascatu sottu 140.00.
• U Yuan hè u superperformer EM dopu chì a Cina hà dettu chì facilità alcune misure COVID.

Rendimentu Fissu

• I Treasuries di i Stati Uniti si trovanu à mezu à u so intervallu di notte 112-18/03+ davanti à u sentimentu prelim UoM è l'expectativa di inflazione.
• Gilts hà riduciutu più perdite per ghjunghje in 2 ticks da 105.00 essendu scesi à 104.06.
• I Bunds anu recuperatu da un bassu più profondu, à 139.38 è forse per motivi tecnichi cum'è 139.35 rapprisenta un retracement di 50% Fib di a manifestazione di ghjovi.

Commodities

• WTI è Brent allarganu i guadagni visti durante a notte chì sò stati suscitati da a Cina chì facilita e so misure COVID.
• U Ministru di l'Energia Saudi hà dettu chì l'OPEC + restarà prudente nantu à a produzzione, via Bloomberg; L'OPEC + ùn perderà micca u signu di ciò chì u mercatu di u petroliu hà bisognu.
• I raffinatori chinesi anu da riducerà a carica di u voluminu di u petroliu crudu Saudi in dicembre, secondu e fonti citate da Reuters.
• L'oru spot estende i so guadagni sopra u so 100 DMA (1,714/oz) è sopra u USD 1,750/oz marca mentre u Dollar crumbles.
• I metalli di base sò ancu più fermi in tuttu u tavulinu cù venti di coda aghjunti da l'allentamentu di e misure COVID da a Cina – 3M LME occhi di rame USD 8,500/t à l'upside da una basa intraday di USD 8,271/t.

Geopolitica

• U Kremlin Russu hà dettu chì l'ughjettivi di l'operazione militare speciale ponu esse ottenuti cù e discussioni di pace, ma i discorsi di pace ùn sò micca pussibule per via di a pusizione ucraina. U Kremlin Russu hà dettu chì i cuntatti di l'accordu di granu sò in corso, u numeru di prublemi deve esse risolti, via Reuters.
• U Sicritariu di Statu di i Stati Uniti, Blinken, hà tweetatu chì hà dirigutu un altru valore di 400 milioni di USD di armi è equipaggiu da l'inventari di u Dipartimentu di a Difesa à l'Ucraina.
• I Stati Uniti anu emessu una licenza generale chì autorizeghja certe transazzioni relative à l'energia cù certi banche russi. Hè statu ancu informatu chì l'assicuratori anu dichjaratu chì i lacune in u pianu di u prezzu di u prezzu di u petroliu russu G7 / UE puderia lascià i cisterna in mare è i disputi nantu à u rispettu di u prezzu di u prezzu di u petroliu puderia purtà à una perdita di a cobertura d'assicuranza è u rifiutu di scaricamentu, secondu Reuters.
• U presidente cinese Xi si incontrerà cù u presidente di i Stati Uniti Biden, secondu u Ministeru di l'Affari Esteri cinese.
• U Sicritariu di u Tesoru di i Stati Uniti Yellen hè di scuntrà quale u guvernatore PBoC Yi Gang à u latu di u G20; per discutiri a situazione ecunomica glubale è spera d'amparà più nantu à i settori di a pruprietà di a China; Yellen per aghjurnà Yi nantu à e cundizioni ecunomiche di i Stati Uniti, via Reuters.
• U presidente russu Putin saltà a cima di l'APEC (13-17 novembre), secondu un ufficiale tailandese
• U Vice-Ministru di l'Affari Esteri Russu hà dettu chì a Cummissione Russia-US nantu à u trattatu New START hè di scuntrà a fini di nuvembre / principiu di dicembre in Cario, secondu Ria.

Calendariu di l'avvenimenti di i Stati Uniti

• 10:00: Nov. U. of Mich. Sentiment, est. 59.5, prima 59.9
  • U. of Mich. Condizioni attuali, est. 62.8, prima 65.6
  • U. di Mich. Expectations, est. 55.5, prima 56.2
  • U. of Mich. Inflazione 5-10 anni, stima 2,9%, prima di 2,9%
  • U. of Mich. Inflazione di 1 anno, stimata 5,0%, prima di 5,0%

Jim Reid di DB cunclude l'involtura notturna

Se mai avemu bisognu di una prova chì u mercatu hè assolutamente disperatu per una bona nutizia nantu à l'inflazione, ieri l'hà dimustratu à pocu pressu cù u mercatu chì si move quì sopra cù i più notevuli da quandu a pandemia hà iniziatu grazia à un -0.2% miss in l'inflazione di u titulu è di u core. . Tramindui misuri missed by that much as recently as July so avemu statu quì prima di pocu tempu fà, ma unu deve turnà à l'Aostu 2014 per truvà l'ultima volta chì sia u titulu sia u core sia mancatu da almenu -0.2% prima.

Dopu avè dettu chì hè sempre una longa, longa, longa strada in avanti versu qualcosa chì s'assumiglia à l'inflazione normale, ma cù l'IPC core mensile chì corre à u so ritmu più lento in più di un annu, l'investitori si sò immediatamente aggrappati à a speranza chì a Fed ùn deve micca esse cusì aggressiva. in l'aumentu di i tassi, chì porta à una crescita massiva in tutte e classi di attivu maiò. Per esempiu, i rendimenti di i Treasuries 2yr (-24.7bps) anu vistu a so più grande calata di ogni ghjornu da u 2008, l'S&P 500 (+5.54%) hà avutu u so megliu ghjornu da aprile 2020, è l'indice di u dollaru (-2.12%) hà patitu u so peghju rendimentu di ogni ghjornu. dapoi u 2015. Cusì definitamente unu per i libri di storia.

Pensu chì ùn ci hè nunda inconsistente à dì chì i mercati cuntinueghjanu à esse stallati per un rallye (tecnicu, staggione, megliu prospettiva energetica europea à pocu pressu, etc.) mentre chì ancu pensendu chì l'annu prossimu puderia esse in fine abbastanza male. Torna in April, quandu avemu dettu prima chì avemu pensatu chì i Stati Uniti seranu in recessione à a mità di 2023, l'aspettazione di cunsensu per CPI da Q4 2022 era 4.5%. A tarifa di u titulu era sempre 7.7% eri. Allora a nostra cunvinzione ferma a stessa.

Infatti, ancu cù l'aumentu di u sentimentu di risicu, a misura preferita di a curva di rendimentu di a Fed (18m3m – 3m) per predichendu u ciculu spettacularmente intrutu in u territoriu d'inversione ieri, caduta -37.1bps à -13.7bps. Quandu hà interrugatu in u passatu nantu à a veracità di 2s10s (u mo signale di curva di rendimentu preferitu), u Chair Powell hà deviatu u so signalu di recessione, dicendu chì hè cunfunditu cù una quantità di altre variabili. Invece, a misura preferita di a Fed sguassate u rumore è si focalizeghja bruscamente nantu à u percorsu di a pulitica à pocu pressu, induve l'inversione implica taglii di tariffu puliticu per via di a recessione. Ci si dumanda cumu si risponde avà à e dumande nantu à l'inversione di ieri.

Quandu si tratta di tutti i ditaglii di quellu rapportu, u CPI mensile di u titulu hà sorpresu à u scontru à + 0,4% (vs. + 0,6% previstu), chì significheghja chì u numeru annu à l'annu hà sculacciatu à + 7,7% (vs. + 7,9% previstu), cuntinuendu cusì a so discendenza da u so piccu di ghjugnu di + 9,1%. Ciò chì era ancu megliu da una perspettiva di u mercatu era ancu a decelerazione in u core CPI, induve a lettura mensuale hè cascata à + 0.3% (vs. + 0.5% previstu). In fattu, cù u core à + 0,27% à dui decimali, questu hè in realtà u più lento da settembre 2021, dunque un signu incuragisce. È à u turnu, a misura di l'annu per u core hè cascatu à + 6.3% (vs. + 6.5% previstu), trascinendu u so piccu recente in settembre. Un ultimu pezzu di bona nutizia era chì a diminuzione di l'inflazione hè stata larga piuttostu chè esse guidata da i valori eccessivi, è a misura media tagliata di a Cleveland Fed hà vistu a so crescita mensile più lenta da aprile 2021 à + 0,37%.

Ancu cun un rapportu CPI ottimista, u presidente Powell hà evidenziatu una di e fonti più persistenti di pressioni inflazionistiche venenu da un mercatu di travagliu troppu caldu. Quì, ieri, avemu avutu u tracker di crescita di u salariu di l'Atlanta Fed chì hà dimustratu guadagni salarii sempre robusti, cù a media mobile di 3m di crescita di u salariu annu chì cresce + 0.1% à 6.4%. Hè sottu à u piccu di 6.7%, ma sopra ogni altra stampa in u record fora di i dati recenti. Dunque, u prugressu sarà longu à vene, è ùn serà micca aiutatu se e cundizioni finanziarie mostranu grandi tendenze di facilità di ghjinochju in risposta à qualsiasi nutizia ottimistica.

Per avà, ancu cù l'inflazione sorpresa à u latu, l'investituri si sò mudificati per ripristinà dramaticamente e so aspettative per a stretta di a Fed in i mesi à vene. In u prossimu terminu, i futuri suscitanu e probabilità chì a Fed rallenta u ritmu di l'aumentu di a tarifa à 50bps u mese prossimu, alluntanendu da u jumbo 75bps ritmu di l'ultimi 4 riunioni. In verità, a quantità di alcesi di prezzu per a riunione di dicembre hè diminuita -5.5bps in u ghjornu, lascendu solu à 50.9bps avà. Fighjendu più in là, a tarifa di u terminal à u prezzu di Q2 hè cascata da 5.04% u ghjornu precedente à 4.89%. È quandu si tratta di a fine di u 2023, u prezzu di u prezzu hè diminuitu da un -31.4bps ancu più grande à 4.38%, signalendu chì l'investituri diventanu più cunfidenti nantu à e probabilità di taglii di tassi mentre andemu più in l'annu prossimu.

In risposta à a liberazione di u CPI, i funzionari di a Fed anu fattu u so solitu tonu prudente, cù u presidente di a Fed di San Francisco, Daly, dicendu chì era "luntanu da una vittoria", è u presidente di a Fed di Dallas, Logan, dicendu chì era "un sollievu benvenutu, ma ci hè sempre un longu tempu". modu per andà ". È per esse ghjustu per elli, l'inflazione CPI annualizzata era sempre in u + 5.4% in uttrovi, cusì ci sò motivi per prudenza malgradu l'ottimisimu di u mercatu. Tuttavia, Logan hà cunvalidatu l'aspettattivi di u mercatu chì simu per vede una diminuzione in l'aumentu di i tassi, dicendu chì "Credu chì pò esse prestu appruvatu per rallentà u ritmu di l'aumentu di i tassi per pudè valutà megliu cumu si evolvenu e cundizioni finanziarie è ecunomiche". ancu s'ellu hà dettu ancu chì crede "un ritmu più lento ùn deve esse pigliatu per rapprisintà una pulitica più faciule". U presidente di a Fed di Filadelfia, Harker, hà fattu un tonu simili à rallentà, dicendu chì s'aspittava ch'elli "rallentavanu u ritmu di i nostri aumenti di tassi mentre avvicinemu una postura abbastanza restrittiva".

Cum'è l'investituri si movevanu per aspittà una Fed più dovish annantu à i mesi à vene, i Treasuries surghjenu in tuttu u bordu, cù u rendimentu di 2yr (-24.7bps) videndu a so più grande calata di ogni ghjornu da u 2008, per chjude à 4.33%. Quelli cali sò stati guidati da una mistura di tassi reali più bassi è breakevens di l'inflazione, è u rendimentu di 10 anni (-28.0bps) hà ancu vistu a so più grande calata di ogni ghjornu da marzu 2020 à l'altezza di a pandemia. Stu sensu chì i banche cintrali stavanu per esse più dovish era evidenti ancu in Europa, è l'attese sminuite di u futuru strettu di u BCE hà mandatu i rendimenti in bunds 10yr (-16.2bps), OATs (-19.0bps) è BTPs (-27.9bps) assai più bassi. ancu.

L'equities anu aumentatu à fiancu à i bonds in u spinu di queste speranze nantu à un pivot di u bancu cintrali. In fattu, l'S&P 500 (+ 5,54%) hà avutu u so megliu rendimentu di ogni ghjornu da aprile 2020, chì per avà face stu rallye una versione ancu più aggressiva di l'altri 6 cummerci di pivot Fed chì avemu identificatu in l'ultimi 12 mesi. Ogni gruppu di settore hà avanzatu in u ghjornu, ma i ciclichi anu superatu assai, è u NASDAQ (+ 7,35%) hà avutu u so megliu rendimentu da marzu 2020. Senza sorpresa, l'Indice FANG + hà superatu ancu di più, datu a sensibilità di e valutazioni sottostanti in l'indici à scontu. i tassi, aumentendu + 9,39%, u so megliu ghjornu da marzu di questu annu. Chì coincide cù una riduzzione marcata in l'indici VIX di volatilità, chì cascò -2.56pts à un minimu di 2-month di 23.5pts. In Auropa, ci era ancu un turnaround marcatu, cù u STOXX 600 saltendu da u territoriu marginalmente pusitivu ghjustu prima di u rapportu per finisce u ghjornu + 2.75%.

Irnicamenti, avemu vistu l'assi di risicu abbastanza nervosi prima di CPI datu tuttu ciò chì passava in u spaziu criptu. L'ultime quì era chì Alameda Research, u hedge fund ligatu à FTX – u scambiu di criptu chì i so prublemi cuminciaru a strada di criptu di sta settimana – seranu sbulicati, mentre chì ci era avanti è avanti nantu à se FTX serà finalmente salvatu. Tuttavia, un CPI molle hà shunt this into the weeds as Bitcoin closed + 13.20% à $ 17,808, soprattuttu sopra u bassu durante a sessione asiatica di $ 15,618.

Mentre a parità di risicu avia una bella ghjurnata, ci sò stati alcuni cambiamenti marcati in FX, induve l'indice di u dollaru (-2,12%) hè cascatu à u so peghju rendimentu di ogni ghjornu da u 2015, slumping versu ogni altra valuta G10. U Yen Giapponese era un surperforme particulari, guadagnendu + 3.90% in u ghjornu versus u dollaru, cum'è a libbra britannica chì rinfurzava + 3.15% à livelli micca vistu da prima di u mini-budget di u guvernu. Quelli muvimenti lascianu l'indici di u dollaru à u so livellu più bassu di chjusu da a mità d'aostu, prima chì u presidente di a Fed Powell hà dettu u so discorsu falu à Jackson Hole.

Sta matina, i mercati di l'equità in l'Asia currispondenu à l'umore optimista, allargendu a manifestazione di notte in Wall Street. In tutta a regione, l'Hang Seng (+7.06%) conduce i guadagni cù l'Hang Seng Tech Index (+8.36%) chì face eco di quella surperformance chì avemu vistu da i stock tech di i Stati Uniti, mentre chì altri indici cumpresi u KOSPI (+3.36%), u Nikkei. (+2.95%), u CSI (+2.86%) è u Shanghai Composite (+2.06%) sò tutti notevolmente più altu. Hè stata sustinuta da e nutizie pusitive di l'inflazione di i Stati Uniti, ma ci sò stati ancu alcuni sviluppi nantu à a situazione di Covid in Cina chì anu rinforzatu u sentimentu, postu chì anu tagliatu u tempu di quarantena per i viaghjatori in entrata à 8 ghjorni da 10, è ancu ridutta u tempu di quarantena per i cuntatti stretti. à 8 ghjorni ancu, ancu cum'è u numeru tutale di casi di ogni ghjornu si move sopra à 10,000 per a prima volta da aprile. Altrimenti, i futuri di l'equità di i Stati Uniti puntanu più altu sta matina, cù quelli nantu à l'S&P 500 + 0,40%, è u Yen Giapponese (-0,43%) hè calatu ligeramente contr'à u Dollar US dopu a so crescita di + 3,90% in a sessione precedente. Questu seguitu i dati chì mostranu chì l'inflazione di i prezzi di i pruduttori di u Giappone hè cascatu à + 9.1% annu in uttrovi (vs. + 8.8% previstu), marcà u ritmu più lento di crescita da ghjennaghju.

In quantu à i risultati di l'elezzioni di mità di mandatu, ùn avemu micca avutu assai in l'aghjurnamenti ieri, è a quistione di quale partitu finisce per cuntrullà ogni camera in u Cungressu resta micca cunfirmata. Tuttavia, cum'è era u casu 24 ore fà, cuntinueghja à vede chì i Democratici anu una chance più forte in u Senatu. In verità, hè pussibule chì i Democratici anu ghjuntu à a marca 50 prima di u scontru in Georgia u 6 di dicembre s'ellu ponu vince e duie altre corse in Nevada è Arizona. Intantu in a Casa, i Ripubblicani cuntinueghjanu à avè u vantaghju, postu chì, ancu s'ellu ùn sò micca à a maghjurità 218 per ora, sò in capu in abbastanza di i distretti eccezziunali per dà li una majuranza stretta cum'è sta.

Torna in Europa, i nostri culleghi di ricerca in Francoforte anu publicatu ieri u so ultimu monitoru di furnimentu di gasu, induve vedenu una probabilità aumentata chì a Germania hà da pudè evità di racionà questu invernu. I fatturi di risichi chjave per questu sò un incantu d'inguernu friddu o interruzioni di pipeline chì afectanu a dumanda è l'offerta di gas rispettivamente. Aspittà ancu à a riunione di i ministri di l'energia di l'UE u 24 di nuvembre, è indica chì a Cummissione di l'UE puderia presentà elementi di a so pruposta di u prezzu di u prezzu di u gasu già oghje per una riunione di l'ambasciatori di l'UE, chì hè improbabile di include un tappu rigidu. ma puderia ancu apre a strada per un cumprumissu. Pudete vede u rapportu cumpletu quì.

Fighjendu à l'altri rilasci di dati d'ayer, i reclami iniziali di disoccupazione settimanali di i Stati Uniti anu aumentatu à 225k (vs. 220k previstu) in a settimana chì finisce u 5 di nuvembre, chì lascia a media mobile di 4 settimane à 218.75k (vs 219k prima).

À u ghjornu chì vene avà, è e versioni di dati includenu l'indice preliminare di sentimentu di i cunsumatori di l'Università di Michigan per nuvembre in i Stati Uniti, cù a lettura di u PIB di u Regnu Unitu per u Q3. Da i banche cintrali, i parlanti includeranu u vicepresidentu di u BCE de Guindos, Holzmann, Panetta, Lane, de Cos, Centeno è Nagel, cù Haskel è Tenreyro di u BoE. Infine, a Cummissione di l'UE pubblicherà e so ultime previsioni economiche.